RWA não pode ignorar os segmentos de mercado: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos
Ao discutir RWA, normalmente nos concentramos em ativos subjacentes como títulos do Tesouro dos EUA, renda fixa, e valores mobiliários, mas na verdade, exceto stablecoins, o maior projeto RWA em termos de tamanho de ativos é o fundo do mercado monetário. Os três principais projetos em termos de tamanho de ativos são: Franklin Templeton: 312 milhões de dólares ( títulos do governo ); Centrifuge: 247 milhões de dólares ( colateral de ativos ); Ondo Finance: 183 milhões de dólares ( títulos do governo ).
Franklin Templeton é completamente um fundo tokenizado, a Ondo Finance também tem dois fundos tokenizados, e a Centrifuge também estabeleceu um fundo tokenizado no projeto RWA em colaboração com a Aave. É evidente a importância dos fundos tokenizados na conexão entre finanças tradicionais e DeFi; acreditamos que essa forma de ativo, devido à sua própria regulamentação; a forma de expressão digital relativamente padronizada, é o melhor veículo para ativos RWA.
Atualmente, o que estamos a discutir sobre RWA é mais sobre a necessidade unidimensional do mundo cripto em capturar valor do mundo real, enquanto que, do ponto de vista das finanças tradicionais, os fundos que são tokenizados através da blockchain e da tecnologia de livro-razão distribuído podem liberar um valor ainda maior.
Portanto, este artigo analisará gradualmente o valor dos fundos após a tokenização, com base em casos observados atualmente no mercado, bem como a exploração e prática ativa dos participantes do mercado.
Um, tokenização de fundos
Tokenização(Tokenization) geralmente é a expressão de ativos digitalizados na blockchain, aplicando as vantagens da tecnologia de livro-razão distribuído para contabilidade e liquidação. Os ativos aplicados à tokenização podem incluir não apenas instrumentos financeiros como ações, títulos e fundos, mas também ativos tangíveis como imóveis, bem como ativos intangíveis como direitos de streaming de música. Os tokens gerados após a tokenização do ativo são portadores do valor do ativo e comprovantes dos direitos sobre o ativo.
Essa inovação e disrupção também se aplicam a fundos, após a tokenização de fundos, formou-se o Tokenized Fund(, que se refere a quotas de fundos registradas em forma digital de tokens no livro razão distribuído da blockchain, os tokens podem ser negociados no mercado secundário. Esse fundo tokenizado difere de um fundo de criptomoedas que simplesmente investe em mercados primário e secundário)Token Fund(.
A indústria de gestão de ativos global está a enfrentar muitos desafios. Embora o tamanho total da gestão de ativos do setor tenha crescido com a alta do mercado, as taxas de gestão de fundos foram comprimidas pela concorrência entre pares e pela mudança do setor para estratégias de investimento passivo. Além da pressão sobre os investimentos, o mercado também exige uma maior capacidade de digitalização dos fundos, para atender à crescente demanda dos investidores por distribuição online, relatórios de ativos, conformidade regulamentar e personalização. O crescimento dos custos de gestão de fundos está a superar o aumento da receita, e as margens de lucro dos fundos estão a ser pressionadas.
Para os fundos de private equity, devido à sua baixa liquidez e altas barreiras de entrada, os investidores têm sido limitados a um pequeno número de investidores institucionais ao longo do tempo. O mercado de fundos de private equity precisa urgentemente reduzir as barreiras de entrada e lançar produtos alternativos que atendam às necessidades de investimento de clientes não institucionais, como pequenas e médias instituições, escritórios familiares e até indivíduos de alta renda, através de um design de produto adequado.
