O mercado RWA está prestes a enfrentar novas oportunidades, será que a Aptos conseguirá destacar-se?

Os RWA, como um campo de grande atenção, ainda não liberaram totalmente seu potencial de conexão com o mercado tradicional de trilhões de ativos. Os dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento significativo de 56% no primeiro semestre deste ano, ainda está em um nível baixo. Isso indica que o desenvolvimento dos RWA está longe de acabar, na verdade, está apenas começando. Com a tokenização de ações da bolsa americana e mais categorias de ativos, os RWA têm a perspectiva de entrar em uma nova fase.

Neste período crítico, a Aptos demonstrou potencial para superar seus concorrentes. Nos últimos 30 dias, o valor total bloqueado em RWA na rede Aptos aumentou 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains públicas. Com a adição de novos protocolos DeFi, os ativos RWA do ecossistema Aptos têm uma grande probabilidade de atrair mais oportunidades de investimento, o que ajudará a Aptos a obter uma posição de vantagem na próxima fase de competição em RWA.

O crédito privado continua a ser a principal classe de ativos

O crédito privado representa 58% da participação dos ativos RWA, sendo a classe de ativos mais notável, seguido pelos títulos do governo dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente de forma on-chain, e a maioria carece de liquidez de negociação; enquanto os títulos do governo dos EUA enfrentam a concorrência das stablecoins de rendimento, que são garantidas por títulos do governo e oferecem características de rendimento semelhantes.

O crédito privado refere-se a empréstimos fornecidos a empresas ou indivíduos por instituições ou investidores não bancários no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta desafios como altos custos, baixa eficiência e barreiras de entrada. Por exemplo, os processos de auditoria do crédito privado tradicional são complicados, os custos de transação são elevados e pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.

Os protocolos de criptografia atuam como intermediários, tendo a emissão e gestão de ativos na cadeia como modelo de negócio central, reduzindo custos ao eliminar etapas intermediárias e aumentando a transparência ao fornecer informações em tempo real sobre pools de empréstimos e ativos subjacentes.

Processo de Tokenização de Ativos de Crédito Privado

( 1. Geração de ativos de crédito off-chain

Os emissores de ativos são responsáveis por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem contratos de empréstimo, definem ativos garantidos, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos tomadores de empréstimos. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses e uma taxa de juros anual de 12%, com contas a receber de 1,1 milhão de dólares como garantia. Esta etapa garante que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo a base para a tokenização subsequente.

) 2. Construção da estrutura de tokens na blockchain

Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem: NFT, SFT ou ERC-20. Os metadados dos tokens abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante do principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, os detalhes do ativo garantidor e o mecanismo de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. É necessário estabelecer entidades de propósito específico ou prestadores de serviços de ativos virtuais em jurisdições específicas como custodiante legal, correspondendo um a um aos tokens na blockchain. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência de acordo com regulamentos específicos. Documentos de divulgação off-chain esclarecem que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou características de propriedade.

4. Emissão e financiamento de tokens

Exibir tokens através da interface do usuário ou da plataforma de protocolo e aceitar investimentos em blockchain. Os investidores devem completar a verificação KYC, usar criptomoedas designadas para investir, obter tokens RWA como comprovante e receber o reembolso do capital e juros na data de vencimento.

5. Distribuição de Lucros e Liquidação de Ativos

O mutuário realiza os pagamentos conforme o plano, os fundos são coletados pela entidade emissora e transferidos para uma entidade de propósito específico, sendo mapeados na blockchain através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse e, após o vencimento do empréstimo, devolve automaticamente o capital ou organiza a continuidade dos ativos. Se a estrutura do token permitir, pode ser negociado em uma exchange descentralizada ou em um mercado específico para RWA, mas geralmente há um período de bloqueio e somente transferências ponto a ponto são suportadas.

Vantagens competitivas da Aptos na pista RWA

Vantagens tecnológicas: potencial de aplicações financeiras em blockchains de alto desempenho

Aptos como uma nova geração de blockchain Layer 1, sua arquitetura técnica traz vantagens únicas para a pista RWA, especialmente no cenário de tokenização de crédito privado.

Alta taxa de transferência e baixa latência

Aptos utiliza o motor de execução paralelo Block-STM, permitindo um processamento de transações eficiente. Dados de testes oficiais mostram que a capacidade teórica de throughput do Aptos pode chegar a 150.000 transações por segundo, enquanto que no ambiente de produção real, se estabiliza entre 4.000 a 5.000 TPS. Em cenários de crédito privado, a alta capacidade de throughput suporta a emissão de empréstimos em grande escala, a distribuição em tempo real de pagamentos e auditorias em cadeia, garantindo a eficiência das transações.

