Na reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, enviou sinais claramente dovish. O mercado rapidamente reagiu: o ETH ultrapassou temporariamente os 5000 dólares, atingindo um novo recorde histórico, e o S&P 500 também encerrou uma sequência de cinco quedas consecutivas, com uma recuperação de 1,5% em um único dia, ficando a um passo do pico histórico.
No entanto, esta breve euforia foi rapidamente ofuscada por novas preocupações. Fatores de incerteza como a "teoria da recessão" nos EUA, o índice de preços PCE e os resultados financeiros da Nvidia surgiram consecutivamente, tornando o sentimento do mercado, que já estava elevado, novamente sensível, e a aversão ao risco caiu rapidamente. Atualmente, o BTC caiu abaixo de 110 mil dólares, e o ETH caiu 8% em um único dia, para 4400 dólares.
A seguir, a律动 BlockBeats organizou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado, para fornecer algumas referências de direção para as negociações desta semana.
@0xENAS
Eu acho que estamos na "última rodada" deste longo ciclo de mercado em alta que começou em janeiro de 2023. Esse tipo de fase de mercado geralmente não dura muito, cerca de um ou dois meses. Agora, quase todos os compradores marginais ao redor do mundo já entraram no jogo, e o capital adicional no mercado de criptomoedas foi totalmente absorvido, com BTC e ETH atingindo novos máximos históricos.
O meu objetivo de longo prazo que defini anteriormente para ETH/BTC em 0,04 já foi alcançado, o que para mim significa que as principais oportunidades de negociação de ETH basicamente terminaram.
Isto também determinou a mudança na minha estratégia - já não vou fazer grandes posições com uma estratégia agressiva, a partir de agora, o meu foco irá mudar de "acumular capital" para "proteger capital". Talvez eu perca os próximos movimentos loucos que possam surgir, mas tudo bem, porque isso não se encaixa no meu sistema de negociação.
Isso não significa que eu já tenha liquidado ou mesmo vendido a descoberto. Pelo contrário, ainda mantenho uma posição comprada, mas o tamanho da posição foi significativamente reduzido. Continuarei a monitorar o mNAV da DAT como um indicador central, e quando este ciclo terminar, a maioria dos mNAV da DAT estará abaixo de 1.
@CryptoHayes
Acredito que, até o final do ano, o mercado provavelmente estará mais alto do que agora. Desde que você não esteja alavancando, na verdade não precisa se preocupar demais com as flutuações de curto prazo - mesmo que caia 15%-20% esta semana, se você tiver dinheiro sobrando, isso pode ser uma boa oportunidade para aumentar suas posições. Quase posso garantir que, antes do final do ano, veremos "impressão de dinheiro", o Bitcoin pode subir para 250.000 dólares e o ETH também pode ultrapassar 10.000 dólares. E assim que o ETH ultrapassar sua máxima histórica, o espaço para aumento será completamente aberto, eu até acho que 10.000 a 20.000 dólares é uma faixa razoável.
O cerne dessa lógica é: as empresas de ativos digitais estão constantemente financiando-se. Enquanto o preço dos ativos que elas adquiriram continua a atingir novos máximos, o processo de captação de recursos se torna mais fácil, e o capital continuará a elevar os preços, formando um feedback positivo. Existem duas variáveis-chave por trás disso - quanto dinheiro essas empresas conseguem levantar e quanto liquidez o governo irá liberar. Não sou do tipo que se apega ao "ciclo de quatro anos do Bitcoin"; a duração deste ciclo de mercado depende em grande parte de como o capital e a política interagem.
Atualmente, o governo Trump ainda não entrou completamente no "modo de impressão de dinheiro"; eles estão mais como em uma fase de teste - lançando várias ideias, testando quais podem realmente ser implementadas, ao mesmo tempo que emitem o sinal de "queremos aquecer a economia". Quando as escolhas para o presidente e os membros do conselho do Federal Reserve estiverem definidas, como se Trump conseguirá substituir Powell e colocar as suas pessoas, então o ritmo ficará realmente claro, o que deverá ocorrer por volta do meio do próximo ano.
