O fim e o renascimento do NFT

I. A Queda dos NFTs

A onda do mercado de NFT finalmente se acalmou. Recentemente, a emissão de tokens dos Pudgy Penguins se tornou o último momento de destaque no campo dos NFTs, enquanto a emissão de tokens dos Doodles na Solana também não conseguiu gerar grandes ondas. Ao mesmo tempo, a Yuga Labs continua a reduzir sua escala, chegando a afetar sua IP principal, os Cryptopunks. O projeto de NFT em Bitcoin, que foi muito comentado na última onda de renascimento dos NFTs, também está quase sem valor, e a narrativa que antes deixava todos empolgados agora não atrai mais ninguém.

Os projetos PFP de 10k tinham uma bela visão: uma comunidade de tamanho médio ajudando um projeto de IP de baixo para cima a conquistar o mundo, o que é completamente diferente do modelo de operação dos projetos de IP tradicionais. Projetos de IP tradicionais, como o universo Marvel da Disney, Star Wars, etc., geralmente precisam de anos de acumulação e investimentos enormes para se tornarem profundamente enraizados na mente das pessoas, tornando-se, por fim, uma mina de ouro.

Em comparação, o limiar de entrada para NFTs é extremamente baixo, e a velocidade de criação e monetização de IPs é impressionante. Os criadores só precisam pagar uma pequena taxa de Gas para vender suas obras no Opensea, sem a necessidade de galerias, empresas de brinquedos ou equipes profissionais de apoio; um IP e um novo artista nascem assim.

No entanto, com o "desdobramento insano" da BAYC e o lançamento desastroso da sub-série Elemental da Azuki, a posição dos NFTs está gradualmente a tornar-se clara: eles parecem mais uma espécie de produto de luxo caro com benefícios para membros, em vez de ações ou investimentos. Os promotores esperam que os detentores continuem a comprar as sub-séries para apoiar os seus planos de desenvolvimento de IP futuros. Esta contradição semeia riscos: os promotores compreendem que o custo de desenvolvimento de conteúdo é elevado, mas sem conteúdo IP é difícil sobreviver. A emissão frequente de sub-séries consome constantemente o entusiasmo dos detentores da série OG, atormentando cada membro da comunidade. A espera pelos retornos do conteúdo pode levar anos, ou pode nunca chegar. As fissuras começam a se alargar, as belas ilusões se desfazem à medida que o preço de referência cai, deixando apenas várias controvérsias.

Dois, o trunfo da cultura pop MCN - PoP MART

Ver os NFTs como brinquedos de luxo da geração Z torna as razões para seu auge e queda ainda mais claras. Em uma era dominada pela cultura do fast food, a falta de conteúdo de apoio não é necessariamente algo ruim. Apenas com a aparência, pode-se rapidamente atrair compradores, como o estilo artístico de Azuki que se alinha com a estética asiática, e sob consenso, esta série de NFTs criada por iniciantes conseguiu se tornar a terceira maior blue chip após o BAYC. No mundo real, brinquedos populares como o Bearbrick, o Pato Amarelo e o Molly também não tinham suporte de conteúdo, mas todos conquistaram a fama devido à sua aparência única.

No entanto, as tendências estão sempre em constante mudança, e IPs sem conteúdo como núcleo de valor podem rapidamente tornar-se obsoletos. Limitados pela cultura do mundo das criptomoedas e pela muito baixa taxa de sucesso dos NFTs, as equipas de projeto costumam criar derivados em torno de um IP. Mas a realidade é que, antes que o núcleo se forme, essa onda já passou.

Claro, também existem projetos PFP com conteúdo suficiente para sustentá-los, como os NFTs de estilo japonês. No entanto, esses projetos enfrentam problemas como a incompatibilidade entre a comunidade de fãs e o mundo cripto, a saturação de produtos periféricos tradicionais e o espaço limitado para a capacitação dos NFTs.

Então, será que as pequenas imagens têm outros caminhos? O PoP MART talvez ofereça uma resposta diferente.

Esta pequena loja originária de Pequim transformou-se através da representação da Sonny Angel. Embora a detentora dos direitos tenha recuperado a exclusividade um ano depois, isso acabou por incentivar a PoP MART a começar a construir seu próprio império de IP.

Em 2016, a PoP MART colaborou com o designer de Hong Kong Wang Xinming para lançar a primeira coleção de brinquedos de moda independente, Molly, cuja imagem de uma garotinha com bico rapidamente se tornou popular em todo o país. Através do estímulo da incerteza proporcionada pelo conceito de caixas surpresa, a PoP MART iniciou um rápido crescimento. Até 2019, a receita anual de vendas do único IP Molly já atingiu 456 milhões de yuans, tornando-se a principal fonte de receita da empresa.

Este modelo que combina gashapon japonês com colaborações de brinquedos de alta gama também é muito comum na onda de NFT que se seguiu. Elementos básicos são desenhados por artistas e, em seguida, combinados pela equipe do projeto em séries de imagens para venda e operação. A fase de lançamento do NFT geralmente adota a forma de caixas blindadas, onde a equipe do projeto lança várias imagens de combinações raras para estimular o desejo de compra.

As formas de venda são apenas diferentes, mas dezenas de milhares de projetos de NFT e várias blue chips geralmente falharam. E o que trouxe de volta o PoP MART para uma nova primavera?

Formar e juntar-se a uma comunidade de IP é relativamente simples, o difícil é como prolongá-la. Acredito que a chave está na escolha do modelo. Após a primeira onda de crescimento rápido, a Molly não conseguiu levar a PoP MART à fama de uma só vez, com o preço das ações da empresa e o NFT a caírem desde 2021 até 2024. Mas a PoP MART acabou por voltar a ter lucros, graças a uma parede inteira de IPs. Hoje, a PoP MART possui 12 IPs próprios, 25 IPs exclusivos e mais de 50 IPs colaborativos não exclusivos.

