Relatório do mercado Dapp do Q2 de 2025: Aplicações de agentes de IA dominam, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs

Autor: Sara Gherghelas, DappRadar

Compilado por: Tim, PANews

Os agentes de IA dominam o mercado, RWA redefine o valor dos NFTs, o DeFi atrai capital, mas a dinâmica está gradualmente a perder-se, e os 6,3 mil milhões de dólares em ataques de hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.

Apesar da recuperação dos preços e da melhoria do sentimento no mercado de criptomoedas, o ecossistema DApp apresenta uma imagem diferente: os agentes de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFTs está a mudar de ostentação para funcionalidade, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, mas também revelam os verdadeiros fluxos de usuários, as áreas que estão a ficar para trás e as tendências-chave que estão a remodelar o futuro dos DApps.

A era em que se podia impulsionar o mercado apenas com especulação já não existe. Os usuários começaram a buscar valor real: sejam agentes de IA que conseguem completar tarefas, NFTs associados a RWA, ou plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. Mas, ao mesmo tempo, os riscos continuam altos: as perdas causadas por exploits estão a subir drasticamente, o que mostra como a confiança é tão frágil, e um pequeno descuido pode ser explorado por agentes maliciosos.

Este relatório analisa profundamente as mudanças no panorama da indústria, com uma análise abrangente das dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais-chave e observamos de perto as narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Pontos-chave:

• No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras independentes ativas diárias de DApp foi de 24,3 milhões, uma queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento de 247% em comparação ao início de 2024.
• O valor total de ativos bloqueados em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante de financiamento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, resultando em um total de 1,4 mil milhões de dólares em financiamentos nos dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de transações de NFT despencou 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% atingindo 14,9 milhões de transações, o que reflete uma queda acentuada no preço médio de mercado, enquanto o número de traders cresceu 20%.
• O volume de transações de RWA NFT cresceu 29%, subindo para a segunda posição no setor, com a plataforma Courtyard tornando-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações nesta季度.
• O volume de negociação de NFTs da Guild of Guardians disparou para o primeiro e quarto lugares, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de viragem para os NFTs de jogos.
• O Web3 sofreu uma perda de 6,3 mil milhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração da Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (com uma perda de 8 mil milhões de dólares).

1.O número de carteiras independentes diárias da Dapp mantém-se estável em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade de Dapp neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras independentes ativas por dia. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou nesse nível, o que é um sinal da maturidade crescente do setor e também prova que os usuários estão interagindo continuamente com Dapps em várias áreas de aplicação. Vale ressaltar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras independentes ativas por dia pode diferir do número real de usuários. No entanto, esse indicador continua a ser uma base sólida para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas por dia estava em cerca de 5 milhões, e sua taxa de crescimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas de DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as Dapps das categorias Social e AI registaram crescimento, o que está em linha com a tendência mais ampla do setor.

No campo Social, a ascensão do InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, os Dapps baseados em agentes estão a mostrar um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.

Como era de se esperar, essas mudanças nos setores também afetaram a distribuição de dominância. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução em sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conseguiram capturar e expandir mais participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor Social também está logo atrás. Acredito que até o final deste ano, não será surpreendente se AI superar a dominância de Gaming ou DeFi.

Na verdade, ao observar os Dapps que estão no topo do ranking de número de carteiras independentes deste trimestre, há um Dapp de inteligência artificial em primeiro lugar.

Os restantes lugares desta lista são ocupados por diversos projetos conhecidos, que provêm principalmente da área DeFi. Dada a operação estável e de longo prazo desses projetos durante a febre das moedas Meme e a euforia dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.

Além disso, uma outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre adicionámos o indicador "Dapp em hibernação", que rastreia especificamente aquelas aplicações descentralizadas que estiveram ativas no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente de funcionar no segundo trimestre.

Estamos focados na análise de algumas categorias principais: o número de aplicações descentralizadas inativas no espaço DeFi aumentou 2%, os jogos cresceram 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade na verdade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o que mais surpreende é o campo da inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora esta porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde apenas a 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda provoca importantes reflexões: ele destaca que estes projetos atuais (especialmente os jogos e IA) ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento, e a falta de suporte financeiro adequado torna extremamente difícil alcançar uma aplicação mainstream. No setor Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

O valor total de ativos bloqueados em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento caiu 50%.