A tokenização de fundos pode resolver muitos problemas da indústria global de gestão de ativos. Os defensores dos fundos tokenizados acreditam firmemente que, no futuro, os fundos baseados em blockchain e tecnologia de livro-razão distribuído não só poderão aumentar a escala de gestão de ativos dos fundos )Asset Under Management, AuM(, investir em uma gama mais ampla de classes de ativos )RWA a diversidade de ativos tokenizados (; mas também atrair novos tipos de investidores )investidores não bancarizados da Ásia, África e América Latina para investir através de ativos criptográficos (, melhorar a experiência de investimento dos usuários )KYC embutido em contratos inteligentes (; e ajudar os fundos a se destacarem na competição da digitalização da indústria )atualização digital (, ao mesmo tempo que reduz significativamente seus custos operacionais e de marketing )vantagens da blockchain e do livro-razão distribuído (.
![Segmentos que não podem ser ignorados em RWA: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Dois, a tokenização terá um impacto profundo no mercado de fundos
) 2.1 A tokenização ajuda a promover a digitalização do mercado de fundos
Atualmente, os fundos e os investidores estão separados por uma multitude de intermediários, incluindo: Consultores Financeiros, Plataformas de Fundos e Redes de Roteamento de Pedidos; o serviço de fundos inclui: Agentes de Pagamento, Bancos Custódia e Contadores de Fundos.
Os Agentes de Transferência ( ajudam os fundos através da coordenação entre as duas partes, sendo responsáveis por entender o cliente ) KYC (, Anti-Lavagem de Dinheiro ) AML ###, Combate ao Financiamento do Terrorismo ( CFT ) e a verificação de sanções econômicas, a liquidação de subscrições e resgates de fundos, relatar aos gestores e manter os registros de registro dos investidores.
O processo de operação dos fundos tradicionais é essencialmente ineficiente:(1) as quotas do fundo são estabelecidas para satisfazer as subscrições e canceladas para satisfazer os resgates;(2) a precificação do fundo não é baseada nas compras e vendas, mas sim no valor líquido dos ativos definido pelo contabilista do fundo;(3) o agente de transferência faz a precificação com base no valor líquido dos ativos, recebendo e integrando ordens, e liquidando as ordens através de lançamentos no registro central, e então verifica as ordens com as posições de caixa dos investidores e do fundo;(4) nos três dias antes da liquidação das quotas do fundo e do caixa, o fundo e os investidores enfrentarão volatilidade de mercado e risco de contraparte;(5) a liquidez do fundo também força o gestor do fundo a manter posições de caixa para suportar os custos de reequilibrar o valor líquido do fundo.
Em comparação, a tokenização pode simplificar significativamente os processos complexos mencionados acima: ( Quando os fundos tokenizados são emitidos e negociados na blockchain, as etapas de subscrição e resgate serão liquidadas diretamente através do token do fundo e do token de pagamento, entrando na conta dos investidores ) carteira eletrônica (, com a transação possuindo uma natureza final de liquidação, eliminando assim o risco do mercado e de contraparte; ) Porque todas as transações estão registradas no livro-razão distribuído da blockchain, qualquer alteração na propriedade será registrada automaticamente, eliminando assim a necessidade de registro centralizado; ( Como todas as instituições intermediárias podem acessar e visualizar os dados na blockchain, não há necessidade de relatórios e conciliações múltiplas.
Ao mesmo tempo, a tokenização ajudará os gestores de fundos e os investidores a alcançar a digitalização da interação: ) devido à integração da verificação de KYC, AML, CFT e sanções econômicas, a velocidade da abertura de contas para investidores será aumentada; ( com a liquidação atômica mais eficiente baseada em blockchain, permitindo preços em tempo real e liquidação em tempo real; ) o acesso a um livro-razão unificado de múltiplas partes permitirá o compartilhamento de dados em tempo real, os investidores poderão obter dados de fundos e negociar diretamente; ( os gestores de fundos obterão informações de investidores mais ricas, assim como informações de transações.
