O mercado de moedas estáveis da Coreia do Sul está em plena expansão: instituições financeiras, empresas de tecnologia e empresas de blockchain avançam em conjunto

Após assumir o cargo, o presidente sul-coreano Lee Jae-myung impulsionou vigorosamente políticas inovadoras de "moeda estável atrelada à moeda local", com o objetivo de aumentar a competitividade internacional do ecossistema financeiro digital do país. Com a liberação dos benefícios das políticas, a indústria de criptomoedas da Coreia do Sul rapidamente entrou em ação: os principais bancos comerciais se uniram para preparar um projeto de moeda estável em won, enquanto gigantes da tecnologia tradicionais e empresas Web3 também estão se posicionando, buscando ganhar vantagem na cada vez mais acirrada competição de moedas estáveis na região e até mesmo globalmente.

Entretanto, o Congresso está a considerar a "Lei Fundamental dos Ativos Digitais", que proporciona uma base legal para a emissão de moeda estável em won por instituições privadas, e os órgãos reguladores estão a acelerar a construção de normas operacionais em conformidade com as internacionais. A segunda metade de 2025 até a primeira metade de 2026 pode muito bem ser um período crítico para o rápido crescimento do mercado de moedas estáveis na Coreia do Sul. Este artigo sistematicamente analisa e aprofunda os principais participantes do mercado de moedas estáveis da Coreia do Sul, os modelos de negócio e as tendências de inovação, com foco em alguns dos principais emissores potenciais.

Aliança Bancária da Coreia

O banco central da Coreia do Sul adota uma postura cautelosa em relação às moedas estáveis, acreditando que podem influenciar a política monetária e o sistema de liquidação de transações. O governador do banco central, Lee Chang-yong, afirmou que está colaborando com instituições relevantes para desenvolver uma estrutura regulatória que garanta a estabilidade e a utilidade das moedas estáveis, ao mesmo tempo em que previne seu uso para contornar o controle de câmbio.

Neste contexto, as instituições bancárias tornaram-se os participantes mais competitivos na corrida das moedas estáveis em won. Segundo relatos, oito bancos principais planejam formar uma joint venture para emitir moeda estável em won, incluindo o Banco Nacional, o Banco Shinhan, o Banco Woori, o Banco Agrícola, o Banco Corporativo da Coreia, o Banco de Água, a filial sul-coreana do Citibank e a filial sul-coreana do Standard Chartered. A Blockchain aberta e a Associação de Identificadores Descentralizados, juntamente com a Instituição Financeira de Telecomunicações e Liquidação da Coreia, participarão da coordenação da colaboração.

A equipe do projeto está considerando dois modos de emissão: um é o modo de confiança, onde os fundos dos clientes são primeiro confiados separadamente e, em seguida, a moeda estável é emitida; o outro é o modo de token de depósito, que vincula a moeda estável a depósitos bancários. Os bancos estão discutindo a construção conjunta da infraestrutura, e a empresa conjunta pode ser estabelecida o mais rápido possível no final deste ano ou no início do próximo.

O Banco Nacional, como o maior banco de retalho da Coreia do Sul, é o mais ativo na área de moedas estáveis. O banco já iniciou o processo de pedido de direitos de marca relacionados, com marcas propostas que incluem a combinação de "KB" e o símbolo do won sul-coreano "KRW". Este é o primeiro banco tradicional da Coreia do Sul a entrar oficialmente no campo das moedas estáveis. O Banco Nacional possui uma vasta rede de agências e uma grande base de clientes, desempenhando um papel central neste projeto de joint venture.

O Banco Shinhan, como outro líder de mercado de varejo, tentou várias vezes se conectar a ativos virtuais nos últimos anos. O banco colaborou com a Hedera para um piloto de moeda estável em won e participou do experimento demonstrativo de remessas internacionais entre a Coreia do Sul e o Japão baseado em moeda estável "Project Pax".

Outros bancos participantes, como o Bank of Yuanta e o NH Nonghyup Bank, acumulam vasta experiência em testes de CBDC, sistemas de liquidação em tempo real entre bancos e projetos de Blockchain. O Banco de Empresas da Coreia tem se dedicado por muitos anos ao crédito para pequenas e médias empresas e financiamento comercial, podendo oferecer vantagens de custo para cenários de aplicações empresariais. O Standard Chartered e o Citibank na Coreia podem aproveitar a rede internacional de suas matrizes para fornecer liquidação no exterior e suporte de liquidez offshore para moedas estáveis.

Kakao Pay e Kaia

Kakao Pay é a empresa líder no setor de pagamentos da Coreia do Sul, com um desempenho muito ativo na implementação de moeda estável em won. A empresa foi fundada em 2014 e se desenvolveu rapidamente, apoiada no aplicativo de mensagens instantâneas Kakao Talk, recebendo um investimento estratégico de 200 milhões de dólares da Ant Group da Alibaba. Até meados de 2025, a penetração do Kakao Pay em pagamentos por QR code online e offline, transferências P2P e cenários de liquidação de e-commerce na Coreia do Sul já ultrapassou 60%, ocupando uma posição comparável à do Alipay e WeChat Pay na China.

