Aumento explosivo na gestão de ativos de fundos de cobertura de encriptação, com escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido como principais investidores
Recentemente, um relatório de pesquisa revelou a gestão de fundos de escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido no mercado de encriptação.
Os dados mostram que a gestão de ativos de fundos de cobertura, predominantemente de criptomoedas, cresceu significativamente em 2019, saltando de 1 bilhão de dólares no final de 2018 para 2 bilhões de dólares. Durante todo o ano de 2019, os fundos de longa duração totalmente delegados tiveram o desempenho mais notável, com um rendimento médio de 42%.
É importante notar que os escritórios familiares e os indivíduos de alto patrimônio líquido tornaram-se as principais fontes de financiamento para esses fundos de cobertura, correspondendo a 48% e 42%, respetivamente.
Um especialista da indústria afirmou: "Desde o surto da pandemia de COVID-19, temos observado que o interesse das pessoas pela encriptação se tornou cada vez mais generalizado."
Uma pesquisa mostra que atualmente existem cerca de 150 fundos de cobertura de encriptação ativos, dos quais quase 63% foram fundados em 2018 ou 2019. A atividade de criação de fundos de encriptação está altamente correlacionada com a tendência dos preços do Bitcoin. A explosão dos preços do Bitcoin em 2018 parece ter sido um catalisador para a criação de fundos de encriptação. No entanto, com a queda do mercado de encriptação no final de 2019, o número de novos fundos de encriptação também diminuiu drasticamente.
O relatório divide os fundos de hedge de criptomoedas em quatro categorias principais: gestão plena long, gestão plena long/short, fundos quantitativos e fundos de múltiplas estratégias. Destes, os fundos quantitativos são os mais comuns, representando quase metade do mercado. As outras três estratégias representam cerca de 17-19% do mercado.
Do ponto de vista da composição dos investidores, as instituições de investimento familiar e os investidores individuais de alto patrimônio líquido representam quase 90% de todos os investidores. Surpreendentemente, a participação de fundos de pensão, fundações e fundos de doação no investimento em encriptação é extremamente baixa, e a proporção de investimento de fundos de capital de risco tradicionais e fundos de fundos neste setor também é relativamente pequena.
O número mediano de investidores destes fundos é de 27,5, e a média é de 58,5. O tamanho médio do investimento mediano é de 300 mil dólares, enquanto a média alcança 3,1 milhões de dólares. Cerca de dois terços dos fundos de encriptação têm um tamanho de investimento inferior a 500 mil dólares.
Em 2019, o valor dos ativos sob gestão dos fundos de cobertura de encriptação em todo o mundo foi estimado em mais de 2 mil milhões de dólares, um crescimento que duplicou em relação aos 1 mil milhões de dólares de 2018. A distribuição da gestão de ativos apresenta um claro efeito Mateus, com algumas poucas grandes fundos de cobertura a controlarem a maior parte dos ativos, fenômeno que é semelhante ao da indústria tradicional de fundos de cobertura.
Em comparação com 2018, a proporção de fundos de cobertura encriptados com ativos sob gestão superiores a 20 milhões de dólares subiu de 19% para 35% em 2019. Uma maior escala de ativos sob gestão não só pode atrair novos investidores, mas também pode atrair mais montantes de investimento. No entanto, considerando o risco de concentração, muitos investidores limitam a proporção de participação em um único fundo a não mais de 10% do seu total de ativos.
Em termos de desempenho, o aumento mediano do desempenho dos fundos de cobertura de criptomoedas em 2019 foi de 74%, em contraste marcante com o desempenho médio de -46% em 2018. Vale a pena notar que a maioria dos fundos de cobertura de criptomoedas que tiveram um desempenho fraco em 2018 foram forçados a fechar.
Classificados por estratégia de investimento, o desempenho mediano dos fundos de cobertura de encriptação com múltiplas estratégias em 2019 foi de 15%, inferior ao da estratégia quantitativa (30%), da estratégia de longo/corto totalmente delegada (33%) e da estratégia de longo totalmente delegada (40%).