![Segmentos do RWA que não podem ser ignorados: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emissão e captação de fundos on-chain do Solv Protocol
Fundado em 2020, o Solv Protocol se dedica a fornecer ferramentas financeiras baseadas em blockchain e uma infraestrutura de gestão de ativos diversificada para a indústria cripto, tendo recentemente concluído uma rodada de financiamento de 6 milhões de dólares. O mais recente produto do Solv Protocol, o Solv V3, estabelece novos padrões para a emissão de fundos em cadeia. Os fundos tokenizados criados pelo Solv Protocol permitem a captação, emissão, subscrição, resgate, negociação e liquidação de fundos em cadeia, proporcionando uma eficiente intermediação financeira para fundos tokenizados.
Vimos no site oficial que o Solv Protocol já implementou a emissão e captação de 74 fundos tokenizados, incluindo fundos abertos Open-end Funds e fundos fechados Close-end Funds(, atendendo mais de 25 mil investidores e gerindo mais de 160 milhões de dólares em ativos.
![Segmentos de RWA que não podem ser ignorados: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
O mecanismo central do Solv Protocol é permitir que os gestores de fundos criem fundos on-chain, depositando os fundos angariados ) em stablecoins, BTC, ETH, etc., ( nos contratos inteligentes do protocolo Solv, e gerando para os investidores os certificados NFT/SFT correspondentes que representam as quotas do fundo, permitindo que os gestores de fundos invistam com base na sua própria estratégia de investimento.
Por exemplo, vemos que o Blockin GMX Delta Neutral Pool é um fundo aberto, gerindo cerca de 2,6 milhões de dólares em ativos, com base na estratégia de investimento do gestor do fundo Blockin; além disso, outro fundo aberto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, iniciado pelo gestor do fundo Solv RWA, arrecada moeda estável USDT, investindo em ativos RWA de dívida pública dos EUA, proporcionando rendimento sobre a dívida pública para os detentores de moeda estável.
Os fundos abertos referem-se a fundos em que o gestor do fundo, ao estabelecer o fundo, não fixa um tamanho total para as unidades ou ações do fundo. O fundo pode emitir ações a qualquer momento e permite que os investidores realizem resgates periódicos. Os gestores de fundos que normalmente utilizam uma estratégia de investimento de alto nível de liquidez costumam estabelecer o fundo sob uma estrutura de empresa aberta.
Através do fundo tokenizado totalmente on-chain emitido pelo Solv Protocol, a captação de recursos é feita por meio de BTC/ETH/moeda estável, e os ativos investidos também pertencem a ativos criptográficos nativos ou ativos tokenizados ), como títulos do Tesouro dos EUA RWA (. Essa estrutura de fundo tokenizado totalmente on-chain permite aproveitar ao máximo o valor trazido pela tokenização. Por exemplo, o fundo tokenizado do Solv Protocol, )1(, permite que os gestores de fundos se conectem diretamente com os investidores, obtendo mais dados dos investidores e informações de transações; )2( elimina muitas fricções dos intermediários de serviços de fundos, reduzindo custos; )3( a captação, emissão, negociação e liquidação do fundo tokenizado são realizadas através da blockchain e registradas em um livro-razão distribuído, de forma eficiente e transparente; )4( o valor líquido do fundo (NAV) é atualizado em tempo real, e a subscrição/reembolso de cotas do fundo pode ser feito a qualquer hora e lugar, 7/24, entre muitas outras vantagens.
![Segmento de RWA que não pode ser ignorado: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
O Solv Protocol afirma: atualmente, a maioria dos serviços de gestão de ativos criptográficos vem de instituições centralizadas, cujos processos de criação de ativos e gestão de fundos são opacos, causando problemas de confiança. Soluções descentralizadas melhores oferecem uma experiência de investimento transparente e segura, ao mesmo tempo que ajudam as empresas de gestão de ativos a ganhar confiança e liquidez. A Solv está construindo infraestrutura e ecossistema, oferecendo serviços abrangentes, incluindo criação, emissão, marketing e gestão de riscos. Isso reduz as barreiras para participar do Web3, ao mesmo tempo que promove a maturidade do mercado de criptomoedas.