No dia 22 de junho, a Kakao Pay lançou oficialmente sua estratégia de negócios para a moeda estável em won sul-coreano, apresentando 18 pedidos de marca relacionados a "KRW", "K" e "P" ao Escritório de Propriedade Intelectual da Coreia do Sul, abrangendo as áreas de transações financeiras de ativos virtuais, transferências eletrônicas e serviços de intermediação. A Kakao Pay irá colaborar ativamente com o processo legislativo da Lei Básica de Ativos Digitais, buscando se tornar uma das primeiras emissoras de moeda estável em conformidade. A empresa também poderá aproveitar as vantagens de seus negócios tradicionais para colaborar com as cadeias ecológicas da empresa-mãe, como a Kakao Bank e a Kakao T, alcançando uma profunda integração dos serviços sociais, de pagamento e financeiros, proporcionando uma ampla gama de cenários de aplicação para a moeda estável.

Kaia é uma blockchain pública de Layer 1 compatível com EVM, formada pela fusão de Klaytn e Finschia, com o objetivo de conectar um total de 250 milhões de usuários do Kakao Talk e LINE. Sam Seo, presidente da KaiaChain, afirmou que irá "promover amplamente a emissão de moedas estáveis em won sul-coreano" na mainnet da Kaia. A Kaia já lançou o USDT local e colaborou com a Tether para introduzir o USD₮, estabelecendo as bases técnicas e ecológicas para a futura moeda estável KRW.

Kaia está a colaborar com superaplicações como Kakao Pay e LINE NEXT para planear um projeto de moeda estável, com o objetivo de realizar a circulação integrada de "Blockchain + social + pagamentos" de forma cross-chain e cross-platform. Com a colaboração entre a blockchain subjacente e o ecossistema de pagamentos terminais, assim que as políticas forem liberadas, seu projeto de moeda estável poderá ser rapidamente lançado, capturando a vantagem de mercado.

Danal

O antigo prestador de serviços de pagamento Danal também é amplamente apoiado. A empresa lançou o PayCoin (PCI) em 2019, realizando explorações iniciais no campo dos pagamentos de ativos virtuais, mas suspendeu as operações devido à falta de clareza regulatória. Com o governo sul-coreano a acelerar o processo legislativo da "Lei Básica de Ativos Digitais" e a apoiar claramente a moeda local atrelada a moeda estável, a Danal relança os negócios de moeda digital.

A Danal apresentou várias solicitações de patente ao Escritório de Patentes da Coreia, "terminais POS que suportam pagamentos de ativos virtuais e seus métodos de operação", fornecendo suporte técnico para possíveis cenários de pagamento com moeda estável no futuro. A empresa, com sua rede de terminais POS e sistema de liquidação de pagamentos acumulados ao longo de anos, possui uma vantagem natural no processo de negócios de moeda estável. Seus terminais POS podem reconhecer e liquidar diretamente os tokens na cadeia, simplificando o caminho de pagamento do usuário; o sistema de backend pode integrar perfeitamente a gestão de reservas fora da cadeia, fornecendo uma base para auditoria de conformidade e prova de reservas.

Nexus

A startup de Blockchain Nexus também expressou o desejo de se tornar o primeiro emissor de moeda estável em won. A empresa já emitiu a moeda estável em won chamada KRWx na BNB Chain e apresentou um pedido de registro de marca no Escritório de Patentes da Coreia. Além disso, eles também solicitaram simultaneamente o registro de marca para moedas estáveis em dólar, iene, euro e outras moedas fiduciárias.

O CEO da Nexus, Jang Hyun guk, afirmou que a escolha de lançar o KRWx antecipadamente na BNB Chain visa estabelecer uma vantagem inicial e enfatizou as oportunidades das moedas estáveis no sistema de globalização da economia digital. A empresa também planeja estabelecer uma subsidiária em Hong Kong, a Nexus Stable HK, aproveitando as vantagens das leis e do mercado de negociação de Hong Kong para promover a internacionalização das moedas estáveis.

Outros potenciais participantes

O Nexledger da Samsung SDS é uma solução de blockchain privada empresarial madura no mercado sul-coreano, que suporta múltiplas assinaturas, interoperabilidade entre blockchains e alta capacidade de throughput. A indústria acredita que o Nexledger já possui as características essenciais necessárias para uma moeda estável, e uma vez que um plano de emissão seja determinado, a parte técnica já estará basicamente pronta. A Samsung SDS é vista como um possível "fornecedor de infraestrutura", e seus clientes empresariais poderão emitir ou custodiar moedas estáveis através do Nexledger.

A LG CNS, como contratada oficial do Banco Central da Coreia para o sistema de CBDC/depósitos tokenizados, é responsável pela construção da plataforma de Blockchain de código aberto. A empresa possui as capacidades centrais de gestão de ativos em cadeia, como cunhagem, liquidação, auditoria e custódia. Com o avanço da Lei Básica dos Ativos Digitais, a LG CNS pode ocupar o papel de fornecedor de infraestrutura através da exportação de tecnologia.