A macroeconomia deste trimestre tem sido semelhante a uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: em primeiro lugar, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, o Ethereum subindo 36% e o valor total de mercado das criptomoedas crescendo 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao período anterior.

Observe o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains; a maioria das cadeias registrou um crescimento estável, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma redução de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum continua a dominar o espaço DeFi, com uma participação absoluta de 62% do TVL total, seguido pelo Solana com uma participação de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos em cadeia e negociações à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Nós também pesquisamos as aplicações descentralizadas DeFi mais ativas no segundo trimestre de 2025, analisando profundamente as áreas com maior participação dos usuários atualmente.

No final, analisamos os investimentos que entraram no espaço DeFi neste trimestre. Este setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi obtiveram cerca de 1,4 bilhão de dólares em financiamento. Embora esse número indique uma desaceleração em comparação com o crescimento explosivo que vimos em ciclos anteriores, ainda mostra um interesse estável de capital nesse setor, o que também pode significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante deste ano, mas por enquanto, parece que a tendência está se estabilizando.

3.As vendas de NFT dispararam 78%, mas o volume de transações caiu: RWA e jogos lideram a mudança de mercado

Todos nós esperamos que o mercado de NFTs possa se recuperar. Embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais ainda não são encorajadores. O volume de transações de NFTs caiu 45% neste trimestre, mas o volume de negociações cresceu 78% em sentido contrário. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu; ao contrário, houve uma mudança em sua natureza.

Para melhor compreender as razões por trás desta mudança, analisamos as categorias de NFT com maior volume de transações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão a emergir, enquanto antigos padrões narrativos estão a ressurgir.

Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, despencando 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) saltaram para o segundo lugar no ranking de volumes de transações, com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o volume de transações, por outro lado, disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente de retorno é os domínios NFT, cujos volumes de negociação e vendas estão ambos em ascensão. Esse crescimento é impulsionado principalmente pela ecologia da blockchain TON, onde usuários do Telegram estão ansiosos para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios não precisam estar vinculados a um cartão SIM para se associar a contas do Telegram, e esse cenário de uso, que atende a uma necessidade específica, claramente gerou entusiasmo no mercado.

Após entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a prestar atenção no número de traders, para assim avaliar se o número de participantes no mercado está crescendo continuamente ou se está retornando.

Neste trimestre, a média mensal de negociantes de NFT atingiu 668598 pessoas, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Juntamente com o fenômeno de aumento das vendas, isso indica que os usuários estão voltando lenta e constantemente ao espaço NFT, embora seus impulsos possam ser diferentes das motivações passadas durante os picos.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, a OpenSea ainda mantém sua posição de liderança. No entanto, seu volume de vendas subiu em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento da OpenSea está intimamente relacionado ao anúncio do lançamento do token SEA. Airdrop será direcionado tanto para usuários antigos quanto para aqueles que estão atualmente ativos na plataforma atualizada. Isso resultou em muitos usuários negociando ativamente coleções de NFTs de baixo preço para acumular pontos, tentando maximizar os ganhos futuros de recompensas, o que é uma operação clássica comum em outras atividades de airdrop.

Ao mesmo tempo, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa de RWA não apenas continua a ganhar força no espaço DeFi, mas também está gerando ondas no campo dos NFTs. Francamente, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar o catalisador chave para levar os NFTs ao mainstream.

Também investigámos quais as linhas de produtos que dominarão no segundo trimestre de 2025, e os dados mostram uma mudança surpreendente.

Após um período considerável de tempo (possivelmente vários anos), uma coleção de NFTs de jogos alcançou pela primeira vez o topo da lista em termos de volume de transações trimestral. Guild of Guardians não só conseguiu entrar no top cinco, como também ocupou duas posições, superando projetos blue chip como CryptoPunks e Bored Apes. Isso confirma a tendência geral que observamos: a atividade do mercado de NFTs no segundo trimestre foi principalmente impulsionada por ativos RWA e de jogos. Agora, finalmente temos dados que sustentam essa afirmação.

4. No segundo trimestre, a perda devido a ataques por vulnerabilidades foi de 6,3 mil milhões de dólares, sendo um dos piores trimestres desde o colapso da FTX.

Esperávamos que, após tantos anos, toda a indústria tivesse aprendido a lição e mantivesse vigilância, tratando os fundos dos usuários com mais cautela e alcançando pelo menos um certo nível de desenvolvimento maduro. Mas, infelizmente, a realidade deste trimestre é exatamente o oposto. No segundo trimestre de 2025, o setor Web3 perdeu 6,3 bilhões de dólares devido a ataques de hackers e vulnerabilidades de segurança, um aumento de 215% em relação ao trimestre anterior, estabelecendo um dos piores recordes de perdas desde o colapso da FTX.