O investidor da Solv Protocol, Olivier Deng da Nomura Securities, afirmou: "A Solv construiu uma plataforma DeFi de nível institucional sem necessidade de confiança, integrando corretores, subscritores, formadores de mercado e custodiante, criando a primeira infraestrutura financeira de liquidez que conecta DeFi, finanças centralizadas e finanças tradicionais na blockchain."
Três, a liquidação do fundo de tokenização
Os fundos tokenizados podem, até certo ponto, substituir algumas instituições intermediárias ), como distribuidores de fundos (, e melhorar o nível de digitalização do mercado de fundos, mas o mercado não se transforma da noite para o dia. Para os gestores de fundos e investidores, o aspecto mais realista é que a tokenização certamente mudará a forma como as subscrições e resgates de fundos são liquidadas.
) 3.1 tokenização do fundo
Os fundos atuais geralmente são precificados com base no valor líquido dos ativos, e o gestor do fundo realiza a liquidação através de um sistema bancário, recebendo ou pagando dinheiro, três dias depois (T+3), por meio da emissão ou cancelamento de cotas do fundo. No entanto, os fundos tokenizados calculam o preço mais de uma vez por dia, e como a subscrição e o resgate serão liquidadas "automaticamente" na blockchain, o método de liquidação baseado no sistema bancário (T+3) será substituído. Podemos ver no caso do Solv Protocol como um fundo tokenizado totalmente baseado em blockchain pode alcançar a precificação em tempo real e a liquidação em tempo real em um mercado disponível 24 horas por dia ###7/24(.
Este método de liquidação que utiliza a tecnologia blockchain e de livro-razão distribuído é chamado de: liquidação atómica )Atomic Settlement(, o que significa que a transação de equivalentes em dinheiro e participações em fundos está diretamente relacionada, ou seja, quando um ativo é transferido
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MemeEchoer
· 1h atrás
Deixou pra lá, ainda precisa garantir lucros e preservar valor.
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Rugpull幸存者
· 23h atrás
Bela dimensão, esta pista.
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Web3Educator
· 23h atrás
*ajusta os óculos* epa, este movimento da franklin templeton é lowkey genial fr fr
RWA novo oceano azul: a tokenização de fundos libera um enorme valor
RWA não pode ignorar os segmentos de mercado: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos
Ao discutir RWA, normalmente nos concentramos em ativos subjacentes como títulos do Tesouro dos EUA, renda fixa, e valores mobiliários, mas na verdade, exceto stablecoins, o maior projeto RWA em termos de tamanho de ativos é o fundo do mercado monetário. Os três principais projetos em termos de tamanho de ativos são: Franklin Templeton: 312 milhões de dólares ( títulos do governo ); Centrifuge: 247 milhões de dólares ( colateral de ativos ); Ondo Finance: 183 milhões de dólares ( títulos do governo ).
Franklin Templeton é completamente um fundo tokenizado, a Ondo Finance também tem dois fundos tokenizados, e a Centrifuge também estabeleceu um fundo tokenizado no projeto RWA em colaboração com a Aave. É evidente a importância dos fundos tokenizados na conexão entre finanças tradicionais e DeFi; acreditamos que essa forma de ativo, devido à sua própria regulamentação; a forma de expressão digital relativamente padronizada, é o melhor veículo para ativos RWA.
Atualmente, o que estamos a discutir sobre RWA é mais sobre a necessidade unidimensional do mundo cripto em capturar valor do mundo real, enquanto que, do ponto de vista das finanças tradicionais, os fundos que são tokenizados através da blockchain e da tecnologia de livro-razão distribuído podem liberar um valor ainda maior.
Portanto, este artigo analisará gradualmente o valor dos fundos após a tokenização, com base em casos observados atualmente no mercado, bem como a exploração e prática ativa dos participantes do mercado.
