A evolução do ecossistema Arbitrum: de Finanças Descentralizadas a aplicações de nível institucional

Nos últimos anos, a Arbitrum não apenas continuou a expandir sua capacidade, mas também entrou em uma fase única de exploração ecológica, iniciando um processo de desenvolvimento sem precedentes. Essa evolução redefine os limites da adoção de tecnologia criptográfica, desde a fase nativa de Finanças Descentralizadas, até a entrada gradual de instituições, e finalmente, a emergência de uma forma inicial do sistema financeiro.

Insights Principais

Arbitrum já entrou na fase de maturidade do ecossistema, formando uma disposição de mercado segmentada e abrangente no campo das Finanças Descentralizadas. Atualmente, alcançou vários marcos importantes:

• DEX à vista: volume de negociação acumulado no L2 é o maior, alcançando 534,2 bilhões de dólares.
• Contratos Perpétuos: o volume total de negociações atingiu um novo recorde, chegando a 802 bilhões de dólares.
• Serviços de empréstimo: profundidade de liquidez superior a 1,2 mil milhões de dólares, podendo aumentar a escala de produtividade através de crédito.
• RWA-Fi: o crescimento da escala atingiu um pico histórico de 262,5 milhões de dólares, abrangendo 20 ativos

O crescimento autossustentável da Arbitrum reflete-se no forte crescimento de usuários, na profunda liquidez e na contínua atividade em várias linhas de negócios.

A evolução diversificada do ecossistema de contratos perpétuos

No terceiro trimestre de 2021, a Arbitrum construiu a base do DEX de contratos perpétuos na fase inicial do market maker automático virtual (vAMM). Hoje, o crescimento de usuários entrou em um período estável e maduro, com uma alta taxa de retenção de usuários claramente confirmada na tendência de volume de transações diárias:

• Desde o terceiro trimestre de 2023, o volume diário de transações aumentou cerca de 3 vezes (de 1 bilhão de dólares para 4 bilhões de dólares)
• O volume de transações acumulado atingiu 802,5 mil milhões de dólares.

O ecossistema DEX perpétuo alcançou uma evolução diversificada, com profissionais experientes a emergirem continuamente:

• Derivados de taxa de juros de criptomoedas nativas (com base na taxa de financiamento de bolsas centralizadas)
• Negociação com alta alavancagem (multiplicador de alavancagem de até mil vezes)
• Cobertura de alocação de ativos múltiplos (câmbio/índice de ações/commodities)

O ecossistema apresenta uma alta adesão dos usuários em paralelo com a inovação de produtos, confirmando suas características sustentáveis de auto-sustentação e evolução dinâmica.

Crescimento Rápido do RWA-Fi

Até o terceiro trimestre de 2024, o valor total bloqueado (TVL) do segmento RWA-Fi da Arbitrum cresceu rapidamente para um pico histórico de 262,7 milhões de dólares. Com o apoio de uma base diversificada e crescente de participantes globais de fundos, essa tendência de crescimento consolida ainda mais a posição da Arbitrum no setor de tokenização DeFi de nível empresarial.

É importante notar que um produto tokenizado de títulos da dívida pública da União Europeia emitido por uma determinada plataforma já lidera o mercado, com cerca de 32% de quota de mercado, superando os produtos concorrentes de outras instituições financeiras renomadas. Isso indica que a adoção em nível institucional já não permanece apenas na fase teórica.

Desenvolvimento Diversificado do Ecossistema

O ecossistema secundário do Arbitrum apresenta uma crescente diversidade, abrangendo a integração de RWA e inovações nativas em Finanças Descentralizadas. Esta fusão atende a diversas necessidades:

• Instituições configuradoras que buscam ativos de receita regulada (como mercados de títulos do governo e títulos de crédito)
• Usuários nativos de criptomoedas que buscam alavancagem, produtos estruturados ou estratégias de rendimento de cauda longa sem permissão.

Arbitrum está se tornando um ecossistema abrangente, atraindo capital de diversas áreas, desde Finanças Descentralizadas até finanças tradicionais. A taxa de adoção de sua estrutura técnica está aumentando rapidamente:

• 83 parceiros oficiais do ecossistema
• 41 principais redes ao vivo (crescimento de 32% desde abril de 2024)
• 21 testnets + 21 em desenvolvimento
• O valor total bloqueado (TVL) do ecossistema Arbitrum (excluindo o ArbitrumOne) supera os 320 milhões de dólares.

Apreciação das Instituições e Desenvolvimento de Infraestruturas

Arbitrum está a ganhar cada vez mais a preferência de grandes instituições, e essa atenção é sustentada pela dupla validação das necessidades de aplicação prática e do nível de infraestrutura:

• Fundos de renome mundial estão a construir liquidez RWA-Fi
• Vários projetos estão a ligar capital do mundo real à blockchain
• A rede de emissão final das finanças tradicionais começa a se revelar.

A conclusão já é muito clara: Arbitrum está se tornando a infraestrutura preferida para a implementação por instituições do mundo real.

A ascensão do fenômeno MEV

O aumento do fenômeno MEV marca a transição deste ecossistema para a próxima fase de desenvolvimento maduro. O mecanismo de leilão Timeboost da Arbitrum introduziu um modelo de competição eficiente e justo, replicando perfeitamente o modelo de separação de proponentes-construtores (PBS) da mainnet:

• Desde o seu lançamento, há menos de dois meses, a taxa de utilização tem sido bastante alta
• 1.42 milhões de receitas DAO (anualizado cerca de 8.5 milhões)
• Mais de 60% da receita de taxas de transação vem do Timeboost

Os primeiros sinais de realização de arbitragem atômica MEV já se manifestaram, concentrando-se principalmente em pares de negociação de alto volume. O próximo marco de maturidade será a maior participação de ativos de cauda longa no fluxo MEV.

O canal rápido Timeboost atualmente representa cerca de 5% do volume total de transações, apresentando uma tendência de aumento estável. Mais importante ainda é a pegada do volume de transações:

• Atualmente, cerca de 175 milhões de dólares em volume de transações diárias provêm de arbitragem MEV.
• O volume médio de transações nos últimos 30 dias foi de cerca de 900 milhões de dólares, dos quais cerca de 21,8% vieram do canal rápido Timeboost.

Isto indica que o MEV se tornou o motor central para impulsionar volumes de negociação substanciais, marcando uma nova fase nos mecanismos de lucro da camada de protocolo.

Desenvolvimento do aplicativo InfoFi

Arbitrum como o núcleo da narrativa InfoFi tem atraído atenção, recentemente através de um ranking integrado com uma certa plataforma, que é uma de suas manifestações proeminentes. O projeto inclui um incentivo de 400.000 tokens $ARB por um período de 3 meses (cerca de 124.000 dólares).

A nova forma inovadora do InfoFi de segunda camada está em formação: um projeto se posiciona como um núcleo de consenso descentralizado, integrando colaboração social e design de incentivos. Embora os detalhes ainda não estejam claros, os primeiros sinais indicam que está implementando uma estratégia de entrada no mercado de nicho voltada para protocolos específicos.

Conclusão

Arbitrum ultrapassou o ponto crítico, passando das Finanças Descentralizadas para uma nova fase de aplicações on-chain mais amplas. Sua profundidade de maturidade e dinâmicas de evolução são claramente visíveis, traçando um caminho de desenvolvimento único.