【Ações dos EUA: Descoberta de Títulos】Ações de Verão: Melhoria no Desempenho Durante o Verão, Aumento na Atenção | Ações dos EUA, Tendências do Setor e Análise de Títulos | Moneyクリ Informação de Investimento da Monex Securities e Mídia Útil sobre Dinheiro
As ações de verão são um grupo de ações que tendem a ter um desempenho melhor ou a ganhar mais atenção durante o verão. Geralmente, referem-se a ações de empresas cujos principais negócios incluem cerveja, bebidas não alcoólicas, ar-condicionado, viagens e lazer. Desta vez, antes da chegada do verão, selecionamos algumas ações de verão do mercado americano.
Hilton Worldwide Holdings [HLT], um dos maiores grupos hoteleiros do mundo
A Hilton Worldwide Holdings［HLT］é um dos maiores grupos hoteleiros do mundo. Até o final de 2024, estará presente em 140 países e regiões com 8447 hotéis (126.8206 quartos).
O fundador é Conrad Hilton, que iniciou o negócio hoteleiro em 1919. Existem inúmeros exemplos de utilização do sobrenome do fundador como nome da empresa ou marca, mas no caso dele, o primeiro nome "Conrad" também é amplamente utilizado nos nomes dos hotéis. A propósito, o "original celebre problemático" é, segundo dizem, um bisneto de Conrad Hilton.
O modelo de negócios é baseado em conceder direitos de franquia ou licença aos proprietários de hotéis (incluindo proprietários de imóveis hoteleiros), assim como outras grandes cadeias de hotéis, e receber comissões.
Tipo franquia: Garantir a qualidade da marca com auditorias regulares
O tipo mais comum é o franchising, com 7566 dos 8447 hotéis pertencendo a esta categoria. O lado da Hilton recebe royalties como contrapartida pela concessão de direitos de propriedade intelectual, como nomes de marcas, marcas registradas, marcas de serviços e sistemas operacionais, ao proprietário do hotel com base em um contrato de franquia, mas não se envolve na gestão do hotel. O proprietário deve contratar funcionários e gerenciar as operações diárias do hotel.
No entanto, o Hilton realiza auditorias regulares para verificar se os padrões da marca estão sendo mantidos e se esforça para não comprometer a qualidade da marca.
Tipo de gestão: Contratação de operações ao proprietário
O próximo tipo mais comum é o modelo de gestão, que representa cerca de 1/10 dos 8447 estabelecimentos, totalizando 831. Em alguns casos, a Hilton contrata funcionários para operar os hotéis que são de propriedade de outros, mas todos os custos são suportados pelo proprietário.
Tipo de propriedade: chega a 11% das vendas
O modelo de propriedade em que a Hilton possui e aluga imóveis hoteleiros é limitado a 50 unidades, representando apenas 0,6% em termos de número de unidades. No entanto, como as tarifas de hospedagem e os custos de alimentação se convertem diretamente em receita, essa categoria representa 11% da receita total (ano fiscal encerrado em dezembro de 2024).
【Gráfico 1】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Tabela 2】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Gráfico semanal (Média Móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Carnaval [CCL], uma das maiores empresas de cruzeiros do mundo
A Carnival [CCL] é uma das maiores empresas de cruzeiros do mundo. Segundo os dados da empresa, a capacidade de passageiros na indústria de cruzeiros mundial em 2024 deverá atingir 733.010 pessoas, das quais a capacidade da Carnival (no final do período de novembro de 2024) é de 269.970 pessoas, representando cerca de 37% do total.
Na indústria, a tendência de aumento do tamanho dos navios acompanha a popularização dos cruzeiros, mas a rival Royal Caribbean Cruises [RCL] continua a insistir no título de maior do mundo. O "Wonder of the Seas" da Royal Caribbean Cruises, que entrou em operação em 2022, tem um peso bruto de cerca de 230.000 toneladas, tornando-se o maior do mundo, mas em janeiro de 2024, o "Icon of the Seas" com 258.000 toneladas será lançado, superando o seu próprio recorde com os seus navios.
Claro que, para atrair famílias e jovens com cruzeiros de baixo custo, a Carnival não pode evitar a grandeza dos barcos de cruzeiro, mas parece que não tem a intenção de entrar na mesma competição que a Royal Caribbean Cruises, que se promove como "a maior do mundo".
Na verdade, a Carnival planeja lançar o novo navio de cruzeiro "Carnival Festival" em 2027. Embora o nome do navio esteja totalmente relacionado ao festival, seu arqueação bruta é de 180.000 toneladas. Claro, é um navio de grande porte e será um dos maiores na frota da Carnival, mas não chega a ser comparável ao maior navio de cruzeiro do mundo da Royal Caribbean.