Um, tokenização de fundos
Tokenização(Tokenization) geralmente é a expressão de ativos digitalizados na blockchain, aplicando as vantagens da tecnologia de livro-razão distribuído para contabilidade e liquidação. Os ativos aplicados à tokenização podem incluir não apenas instrumentos financeiros como ações, títulos e fundos, mas também ativos tangíveis como imóveis, bem como ativos intangíveis como direitos de streaming de música. Os tokens gerados após a tokenização do ativo são portadores do valor do ativo e comprovantes dos direitos sobre o ativo.
Essa inovação e disrupção também se aplicam a fundos, após a tokenização de fundos, formou-se o Tokenized Fund(, que se refere a quotas de fundos registradas em forma digital de tokens no livro razão distribuído da blockchain, os tokens podem ser negociados no mercado secundário. Esse fundo tokenizado difere de um fundo de criptomoedas que simplesmente investe em mercados primário e secundário)Token Fund(.
A indústria de gestão de ativos global está a enfrentar muitos desafios. Embora o tamanho total da gestão de ativos do setor tenha crescido com a alta do mercado, as taxas de gestão de fundos foram comprimidas pela concorrência entre pares e pela mudança do setor para estratégias de investimento passivo. Além da pressão sobre os investimentos, o mercado também exige uma maior capacidade de digitalização dos fundos, para atender à crescente demanda dos investidores por distribuição online, relatórios de ativos, conformidade regulamentar e personalização. O crescimento dos custos de gestão de fundos está a superar o aumento da receita, e as margens de lucro dos fundos estão a ser pressionadas.
Para os fundos de private equity, devido à sua baixa liquidez e altas barreiras de entrada, os investidores têm sido limitados a um pequeno número de investidores institucionais ao longo do tempo. O mercado de fundos de private equity precisa urgentemente reduzir as barreiras de entrada e lançar produtos alternativos que atendam às necessidades de investimento de clientes não institucionais, como pequenas e médias instituições, escritórios familiares e até indivíduos de alta renda, através de um design de produto adequado.
A tokenização de fundos pode resolver muitos problemas da indústria global de gestão de ativos. Os defensores dos fundos tokenizados acreditam firmemente que, no futuro, os fundos baseados em blockchain e tecnologia de livro-razão distribuído não só poderão aumentar a escala de gestão de ativos dos fundos )Asset Under Management, AuM(, investir em uma gama mais ampla de classes de ativos )RWA a diversidade de ativos tokenizados (; mas também atrair novos tipos de investidores )investidores não bancarizados da Ásia, África e América Latina para investir através de ativos criptográficos (, melhorar a experiência de investimento dos usuários )KYC embutido em contratos inteligentes (; e ajudar os fundos a se destacarem na competição da digitalização da indústria )atualização digital (, ao mesmo tempo que reduz significativamente seus custos operacionais e de marketing )vantagens da blockchain e do livro-razão distribuído (.
![Segmentos que não podem ser ignorados em RWA: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Dois, a tokenização terá um impacto profundo no mercado de fundos
) 2.1 A tokenização ajuda a promover a digitalização do mercado de fundos
Atualmente, os fundos e os investidores estão separados por uma multitude de intermediários, incluindo: Consultores Financeiros, Plataformas de Fundos e Redes de Roteamento de Pedidos; o serviço de fundos inclui: Agentes de Pagamento, Bancos Custódia e Contadores de Fundos.
Os Agentes de Transferência ( ajudam os fundos através da coordenação entre as duas partes, sendo responsáveis por entender o cliente ) KYC (, Anti-Lavagem de Dinheiro ) AML ###, Combate ao Financiamento do Terrorismo ( CFT ) e a verificação de sanções econômicas, a liquidação de subscrições e resgates de fundos, relatar aos gestores e manter os registros de registro dos investidores.