Assim que a disposição do pessoal estiver concluída, de meados de 2026 até o final do mandato de Trump, será a fase de flexibilização mais louca. Porque se não imprimir dinheiro, não será possível ganhar as eleições. O Partido Democrata imprimirá, o Partido Republicano também terá que imprimir, todos terão que usar liquidez para agradar seus apoiadores e grupos de interesse.
Quanto à empresa de tesouraria, pode haver algumas que serão adquiridas devido à desvalorização da avaliação ou que liquidarão diretamente os ativos em mãos. Os projetos de topo absorverão capital de forma passiva, tornando-se vencedores; enquanto os que estão em desvantagem serão eliminados. Mas essa verdadeira "grande reestruturação da indústria" pode ainda demorar algum tempo a chegar.
@rickawsb
O Bitcoin e o Ethereum tiveram uma grande correção hoje, com várias razões apontadas.
Dizem que é por causa do colapso das plataformas de negociação, outros dizem que as baleias fugiram, há quem diga que o relatório financeiro da nvda esta semana pode não corresponder às expectativas, também há quem diga que Trump afirmou que as cartas que tem podem "destruir" a economia chinesa, e que a Moody's e alguns economistas afirmaram em novos relatórios que os EUA estão à beira de uma recessão.
Outros motivos basicamente não terão impacto a longo prazo em larga escala; a teoria da recessão pode ser um pouco mais discutida, uma vez que os sinais econômicos são bastante numerosos e complexos.
Na minha opinião, os economistas tradicionais provavelmente irão ignorar novamente a revolução da IA como um fator chave "não tradicional" que está a reconfigurar o panorama econômico. Se tivermos que falar sobre a pressão de recessão, uma descrição mais adequada pode ser: a economia americana está em um período único moldado por pressões cíclicas (como indicado pelo LEI - Índice Líder de Economia) e novas dinâmicas estruturais (como indicado pela revolução da IA). O risco de recessão realmente existe e não pode ser ignorado, mas o desenvolvimento acelerado da IA é o fator decisivo da economia. A situação atual assemelha-se mais a um "período de mudança de marcha" na transformação da estrutura econômica, e não a uma simples recessão cíclica.
Segundo as estimativas de várias instituições importantes, mesmo sob expectativas pessimistas, a IA generativa pode desencadear, nos próximos um a três anos, uma "grande prosperidade na produtividade da força de trabalho", potencialmente adicionando trilhões de dólares ao PIB global. O enorme investimento em IA explica por que, apesar de vários sinais de alerta, os dados econômicos duros continuam a mostrar resiliência. Da mesma forma, a maioria das opiniões sobre o colapso do mercado de ações dos EUA também não considera o fator IA.
A conclusão é: haverá dores de crescimento, haverá correções em um mercado em alta, não haverá recessão, o mercado em baixa ainda não chegou, o touro ainda está aqui!
@Murphychen888
A minha definição de um mercado em baixa é: os principais participantes do mercado perderam completamente a confiança no futuro. Isso pode ser visto no comportamento dos grandes detentores.
Se você quiser marcar um barco, em novembro de 2021, os grandes detentores no mercado (que possuem entre 100 a 100.000 BTC) frequentemente e continuamente realizaram lucros, com um volume superior a 2 bilhões de dólares. E agora, mesmo que o BTC já tenha alcançado um novo recorde histórico de 120.000 dólares, o volume máximo de realização de lucros dos grandes detentores ainda não ultrapassou 1 bilhão de dólares. Isso é completamente diferente do segundo pico de 21.
Na estrutura de chips, quando o preço chegou a $65,000 em 2021, uma grande quantidade de chips baratos estava concentrada na faixa de $6,000 a $10,000, e a enorme possibilidade de realizar lucro fez com que, mesmo com a queda do preço, eles ainda pudessem vender com lucro.
E em 2025, uma grande quantidade de fichas está concentrada na faixa de $9,0000-$110,000 e $113,000-$118,000. Se cair abaixo da faixa de custo, essas fichas não apenas não terão lucro, mas também terão que suportar grandes perdas. E os detentores dessas fichas incluem instituições que compraram através de ETFs e capital de Wall Street.