Se há uma pequena esperança na situação, apesar de essa esperança ser extremamente remota, é que 87% das perdas vieram de um único evento: o colapso da Mantra. De certa forma, isso pode ser um sinal positivo: houve apenas 31 incidentes de segurança ao longo do ano, o que não é muito, apenas a gravidade de um único caso elevou a perda total. Dito isso, não posso deixar de me perguntar: estamos realmente a criar produtos mais seguros e fiáveis, ou apenas a depender da sorte para escapar do desastre?

Dito de forma detalhada, os cinco principais eventos deste trimestre são os seguintes:

• Evento de venda interna da Mantra (13 de abril de 2025): O preço do token OM da Mantra despencou mais de 90%, resultando em uma evaporação instantânea de 55 bilhões de dólares em valor de mercado. Este evento foi confirmado como causado por uma venda conjunta de funcionários internos, e não por uma vulnerabilidade técnica no contrato inteligente.
• Incidente de roubo de chave privada de usuário individual (28 de abril de 2025): devido a um ataque de engenharia social, a carteira de criptomoedas de um usuário foi roubada, resultando na perda de 3520 bitcoins (aproximadamente 330,7 milhões de dólares).
• Incidente de hacking do Cetus Protocol (22 de maio de 2025): O DEX principal do ecossistema Sui foi atacado, resultando no roubo de 260 milhões de dólares, o que levou a uma queda de mais de 90% no preço do token da plataforma e à suspensão forçada das atividades do contrato inteligente.
• Incidente de hacker da exchange Nobitex (18 de junho de 2025): A exchange de criptomoedas iraniana Nobitex sofreu um ataque de hackers, resultando em perdas superiores a 82 milhões de dólares. O grupo hacker radical pró-Israel Gonjeshke Darande afirmou responsabilidade pelo ataque e ameaçou vazar o código interno da plataforma e os dados dos usuários.
• Relativo ao incidente de vulnerabilidade do protocolo UPCX ocorrido em 1 de abril de 2025: o atacante invadiu o contrato inteligente ProxyAdmin, realizou uma atualização ilegal e abusou dos direitos de administrador, esvaziando em três etapas os fundos de três contas de gestão, totalizando um roubo de 18,4 milhões de UPC (aproximadamente 7 milhões de dólares).

Isto é realmente frustrante. Faz-nos questionar quão longe realmente chegamos. Mas, ao mesmo tempo, sabemos que muitos projetos estão a avançar ativamente para uma infraestrutura de segurança mais robusta, auditorias e planos de resposta a emergências.

Como desenvolvedores, investidores e usuários, o máximo que podemos fazer é estar atentos à segurança, bem informados e agir com cautela.

Use ferramentas semelhantes ao DappRadar para verificar os projetos com os quais você interage. Embora isso não seja sempre infalível, é um bom ponto de partida.

5. Conclusão

Com o encerramento do segundo trimestre de 2025, os DApps claramente estão entrando em uma nova fase, marcada pela integração e transformação. Embora a atividade geral (referindo-se ao número de carteiras ativas diariamente) permaneça estável em cerca de 24 milhões, estamos testemunhando uma mudança significativa no comportamento dos usuários e nas áreas dominantes da indústria. Impulsionados por novas narrativas como InfoFi e a economia de agentes de IA, Dapps de IA e sociais estão acelerando sua ascensão. O campo dos NFTs também está passando por uma transformação, com RWA e ativos de jogos dominando, o que indica que esse setor está vivenciando uma mudança direcional de especulação para valor prático.

Mesmo com a desaceleração do capital, o DeFi continua a manter sua posição central graças ao forte crescimento do valor total bloqueado e à recuperação de preços. No entanto, o aumento das perdas devido a explorações de vulnerabilidades enviou um alerta claro para a indústria: a falta de medidas de segurança confiáveis pode obstruir seu desenvolvimento.

É evidente que os usuários não saíram deste campo, mas apenas escolheram uma forma diferente de experiência. O desafio atual é criar Dapps que sejam atraentes, mas que também garantam segurança, sustentabilidade e criem valor real. Vamos acompanhar de perto esses desenvolvimentos futuros e continuar a trazer reportagens aprofundadas.