No final de novembro de 2024, o número de navios de cruzeiro era de 94, sendo 63 na divisão da América do Norte e Austrália e 31 na divisão da Europa. Uma característica da Carnival é sua força nos negócios europeus, com a receita da divisão europeia no período de novembro de 2024 aumentando 18% em relação ao ano anterior, alcançando 7,71 bilhões de dólares, o que representa cerca de 31% da receita total. Para comparação, a proporção da divisão europeia da Royal Caribbean Cruises é de cerca de 16%.
【Figura 3】Carnival［CCL］: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em novembro
【Gráfico 4】Carnival [CCL]: Gráfico semanal (Média Móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas)
Fonte: site da Monex Securities (data de 3 de julho de 2025)
Keurig Dr Pepper [KDP], refrigerantes e café são os principais produtos
A Keurig Dr Pepper [KDP] é uma das principais fabricantes de bebidas dos Estados Unidos. Foi formada em 2018 pela fusão da Keurig Green Mountain e do Dr Pepper Snapple Group.
Os principais negócios são a produção e venda de bebidas e a venda de café. As marcas de bebidas incluem bebidas carbonatadas como "Dr. Pepper", "7 Up", o gengibre "Canada Dry", bebidas de suco "Snapple" e bebidas energéticas como "Ghost". Além disso, em parceria com a francesa Danone, vendemos água mineral "Evian" nos Estados Unidos.
Nos negócios de café nos Estados Unidos, vendemos máquinas de café para uso doméstico em conjunto com grãos de café. Com a máquina de café da marca "Keurig", basta colocar os grãos de café em cápsulas específicas para desfrutar do café de loja em casa. Claro, uma vez que você compra a máquina de café, tudo o que precisa fazer é comprar as cápsulas de grãos de café.
As cápsulas de grãos de café são fabricadas com base em parcerias com cafeterias como Starbucks [SBUX], Dunkin e Peet's Coffee, além da marca própria "Green Mountain".
【Tabela 5】Keurig Dr Pepper [KDP]: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Gráfico 6】Keurig Dr Pepper [KDP]: Gráfico semanal (Média móvel verde: 13 semanas, laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Molson Coors [TAP], a origem de uma cervejaria de imigrantes alemães
A Alemanha é conhecida como o reino da cerveja, e a influência dos alemães na indústria de cerveja mundial parece ser bastante grande. Por exemplo, uma marca de cerveja famosa na China é a "Cerveja Tsingtao", que foi uma concessão alemã antes da guerra. O precursor da atual Cerveja Tsingtao foi a "Cerveja Germânica Tsingtao", fundada em 1903. Os alemães trouxeram a técnica de fabricação de cerveja.
Nos Estados Unidos, a primeira marca famosa que pode vir à mente é a Budweiser. O fundador foi o imigrante alemão Adolf Busch, que mudou o nome da cervejaria de seu sogro para "Anheuser-Busch" e a fez crescer significativamente.
A Molson Coors Beverage [TAP] também pode ser considerada uma cervejaria de origem germânica, criada por imigrantes alemães. Ao visitar o site da empresa, os fundadores mencionados são John Molson, um imigrante britânico, Frederick Miller, um imigrante alemão, e Adolf Coors, também um imigrante alemão.
Embora os três tenham iniciado seus negócios de cerveja em épocas e lugares diferentes, cada um deles cresceu e, após fusões e aquisições, formou a atual Molson Coors. Os nomes dos três, "Molson", "Miller" e "Coors", permanecem como marcas de produtos principais.
Parece que entre eles, a notoriedade da "Miller" e "Coors" é particularmente alta. A "Miller" era uma marca da SAB Miller, mas em 2008, começou uma joint venture com a Molson Coors nos Estados Unidos, iniciando suas operações como MillerCoors. Em 2016, a Molson Coors adquiriu as ações não detidas da MillerCoors e incorporou a "Miller" ao seu portfólio.
As marcas principais atuais incluem "Coors Light", "Miller Light" e "Molson Canadian", que são muito populares na América do Norte, além da cerveja lager britânica "Carling" e da popular cerveja croata "Ožujsko".
No que diz respeito ao desempenho, a tendência de redução das receitas é uma preocupação, e no trimestre de janeiro a março de 2025, o lucro líquido também deverá diminuir significativamente, com as ações a continuarem em tendência de queda. No entanto, apenas no verão, normalmente há uma expansão do desempenho nos trimestres de abril a junho e de julho a setembro, e as previsões do mercado indicam que em 2025 o fluxo deverá ser semelhante.