Então, a divergência de topo e a cruz da morte em alta da técnica de K-line vão necessariamente levar a um mercado em baixa de longo prazo após um duplo topo, como em 21? Não precisamos considerar mudanças nas condições objetivas, como a estrutura de capital, o comportamento das baleias e a flexibilização macroeconômica? Se disser que estamos entrando em um "mercado em baixa faseado", eu concordo, mas não concordo com uma abordagem mecânica e rígida, pois isso levanta suspeitas de venda de ansiedade.
@Vida_BWE
Apenas sinto que a barra de progresso do mercado em alta já carregou 80%. Aqueles que investem continuamente com o objetivo de longo prazo podem parar agora. Comprar à vista neste momento não tem custo-benefício. Aqueles que já têm uma grande quantidade devem mudar para um modo de apenas redução de posições.
Suponha que o período de investimento seja de 6 meses no futuro.
Opção A: Comprar à vista, o capital total do mercado pode continuar a subir 30%, mas você também deve assumir o risco de uma correção de 30% ou mais.
Opção B: Arbitragem em U, pode ter 0% de recuo e lucrar 20%
Para grandes investidores que "gerenciam seu próprio dinheiro", um portfólio que cresce 30% com um recuo de 0% ao longo de um ano tem uma relação custo-benefício superior a um que cresce 50% com um recuo máximo de 20%.
Para jogadores de grandes fundos como strategy e sbet, que "gerem o dinheiro dos outros", é o oposto. Eles não têm medo de perder, afinal, não são os seus próprios fundos que estão em risco; eles ganham com o aum. Portanto, eles não se importam muito com correções; não olham para o preço, simplesmente compram.
@fundstrat
O CEO da BMNR, Tom Lee, citando a opinião de analistas da Bloomberg, afirmou: a previsão é de que o ETH atinja o fundo nas próximas horas, e a probabilidade atual é bastante boa. Se cair abaixo do ponto mais baixo desde 18 de agosto, que é 4067 dólares, isso representará uma visão de baixa a curto prazo. Idealmente, o ETH deve atingir o fundo em torno de 4300 dólares nas próximas 12 horas, e depois se recuperar para ultrapassar o máximo anterior de 5100 dólares, chegando perto de 5400 dólares.
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A retração acentuada após o novo máximo histórico, o mercado ainda está na cadência do bull run｜Observação dos traders
Autor original: kkk, BlockBeats
Reprodução: Luke, Mars Finance
Na reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, enviou sinais claramente dovish. O mercado rapidamente reagiu: o ETH ultrapassou temporariamente os 5000 dólares, atingindo um novo recorde histórico, e o S&P 500 também encerrou uma sequência de cinco quedas consecutivas, com uma recuperação de 1,5% em um único dia, ficando a um passo do pico histórico.
No entanto, esta breve euforia foi rapidamente ofuscada por novas preocupações. Fatores de incerteza como a "teoria da recessão" nos EUA, o índice de preços PCE e os resultados financeiros da Nvidia surgiram consecutivamente, tornando o sentimento do mercado, que já estava elevado, novamente sensível, e a aversão ao risco caiu rapidamente. Atualmente, o BTC caiu abaixo de 110 mil dólares, e o ETH caiu 8% em um único dia, para 4400 dólares.
A seguir, a律动 BlockBeats organizou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado, para fornecer algumas referências de direção para as negociações desta semana.
@0xENAS
Eu acho que estamos na "última rodada" deste longo ciclo de mercado em alta que começou em janeiro de 2023. Esse tipo de fase de mercado geralmente não dura muito, cerca de um ou dois meses. Agora, quase todos os compradores marginais ao redor do mundo já entraram no jogo, e o capital adicional no mercado de criptomoedas foi totalmente absorvido, com BTC e ETH atingindo novos máximos históricos.
O meu objetivo de longo prazo que defini anteriormente para ETH/BTC em 0,04 já foi alcançado, o que para mim significa que as principais oportunidades de negociação de ETH basicamente terminaram.
Isto também determinou a mudança na minha estratégia - já não vou fazer grandes posições com uma estratégia agressiva, a partir de agora, o meu foco irá mudar de "acumular capital" para "proteger capital". Talvez eu perca os próximos movimentos loucos que possam surgir, mas tudo bem, porque isso não se encaixa no meu sistema de negociação.