Apesar disso, a valorização de 92% do Bitcoin em 2019 ainda superou o desempenho de todos os fundos de cobertura de encriptação. O desempenho insatisfatório desses fundos pode estar relacionado ao mercado em baixa de encriptação de 2018, enquanto em 2019 também não conseguiram aproveitar plenamente a tendência de alta do mercado. De um modo geral, esses fundos de cobertura de encriptação atuaram mais como ferramentas para reduzir a volatilidade do mercado, e não como catalisadores para melhorar o desempenho.
Com o desenvolvimento contínuo do mercado de encriptação e empréstimos, muitas plataformas de negociação começaram a oferecer serviços de empréstimo e negociação com margem para os clientes, com empréstimos relâmpago e negociação de arbitragem de taxas de juro a tornarem-se cada vez mais populares. A diversificação e o aumento da liquidez no mercado de derivativos facilitam que fundos de cobertura de encriptação mantenham posições curtas, permitindo a execução de estratégias de investimento mais complexas.
A pesquisa mostra que quase metade dos ( 48% ) dos fundos de hedge entrevistados possuem posições vendidas, e mais da metade ( 56% ) utiliza derivados. Cerca de um terço dos fundos de hedge de encriptação participa de produtos de negociação de futuros e opções. Espera-se que, nos próximos anos, com o aumento dos produtos de futuros de encriptação regulamentados, mais fundos de hedge de encriptação se envolvam nesse setor.
Em termos de negociação alavancada, a proporção de fundos de hedge em criptomoedas que utilizaram negociação alavancada em 2020 subiu de 36% em 2019 para 56%, mas a verdadeira proporção de uso ativo de negociação alavancada foi apenas de 19%.
No futuro, espera-se que mais fundos de cobertura de encriptação sejam autorizados a usar alavancagem em seus prospectos de investimento, mas devido ao aumento da dificuldade em obter financiamento por dívida, o crescimento neste setor ainda é incerto. Além disso, pode haver mais investidores a obter exposição alavancada através de ferramentas de derivados.
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OnchainFortuneTeller
· 2h atrás
investidor de retalho é idiota
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TokenEconomist
· 08-13 01:57
na verdade, é bastante fascinante ver a dinâmica de transferência de riqueza aqui... pense nisso como TradFi 2.0 onde f(capital) = adoção institucional
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MetaverseLandlady
· 08-13 01:47
Eles negociam criptomoedas, eu só recebo o aluguel.
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ForkItAllDay
· 08-13 01:40
As posições longas de BTC chegaram ah haha vai até à lua
encriptação Cobertura fundo de investimento dobra em tamanho, escritório de família torna-se criador de mercado investidores.
Aumento explosivo na gestão de ativos de fundos de cobertura de encriptação, com escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido como principais investidores
Recentemente, um relatório de pesquisa revelou a gestão de fundos de escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido no mercado de encriptação.
Os dados mostram que a gestão de ativos de fundos de cobertura, predominantemente de criptomoedas, cresceu significativamente em 2019, saltando de 1 bilhão de dólares no final de 2018 para 2 bilhões de dólares. Durante todo o ano de 2019, os fundos de longa duração totalmente delegados tiveram o desempenho mais notável, com um rendimento médio de 42%.
É importante notar que os escritórios familiares e os indivíduos de alto patrimônio líquido tornaram-se as principais fontes de financiamento para esses fundos de cobertura, correspondendo a 48% e 42%, respetivamente.
Um especialista da indústria afirmou: "Desde o surto da pandemia de COVID-19, temos observado que o interesse das pessoas pela encriptação se tornou cada vez mais generalizado."
Uma pesquisa mostra que atualmente existem cerca de 150 fundos de cobertura de encriptação ativos, dos quais quase 63% foram fundados em 2018 ou 2019. A atividade de criação de fundos de encriptação está altamente correlacionada com a tendência dos preços do Bitcoin. A explosão dos preços do Bitcoin em 2018 parece ter sido um catalisador para a criação de fundos de encriptação. No entanto, com a queda do mercado de encriptação no final de 2019, o número de novos fundos de encriptação também diminuiu drasticamente.
O relatório divide os fundos de hedge de criptomoedas em quatro categorias principais: gestão plena long, gestão plena long/short, fundos quantitativos e fundos de múltiplas estratégias. Destes, os fundos quantitativos são os mais comuns, representando quase metade do mercado. As outras três estratégias representam cerca de 17-19% do mercado.