O processo de operação dos fundos tradicionais é essencialmente ineficiente:(1) as quotas do fundo são estabelecidas para satisfazer as subscrições e canceladas para satisfazer os resgates;(2) a precificação do fundo não é baseada nas compras e vendas, mas sim no valor líquido dos ativos definido pelo contabilista do fundo;(3) o agente de transferência faz a precificação com base no valor líquido dos ativos, recebendo e integrando ordens, e liquidando as ordens através de lançamentos no registro central, e então verifica as ordens com as posições de caixa dos investidores e do fundo;(4) nos três dias antes da liquidação das quotas do fundo e do caixa, o fundo e os investidores enfrentarão volatilidade de mercado e risco de contraparte;(5) a liquidez do fundo também força o gestor do fundo a manter posições de caixa para suportar os custos de reequilibrar o valor líquido do fundo.
Em comparação, a tokenização pode simplificar significativamente os processos complexos mencionados acima: ( Quando os fundos tokenizados são emitidos e negociados na blockchain, as etapas de subscrição e resgate serão liquidadas diretamente através do token do fundo e do token de pagamento, entrando na conta dos investidores ) carteira eletrônica (, com a transação possuindo uma natureza final de liquidação, eliminando assim o risco do mercado e de contraparte; ) Porque todas as transações estão registradas no livro-razão distribuído da blockchain, qualquer alteração na propriedade será registrada automaticamente, eliminando assim a necessidade de registro centralizado; ( Como todas as instituições intermediárias podem acessar e visualizar os dados na blockchain, não há necessidade de relatórios e conciliações múltiplas.
Ao mesmo tempo, a tokenização ajudará os gestores de fundos e os investidores a alcançar a digitalização da interação: ) devido à integração da verificação de KYC, AML, CFT e sanções econômicas, a velocidade da abertura de contas para investidores será aumentada; ( com a liquidação atômica mais eficiente baseada em blockchain, permitindo preços em tempo real e liquidação em tempo real; ) o acesso a um livro-razão unificado de múltiplas partes permitirá o compartilhamento de dados em tempo real, os investidores poderão obter dados de fundos e negociar diretamente; ( os gestores de fundos obterão informações de investidores mais ricas, assim como informações de transações.
![Segmentos do RWA que não podem ser ignorados: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emissão e captação de fundos on-chain do Solv Protocol
Fundado em 2020, o Solv Protocol se dedica a fornecer ferramentas financeiras baseadas em blockchain e uma infraestrutura de gestão de ativos diversificada para a indústria cripto, tendo recentemente concluído uma rodada de financiamento de 6 milhões de dólares. O mais recente produto do Solv Protocol, o Solv V3, estabelece novos padrões para a emissão de fundos em cadeia. Os fundos tokenizados criados pelo Solv Protocol permitem a captação, emissão, subscrição, resgate, negociação e liquidação de fundos em cadeia, proporcionando uma eficiente intermediação financeira para fundos tokenizados.
Vimos no site oficial que o Solv Protocol já implementou a emissão e captação de 74 fundos tokenizados, incluindo fundos abertos Open-end Funds e fundos fechados Close-end Funds(, atendendo mais de 25 mil investidores e gerindo mais de 160 milhões de dólares em ativos.
![Segmentos de RWA que não podem ser ignorados: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
O mecanismo central do Solv Protocol é permitir que os gestores de fundos criem fundos on-chain, depositando os fundos angariados ) em stablecoins, BTC, ETH, etc., ( nos contratos inteligentes do protocolo Solv, e gerando para os investidores os certificados NFT/SFT correspondentes que representam as quotas do fundo, permitindo que os gestores de fundos invistam com base na sua própria estratégia de investimento.
Por exemplo, vemos que o Blockin GMX Delta Neutral Pool é um fundo aberto, gerindo cerca de 2,6 milhões de dólares em ativos, com base na estratégia de investimento do gestor do fundo Blockin; além disso, outro fundo aberto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, iniciado pelo gestor do fundo Solv RWA, arrecada moeda estável USDT, investindo em ativos RWA de dívida pública dos EUA, proporcionando rendimento sobre a dívida pública para os detentores de moeda estável.