【Tabela 7】Molson Coors Beverage [TAP]: Evolução do Desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Figura 8】Molson Coors Beverage [TAP]: Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Southwest Airlines [LUV], companhia aérea de baixo custo com sede no Texas
A Southwest Airlines [LUV] é uma companhia aérea de baixo custo (LLC) com sede em Dallas, Texas. Começou suas operações em junho de 1971 com 3 aeronaves "Boeing 737" e, após mais de 50 anos, agora opera com 803 "Boeing 737" até o final de 2024. O número de cidades atendidas também aumentou para 117, abrangendo 42 estados nos EUA e Washington DC, além de operar no exterior em países da América Central e do Sul, como México, Jamaica, Bahamas e Cuba.
Conhecida como uma LLC com alta satisfação do cliente, a empresa é caracterizada por conectar cidades de forma direta. Geralmente, as companhias aéreas costumam estabelecer aeroportos hub, e nesse tipo de estrutura, os passageiros são forçados a fazer uma conexão em um aeroporto hub antes de seguir para o destino final. A Southwest Airlines oferece muitos voos diretos, sem necessidade de conexão, para conectar cidades de forma direta, proporcionando um serviço ao cliente que economiza tempo.
A empresa é frequentemente mencionada como um modelo de excelência para as LCC, mas tem a intenção de melhorar ainda mais os serviços. Uma das medidas é a introdução do sistema de assentos reservados. Até agora, houve embarque prioritário, mas não havia um sistema de assentos reservados. A venda começará no segundo semestre de 2025, e no primeiro semestre de 2026, um novo sistema de assentos reservados será implementado.
Estamos planejando introduzir assentos com espaço extra para as pernas, que são mais amplos do que o normal. Isso faz parte da melhoria dos serviços em resposta às solicitações dos clientes, visando também a expansão da receita.
【Figura 9】Southwest Airlines [LUV]: evolução de desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Figura 10】Southwest Airlines [LUV]: Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
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【Ações dos EUA: Descoberta de Títulos】Ações de Verão: Melhoria no Desempenho Durante o Verão, Aumento na Atenção | Ações dos EUA, Tendências do Setor e Análise de Títulos | Moneyクリ Informação de Investimento da Monex Securities e Mídia Útil sobre Dinheiro
As ações de verão são um grupo de ações que tendem a ter um desempenho melhor ou a ganhar mais atenção durante o verão. Geralmente, referem-se a ações de empresas cujos principais negócios incluem cerveja, bebidas não alcoólicas, ar-condicionado, viagens e lazer. Desta vez, antes da chegada do verão, selecionamos algumas ações de verão do mercado americano.
Hilton Worldwide Holdings [HLT], um dos maiores grupos hoteleiros do mundo
A Hilton Worldwide Holdings［HLT］é um dos maiores grupos hoteleiros do mundo. Até o final de 2024, estará presente em 140 países e regiões com 8447 hotéis (126.8206 quartos).
O fundador é Conrad Hilton, que iniciou o negócio hoteleiro em 1919. Existem inúmeros exemplos de utilização do sobrenome do fundador como nome da empresa ou marca, mas no caso dele, o primeiro nome "Conrad" também é amplamente utilizado nos nomes dos hotéis. A propósito, o "original celebre problemático" é, segundo dizem, um bisneto de Conrad Hilton.
O modelo de negócios é baseado em conceder direitos de franquia ou licença aos proprietários de hotéis (incluindo proprietários de imóveis hoteleiros), assim como outras grandes cadeias de hotéis, e receber comissões.
Tipo franquia: Garantir a qualidade da marca com auditorias regulares
O tipo mais comum é o franchising, com 7566 dos 8447 hotéis pertencendo a esta categoria. O lado da Hilton recebe royalties como contrapartida pela concessão de direitos de propriedade intelectual, como nomes de marcas, marcas registradas, marcas de serviços e sistemas operacionais, ao proprietário do hotel com base em um contrato de franquia, mas não se envolve na gestão do hotel. O proprietário deve contratar funcionários e gerenciar as operações diárias do hotel.
No entanto, o Hilton realiza auditorias regulares para verificar se os padrões da marca estão sendo mantidos e se esforça para não comprometer a qualidade da marca.
Tipo de gestão: Contratação de operações ao proprietário
O próximo tipo mais comum é o modelo de gestão, que representa cerca de 1/10 dos 8447 estabelecimentos, totalizando 831. Em alguns casos, a Hilton contrata funcionários para operar os hotéis que são de propriedade de outros, mas todos os custos são suportados pelo proprietário.
