mercado de criptomoedas再度走强，na cadeia数据揭示行情动向

O preço do Bitcoin ultrapassou novamente a marca de 94.000 dólares, impulsionando uma alta generalizada em várias criptomoedas. Por trás desta onda de mercado, os dados na cadeia já liberaram sinais de mercado em alta? Através da análise de volume de transações, comportamento do usuário e distribuição de moedas, podemos obter uma visão mais profunda da lógica subjacente às tendências do mercado.

Análise da Atividade de Negociação

De acordo com a plataforma de dados, o volume total de transações na rede nos últimos 24 horas atingiu 39,9 bilhões de dólares, com mais de 7,2 milhões de transações, 3,03 milhões de endereços de negociação ativos e envolvendo 13,8 mil tipos de tokens. Desde julho de 2023, o volume de transações subiu continuamente do ponto mais baixo de 2M para 10M, especialmente após abril de 2024, quando a taxa de crescimento se acelerou significativamente, indicando uma melhoria acentuada na liquidez do mercado. Embora o número de transações na cadeia tenha caído drasticamente em março deste ano, a tendência geral ainda apresenta um aumento a curto prazo.

Mudanças na Estrutura dos Traders

Os dados de tendências dos traders mostram que o número de traders ativos em outubro de 2023 caiu temporariamente abaixo de 2M, mas em meados de 2024, rapidamente se recuperou para 8M e manteve um nível relativamente alto em janeiro de 2025. Essa mudança está altamente alinhada com a fase de "recuperação-explosão" do ciclo de mercado. Vale a pena notar que o crescimento no número de traders não é linear, com ajustes de curto prazo ocorrendo a cada meio trimestre (como em maio e agosto). A partir dos dados, também é possível observar o impacto faseado de notícias importantes no sentimento dos investidores institucionais e de varejo. No entanto, o número atual de traders ativos diários de 3,03M ainda está em um ponto relativamente baixo, representando apenas cerca de um terço do pico, e a tendência futura precisa ser observada mais de perto.

Distribuição de ativos na cadeia

Entre os traders ativos, a plataforma de dados classifica os endereços de carteira com base no tamanho das posições. Atualmente, o número de carteiras "baleia" que possuem mais de 100 milhões de dólares em ativos é de 1052, enquanto o número de pequenos detentores (menos de 10 mil dólares) chega a cerca de 214M, mas o montante total das posições é muito inferior ao das baleias. Esse fenômeno de "distribuição 80/20" é bastante comum nos mercados financeiros - grandes capitais tendem a se posicionar primeiro, seguidos por capitais médios e pequenos que impulsionam os preços dos ativos. Vale a pena notar que o número de carteiras de tamanho "médio" (1M-10M dólares) e "pequeno" (10K-100K dólares) também fornece um suporte importante à liquidez do mercado.

Comparação de ecossistemas de cadeia pública

A partir dos dados, é visível que o volume diário de transações na rede Polygon é relativamente estável, mantendo-se em cerca de 4K. É importante notar que a plataforma de dados mostra uma queda significativa nas atividades na cadeia do Ethereum no início de 2025, enquanto a reação dos preços é relativamente atrasada. Com a ascensão de mais blockchains Layer 1, a redução da atividade no ecossistema Ethereum pode remodelar o mercado.

Resumo

Apesar do preço do Bitcoin ter retornado a 90.000 dólares, muitos ativos de pequena capitalização tiveram aumentos consideráveis, mas o volume de transações na cadeia do mercado atual ainda não se recuperou a níveis mais ativos. Com a implementação de novas políticas e medidas regulatórias em 2025, a estrutura dos traders na cadeia apresenta uma tendência de diversificação, com grandes investidores e pequenos investidores ativos simultaneamente. Mesmo com o surgimento de novos pontos de investimento e setores, os investidores ainda precisam prestar atenção às mudanças marginais nos dados, manter um julgamento racional quando o entusiasmo do mercado estiver alto e acompanhar o movimento de grandes capitais para evitar riscos de pressão de venda de curto prazo que podem surgir devido à alta concentração de capital.