Isso não significa que eu já tenha liquidado ou mesmo vendido a descoberto. Pelo contrário, ainda mantenho uma posição comprada, mas o tamanho da posição foi significativamente reduzido. Continuarei a monitorar o mNAV da DAT como um indicador central, e quando este ciclo terminar, a maioria dos mNAV da DAT estará abaixo de 1.
@CryptoHayes
Acredito que, até o final do ano, o mercado provavelmente estará mais alto do que agora. Desde que você não esteja alavancando, na verdade não precisa se preocupar demais com as flutuações de curto prazo - mesmo que caia 15%-20% esta semana, se você tiver dinheiro sobrando, isso pode ser uma boa oportunidade para aumentar suas posições. Quase posso garantir que, antes do final do ano, veremos "impressão de dinheiro", o Bitcoin pode subir para 250.000 dólares e o ETH também pode ultrapassar 10.000 dólares. E assim que o ETH ultrapassar sua máxima histórica, o espaço para aumento será completamente aberto, eu até acho que 10.000 a 20.000 dólares é uma faixa razoável.
O cerne dessa lógica é: as empresas de ativos digitais estão constantemente financiando-se. Enquanto o preço dos ativos que elas adquiriram continua a atingir novos máximos, o processo de captação de recursos se torna mais fácil, e o capital continuará a elevar os preços, formando um feedback positivo. Existem duas variáveis-chave por trás disso - quanto dinheiro essas empresas conseguem levantar e quanto liquidez o governo irá liberar. Não sou do tipo que se apega ao "ciclo de quatro anos do Bitcoin"; a duração deste ciclo de mercado depende em grande parte de como o capital e a política interagem.
Atualmente, o governo Trump ainda não entrou completamente no "modo de impressão de dinheiro"; eles estão mais como em uma fase de teste - lançando várias ideias, testando quais podem realmente ser implementadas, ao mesmo tempo que emitem o sinal de "queremos aquecer a economia". Quando as escolhas para o presidente e os membros do conselho do Federal Reserve estiverem definidas, como se Trump conseguirá substituir Powell e colocar as suas pessoas, então o ritmo ficará realmente claro, o que deverá ocorrer por volta do meio do próximo ano.
Assim que a disposição do pessoal estiver concluída, de meados de 2026 até o final do mandato de Trump, será a fase de flexibilização mais louca. Porque se não imprimir dinheiro, não será possível ganhar as eleições. O Partido Democrata imprimirá, o Partido Republicano também terá que imprimir, todos terão que usar liquidez para agradar seus apoiadores e grupos de interesse.
Quanto à empresa de tesouraria, pode haver algumas que serão adquiridas devido à desvalorização da avaliação ou que liquidarão diretamente os ativos em mãos. Os projetos de topo absorverão capital de forma passiva, tornando-se vencedores; enquanto os que estão em desvantagem serão eliminados. Mas essa verdadeira "grande reestruturação da indústria" pode ainda demorar algum tempo a chegar.
@rickawsb
O Bitcoin e o Ethereum tiveram uma grande correção hoje, com várias razões apontadas.
Dizem que é por causa do colapso das plataformas de negociação, outros dizem que as baleias fugiram, há quem diga que o relatório financeiro da nvda esta semana pode não corresponder às expectativas, também há quem diga que Trump afirmou que as cartas que tem podem "destruir" a economia chinesa, e que a Moody's e alguns economistas afirmaram em novos relatórios que os EUA estão à beira de uma recessão.
Outros motivos basicamente não terão impacto a longo prazo em larga escala; a teoria da recessão pode ser um pouco mais discutida, uma vez que os sinais econômicos são bastante numerosos e complexos.
Na minha opinião, os economistas tradicionais provavelmente irão ignorar novamente a revolução da IA como um fator chave "não tradicional" que está a reconfigurar o panorama econômico. Se tivermos que falar sobre a pressão de recessão, uma descrição mais adequada pode ser: a economia americana está em um período único moldado por pressões cíclicas (como indicado pelo LEI - Índice Líder de Economia) e novas dinâmicas estruturais (como indicado pela revolução da IA). O risco de recessão realmente existe e não pode ser ignorado, mas o desenvolvimento acelerado da IA é o fator decisivo da economia. A situação atual assemelha-se mais a um "período de mudança de marcha" na transformação da estrutura econômica, e não a uma simples recessão cíclica.
