O panorama regulatório global de encriptação: uma evolução complexa de convergência para diversificação
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação de ativos, países e regiões de todo o mundo têm implementado políticas regulatórias relacionadas, tentando encontrar um equilíbrio entre a promoção da inovação e a prevenção de riscos. Desde o jogo contínuo entre a SEC dos EUA e as empresas de encriptação, até a implementação abrangente da legislação MiCA da União Europeia, e a difícil ponderação entre inovação e risco em economias emergentes, o panorama regulatório global de encriptação apresenta uma complexidade e diversidade sem precedentes.
Ásia
Hong Kong, China
Hong Kong adota uma atitude aberta em relação a encriptação de ativos, considerando-os como "ativos virtuais" em vez de moeda, supervisionados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). A revisão da Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro em 2023 exige que as bolsas de encriptação obtenham uma licença. A SFC é responsável pela emissão de licenças, e atualmente, a HashKey e a OSL foram as primeiras a obter licenças, com mais de 20 instituições a solicitar em andamento. As bolsas licenciadas são autorizadas a atender investidores de varejo, e os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em Hong Kong em 2024.
China Taiwan
A região de Taiwan não reconhece a encriptação como moeda, mas considera-a como "bens virtuais digitais altamente especulativos". A Comissão de Supervisão Financeira (FSC) ordenou que os bancos locais não aceitem serviços relacionados a Bitcoin. Em março de 2025, foi anunciado o esboço de uma legislação para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP), com o objetivo de mudar de um quadro de registro básico para um sistema de licenciamento abrangente.
China Continental
A China continental proibiu completamente a negociação de encriptação de ativos e todas as atividades financeiras relacionadas. Em setembro de 2021, o Banco Popular da China emitiu um aviso, proibindo completamente os serviços relacionados à liquidação em moeda virtual e à prestação de informações sobre traders, e deixou claro que a realização de atividades financeiras ilegais será responsabilizada criminalmente. Os campos de mineração de encriptação foram fechados e não é permitido abrir novos campos.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptados como "ferramentas de pagamento/produtos". Em 2022, foi promulgada a "Lei dos Serviços Financeiros e do Mercado" para regular as bolsas e as stablecoins. A Autoridade Monetária de Cingapura ( MAS ) emitiu três tipos de licenças para empresas de encriptação: troca de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento. Atualmente, mais de 20 instituições já obtiveram licenças.
Coreia
A Coreia do Sul considera os ativos encriptação como "ativos legais", mas não moeda de curso legal. Está a implementar um sistema de licenciamento de bolsas de valores com registo de identidade, e atualmente cinco das principais bolsas, incluindo Upbit e Bithumb, já obtiveram licenças. O projeto de lei "Lei Básica dos Ativos Digitais" (DABA) está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins.
Japão
O Japão, através da revisão da "Lei dos Serviços de Pagamento" e da "Lei dos Instrumentos Financeiros e das Transações", reconheceu oficialmente a encriptação como um meio de pagamento legal. A Autoridade Financeira (FSA) é responsável pela supervisão do mercado de encriptação, e atualmente existem 45 instituições licenciadas. O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer.
Europa
União Europeia
A União Europeia aprovou a Lei de Regulamentação do Mercado de Encriptação (MiCA), que estabelece uma estrutura regulatória unificada. O MiCA define os ativos de encriptação como "meios de pagamento legítimos, mas não moeda legal". Impõe uma regulamentação rigorosa sobre stablecoins, exigindo uma ancoragem de 1:1 com moeda fiduciária e reservas adequadas. O MiCA adota o modelo "licenciamento em um local, validade em toda a região", simplificando significativamente os processos de conformidade.
Reino Unido
O Reino Unido considera os ativos encriptação como "propriedade pessoal". O "Projeto de Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados" (2023) inclui os ativos encriptação no âmbito da regulamentação. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) é responsável pela emissão das licenças correspondentes. O mercado britânico é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer, enquanto as plataformas internacionais normalmente precisam entrar por meio de parcerias.
