Ethereum: de um único domínio a uma luta entre muitos

Desde que o Bitcoin ultrapassou o seu máximo histórico em 2024, o Ethereum tem-se afastado progressivamente do seu anterior pico, e as dúvidas do mercado sobre ele têm crescido. No início de 2025, o preço do Ethereum caiu drasticamente, e o sentimento do mercado passou de dúvida para desespero. Muitos investidores iniciais começaram a vender o Ethereum, e até mesmo os antigos apoiantes hesitaram.

Este artigo revisará a ascensão e queda do Ethereum sob cinco aspectos, e analisará seu possível futuro.

Um, o auge do Ethereum (2017-2022)

Em 2017, a onda de ICOs impulsionou o Ethereum de 10 dólares para um recorde histórico de 1430 dólares. Naquela época, mais de 2500 projetos de tokens realizaram ICOs no Ethereum, tornando-se a principal plataforma para emissão de moedas e participação em financiamentos.

Em 2018-2019, embora tenham surgido várias novas blockchains, o Ethereum ainda dominava o mercado de contratos inteligentes. A influência de Vitalik no espaço das criptomoedas global é apenas inferior à de Satoshi Nakamoto, e o ecossistema Ethereum reuniu um grande número de desenvolvedores e inovadores.

O verão DeFi de 2020 trouxe uma explosão ao ecossistema Ethereum. Projetos como Compound, Uniswap e Yearn.Finance surgiram em massa na Ethereum, inaugurando uma nova era de finanças descentralizadas. Isso elevou as expectativas do mercado em relação ao Ethereum ao auge.

Entre 2021 e 2022, as tendências de GameFi, SocialFi e NFT surgiram em ondas no Ethereum. Em novembro de 2021, o Ethereum atingiu o seu ponto mais alto histórico de 4878 dólares.

No entanto, à medida que a atividade na cadeia se torna cada vez mais próspera, a rede Ethereum está se tornando cada vez mais congestionada e cara. O problema de escalabilidade de desempenho tornou-se o maior obstáculo ao desenvolvimento.

Dois, o caminho de expansão e transformação do Ethereum(POS-Layer2)

As principais direções do plano de escalabilidade do Ethereum são: a transição para o mecanismo POS e o desenvolvimento de Layer2.

A transição para POS foi a rota inicialmente concebida por Vitalik, destinada a melhorar o desempenho e a escalabilidade da rede. A Layer2 explora a escalabilidade através de soluções como canais de estado e sub-redes, que mais tarde evoluíram para a solução Rollup.

Em setembro de 2022, Ethereum mudou oficialmente para o mecanismo POS. Isso gerou descontentamento entre os mineradores, mas os desenvolvedores e Layer2 tornaram-se o principal apoio para o futuro do Ethereum.

No entanto, o desenvolvimento do Layer2 não elevou o ecossistema Ethereum como esperado. Em vez disso, vários projetos Layer2 começaram a competir com a rede principal do Ethereum por recursos e desenvolvedores. Algumas aplicações nativas até começaram a construir seu próprio Layer2, utilizando seus próprios tokens em vez de ETH como combustível.

A rota de expansão do Layer2 foi refutada, e abandonar o POW fez com que o ETH perdesse o mecanismo de suporte de preço mais básico. Atualmente, o preço do Ethereum ainda flutua em torno de 1500 dólares, como na transição para o POS.

Três, o dilema dos inovadores do Ethereum

Antes de 2022, o Ethereum era o líder em inovação no campo das criptomoedas. Outras blockchains públicas geralmente seguiam e imitavam as inovações do Ethereum.

No entanto, como líder da indústria, o Ethereum caiu na clássica "armadilha do inovador". Para otimizar a tecnologia existente e atender às necessidades dos usuários, o Ethereum concentrou seus esforços na expansão de desempenho, enquanto ignorava as novas tendências disruptivas.

Enquanto isso, concorrentes como BSC, Tron e Solana aproveitam a oportunidade para oferecer uma experiência on-chain mais rápida e barata. A Solana, em particular, conseguiu criar uma série de mitos de riqueza graças à onda de memes.

Embora o Ethereum mantenha uma vantagem em termos de tecnologia subjacente, está a começar a ficar para trás em inovação de aplicações. Devido à natureza de código aberto da tecnologia de cadeias públicas, os concorrentes podem imitar rapidamente as inovações do Ethereum e melhorar com base nelas.

Isto não é culpa do Ethereum, mas sim um dilema que os inovadores enfrentam inevitavelmente. No entanto, isso também destaca o problema da imaturidade do desenvolvimento geral da indústria de criptomoedas.

Quatro, a fraqueza do Ethereum reflete o subdesenvolvimento da indústria

A deterioração do Ethereum não é apenas um problema interno, mas também reflete o desenvolvimento deficiente de toda a indústria de criptomoedas.

Além da emissão e especulação de ativos, a indústria de criptomoedas ainda parece não ter encontrado um verdadeiro valor de aplicação e um paradigma de desenvolvimento saudável. Isso levou a que, nesta corrida de touros, apenas as moedas Meme, além do Bitcoin, demonstrassem um efeito de riqueza significativo.

Muitos projetos apoiados por VC estão sem atenção, pois o mercado percebe que esses projetos são, em grande parte, apenas conceitos vazios, sem valor substancial. Antes de encontrar aplicações realmente valiosas, é provável que a indústria continue a repetir o modelo atual.

Portanto, em vez de lamentar a queda do Ethereum, é mais importante refletir sobre a direção futura da indústria de criptomoedas.

Cinco, o Ethereum dificilmente poderá dominar sozinho no futuro

Ethereum já perdeu a barreira competitiva em termos técnicos e de modelo, outras blockchains públicas basicamente conseguem replicar as funcionalidades do Ethereum.

A vantagem atual do Ethereum reside principalmente nos fundos acumulados e no ecossistema DeFi maduro. Muitas pessoas acreditam que a tokenização de ativos do mundo real (RWA) ( pode ser uma oportunidade para o Ethereum, mas esse caminho ainda é longo.

Ethereum já perdeu sua posição de domínio. Outras blockchains públicas formaram suas próprias barreiras, enquanto o caminho de escalabilidade do Ethereum não melhorou significativamente o desempenho. Para aplicações com alta demanda de desempenho, os desenvolvedores podem preferir escolher novas blockchains como Solana, TON, BSC.

Se o Ethereum não conseguir manter sua vantagem em inovação, melhorar seu desempenho e os desenvolvedores começarem a desaparecer, sua posição pode cair ainda mais.

Como um ex-suporte do Ethereum, ainda espero que o Ethereum continue a inovar, lançando aplicações e modelos de desenvolvimento mais valiosos. Afinal, a inovação constante é o único caminho para o Ethereum manter sua competitividade.

![Uma única entidade dominando, com concorrentes à espreita, o Ethereum ainda está a funcionar?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c769cdce9924f10d4323c3ebf529493.webp(