Análise Completa do BTCFi: De Lending a Staking, Crie o Seu Próprio Banco Móvel de Bitcoin
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro a consolidar-se cada vez mais, o setor de BTCFi está rapidamente a tornar-se a vanguarda da inovação em criptomoedas. BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivados. Este relatório analisa em profundidade várias pistas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de staking, serviços de re-staking, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, sublinhando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. No setor de empréstimos, analisa como os usuários obtêm liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que avalia as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras cadeias PoS ao aproveitar a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O serviço de re-staking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviços financeiros mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os riscos potenciais do BTCFi em relação a outros setores financeiros de criptomoedas, comparando a segurança, a rentabilidade e a riqueza ecológica de diferentes categorias de ativos. Com o contínuo desenvolvimento do setor BTCFi, espera-se que haja mais inovações e influxos de capital, consolidando ainda mais a liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão Geral do Caminho BTCfi
BTCFi é como um banco móvel de Bitcoin, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com os dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi atingiu cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. Segundo as previsões da Defilama, até 2030, o mercado BTCFi pode alcançar um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, um dado que inclui o total de valor bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi tem mostrado um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um influxo significativo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a normatividade do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários setores populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo empréstimos em Bitcoin (BTC Lending), stablecoins (Stablecoin), serviços de staking (Staking Service), serviços de restaking (Restaking Service) e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, conhecida como CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses setores, iremos entender seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento do mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, bem como as tendências futuras de desenvolvimento.
Segmentação da pista BTCFi
1. Stablecoin moeda estável
As moedas estáveis são um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável. Normalmente, estão atreladas a moedas fiduciárias ou a outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis alcançam a estabilidade de preços através do suporte de ativos de reserva ou da regulação do suprimento por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários aproveitem as vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a forte volatilidade das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um país soberano não pode ter simultaneamente uma taxa de câmbio fixa, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência do capital não podem ser alcançadas simultaneamente.
Classificar as stablecoins de acordo com o grau de centralização e o tipo de colateral é uma dimensão relativamente intuitiva. Entre as stablecoins mais populares atualmente, quanto ao grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Quanto ao tipo de colateral, podem ser classificadas em colateral em moeda fiduciária/bens físicos, colateral em ativos criptográficos e colateral insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é atualmente de 162,372 bilhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC estão muito à frente, com o USDT liderando com uma vantagem significativa, ocupando 69,23% do valor total de mercado das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando a 3ª a 5ª posições em valor de mercado. Todas as outras stablecoins, atualmente, têm uma participação inferior a 0,5% no valor total de mercado.
Os stablecoins centralizados são basicamente colaterizados por moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente representando RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos, como USDT e USDC que são ancorados 1:1 ao dólar, e PAXG e XAUT que estão ancorados ao preço do ouro. Os stablecoins descentralizados, por outro lado, geralmente são colaterizados por ativos criptográficos ou não colaterizados (ou colaterizados em quantidade insuficiente), com DAI e USDe sendo colaterizados por ativos criptográficos, que podem ser ainda subdivididos em colaterização equivalente ou colaterização excessiva. Não colaterizados (ou colaterizados em quantidade insuficiente) são geralmente o que chamamos de stablecoins algorítmicos, representados por FRAX e o antigo UST. Comparado aos stablecoins centralizados, os stablecoins descentralizados têm um valor de mercado mais baixo, um design ligeiramente mais complexo, e também deram origem a vários projetos de destaque. Dentro do ecossistema BTC, os projetos de stablecoin que merecem atenção são todos stablecoins descentralizados, portanto, a seguir, apresentaremos o mecanismo dos stablecoins descentralizados.
mecanismo de stablecoin descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateralizado em excesso) representado pelo DAI e o mecanismo de hedge de contratos representado pela Ethena (colateralização equivalente). Além disso, existe o mecanismo das moedas estáveis algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ( Posição de Dívida Colateralizada ) representa uma posição de dívida colateralizada, um mecanismo no sistema financeiro descentralizado que gera stablecoins através da garantia de ativos criptográficos. Depois de ser pioneiro pelo MakerDAO, já foi aplicado em vários projetos de diferentes categorias, como DeFi e NFTFi.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, com o objetivo de manter um anexo de 1:1 com o dólar. A operação do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos centrais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
O CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecânica principais continuam as mesmas. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: O usuário deposita seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e em seguida gera DAI com base nos ativos colaterais. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário pegou emprestado, enquanto a garantia serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para prevenir liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa mínima de colateralização estabelecida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, se um usuário empresta 100 DAI, deve garantir pelo menos 150 DAI em colateral.
iii. Reembolso/ liquidação: Os utilizadores precisam reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade (denominada em MKR) para resgatar os seus ativos colateralizados. Se os utilizadores não conseguirem manter uma taxa de colateralização suficiente, os seus ativos colateralizados serão liquidadas.