Tipo de propriedade: chega a 11% das vendas
O modelo de propriedade em que a Hilton possui e aluga imóveis hoteleiros é limitado a 50 unidades, representando apenas 0,6% em termos de número de unidades. No entanto, como as tarifas de hospedagem e os custos de alimentação se convertem diretamente em receita, essa categoria representa 11% da receita total (ano fiscal encerrado em dezembro de 2024).
【Gráfico 1】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Tabela 2】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Gráfico semanal (Média Móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Carnaval [CCL], uma das maiores empresas de cruzeiros do mundo
A Carnival [CCL] é uma das maiores empresas de cruzeiros do mundo. Segundo os dados da empresa, a capacidade de passageiros na indústria de cruzeiros mundial em 2024 deverá atingir 733.010 pessoas, das quais a capacidade da Carnival (no final do período de novembro de 2024) é de 269.970 pessoas, representando cerca de 37% do total.
Na indústria, a tendência de aumento do tamanho dos navios acompanha a popularização dos cruzeiros, mas a rival Royal Caribbean Cruises [RCL] continua a insistir no título de maior do mundo. O "Wonder of the Seas" da Royal Caribbean Cruises, que entrou em operação em 2022, tem um peso bruto de cerca de 230.000 toneladas, tornando-se o maior do mundo, mas em janeiro de 2024, o "Icon of the Seas" com 258.000 toneladas será lançado, superando o seu próprio recorde com os seus navios.
Claro que, para atrair famílias e jovens com cruzeiros de baixo custo, a Carnival não pode evitar a grandeza dos barcos de cruzeiro, mas parece que não tem a intenção de entrar na mesma competição que a Royal Caribbean Cruises, que se promove como "a maior do mundo".
Na verdade, a Carnival planeja lançar o novo navio de cruzeiro "Carnival Festival" em 2027. Embora o nome do navio esteja totalmente relacionado ao festival, seu arqueação bruta é de 180.000 toneladas. Claro, é um navio de grande porte e será um dos maiores na frota da Carnival, mas não chega a ser comparável ao maior navio de cruzeiro do mundo da Royal Caribbean.
No final de novembro de 2024, o número de navios de cruzeiro era de 94, sendo 63 na divisão da América do Norte e Austrália e 31 na divisão da Europa. Uma característica da Carnival é sua força nos negócios europeus, com a receita da divisão europeia no período de novembro de 2024 aumentando 18% em relação ao ano anterior, alcançando 7,71 bilhões de dólares, o que representa cerca de 31% da receita total. Para comparação, a proporção da divisão europeia da Royal Caribbean Cruises é de cerca de 16%.
【Figura 3】Carnival［CCL］: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em novembro
【Gráfico 4】Carnival [CCL]: Gráfico semanal (Média Móvel Verde: 13 semanas, Laranja: 26 semanas)
Fonte: site da Monex Securities (data de 3 de julho de 2025)
Keurig Dr Pepper [KDP], refrigerantes e café são os principais produtos
A Keurig Dr Pepper [KDP] é uma das principais fabricantes de bebidas dos Estados Unidos. Foi formada em 2018 pela fusão da Keurig Green Mountain e do Dr Pepper Snapple Group.
Os principais negócios são a produção e venda de bebidas e a venda de café. As marcas de bebidas incluem bebidas carbonatadas como "Dr. Pepper", "7 Up", o gengibre "Canada Dry", bebidas de suco "Snapple" e bebidas energéticas como "Ghost". Além disso, em parceria com a francesa Danone, vendemos água mineral "Evian" nos Estados Unidos.
Nos negócios de café nos Estados Unidos, vendemos máquinas de café para uso doméstico em conjunto com grãos de café. Com a máquina de café da marca "Keurig", basta colocar os grãos de café em cápsulas específicas para desfrutar do café de loja em casa. Claro, uma vez que você compra a máquina de café, tudo o que precisa fazer é comprar as cápsulas de grãos de café.
As cápsulas de grãos de café são fabricadas com base em parcerias com cafeterias como Starbucks [SBUX], Dunkin e Peet's Coffee, além da marca própria "Green Mountain".