Suíça
A Suíça adota uma atitude positiva em relação aos ativos encriptação, a Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) classifica-os com base na economia e na utilização prática. Em 2020, foi aprovada a "Lei de Blockchain", que define de forma abrangente os direitos dos tokens. A FINMA é responsável pela emissão de licenças para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP).
América
Estados Unidos
A regulamentação de ativos encriptação nos Estados Unidos apresenta diferenças significativas entre os estados. A nível federal, o IRS( considera-os como "propriedade". A SEC regula os tokens principalmente com base na lei de valores mobiliários. O estado de Nova Iorque possui um sistema de licenciamento BitLicense. Plataformas principais de negociação de encriptação, como Coinbase e Kraken, operam em conformidade nos Estados Unidos.
) Argentina
A Argentina permite o uso e a negociação de encriptação, mas não a considera como moeda legal. Em 2024, foi promulgada a lei nº 27739, que inclui os prestadores de serviços de ativos virtuais ###VASP( no quadro legal e financeiro. Os VASP devem registar-se junto da Comissão Nacional de Valores )CNV( para poderem fornecer serviços de encriptação.
Médio Oriente
) Emirados Árabes
Os Emirados Árabes Unidos adotam uma atitude positiva em relação à encriptação e à tecnologia blockchain. A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai ###VARA( é responsável pela regulação de ativos virtuais. O Mercado Global de Abu Dhabi )ADGM( possui uma estrutura abrangente de regulação de ativos virtuais dentro da sua zona franca financeira.
) Arábia Saudita
A Arábia Saudita adota uma abordagem cautelosa em relação à encriptação. O sistema bancário proíbe completamente o uso de encriptação, e as instituições financeiras também estão proibidas de realizar transações com encriptação. A Autoridade Monetária da Arábia Saudita ###SAMA( e a Autoridade do Mercado de Capitais )CMA( enfatizam a adoção de uma "abordagem cautelosa" em relação à inovação em encriptação.
África
) Nigéria
A regulamentação das encriptação na Nigéria passou de restrições iniciais para uma estrutura mais formal e abrangente. Em dezembro de 2023, o banco central ###CBN( levantou as restrições sobre a encriptação. A Comissão de Valores Mobiliários )SEC( é responsável pela regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP(.
) África do Sul
A África do Sul reconheceu oficialmente os ativos encriptação como produtos financeiros. A Autoridade de Supervisão do Comportamento Financeiro ###FSCA( é a principal entidade reguladora dos prestadores de serviços de encriptação. Em junho de 2023, foi iniciado o processo de licenciamento dos prestadores de serviços de encriptação )CASP(.
Resumo
O panorama regulatório global de encriptação de moedas está em constante evolução, apresentando uma situação de coexistência de convergência e diferenciação. A luta contra a lavagem de dinheiro ) AML ( e o financiamento do terrorismo ) CFT ( tornaram-se um consenso generalizado. O regulamento MiCA da UE está se tornando uma referência global. No entanto, ainda existem diferenças significativas na qualificação legal de ativos encriptados entre os países.
Os principais desafios atuais incluem a dificuldade de coordenação entre jurisdições, a velocidade do desenvolvimento tecnológico em relação à regulação, e como equilibrar a inovação com o risco. Nos próximos anos, a regulação global de encriptação continuará a evoluir em direção a uma abordagem mais madura e refinada, mas a sua complexidade e dinamicidade ainda persistirão.
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OneBlockAtATime
· 13h atrás
bull de agora quem não vem a Hong Kong?
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CryptoNomics
· 17h atrás
*sigh* coeficiente de arbitragem regulatória = ineficiência de mercado * divergência de políticas... teoria dos jogos básica 101
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PessimisticLayer
· 17h atrás
É evidente que há lutas abertas e secretas entre os países.
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GateUser-0717ab66
· 17h atrás
O porto ainda sabe divertir-se.