Delta representa a percentagem de mudança no preço de um derivado em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0,5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0,5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve a manutenção de uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivativos para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim inalterado o valor da posição durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos em short de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta Neutro" em ETH ao emitir a stablecoin USDe, que representa o valor das posições Delta Neutras. Assim, a sua stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
Rendimento de staking
Diferença de basis e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimento adicional através de hedge.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
Projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
Em 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera sobre o ecossistema BTC. Este protocolo permite que os usuários mintem stablecoins bitUSD utilizando BTC nativo em excesso como colateral na rede BTC. Além disso, o bitSmiley também abrange protocolos de empréstimos e derivados, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de destaque no hackathon BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou a conclusão da primeira rodada de financiamento de tokens em 28 de janeiro de 2024, com a OKX Ventures e a ABCDE como investidores principais, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, bem como pessoas relevantes da Delphi Digital e da Particle Network como investidores secundários. No dia 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a Chuangyu Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento do bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. No dia 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando o investimento estratégico no projeto DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa de Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. É composto por uma moeda estável sobrecolateralizada descentralizada, bitUSD, e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). O bitUSD é baseado em bitRC-20, uma versão modificada do BRC-20, ao mesmo tempo que é compatível com BRC-20. O bitUSD adicionou as operações Mint e Burn para atender à demanda de cunhagem e destruição de moedas estáveis.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo deste protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OG e líderes do setor, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público na forma de inscrições BRC-20 através de uma atividade de lista branca e de cunhagem pública, o que causou congestionamento na blockchain. Em seguida, a equipe do projeto anunciou que compensaria as inscrições que não foram bem-sucedidas.
moeda estável $bitUSD mecanismo de operação
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI. Primeiro, os usuários fazem uma sobrecolateralização, e depois, no L2, o bitSmileyDAO, ao receber informações do oráculo e realizar a validação de consenso, emite a informação de Mint bitRC-20 na rede principal BTC.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, e a liquidação é realizada na forma de um leilão holandês.
Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na Alphanet da BitLayer em 1 de maio de 2024. O valor máximo do índice de empréstimo sobre valor (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi definido um índice LTV relativamente baixo. Com o aumento da adoção do bitUSD, a equipe do projeto aumentará gradualmente o LTV.
bitSmiley e a comunidade Merlin lançarão um subsídio exclusivo de incentivo à liquidez a partir de 15 de maio de 2024, para aumentar a liquidez do bitUSD. As regras detalhadas são as seguintes:
bitSmiley irá oferecer até 3.150.000 tokens $BIT como recompensa aos membros da comunidade Merlin. As recompensas serão desbloqueadas com base no comportamento dos usuários na comunidade Merlin. Na primeira temporada,
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Análise completa do BTCFi: Criação de um banco móvel de Bitcoin, da concessão de empréstimos ao stake em inovações financeiras.
Análise Completa do BTCFi: De Lending a Staking, Crie o Seu Próprio Banco Móvel de Bitcoin
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro a consolidar-se cada vez mais, o setor de BTCFi está rapidamente a tornar-se a vanguarda da inovação em criptomoedas. BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivados. Este relatório analisa em profundidade várias pistas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de staking, serviços de re-staking, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, sublinhando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. No setor de empréstimos, analisa como os usuários obtêm liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que avalia as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras cadeias PoS ao aproveitar a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O serviço de re-staking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviços financeiros mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os riscos potenciais do BTCFi em relação a outros setores financeiros de criptomoedas, comparando a segurança, a rentabilidade e a riqueza ecológica de diferentes categorias de ativos. Com o contínuo desenvolvimento do setor BTCFi, espera-se que haja mais inovações e influxos de capital, consolidando ainda mais a liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão Geral do Caminho BTCfi
BTCFi é como um banco móvel de Bitcoin, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com os dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi atingiu cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. Segundo as previsões da Defilama, até 2030, o mercado BTCFi pode alcançar um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, um dado que inclui o total de valor bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi tem mostrado um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um influxo significativo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a normatividade do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários setores populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo empréstimos em Bitcoin (BTC Lending), stablecoins (Stablecoin), serviços de staking (Staking Service), serviços de restaking (Restaking Service) e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, conhecida como CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses setores, iremos entender seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento do mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, bem como as tendências futuras de desenvolvimento.
Segmentação da pista BTCFi
1. Stablecoin moeda estável
As moedas estáveis são um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável. Normalmente, estão atreladas a moedas fiduciárias ou a outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis alcançam a estabilidade de preços através do suporte de ativos de reserva ou da regulação do suprimento por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários aproveitem as vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a forte volatilidade das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um país soberano não pode ter simultaneamente uma taxa de câmbio fixa, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência do capital não podem ser alcançadas simultaneamente.
Classificar as stablecoins de acordo com o grau de centralização e o tipo de colateral é uma dimensão relativamente intuitiva. Entre as stablecoins mais populares atualmente, quanto ao grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Quanto ao tipo de colateral, podem ser classificadas em colateral em moeda fiduciária/bens físicos, colateral em ativos criptográficos e colateral insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é atualmente de 162,372 bilhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC estão muito à frente, com o USDT liderando com uma vantagem significativa, ocupando 69,23% do valor total de mercado das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando a 3ª a 5ª posições em valor de mercado. Todas as outras stablecoins, atualmente, têm uma participação inferior a 0,5% no valor total de mercado.
