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A guerra quente da LSDFi se intensifica com cinco estratégias focadas em altos rendimentos.
A guerra LSDFi esquenta, 5 estratégias geram retornos excessivos
LSDFi é um produto DeFi baseado em LSD, que permite transformar ETH apostados em ativos negociáveis, desbloquear liquidez e reduzir a barreira de entrada para a staking. Qualquer quantidade de ETH pode ser apostada para obter LSD, e utilizar LSD traz múltiplos benefícios.
O núcleo do LSDFi é a combinatorialidade do DeFi, onde novos projetos atraem usuários para staking de ETH/LSD através de incentivos, com o objetivo de conquistar participação de mercado e controle do LSD. Alguns projetos utilizam mecanismos de incentivos dinâmicos para promover a descentralização dos validadores.
As cinco principais formas de LSDFi são as seguintes:
1. LP ( rendimento 10% + )
Antes da atualização de Xangai, o LSD não podia ser trocado diretamente por ETH, o que levou à criação de muitos pools de liquidez LSD-ETH. Tomando o stETH como exemplo, o rendimento base geralmente não ultrapassa 5%, sendo que o APY é principalmente aumentado através de subsídios de tokens. Os stakers podem receber recompensas de staking em ETH e recompensas de taxas de LP. Após a atualização de Xangai, a escala de LP pode aumentar ainda mais.
2. Empréstimos em Ciclo ( rendimento 10% + )
Através do stETH da AAVE e LIDO, foi realizada uma grande aposta alavancada na mainnet do Ethereum após a fusão:
O risco de liquidação é relativamente alto, e o rendimento depende do número de ciclos. Teoricamente, todos os protocolos de empréstimo podem ser implementados, e no futuro, podem surgir produtos de empréstimo cíclico automático.
3. Rendimento (10%+)
Yearn Finance criou um pool de liquidez na Curve, elevando o APY do LSD para 5,89%. Os usuários podem apostar diretamente stETH, e o valor atual do pool é de 16,4 milhões de dólares. Existem muitos projetos DeFi tradicionais semelhantes, que aumentam os rendimentos através da agregação de lucros de várias plataformas e subsídios.
4. EigenLayer ( rendimento desconhecido )
EigenLayer oferece várias formas de staking, incluindo:
5. Projetos LSDFi de incentivo
Aumentar a eficiência do capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, produtos derivados de dívida, ou aproveitar APY elevado para atrair poupanças.
Pendle
O protocolo de rendimento DeFi permite que os usuários executem várias estratégias de gestão de rendimento. Oferece serviços de staking para ETH, APE, LOOKs e pools de liquidez. Os usuários podem comprar ETH abaixo do preço de mercado, sendo a diferença o rendimento ( que deve ser bloqueado por 466 dias ). Além disso, é possível obter rendimento através da adição de liquidez.
Atualmente, ao criar um pool na Lido ou Aura, após um certo período de bloqueio, é possível obter altos rendimentos com subsídios Pendle. O preço com desconto ( tem um período de bloqueio de cerca de um ano ) de 12,5%, e o rendimento anual do Pool é de cerca de 95,7%, mas o alto APY provém principalmente de subsídios de tokens PENDLE.
Ion Protocol
O projeto ainda não está disponível. O princípio é tokenizar os tokens LSD e os ativos colaterais em allETH e vaETH. allETH é um token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH acompanha todos os rendimentos gerados pela posição em allETH.
Planeja utilizar o EigenLayer e outros para agregação de rendimento LSD, atualmente as informações são limitadas. Está em estágio inicial, com 266 seguidores no Twitter e 38 pessoas no Discord.
unshETH
Um protocolo que aumenta o grau de descentralização dos validadores através da alocação dinâmica de incentivos. Oferece recompensas mais altas para LSD com menor participação de mercado, enquanto as plataformas LSD líderes recebem recompensas de staking menores, para incentivar os usuários a escolherem plataformas de menor participação para fazer staking de ETH.
Atualmente, apenas suportamos sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, ainda estamos longe do objetivo de descentralização:
Apostar unshETH pode gerar cerca de 500% de rendimento, e um novo staking do token pode gerar cerca de 70% de rendimento. A profundidade do Pool LP é de aproximadamente 580 mil dólares, com uma receita de taxas de LP de 60%, e o staking pode oferecer incentivos de 666%+APY.
LSDx Finance
O objetivo é tornar-se um DEX de alta barreira no nicho de ativos LSD, ocupando uma participação no mercado de liquidez dos ativos LSD. Adotando uma estrutura GLP semelhante à da GMX, estabelecer um pool de liquidez unificado ETHx, com planos de lançar uma stablecoin UM.
48 horas de bloqueio de 55.000 ETH, aumento de 8.000 seguidores em 2 dias, token listado na Bitget e MEXC. Recentemente recebeu investimento da Foresight Ventures.
