Bitcoin subiu 6.84% na semana, a flexibilização das políticas tarifárias provocou uma recuperação nas ações americanas

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Esta semana, o preço de abertura do Bitcoin foi de 78370,15 dólares, e o preço de fechamento foi de 84733,07 dólares, com um aumento de 6,84% ao longo da semana, uma amplitude de 14,89% e um aumento significativo no volume de transações. O preço do Bitcoin superou efetivamente a borda superior do canal de baixa pela primeira vez desde o final de janeiro, aproximando-se da média móvel de 200 dias.

A maior variável no campo macroeconômico global esta semana continua a ser a política tarifária. Essa performance dramática deixou o mundo chocado, com as medidas de retaliação da China sendo particularmente notáveis.

Neste jogo, a parte que recua primeiro provavelmente falhará. A política tarifária global desencadeou reações de várias partes, incluindo o governo, o setor empresarial e os mercados financeiros, tanto de forma explícita quanto implícita.

Isso levou à retirada de fundos do mercado americano, com as ações, títulos e o mercado de câmbio dos EUA sofrendo um golpe raro ao mesmo tempo.

Perante o enorme risco financeiro, o governo dos Estados Unidos optou por ceder, adiando parcialmente a implementação da política de tarifas, reduzindo a intensidade e expandindo a lista de produtos isentos, enquanto liberava boa vontade em relação aos principais adversários no domínio da opinião pública. Assim, a política de tarifas entra na segunda fase, onde as partes iniciarão negociações e compromissos.

O mercado de ativos de risco, que havia caído significativamente devido ao impacto da primeira fase, agora está a experimentar uma recuperação significativa. Embora o impacto mais severo das políticas tarifárias possa já ter passado, a incerteza subsequente continuará a afetar vários mercados. Esta crise não terminará facilmente, nem irá desencadear uma nova crise de forma simples. Os pontos-chave de observação no futuro incluem se as políticas tarifárias irão escalar ainda mais, se o Federal Reserve irá "reduzir as taxas a tempo", e se a economia dos EUA irá entrar em recessão.

Políticas, macro-finanças e dados econômicos

Devido à dificuldade da maioria dos países em responder efetivamente às políticas tarifárias, as medidas de retaliação da China e da União Europeia tornaram-se a principal força de resistência às políticas dos Estados Unidos, sendo a resposta da China particularmente proeminente.

Após várias rodadas de confrontos, os EUA aumentaram as tarifas sobre a China para 145%, enquanto as tarifas de retaliação da China sobre os EUA chegaram a 125%. Isso basicamente eliminou a possibilidade de intercâmbio comercial normal, levando a China a anunciar que não responderia a possíveis novas tarifas adicionais dos EUA.

No dia 10 de abril, os EUA suspenderam a política de tarifas para a maioria dos países (exceto a China), mantendo uma "tarifa base" de 10% e iniciando negociações. Como resultado, as ações americanas dispararam, com o índice Nasdaq registrando o segundo maior aumento diário da história.

O comportamento aparentemente passivo da China, na verdade, exerceu uma enorme pressão sobre os Estados Unidos. No dia 12, os EUA isentaram de tarifas de 145% uma parte dos produtos chineses, incluindo smartphones, tablets, laptops, semicondutores, circuitos integrados, memória flash e módulos de display.

Não são apenas as contramedidas da China que impulsionam o governo dos EUA para a "segunda fase", mas também a forte oposição vinda do setor político, empresarial e do mercado financeiro dos Estados Unidos.

No dia 7 de abril, segunda-feira, os três principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente, atingindo novos mínimos de correção, entrando ou se aproximando de um mercado em baixa técnico. No dia seguinte, o índice de volatilidade VIX atingiu um pico de 52,33, o terceiro mais alto desde a crise financeira de 2008 e a crise da pandemia de COVID-19 em 2020.

No mesmo período, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro de curto prazo caiu para 3,8310% na quinta-feira, enquanto a taxa de rendimento dos títulos do tesouro de longo prazo teve uma forte recuperação na sexta-feira, fechando em um alto de 4,4950%.

Após uma grande venda no mercado de ações dos EUA, o mercado de títulos da dívida americana também se juntou à onda de vendas, e com o capital a fluir dos EUA para a Europa e outros lugares, o índice do dólar DXY também apresentou uma queda significativa.

Os "três massacres" nos mercados de ações, obrigações e câmbio forçaram o governo dos EUA a sinalizar um abrandamento na política de tarifas, divulgando uma lista de isenções. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve também emitiu sinais "dovish". A presidente do Federal Reserve de Boston, Collins, afirmou em uma entrevista na sexta-feira que o Federal Reserve está "absolutamente preparado" para usar várias ferramentas para estabilizar os mercados financeiros, se necessário.

A suavização da política tarifária e as intervenções verbais do Federal Reserve levaram a um alívio temporário nos mercados financeiros dos EUA. Na sexta-feira, os três principais índices da bolsa americana encerraram a semana volátil em alta.

Instituições profissionais afirmam que a política tarifária entrou na segunda fase, e que a sabedoria do mercado pode começar a se aliviar gradualmente, começando a explorar um fundo, mas devido à "irracionalidade" do governo dos EUA, bem como aos enormes riscos de recessão econômica e inflação (o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgado esta semana, continuou a cair para 50,8), a possibilidade de uma reversão em forma de V é pequena.

pressão de venda e venda

Nesta semana, a pressão de venda na cadeia do Bitcoin diminuiu, interrompendo ligeiramente a venda em pânico que durou três semanas consecutivas. O volume total de vendas na cadeia foi de 188816,61 moedas, das quais 178263,27 moedas pertencem a detentores de curto prazo e 10553,34 moedas a detentores de longo prazo. Nos dias 7 e 9, o grupo de detentores de curto prazo sofreu grandes perdas novamente em meio ao pânico no mercado global.

Atualmente, o grupo de detentores de longo prazo ainda está a desempenhar um papel estabilizador, com um aumento de quase 60.000 moedas esta semana, mostrando que a liquidez do mercado continua a ser bastante escassa. Até ao fim de semana, o grupo de detentores de curto prazo continua a estar, no geral, em um nível de perda flutuante de 10%, indicando que o mercado ainda enfrenta uma enorme pressão.

indicador de ciclo

De acordo com dados de instituições especializadas, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,125, indicando que o mercado está em um período de correção ascendente.