Os fundos abertos referem-se a fundos em que o gestor do fundo, ao estabelecer o fundo, não fixa um tamanho total para as unidades ou ações do fundo. O fundo pode emitir ações a qualquer momento e permite que os investidores realizem resgates periódicos. Os gestores de fundos que normalmente utilizam uma estratégia de investimento de alto nível de liquidez costumam estabelecer o fundo sob uma estrutura de empresa aberta.
Através do fundo tokenizado totalmente on-chain emitido pelo Solv Protocol, a captação de recursos é feita por meio de BTC/ETH/moeda estável, e os ativos investidos também pertencem a ativos criptográficos nativos ou ativos tokenizados ), como títulos do Tesouro dos EUA RWA (. Essa estrutura de fundo tokenizado totalmente on-chain permite aproveitar ao máximo o valor trazido pela tokenização. Por exemplo, o fundo tokenizado do Solv Protocol, )1(, permite que os gestores de fundos se conectem diretamente com os investidores, obtendo mais dados dos investidores e informações de transações; )2( elimina muitas fricções dos intermediários de serviços de fundos, reduzindo custos; )3( a captação, emissão, negociação e liquidação do fundo tokenizado são realizadas através da blockchain e registradas em um livro-razão distribuído, de forma eficiente e transparente; )4( o valor líquido do fundo (NAV) é atualizado em tempo real, e a subscrição/reembolso de cotas do fundo pode ser feito a qualquer hora e lugar, 7/24, entre muitas outras vantagens.
![Segmento de RWA que não pode ser ignorado: o valor, a exploração e a prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
O Solv Protocol afirma: atualmente, a maioria dos serviços de gestão de ativos criptográficos vem de instituições centralizadas, cujos processos de criação de ativos e gestão de fundos são opacos, causando problemas de confiança. Soluções descentralizadas melhores oferecem uma experiência de investimento transparente e segura, ao mesmo tempo que ajudam as empresas de gestão de ativos a ganhar confiança e liquidez. A Solv está construindo infraestrutura e ecossistema, oferecendo serviços abrangentes, incluindo criação, emissão, marketing e gestão de riscos. Isso reduz as barreiras para participar do Web3, ao mesmo tempo que promove a maturidade do mercado de criptomoedas.
O investidor da Solv Protocol, Olivier Deng da Nomura Securities, afirmou: "A Solv construiu uma plataforma DeFi de nível institucional sem necessidade de confiança, integrando corretores, subscritores, formadores de mercado e custodiante, criando a primeira infraestrutura financeira de liquidez que conecta DeFi, finanças centralizadas e finanças tradicionais na blockchain."
Três, a liquidação do fundo de tokenização
Os fundos tokenizados podem, até certo ponto, substituir algumas instituições intermediárias ), como distribuidores de fundos (, e melhorar o nível de digitalização do mercado de fundos, mas o mercado não se transforma da noite para o dia. Para os gestores de fundos e investidores, o aspecto mais realista é que a tokenização certamente mudará a forma como as subscrições e resgates de fundos são liquidadas.
) 3.1 tokenização do fundo
Os fundos atuais geralmente são precificados com base no valor líquido dos ativos, e o gestor do fundo realiza a liquidação através de um sistema bancário, recebendo ou pagando dinheiro, três dias depois (T+3), por meio da emissão ou cancelamento de cotas do fundo. No entanto, os fundos tokenizados calculam o preço mais de uma vez por dia, e como a subscrição e o resgate serão liquidadas "automaticamente" na blockchain, o método de liquidação baseado no sistema bancário (T+3) será substituído. Podemos ver no caso do Solv Protocol como um fundo tokenizado totalmente baseado em blockchain pode alcançar a precificação em tempo real e a liquidação em tempo real em um mercado disponível 24 horas por dia ###7/24(.
Este método de liquidação que utiliza a tecnologia blockchain e de livro-razão distribuído é chamado de: liquidação atómica )Atomic Settlement(, o que significa que a transação de equivalentes em dinheiro e participações em fundos está diretamente relacionada, ou seja, quando um ativo é transferido