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LiquidationWatcher
· 17h atrás
A mãe do mercado de Hong Kong se intromete muito.
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MidsommarWallet
· 17h atrás
Hong Kong recebeu grandes ordens.
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shadowy_supercoder
· 17h atrás
Um bom cidadão de primeira classe também não é suficiente? A licença é emitida assim que é pedida.
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SighingCashier
· 17h atrás
A regulamentação está a aumentar, cada um joga à sua maneira.
Evolução do quadro regulatório global de encriptação: de uma convergência para um desenvolvimento complexo e diversificado
O panorama regulatório global de encriptação: uma evolução complexa de convergência para diversificação
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação de ativos, países e regiões de todo o mundo têm implementado políticas regulatórias relacionadas, tentando encontrar um equilíbrio entre a promoção da inovação e a prevenção de riscos. Desde o jogo contínuo entre a SEC dos EUA e as empresas de encriptação, até a implementação abrangente da legislação MiCA da União Europeia, e a difícil ponderação entre inovação e risco em economias emergentes, o panorama regulatório global de encriptação apresenta uma complexidade e diversidade sem precedentes.
Ásia
Hong Kong, China
Hong Kong adota uma atitude aberta em relação a encriptação de ativos, considerando-os como "ativos virtuais" em vez de moeda, supervisionados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). A revisão da Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro em 2023 exige que as bolsas de encriptação obtenham uma licença. A SFC é responsável pela emissão de licenças, e atualmente, a HashKey e a OSL foram as primeiras a obter licenças, com mais de 20 instituições a solicitar em andamento. As bolsas licenciadas são autorizadas a atender investidores de varejo, e os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em Hong Kong em 2024.
China Taiwan
A região de Taiwan não reconhece a encriptação como moeda, mas considera-a como "bens virtuais digitais altamente especulativos". A Comissão de Supervisão Financeira (FSC) ordenou que os bancos locais não aceitem serviços relacionados a Bitcoin. Em março de 2025, foi anunciado o esboço de uma legislação para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP), com o objetivo de mudar de um quadro de registro básico para um sistema de licenciamento abrangente.
China Continental
A China continental proibiu completamente a negociação de encriptação de ativos e todas as atividades financeiras relacionadas. Em setembro de 2021, o Banco Popular da China emitiu um aviso, proibindo completamente os serviços relacionados à liquidação em moeda virtual e à prestação de informações sobre traders, e deixou claro que a realização de atividades financeiras ilegais será responsabilizada criminalmente. Os campos de mineração de encriptação foram fechados e não é permitido abrir novos campos.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptados como "ferramentas de pagamento/produtos". Em 2022, foi promulgada a "Lei dos Serviços Financeiros e do Mercado" para regular as bolsas e as stablecoins. A Autoridade Monetária de Cingapura ( MAS ) emitiu três tipos de licenças para empresas de encriptação: troca de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento. Atualmente, mais de 20 instituições já obtiveram licenças.
Coreia
A Coreia do Sul considera os ativos encriptação como "ativos legais", mas não moeda de curso legal. Está a implementar um sistema de licenciamento de bolsas de valores com registo de identidade, e atualmente cinco das principais bolsas, incluindo Upbit e Bithumb, já obtiveram licenças. O projeto de lei "Lei Básica dos Ativos Digitais" (DABA) está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins.
Japão
O Japão, através da revisão da "Lei dos Serviços de Pagamento" e da "Lei dos Instrumentos Financeiros e das Transações", reconheceu oficialmente a encriptação como um meio de pagamento legal. A Autoridade Financeira (FSA) é responsável pela supervisão do mercado de encriptação, e atualmente existem 45 instituições licenciadas. O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer.
Europa
União Europeia
A União Europeia aprovou a Lei de Regulamentação do Mercado de Encriptação (MiCA), que estabelece uma estrutura regulatória unificada. O MiCA define os ativos de encriptação como "meios de pagamento legítimos, mas não moeda legal". Impõe uma regulamentação rigorosa sobre stablecoins, exigindo uma ancoragem de 1:1 com moeda fiduciária e reservas adequadas. O MiCA adota o modelo "licenciamento em um local, validade em toda a região", simplificando significativamente os processos de conformidade.