Os stablecoins centralizados são basicamente colaterizados por moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente representando RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos, como USDT e USDC que são ancorados 1:1 ao dólar, e PAXG e XAUT que estão ancorados ao preço do ouro. Os stablecoins descentralizados, por outro lado, geralmente são colaterizados por ativos criptográficos ou não colaterizados (ou colaterizados em quantidade insuficiente), com DAI e USDe sendo colaterizados por ativos criptográficos, que podem ser ainda subdivididos em colaterização equivalente ou colaterização excessiva. Não colaterizados (ou colaterizados em quantidade insuficiente) são geralmente o que chamamos de stablecoins algorítmicos, representados por FRAX e o antigo UST. Comparado aos stablecoins centralizados, os stablecoins descentralizados têm um valor de mercado mais baixo, um design ligeiramente mais complexo, e também deram origem a vários projetos de destaque. Dentro do ecossistema BTC, os projetos de stablecoin que merecem atenção são todos stablecoins descentralizados, portanto, a seguir, apresentaremos o mecanismo dos stablecoins descentralizados.
mecanismo de stablecoin descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateralizado em excesso) representado pelo DAI e o mecanismo de hedge de contratos representado pela Ethena (colateralização equivalente). Além disso, existe o mecanismo das moedas estáveis algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ( Posição de Dívida Colateralizada ) representa uma posição de dívida colateralizada, um mecanismo no sistema financeiro descentralizado que gera stablecoins através da garantia de ativos criptográficos. Depois de ser pioneiro pelo MakerDAO, já foi aplicado em vários projetos de diferentes categorias, como DeFi e NFTFi.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, com o objetivo de manter um anexo de 1:1 com o dólar. A operação do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos centrais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
O CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecânica principais continuam as mesmas. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: O usuário deposita seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e em seguida gera DAI com base nos ativos colaterais. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário pegou emprestado, enquanto a garantia serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para prevenir liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa mínima de colateralização estabelecida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, se um usuário empresta 100 DAI, deve garantir pelo menos 150 DAI em colateral.
iii. Reembolso/ liquidação: Os utilizadores precisam reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade (denominada em MKR) para resgatar os seus ativos colateralizados. Se os utilizadores não conseguirem manter uma taxa de colateralização suficiente, os seus ativos colateralizados serão liquidadas.
Delta representa a percentagem de mudança no preço de um derivado em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0,5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0,5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve a manutenção de uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivativos para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim inalterado o valor da posição durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos em short de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta Neutro" em ETH ao emitir a stablecoin USDe, que representa o valor das posições Delta Neutras. Assim, a sua stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
Rendimento de staking
Diferença de basis e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimento adicional através de hedge.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
Projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
Em 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera sobre o ecossistema BTC. Este protocolo permite que os usuários mintem stablecoins bitUSD utilizando BTC nativo em excesso como colateral na rede BTC. Além disso, o bitSmiley também abrange protocolos de empréstimos e derivados, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de destaque no hackathon BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou a conclusão da primeira rodada de financiamento de tokens em 28 de janeiro de 2024, com a OKX Ventures e a ABCDE como investidores principais, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, bem como pessoas relevantes da Delphi Digital e da Particle Network como investidores secundários. No dia 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a Chuangyu Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento do bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. No dia 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando o investimento estratégico no projeto DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa de Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. É composto por uma moeda estável sobrecolateralizada descentralizada, bitUSD, e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). O bitUSD é baseado em bitRC-20, uma versão modificada do BRC-20, ao mesmo tempo que é compatível com BRC-20. O bitUSD adicionou as operações Mint e Burn para atender à demanda de cunhagem e destruição de moedas estáveis.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo deste protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OG e líderes do setor, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público na forma de inscrições BRC-20 através de uma atividade de lista branca e de cunhagem pública, o que causou congestionamento na blockchain. Em seguida, a equipe do projeto anunciou que compensaria as inscrições que não foram bem-sucedidas.
moeda estável $bitUSD mecanismo de operação
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI. Primeiro, os usuários fazem uma sobrecolateralização, e depois, no L2, o bitSmileyDAO, ao receber informações do oráculo e realizar a validação de consenso, emite a informação de Mint bitRC-20 na rede principal BTC.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, e a liquidação é realizada na forma de um leilão holandês.
Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na Alphanet da BitLayer em 1 de maio de 2024. O valor máximo do índice de empréstimo sobre valor (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi definido um índice LTV relativamente baixo. Com o aumento da adoção do bitUSD, a equipe do projeto aumentará gradualmente o LTV.
bitSmiley e a comunidade Merlin lançarão um subsídio exclusivo de incentivo à liquidez a partir de 15 de maio de 2024, para aumentar a liquidez do bitUSD. As regras detalhadas são as seguintes:
bitSmiley irá oferecer até 3.150.000 tokens $BIT como recompensa aos membros da comunidade Merlin. As recompensas serão desbloqueadas com base no comportamento dos usuários na comunidade Merlin. Na primeira temporada,