【moeda】Aave (AAVE) como um protocolo de liquidez não custodial líder, já estabeleceu sua posição de destaque no ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), controlando cerca de metade da participação de mercado de empréstimos DeFi. No entanto, à medida que o mercado de Ativos de criptografia continua a prosperar em um mais amplo bull run em 2025, surgiram algumas questões internas na Aave que podem ter consequências sérias para todo o mercado.
Os riscos por trás do domínio do Aave nas Finanças Descentralizadas e do controle do mercado
De acordo com os dados da plataforma de dados, o valor total bloqueado da Aave (TVL) é de 36,73 bilhões de dólares. Isso representa quase 50% do total de 75,98 bilhões de dólares em TVL. Além disso, o TVL deste protocolo alcançou um recorde histórico de 40 bilhões de dólares na semana passada. Essa dominância faz da Aave o "pilar" dos sistemas de crédito descentralizados, permitindo que os usuários emprestem e tomem emprestados ativos sem intermediários. No entanto, essa posição central também significa que, se a Aave enfrentar problemas, pode desencadear uma reação em cadeia em todo o mercado.
Mas, quais problemas podem surgir?
Uma questão chave é a concentração de influência na governança do protocolo. Anteriormente, Sandeep Nailwal, fundador e CEO da Polygon Foundation, expressou preocupações sobre a estrutura de governança do Aave. Ele enfatizou que o protocolo é gerido por uma pessoa (o fundador Stani Kulechov). Nailwal apontou que Kulechov tem controle significativo sobre propostas e votações, operando efetivamente a plataforma de acordo com preferências pessoais.
A composição dos usuários exacerbou ainda mais a vulnerabilidade da Aave. Os dados da pesquisa mostram que, até 2025, a porcentagem de grandes usuários com mais de 100 mil dólares em colateral aumentará de 29% em 2023 para 37%. Ao mesmo tempo, a porcentagem de pequenos usuários com depósitos inferiores a 1000 dólares caiu de 15% para 12% nos últimos dois anos. Essa concentração de poder entre participantes de alto patrimônio líquido aumenta a possibilidade de choques de liquidez e instabilidade do protocolo. Se esses usuários retirarem grandes quantias ou enfrentarem eventos de liquidação, seu impacto pode se espalhar entre as plataformas de Finanças Descentralizadas interconectadas.
Por fim, a expansão excessiva também representa um risco significativo. A Aave já esgotou os recursos operacionais com a sua implementação em 16 cadeias. Um analista renomado destacou nas redes sociais que algumas dessas expansões operam com prejuízo, aumentando os riscos financeiros e técnicos.
Os impactos desses riscos vão além da Aave. Como um dos principais participantes do DeFi, qualquer interrupção, seja originada de falhas de governança, concentração de usuários ou expansão excessiva, pode minar a confiança na liquidez descentralizada e comprometer a estabilidade de todo o ecossistema. Portanto, enfrentar esses desafios é crucial para a Aave.
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OnchainHolmes
· 19h atrás
Comer a metade sozinho, fiquei com medo.
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BloodInStreets
· 19h atrás
Demasiado grande, deve colapsar. Esquema de Ponzi alimenta esquema de Ponzi.
Aave domina o mercado de empréstimos DeFi, escondendo riscos sistêmicos
【moeda】Aave (AAVE) como um protocolo de liquidez não custodial líder, já estabeleceu sua posição de destaque no ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), controlando cerca de metade da participação de mercado de empréstimos DeFi. No entanto, à medida que o mercado de Ativos de criptografia continua a prosperar em um mais amplo bull run em 2025, surgiram algumas questões internas na Aave que podem ter consequências sérias para todo o mercado.
Os riscos por trás do domínio do Aave nas Finanças Descentralizadas e do controle do mercado
De acordo com os dados da plataforma de dados, o valor total bloqueado da Aave (TVL) é de 36,73 bilhões de dólares. Isso representa quase 50% do total de 75,98 bilhões de dólares em TVL. Além disso, o TVL deste protocolo alcançou um recorde histórico de 40 bilhões de dólares na semana passada. Essa dominância faz da Aave o "pilar" dos sistemas de crédito descentralizados, permitindo que os usuários emprestem e tomem emprestados ativos sem intermediários. No entanto, essa posição central também significa que, se a Aave enfrentar problemas, pode desencadear uma reação em cadeia em todo o mercado.
Mas, quais problemas podem surgir?
Uma questão chave é a concentração de influência na governança do protocolo. Anteriormente, Sandeep Nailwal, fundador e CEO da Polygon Foundation, expressou preocupações sobre a estrutura de governança do Aave. Ele enfatizou que o protocolo é gerido por uma pessoa (o fundador Stani Kulechov). Nailwal apontou que Kulechov tem controle significativo sobre propostas e votações, operando efetivamente a plataforma de acordo com preferências pessoais.
A composição dos usuários exacerbou ainda mais a vulnerabilidade da Aave. Os dados da pesquisa mostram que, até 2025, a porcentagem de grandes usuários com mais de 100 mil dólares em colateral aumentará de 29% em 2023 para 37%. Ao mesmo tempo, a porcentagem de pequenos usuários com depósitos inferiores a 1000 dólares caiu de 15% para 12% nos últimos dois anos. Essa concentração de poder entre participantes de alto patrimônio líquido aumenta a possibilidade de choques de liquidez e instabilidade do protocolo. Se esses usuários retirarem grandes quantias ou enfrentarem eventos de liquidação, seu impacto pode se espalhar entre as plataformas de Finanças Descentralizadas interconectadas.
Por fim, a expansão excessiva também representa um risco significativo. A Aave já esgotou os recursos operacionais com a sua implementação em 16 cadeias. Um analista renomado destacou nas redes sociais que algumas dessas expansões operam com prejuízo, aumentando os riscos financeiros e técnicos.
Os impactos desses riscos vão além da Aave. Como um dos principais participantes do DeFi, qualquer interrupção, seja originada de falhas de governança, concentração de usuários ou expansão excessiva, pode minar a confiança na liquidez descentralizada e comprometer a estabilidade de todo o ecossistema. Portanto, enfrentar esses desafios é crucial para a Aave.