Do ponto de vista da composição dos investidores, as instituições de investimento familiar e os investidores individuais de alto patrimônio líquido representam quase 90% de todos os investidores. Surpreendentemente, a participação de fundos de pensão, fundações e fundos de doação no investimento em encriptação é extremamente baixa, e a proporção de investimento de fundos de capital de risco tradicionais e fundos de fundos neste setor também é relativamente pequena.
O número mediano de investidores destes fundos é de 27,5, e a média é de 58,5. O tamanho médio do investimento mediano é de 300 mil dólares, enquanto a média alcança 3,1 milhões de dólares. Cerca de dois terços dos fundos de encriptação têm um tamanho de investimento inferior a 500 mil dólares.
Em 2019, o valor dos ativos sob gestão dos fundos de cobertura de encriptação em todo o mundo foi estimado em mais de 2 mil milhões de dólares, um crescimento que duplicou em relação aos 1 mil milhões de dólares de 2018. A distribuição da gestão de ativos apresenta um claro efeito Mateus, com algumas poucas grandes fundos de cobertura a controlarem a maior parte dos ativos, fenômeno que é semelhante ao da indústria tradicional de fundos de cobertura.
Em comparação com 2018, a proporção de fundos de cobertura encriptados com ativos sob gestão superiores a 20 milhões de dólares subiu de 19% para 35% em 2019. Uma maior escala de ativos sob gestão não só pode atrair novos investidores, mas também pode atrair mais montantes de investimento. No entanto, considerando o risco de concentração, muitos investidores limitam a proporção de participação em um único fundo a não mais de 10% do seu total de ativos.
Em termos de desempenho, o aumento mediano do desempenho dos fundos de cobertura de criptomoedas em 2019 foi de 74%, em contraste marcante com o desempenho médio de -46% em 2018. Vale a pena notar que a maioria dos fundos de cobertura de criptomoedas que tiveram um desempenho fraco em 2018 foram forçados a fechar.
Classificados por estratégia de investimento, o desempenho mediano dos fundos de cobertura de encriptação com múltiplas estratégias em 2019 foi de 15%, inferior ao da estratégia quantitativa (30%), da estratégia de longo/corto totalmente delegada (33%) e da estratégia de longo totalmente delegada (40%).
Apesar disso, a valorização de 92% do Bitcoin em 2019 ainda superou o desempenho de todos os fundos de cobertura de encriptação. O desempenho insatisfatório desses fundos pode estar relacionado ao mercado em baixa de encriptação de 2018, enquanto em 2019 também não conseguiram aproveitar plenamente a tendência de alta do mercado. De um modo geral, esses fundos de cobertura de encriptação atuaram mais como ferramentas para reduzir a volatilidade do mercado, e não como catalisadores para melhorar o desempenho.
Com o desenvolvimento contínuo do mercado de encriptação e empréstimos, muitas plataformas de negociação começaram a oferecer serviços de empréstimo e negociação com margem para os clientes, com empréstimos relâmpago e negociação de arbitragem de taxas de juro a tornarem-se cada vez mais populares. A diversificação e o aumento da liquidez no mercado de derivativos facilitam que fundos de cobertura de encriptação mantenham posições curtas, permitindo a execução de estratégias de investimento mais complexas.
A pesquisa mostra que quase metade dos ( 48% ) dos fundos de hedge entrevistados possuem posições vendidas, e mais da metade ( 56% ) utiliza derivados. Cerca de um terço dos fundos de hedge de encriptação participa de produtos de negociação de futuros e opções. Espera-se que, nos próximos anos, com o aumento dos produtos de futuros de encriptação regulamentados, mais fundos de hedge de encriptação se envolvam nesse setor.
Em termos de negociação alavancada, a proporção de fundos de hedge em criptomoedas que utilizaram negociação alavancada em 2020 subiu de 36% em 2019 para 56%, mas a verdadeira proporção de uso ativo de negociação alavancada foi apenas de 19%.
No futuro, espera-se que mais fundos de cobertura de encriptação sejam autorizados a usar alavancagem em seus prospectos de investimento, mas devido ao aumento da dificuldade em obter financiamento por dívida, o crescimento neste setor ainda é incerto. Além disso, pode haver mais investidores a obter exposição alavancada através de ferramentas de derivados.