As preferências humanas são sempre imprevisíveis, e o ciclo de vida de um único IP é limitado. Mas e se você tiver centenas de opções? Hoje, Labubu está fazendo sucesso na Europa e no Sudeste Asiático, e a capacidade de valorização de seus bonecos é considerada "Maotai de plástico". O ideal da Yuga Labs foi finalmente realizado no Web2, e isso não é coincidência.

Precisamos repensar o que é o negócio de IP, qual é a trajetória de desenvolvimento dos NFTs e por que o PoP MART conseguiu alcançar um sucesso tão elevado em falta de suporte de conteúdo?

Três, o caminho do sucesso dos Pudgy Penguins

O sucesso dos Pudgy Penguins reside no pragmatismo. O NFT em si é difícil de diferenciar tecnicamente, não importa quão engenhoso seja o processo de Mint, no final ainda é apenas uma imagem. O verdadeiro desafio dos NFTs está na implementação da IP, que é centenas de vezes mais difícil do que a criação de 10K PFPs. A Yuga Labs quer construir um metaverso, a Azuki quer criar animes; esses projetos que parecem legais têm um custo inicial que chega a mais de milhões, e no final só podem buscar apoio financeiro da comunidade.

Neste mundo acelerado, todos querem resultados rápidos. Os detentores querem ganhar muito dinheiro, e as equipes dos projetos desejam alcançar o sucesso instantaneamente. Poucos projetos blue chip estão dispostos a se rebaixar, e quanto mais apressados ficam, pior é a queda. A equipe original dos Pudgy Penguins também foi assim impaciente, e após danos à sua reputação, teve que vender o projeto a um preço baixo.

Até encontrar o novo proprietário Luca Netz, o pequeno pinguim só então encontrou a direção certa para seu desenvolvimento. Este talento, com anos de experiência em marketing físico, trouxe o pequeno pinguim de volta à altura que merece. Luca Netz está realmente construindo uma marca, operando uma empresa para os detentores de NFT. Desde marketing a brinquedos de pelúcia e, no futuro, jogos, cada passo do pequeno pinguim é sólido e firme, a empresa pode ser lucrativa e os detentores também podem lucrar. Tudo isso é bastante comum, apenas fazendo o que deve ser feito. A realidade provou que IPs de baixo para cima são viáveis no Web3, mas há poucos projetos dispostos a se rebaixar.

Quatro, Caminho de Desenvolvimento Futuro

O caminho para o sucesso parece simples, mas é, na verdade, difícil. O próximo passo no desenvolvimento do PFP precisa quebrar o quadro de pensamento inerente às criptomoedas. Para se tornar o próximo Disney da versão Web3, é necessário um enorme acúmulo. A escassez dos NFTs está, de alguma forma, atuando contra a sua popularização? Esta é uma questão que merece reflexão. Se posicionarmos os NFTs como produtos de consumo de colecionáveis, um tamanho de 10K pode ser excessivamente limitado; se os definirmos como ativos e formas de captação de recursos exclusivos do Web3, então a propriedade intelectual ainda precisa se transformar em produtos de consumo tangíveis para cumprir a promessa à comunidade, e não em uma coleção de sub-séries estranhas.

Baseando-se na cultura única do universo das criptomoedas e nas propriedades dos NFTs, a abordagem de se concentrar a longo prazo em um único IP também tem suas limitações. Como inovar com base nos PFP existentes? Como expandir um único projeto para uma fábrica de IP? Isso pode exigir que aceitemos algumas novas ideias e introduzamos mais tecnologia e formas de jogar.

V. Qual é o significado da emissão de tokens?

O significado da emissão de tokens por projetos de NFT ainda não está claro. Essa prática parece mais uma exploração dos superiores sobre os inferiores, além de ser uma diluição do valor original do NFT. Só consigo entender isso como uma forma conveniente que a equipe do projeto encontra para sair da liquidez.

De APE a DOOD, esses tokens são, sem exceção, variantes de moedas sem valor. Suas funcionalidades geralmente incluem recompensas de transações em cadeia obtidas através de staking, direitos de compra de itens do metaverso, direitos de governança, entre outros. Idealmente, deveria ser um ciclo perfeito entre detentores, stakers e desenvolvedores. Mas a realidade muitas vezes é que ele cai em um ciclo vicioso de queda de preços de NFTs, diminuição de rendimentos de mineração e queda de preços de tokens.

Para os detentores originais de NFT, embora os tokens tenham se apropriado de algumas das distribuições e direitos, eles normalmente recebem um grande airdrop no momento do Evento de Geração de Tokens (TGE), por isso raramente alguém se queixa. No entanto, a longo prazo, isso é realmente uma diluição, e uma distribuição como a da Anime da Azuki é uma pilhagem descarada.

A popularidade de curto prazo é, sem dúvida, importante, mas a sobrevivência a longo prazo do projeto é ainda mais crucial. Não deixe que a emissão de tokens se torne o ponto final do projeto.

Conclusão

Neste mundo acelerado e impulsionado pela dopamina, temos testemunhado a ascensão de muitas novas IPs do Web2. Os NFTs deveriam prosperar nesta era, pois possuem várias características insubstituíveis. Quatro anos atrás, eu os via como o Maotai do mundo digital, mas a realidade é que se tornaram os tulipas digitais. Poucas pessoas estão dispostas a procurar oportunidades entre os escombros, mas acredito que sob essas ruínas certamente está escondido o próximo Labubu.