Segundo as estimativas de várias instituições importantes, mesmo sob expectativas pessimistas, a IA generativa pode desencadear, nos próximos um a três anos, uma "grande prosperidade na produtividade da força de trabalho", potencialmente adicionando trilhões de dólares ao PIB global. O enorme investimento em IA explica por que, apesar de vários sinais de alerta, os dados econômicos duros continuam a mostrar resiliência. Da mesma forma, a maioria das opiniões sobre o colapso do mercado de ações dos EUA também não considera o fator IA.
A conclusão é: haverá dores de crescimento, haverá correções em um mercado em alta, não haverá recessão, o mercado em baixa ainda não chegou, o touro ainda está aqui!
@Murphychen888
A minha definição de um mercado em baixa é: os principais participantes do mercado perderam completamente a confiança no futuro. Isso pode ser visto no comportamento dos grandes detentores.
Se você quiser marcar um barco, em novembro de 2021, os grandes detentores no mercado (que possuem entre 100 a 100.000 BTC) frequentemente e continuamente realizaram lucros, com um volume superior a 2 bilhões de dólares. E agora, mesmo que o BTC já tenha alcançado um novo recorde histórico de 120.000 dólares, o volume máximo de realização de lucros dos grandes detentores ainda não ultrapassou 1 bilhão de dólares. Isso é completamente diferente do segundo pico de 21.
Na estrutura de chips, quando o preço chegou a $65,000 em 2021, uma grande quantidade de chips baratos estava concentrada na faixa de $6,000 a $10,000, e a enorme possibilidade de realizar lucro fez com que, mesmo com a queda do preço, eles ainda pudessem vender com lucro.
E em 2025, uma grande quantidade de fichas está concentrada na faixa de $9,0000-$110,000 e $113,000-$118,000. Se cair abaixo da faixa de custo, essas fichas não apenas não terão lucro, mas também terão que suportar grandes perdas. E os detentores dessas fichas incluem instituições que compraram através de ETFs e capital de Wall Street.
Então, a divergência de topo e a cruz da morte em alta da técnica de K-line vão necessariamente levar a um mercado em baixa de longo prazo após um duplo topo, como em 21? Não precisamos considerar mudanças nas condições objetivas, como a estrutura de capital, o comportamento das baleias e a flexibilização macroeconômica? Se disser que estamos entrando em um "mercado em baixa faseado", eu concordo, mas não concordo com uma abordagem mecânica e rígida, pois isso levanta suspeitas de venda de ansiedade.
@Vida_BWE
Apenas sinto que a barra de progresso do mercado em alta já carregou 80%. Aqueles que investem continuamente com o objetivo de longo prazo podem parar agora. Comprar à vista neste momento não tem custo-benefício. Aqueles que já têm uma grande quantidade devem mudar para um modo de apenas redução de posições.
Suponha que o período de investimento seja de 6 meses no futuro.
Opção A: Comprar à vista, o capital total do mercado pode continuar a subir 30%, mas você também deve assumir o risco de uma correção de 30% ou mais.
Opção B: Arbitragem em U, pode ter 0% de recuo e lucrar 20%
Para grandes investidores que "gerenciam seu próprio dinheiro", um portfólio que cresce 30% com um recuo de 0% ao longo de um ano tem uma relação custo-benefício superior a um que cresce 50% com um recuo máximo de 20%.
Para jogadores de grandes fundos como strategy e sbet, que "gerem o dinheiro dos outros", é o oposto. Eles não têm medo de perder, afinal, não são os seus próprios fundos que estão em risco; eles ganham com o aum. Portanto, eles não se importam muito com correções; não olham para o preço, simplesmente compram.
@fundstrat
O CEO da BMNR, Tom Lee, citando a opinião de analistas da Bloomberg, afirmou: a previsão é de que o ETH atinja o fundo nas próximas horas, e a probabilidade atual é bastante boa. Se cair abaixo do ponto mais baixo desde 18 de agosto, que é 4067 dólares, isso representará uma visão de baixa a curto prazo. Idealmente, o ETH deve atingir o fundo em torno de 4300 dólares nas próximas 12 horas, e depois se recuperar para ultrapassar o máximo anterior de 5100 dólares, chegando perto de 5400 dólares.