O tempo de confirmação final das transações na Aptos é de apenas 650 milissegundos. Essa velocidade de confirmação subsegundo é crucial para ativos RWA que exigem liquidação instantânea. Por exemplo, um determinado protocolo implementou liquidação T+0 na Aptos, reduzindo significativamente o custo de capital em comparação com o T+2 ou T+3 das finanças tradicionais.

Baixos custos de transação

As taxas de transação da Aptos são, em média, inferiores a 0,01 dólares. A característica de baixo custo é particularmente crucial para cenários RWA, uma vez que os ativos tokenizados envolvem operações frequentes na cadeia. Tomando como exemplo um determinado protocolo, a gestão de empréstimos na cadeia requer atualizações em tempo real sobre o estado dos pagamentos, e as baixas taxas garantem que os custos operacionais sejam controláveis.

Arquitetura modular e escalabilidade

O design modular do Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo que cada camada seja otimizada de forma independente. Isso é crucial para a gestão de ativos RWA, uma vez que o crédito privado envolve metadados complexos.

Estrutura ecológica: Apoio institucional e regulamentação amigável

Aptos na pista RWA está a aumentar significativamente a sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi.

Colaboração e Endosse Institucional

Até junho de 2025, o valor total de ativos reais (RWA) bloqueados da Aptos atinge 540 milhões de dólares, posicionando-se como a terceira maior na blockchain pública. Este feito é resultado da participação de várias instituições financeiras tradicionais, incluindo a introdução do USDY de uma certa instituição financeira, o lançamento de tokens de fundos monetários do governo dos EUA e a colaboração com outras instituições para promover a tokenização de valores mobiliários.

Estas colaborações não só trouxeram financiamento e apoio tecnológico para a Aptos, mas também aumentaram a sua credibilidade na área da conformidade.

Amizade regulatória

A tokenização de crédito privado envolve requisitos de conformidade complexos. A Aptos integrou funcionalidades de verificação de identidade em blockchain e rastreamento de ativos ao colaborar com plataformas de conformidade. Por exemplo, um protocolo armazena informações de identidade pessoal de forma criptografada fora da cadeia e combina isso com a verificação de hash em blockchain, cumprindo requisitos regulatórios específicos e garantindo a validade legal dos tokens de empréstimo.

Em 2025, o ambiente regulatório global começará a se esclarecer gradualmente. As regulamentações relevantes na Europa e nos Estados Unidos criarão condições favoráveis para ativos criptográficos e projetos de RWA. As baixas taxas e a rápida confirmação do Aptos fazem dele uma escolha ideal para uma blockchain amigável à regulação. Por exemplo, o Aptos foi selecionado por um estado como a cadeia candidata com a melhor avaliação técnica para projetos de stablecoin, e planeja utilizar o Aptos para emitir stablecoins e tokens de empréstimo em conformidade, prevendo cobrir ativos de 100 milhões de dólares em 2026.

Posicionamento em mercados emergentes

A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira. Um protocolo atua como o principal emissor de ativos na cadeia Aptos, oferecendo soluções de financiamento diversificadas para mercados emergentes e áreas específicas através da tokenização de produtos de crédito privado, promovendo significativamente o desenvolvimento do ecossistema RWA da Aptos.

Os seus produtos visam consumidores individuais e pequenos empresários em mercados emergentes, oferecendo empréstimos de consumo de curto prazo e pequenas quantias, com um total de 1,6 milhões de dólares. Além disso, existem pools de empréstimos específicos para determinadas regiões e mercados, como hipotecas para propriedades residenciais no Canadá, empréstimos operacionais para pequenas empresas nos Emirados Árabes Unidos e o mercado de crédito de varejo no Quénia.

Estes produtos permitem uma emissão eficiente e uma gestão transparente através da infraestrutura em cadeia, contribuindo com 77% do TVL RWA da Aptos (cerca de 420 milhões de dólares).

Resumo

A ascensão rápida da Aptos no setor de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao layout ecológico, com o seu TVL RWA atingindo 538 milhões de dólares em junho de 2025, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains públicas, principalmente impulsionado por crédito privado. Um protocolo, ao lançar um pool de dívida on-chain, contribuiu com mais de 420 milhões de dólares em ativos, aumentando significativamente a competitividade do ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento do RWA, realiza a tokenização para permitir a composibilidade on-chain, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando rendimentos anuais de 6% a 15%.

As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a integração futura com mais protocolos DeFi pode ativar ainda mais seu potencial. Com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos espera adicionar 500 milhões de dólares em RWA TVL até 2026. A Aptos, através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, está demonstrando um potencial de crescimento contínuo no setor de crédito privado.