AngelList na cadeia: A nova era do financiamento privado de ativos de criptografia

Venda privada de investimento e financiamento

Venda privada de investimento é, na sua essência, uma transação financeira. No financiamento tradicional de capital privado, trata-se de uma transação que troca moeda fiduciária por participação acionária. Embora pareça simples, na prática envolve uma grande quantidade de trabalho e colaboração complexa e especializada.

Do ponto de vista do investimento, um investimento geralmente passa por quatro fases: captação de recursos, investimento, gestão pós-investimento e saída. Este processo envolve o registro de entidades, gestão de investidores, gestão financeira, diligência devida, bem como a assinatura de numerosos acordos, trabalho jurídico e auditoria. Para os investidores, é necessário revisar complexos prospectos de fundos e identificar instituições de investimento e gestores de fundos.

Do ponto de vista do financiamento, as startups também precisam realizar um grande trabalho para completar o financiamento, incluindo registro da entidade, planejamento de financiamento, gestão da estrutura acionária, gestão financeira, entre outros. Este trabalho muitas vezes ultrapassa o alcance das competências profissionais dos fundadores.

Para completar esses trabalhos, os participantes precisam investir fundos, tempo, mão de obra e custos de aprendizagem adicionais, além de introduzir mais colaboração externa, como a contratação de advogados e profissionais de finanças. Portanto, a Venda privada de financiamento é um campo com uma barreira de entrada muito alta.

O posicionamento do AngelList

AngelList é um conjunto de ferramentas online que serve para a Venda privada de investimentos. Ele abstrai o trabalho complexo de cada etapa do investimento em componentes e programas, utilizando tecnologia da internet para permitir a execução online, permitindo que usuários de todo o mundo participem eficientemente desses processos de negócios, bastando um simples clique para concluir transações profissionais e complexas.

Especificamente, a AngelList fornece uma estrutura de operação online para instituições de investimento e gestores de fundos, como ferramentas de Fundos Rolling, Fundos de Capital de Risco, entre outras, facilitando o trabalho de captação de recursos e investimento. Os investidores podem usar a AngelList para encontrar e se juntar a instituições de investimento, acompanhando seu estado operacional. As startups podem usar as ferramentas da AngelList para iniciar e gerenciar o financiamento, bem como tratar de questões como a constituição de entidades legais e gestão de tabelas de ações.

O núcleo do AngelList é programatizar e onlineizar o processo de financiamento e investimento de venda privada, aumentando significativamente a eficiência, expandindo as fronteiras de negócios, ao mesmo tempo que reduz custos. Isso representa a mudança de paradigma que a transformação tecnológica trouxe para a indústria de financiamento e investimento de venda privada.

Ativos de criptografia投融资面临的挑战

A maior diferença entre o financiamento e investimento em ativos de criptografia em venda privada e o financiamento e investimento em ações privadas tradicionais é que a moeda de investimento geralmente é a moeda de criptografia. Devido à falta de ferramentas especializadas, a maioria dos financiamentos e investimentos em ativos de criptografia ainda utiliza métodos de gestão simples, como a gestão de fundos com carteiras multi-assinatura, transferências manuais para concluir a captação de recursos e investimentos, e o uso de software financeiro tradicional para registrar os fundos. Este modelo rudimentar não só é ineficiente, mas também traz muitos riscos:

1. Risco financeiro: As instituições de investimento detêm o controle da gestão de fundos, os investidores carecem de garantias substanciais, existindo o risco de que os fundos sejam desviados ou até mesmo roubados.

2. Risco de incumprimento: atualmente, ainda dependemos de contratos em papel para vincular as partes da transação, mas no setor de ativos de criptografia falta suporte legal eficaz, especialmente nas transações transfronteiriças, que são ainda mais difíceis de vincular.

3. Anomalias de capital de risco: existem muitos grupos de negociação de moedas e revendedores de segunda mão que se apresentam como VC, mas que não conseguem trazer ajuda real para os projetos, podendo até causar danos. As startups têm dificuldade em identificar eficazmente esse tipo de instituição.

Em situações onde os mecanismos tradicionais de confiança são difíceis de garantir os direitos, precisamos de novos métodos para resolver esses riscos.