Atualmente, o número de LSDs suportados é pequeno e as funcionalidades ainda não estão completas. A mineração de geração será reduzida pela primeira vez em 4 dias.
Derivados de Staking Líquido
LSD agregador, resolve problemas de liquidez e maximiza o efeito de alavancagem dos ativos através da tokenização e emissão de tokens derivados. Os usuários que fazem staking de ETH ou LSD recebem recompensas em tokens, que podem ser utilizados para governança veLSD ou investimento em DeFi de liquidez LS-ETH.
Aposte ETH diretamente para obter LS-ETH com um APR de 6,3%. Atualmente, apenas 1,24 ETH está apostado, em fase inicial. O pool de liquidez LSD é construído na Uniswap V2, com um valor de cerca de 400 mil dólares. FDV: 5,68 milhões de dólares.
Stader Ethereum
O produto ETH não está disponível. Antes, oferecia-se staking líquido em outras redes, e o ETHx está prestes a ser lançado. Quando os usuários depositam ETH, o Stader Pools Manager emite ETHx como recompensa e deposita o ETH em três pools diferentes ( equivalentes a nós de validação ). Espera-se que o ETHx colabore com mais de 30 protocolos DeFi.
Os nós em operação devem depositar 4 ETH e tokens SD no valor de 0,4 ETH como garantia. No primeiro ano, será emitido um incentivo de 100-200 mil dólares em tokens SD para os operadores dos nós. Os nós podem ganhar uma comissão de 5% dos recompensas de outros usuários.
Hord
Stake ETH to earn LSD hETH. Rewards accumulate in the staking pool, increasing the value of hETH over time. Achieve higher APR through various means:
Atualmente, APY 17,9%, quantidade apostada 223,22 ETH, 57 apostadores, FDV 12,8 milhões de dólares.
Parallax Finance
Na L2(, atualmente apenas a infraestrutura de liquidez está disponível na Arbitrum). Em fase de teste, é necessário obter qualificação de Tester. O produto Supernova não só oferece recompensas de staking, mas também fornece serviços de alavancagem e empréstimo para ativos em staking.( ainda não lançou tokens, podendo solicitar teste).
bestLSD
A rede de testes está prestes a começar, parecendo ser um agregador de Real Yield, utilizando a agregação de rendimentos para subsidiar seu LSD - bestETH. O escopo inclui ativos de alta rentabilidade como GMX, GLP, veCRV, veVELO, entre outros. Atualmente, a documentação e o site são bastante simples.
0xAcid DAO
O protocolo de gestão para maximizar o retorno dos ativos LSD será lançado em breve na Arbitrum e Ethereum. A principal estratégia é alocar a maior parte dos ativos em nós estáveis, enquanto parte será investida em estratégias de alto rendimento, como Frax e Aura LP Pool. Recentemente, foi anunciada uma colaboração com a Pendle para a alavancagem de rendimentos, além de oferecer serviços de empréstimos, LP, entre outros.
EigenLayer
Além das funcionalidades mencionadas, existem potenciais combinações DeFi:
Index Coop
Comunidade de índices de criptomoedas descentralizadas, emitindo dois produtos relacionados ao LSDFi:
dsETH(Índice de ETH Staked Diversificado): composto por rETH, wrapped stETH e sETH2, reduzindo o risco de um único token e estabilizando o retorno geral. O sistema ajusta automaticamente a proporção de ativos para otimizar os retornos.
icETH: produto de estratégia de staking com liquidez alavancada, que utiliza AAVE v2 para oferecer maiores rendimentos em ETH.
dsETH fornece 485 unidades, cobrando uma taxa de 0,25%, APY 4,59%. icETH fornece cerca de 10 mil unidades de ETH, cobrando uma taxa de 0,75%, APY 5,26%, suporta apenas stETH.
Gitcoin
Lançamento do Gitcoin Staked ETH Index em parceria com a Index Coop(gtcETH). Os rendimentos provêm dos ganhos do ETH/LSD/USDC dos usuários em várias pools de estratégia. A Gitcoin e a Index Coop dividem 2%, dos quais 1,75% da Gitcoin é destinado a doações para bens públicos. Atualmente, a oferta é de 113,85 ETH.
Resumo
Projetos LSDFi incentivadores competem pelo controle do LSD, impactando futuras colaborações e o ecossistema DeFi. No final, apenas alguns jogadores podem permanecer, e a posição dominante da Lido pode ser desafiada.
A estabilidade da estratégia é a chave para o projeto LSDFi. Altos rendimentos podem trazer problemas de sustentabilidade, mas podem se tornar a norma ao longo do tempo. No futuro, um APY de 100% ou mais pode não ser considerado alto.
Estratégia de maximização de rendimento: Stake em provedores de Liquidity Staking que não estão entre os Top 3( como frxETH), aproveitando os subsídios de rendimento para obter 10% de rendimento, e depois