【Tabela 5】Keurig Dr Pepper [KDP]: Evolução do desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Gráfico 6】Keurig Dr Pepper [KDP]: Gráfico semanal (Média móvel verde: 13 semanas, laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Molson Coors [TAP], a origem de uma cervejaria de imigrantes alemães
A Alemanha é conhecida como o reino da cerveja, e a influência dos alemães na indústria de cerveja mundial parece ser bastante grande. Por exemplo, uma marca de cerveja famosa na China é a "Cerveja Tsingtao", que foi uma concessão alemã antes da guerra. O precursor da atual Cerveja Tsingtao foi a "Cerveja Germânica Tsingtao", fundada em 1903. Os alemães trouxeram a técnica de fabricação de cerveja.
Nos Estados Unidos, a primeira marca famosa que pode vir à mente é a Budweiser. O fundador foi o imigrante alemão Adolf Busch, que mudou o nome da cervejaria de seu sogro para "Anheuser-Busch" e a fez crescer significativamente.
A Molson Coors Beverage [TAP] também pode ser considerada uma cervejaria de origem germânica, criada por imigrantes alemães. Ao visitar o site da empresa, os fundadores mencionados são John Molson, um imigrante britânico, Frederick Miller, um imigrante alemão, e Adolf Coors, também um imigrante alemão.
Embora os três tenham iniciado seus negócios de cerveja em épocas e lugares diferentes, cada um deles cresceu e, após fusões e aquisições, formou a atual Molson Coors. Os nomes dos três, "Molson", "Miller" e "Coors", permanecem como marcas de produtos principais.
Parece que entre eles, a notoriedade da "Miller" e "Coors" é particularmente alta. A "Miller" era uma marca da SAB Miller, mas em 2008, começou uma joint venture com a Molson Coors nos Estados Unidos, iniciando suas operações como MillerCoors. Em 2016, a Molson Coors adquiriu as ações não detidas da MillerCoors e incorporou a "Miller" ao seu portfólio.
As marcas principais atuais incluem "Coors Light", "Miller Light" e "Molson Canadian", que são muito populares na América do Norte, além da cerveja lager britânica "Carling" e da popular cerveja croata "Ožujsko".
No que diz respeito ao desempenho, a tendência de redução das receitas é uma preocupação, e no trimestre de janeiro a março de 2025, o lucro líquido também deverá diminuir significativamente, com as ações a continuarem em tendência de queda. No entanto, apenas no verão, normalmente há uma expansão do desempenho nos trimestres de abril a junho e de julho a setembro, e as previsões do mercado indicam que em 2025 o fluxo deverá ser semelhante.
【Tabela 7】Molson Coors Beverage [TAP]: Evolução do Desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Elaborado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Figura 8】Molson Coors Beverage [TAP]: Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)
Southwest Airlines [LUV], companhia aérea de baixo custo com sede no Texas
A Southwest Airlines [LUV] é uma companhia aérea de baixo custo (LLC) com sede em Dallas, Texas. Começou suas operações em junho de 1971 com 3 aeronaves "Boeing 737" e, após mais de 50 anos, agora opera com 803 "Boeing 737" até o final de 2024. O número de cidades atendidas também aumentou para 117, abrangendo 42 estados nos EUA e Washington DC, além de operar no exterior em países da América Central e do Sul, como México, Jamaica, Bahamas e Cuba.
Conhecida como uma LLC com alta satisfação do cliente, a empresa é caracterizada por conectar cidades de forma direta. Geralmente, as companhias aéreas costumam estabelecer aeroportos hub, e nesse tipo de estrutura, os passageiros são forçados a fazer uma conexão em um aeroporto hub antes de seguir para o destino final. A Southwest Airlines oferece muitos voos diretos, sem necessidade de conexão, para conectar cidades de forma direta, proporcionando um serviço ao cliente que economiza tempo.
A empresa é frequentemente mencionada como um modelo de excelência para as LCC, mas tem a intenção de melhorar ainda mais os serviços. Uma das medidas é a introdução do sistema de assentos reservados. Até agora, houve embarque prioritário, mas não havia um sistema de assentos reservados. A venda começará no segundo semestre de 2025, e no primeiro semestre de 2026, um novo sistema de assentos reservados será implementado.
Estamos planejando introduzir assentos com espaço extra para as pernas, que são mais amplos do que o normal. Isso faz parte da melhoria dos serviços em resposta às solicitações dos clientes, visando também a expansão da receita.
【Figura 9】Southwest Airlines [LUV]: evolução de desempenho (unidade: milhões de dólares)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir da LSEG
※O final do período é em dezembro
【Figura 10】Southwest Airlines [LUV]: Gráfico semanal (Média móvel linha verde: 13 semanas, linha laranja: 26 semanas)
Fonte: Site da Monex Securities (a partir de 3 de julho de 2025)