Ativos de criptografia trazem novas oportunidades

Ativos de criptografia embora tenham trazido desafios para a Venda privada de financiamento, também criaram novas oportunidades. Diferente da Venda privada tradicional de financiamento, o financiamento em ativos de criptografia pode ser visto como transações de moeda na mesma sistema de contabilidade ( na cadeia ).

Este modelo de negociação não apenas simplifica os processos de captação de recursos, investimento, gestão e saída, mas também pode aproveitar as características tecnológicas dos ativos de criptografia, restringindo as partes envolvidas do ponto de vista técnico, sem depender de mecanismos tradicionais de confiança, garantindo os direitos de todas as partes. Os conceitos técnicos-chave incluem:

1. Contrato inteligente: programa implantado na cadeia que pode ser executado automaticamente de acordo com a lógica predefinida e não pode ser alterado.

2. Moeda programável: Ativos de criptografia são em si um contrato inteligente, podendo ajustar seus registros de valor conforme a lógica interna ou autorizar outros contratos.

3. Disponibilidade de dados: A abertura da blockchain permite que qualquer pessoa verifique o histórico de transações dos usuários.

Utilizando estas características técnicas, podemos resolver os riscos mencionados anteriormente a partir dos seguintes aspetos:

1. Segurança dos fundos: pode-se implantar um contrato de gestão de fundos, restringindo os direitos de uso dos fundos, prevenindo desvio. Também é possível estabelecer um mecanismo de resgate, permitindo que os investidores avaliem periodicamente se devem continuar a investir.

2. Segurança do cumprimento: é possível codificar acordos de investimento como contratos inteligentes, executando automaticamente as regras de transação, como planos de liberação de tokens, garantindo que ambas as partes cumpram.

3. Seleção de capital de risco: pode-se analisar os registros de transações na cadeia para verificar o histórico de investimentos, estratégias, etc., das instituições de investimento, ajudando os projetos a identificar investidores.

Visão de na cadeia

Se conseguirmos tornar todos os aspetos do financiamento e investimento em Ativos de criptografia na cadeia, construindo contratos inteligentes para cada etapa da transação e permitindo que esses contratos se combinem livremente e se chamem mutuamente, poderemos construir um conjunto de ferramentas de financiamento e investimento na cadeia, ou seja, "AngelList na cadeia".

Este conjunto de ferramentas pode incluir módulos funcionais variados, como captação de recursos, gestão de fundos, investimentos, liberação de tokens, auditoria de qualificações e distribuição de rendimentos. Ao combinar livremente esses módulos, podemos atender a uma ampla gama de necessidades empresariais, desde acordos de investimento simples até operações complexas de Venda privada.

Este conjunto de ferramentas na cadeia não apenas oferece garantias de transação sem necessidade de confiança, mas também modela o processo de financiamento de venda privada, permitindo que pessoas comuns realizem facilmente trabalhos profissionais. Ele possui todas as vantagens da digitalização ( eficiência, expansão de fronteiras, redução de custos ), enquanto garante a segurança das transações e o cumprimento do contrato a partir de uma perspectiva técnica.

Isso representa mais uma mudança de paradigma que a tecnologia blockchain traz para a Venda privada de financiamento.

Estado atual e perspectivas

Desde o projeto The DAO em 2016, muitos desenvolvedores e empreendedores têm trabalhado para realizar a visão de "investimento em na cadeia", surgindo vários projetos como Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Syndicate, entre outros. Embora alguns projetos tenham sido abandonados no meio do caminho, muitos outros continuam a iterar e aprimorar essas soluções.

Como um dos fundadores da DAOSquare, o autor também se dedica a construir uma versão na cadeia do AngelList, fornecendo um conjunto completo de ferramentas para a captação de recursos e investimento em ativos de criptografia, garantindo a segurança das transações em termos técnicos, aumentando a eficiência e reduzindo custos.

Acreditamos que, à medida que o setor de financiamento e investimento em ativos de criptografia se torna cada vez mais aperfeiçoado e regulamentado, esses produtos que servem ao financiamento e investimento de ativos de criptografia desempenharão um papel cada vez mais importante. O capital, como uma força motriz importante para o desenvolvimento do setor, torna o futuro dos instrumentos de financiamento e investimento na cadeia digno de expectativa.