TIA big dump por trás: a desilusão da narrativa tradicional da encriptação

O token TIA, que outrora teve um brilho infinito, agora caiu abaixo do preço em que foi lançado nas exchanges. Até o momento, a cotação é de apenas 1,62 dólares, uma queda de mais de 90% em relação ao pico de cerca de 20 dólares. Como líder anterior no blockchain modular, o TIA agora está mergulhado em uma lama de opiniões negativas devido à venda feita pelo fundador, à confusão na gestão interna e outros problemas.

A queda deste antigo projeto estrela não representa apenas o declínio da pista de blockchain modular, mas também é um reflexo da gradual desmistificação das narrativas anteriormente populares em toda a indústria de encriptação.

No contexto em que o índice Nasdaq atinge novos máximos, o mundo das criptomoedas está em lamento. Várias narrativas que eram extremamente populares estão a desmoronar, e os preços das moedas estão a cair drasticamente. Isso significa que as narrativas tradicionais de criptomoedas já não conseguem se sustentar, e o setor entrou em um verdadeiro teste de aplicação prática.

Da glória à queda

TIA (nome completo Celestia) foi um dos projetos de blockchain modular mais notáveis do final de 2023 até o início de 2024. No pequeno mercado em alta no início de 2024, o token TIA disparou de um único dígito após o airdrop até um pico de 20 dólares. Sua visão é combinar a interoperabilidade soberana do Cosmos com a segurança compartilhada centrada em agregadores do Ethereum.

No entanto, no segundo semestre de 2024, com a diminuição do entusiasmo do mercado e o avanço lento dos projetos, os problemas de governança e da equipe da Celestia começaram a emergir. A questão mais controversa é a suspeita de que a alta administração teria realizado um saque coletivo. Alguns usuários relataram que, já no início de outubro de 2024, todos os executivos da Celestia haviam concluído o desbloqueio e começaram a vender em massa os tokens. Um dos cofundadores foi ainda acusado de vender mais de 25 milhões de dólares em tokens no mercado de balcão e, em seguida, ter se mudado discretamente para o exterior.

Enquanto isso, as operações de marketing da Celestia também enfrentaram repercussões negativas. Várias figuras conhecidas que apoiaram a TIA foram reveladas como tendo recebido consideráveis taxas de promoção. Embora o cofundador de uma plataforma de mídia tenha recomendado frequentemente a TIA, ele apresentou contradições sobre a questão crucial de "se possui ou não tokens", o que gerou ainda mais dúvidas na comunidade sobre "se o projeto é apenas um produto de marketing manipulado pelo capital".

As fissuras mais profundas vêm da gestão, o ex-chefe de relações com desenvolvedores foi despedido por suspeitas de comportamento impróprio, o que gerou uma onda de problemas de relações públicas. A Celestia foi acusada de comprar concorrentes por valores na casa dos sete dígitos em dólares, forçando-os a abandonar colaborações com outros projetos. Este tipo de "aquisições exclusivas" gera bastante controvérsia, ao mesmo tempo que expõe a ansiedade da equipe em relação ao caminho de expansão.

No momento em que o preço das criptomoedas está em um grande dump e a confiança da comunidade está prestes a desmoronar, um dos cofundadores propôs, no início de 2025, um modelo de governança radical chamado "governança é prova", defendendo a substituição do mecanismo tradicional de prova de participação por votação de governança off-chain para lidar com a pressão inflacionária contínua. No entanto, essa proposta disruptiva ainda não foi implementada e o fato de executivos da equipe terem realizado lucros foi gradualmente exposto, levando a comunidade a acreditar que se trata de uma fachada de governança destinada a "estabilizar os preços e encobrir problemas". Até o momento, seu preço já caiu mais de 90% em relação ao pico. Além disso, a atividade on-chain é igualmente desastrosa; de acordo com os dados, nos últimos 24 horas, sua receita de Gas on-chain foi de apenas 231 dólares.

A queda da narrativa da indústria de encriptação

A ruína da TIA não é apenas o fracasso de um projeto e de um token, mas reflete a realidade da desilusão da nova narrativa de toda a encriptação.

Nos ciclos passados, conceitos como modularização, Agente de IA, DePIN, GameFi, NFT, entre outros, provocaram ondas de entusiasmo, recebendo a celebração coletiva de capital e investidores individuais. No entanto, em 2025, testemunhamos a ruína coletiva das narrativas anteriores, com altcoins em um lamento generalizado.

Situações semelhantes à TIA, os principais projetos de várias áreas que já foram muito favorecidos pelo capital, conseguiram rapidamente acumular uma grande quantidade de tráfego e um aumento acentuado do preço das moedas, aproveitando a narrativa. Mas essa popularidade geralmente é passageira e rapidamente esfria.

A queda destes tokens de estrelas reflete uma crise mais profunda na indústria de encriptação: a falta de verdadeira inovação tecnológica e de implementação para os usuários faz com que a narrativa e a confiança sejam constantemente consumidas e diluídas. Após a modularização, é difícil ver novas narrativas no nível das blockchains públicas. E atualmente, há outras vozes na indústria: a maioria dos projetos que combinam IA e encriptação ainda está no nível das ideias, e o RWA não só enfrenta problemas de regulação, mas também precisa resolver a questão essencial de "se realmente há demanda".

Os ventos de outrora estão sendo rapidamente desmentidos e esquecidos pelas pessoas. Enquanto isso, o mercado financeiro tradicional continua a trazer boas notícias, tanto para as ações relacionadas à encriptação na bolsa americana quanto na bolsa de Hong Kong, como stablecoins e ações de exchanges em conformidade, todas experimentando uma alta contínua.

De um lado, há a escassez de inovações nativas em encriptação e o big dump dos preços das moedas; do outro, os projetos de encriptação regulamentados nas bolsas de Hong Kong e dos EUA sendo aclamados por capital e mercado. Alguns acreditam que isso é um sinal do "fim da indústria", mas na verdade isso está alertando todos os projetos: somente a verdadeira inovação tecnológica e a aplicação prática podem criar valor real. O velho caminho do tradicional círculo de encriptação, que se baseia em contar histórias, competir por tráfego, pump e dump, já não funciona mais. Os projetos Web3 de hoje, assim como os projetos Web2, realmente competem pela capacidade de aplicação prática.