Reino Unido
O Reino Unido considera os ativos encriptação como "propriedade pessoal". O "Projeto de Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados" (2023) inclui os ativos encriptação no âmbito da regulamentação. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) é responsável pela emissão das licenças correspondentes. O mercado britânico é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer, enquanto as plataformas internacionais normalmente precisam entrar por meio de parcerias.
Suíça
A Suíça adota uma atitude positiva em relação aos ativos encriptação, a Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) classifica-os com base na economia e na utilização prática. Em 2020, foi aprovada a "Lei de Blockchain", que define de forma abrangente os direitos dos tokens. A FINMA é responsável pela emissão de licenças para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP).
América
Estados Unidos
A regulamentação de ativos encriptação nos Estados Unidos apresenta diferenças significativas entre os estados. A nível federal, o IRS( considera-os como "propriedade". A SEC regula os tokens principalmente com base na lei de valores mobiliários. O estado de Nova Iorque possui um sistema de licenciamento BitLicense. Plataformas principais de negociação de encriptação, como Coinbase e Kraken, operam em conformidade nos Estados Unidos.
) Argentina
A Argentina permite o uso e a negociação de encriptação, mas não a considera como moeda legal. Em 2024, foi promulgada a lei nº 27739, que inclui os prestadores de serviços de ativos virtuais ###VASP( no quadro legal e financeiro. Os VASP devem registar-se junto da Comissão Nacional de Valores )CNV( para poderem fornecer serviços de encriptação.
Médio Oriente
) Emirados Árabes
Os Emirados Árabes Unidos adotam uma atitude positiva em relação à encriptação e à tecnologia blockchain. A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai ###VARA( é responsável pela regulação de ativos virtuais. O Mercado Global de Abu Dhabi )ADGM( possui uma estrutura abrangente de regulação de ativos virtuais dentro da sua zona franca financeira.
) Arábia Saudita
A Arábia Saudita adota uma abordagem cautelosa em relação à encriptação. O sistema bancário proíbe completamente o uso de encriptação, e as instituições financeiras também estão proibidas de realizar transações com encriptação. A Autoridade Monetária da Arábia Saudita ###SAMA( e a Autoridade do Mercado de Capitais )CMA( enfatizam a adoção de uma "abordagem cautelosa" em relação à inovação em encriptação.
África
) Nigéria
A regulamentação das encriptação na Nigéria passou de restrições iniciais para uma estrutura mais formal e abrangente. Em dezembro de 2023, o banco central ###CBN( levantou as restrições sobre a encriptação. A Comissão de Valores Mobiliários )SEC( é responsável pela regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP(.
) África do Sul
A África do Sul reconheceu oficialmente os ativos encriptação como produtos financeiros. A Autoridade de Supervisão do Comportamento Financeiro ###FSCA( é a principal entidade reguladora dos prestadores de serviços de encriptação. Em junho de 2023, foi iniciado o processo de licenciamento dos prestadores de serviços de encriptação )CASP(.
Resumo
O panorama regulatório global de encriptação de moedas está em constante evolução, apresentando uma situação de coexistência de convergência e diferenciação. A luta contra a lavagem de dinheiro ) AML ( e o financiamento do terrorismo ) CFT ( tornaram-se um consenso generalizado. O regulamento MiCA da UE está se tornando uma referência global. No entanto, ainda existem diferenças significativas na qualificação legal de ativos encriptados entre os países.
Os principais desafios atuais incluem a dificuldade de coordenação entre jurisdições, a velocidade do desenvolvimento tecnológico em relação à regulação, e como equilibrar a inovação com o risco. Nos próximos anos, a regulação global de encriptação continuará a evoluir em direção a uma abordagem mais madura e refinada, mas a sua complexidade e dinamicidade ainda persistirão.