Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, MicroStrategy teve um papel fundamental.
O preço do Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, o que é emocionante. Sem dúvida, a subida na faixa de 40K-70K deve-se principalmente ao lançamento do ETF de Bitcoin, enquanto a faixa de 70K-100K é atribuída às compras contínuas da MicroStrategy.
Agora, algumas pessoas comparam a MicroStrategy com a versão Bitcoin da Luna, o que não é uma comparação justa. Bitcoin é uma criptomoeda muito apreciada, enquanto a Luna é um projeto amplamente criticado. Este artigo tem como objetivo ajudar os leitores a entender melhor a relação entre a MicroStrategy e o Bitcoin.
Primeiro, é necessário esclarecer os seguintes pontos:
MicroStrategy não é a Luna, sua margem de segurança é maior.
A MicroStrategy aumentou sua participação em Bitcoin através da emissão de títulos e venda de ações.
A última dívida da MicroStrategy vence em 2027, ainda faltam mais de 2 anos.
Os principais riscos enfrentados pela MicroStrategy vêm de grandes detentores de Bitcoin
MicroStrategy e a diferença essencial com a Luna
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, com grandes reservas de dinheiro. A partir de 2020, a empresa começou a investir em Bitcoin. Após esgotar seus próprios recursos, a MicroStrategy começou a financiar a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações da empresa.
Isto tem uma diferença essencial em relação ao modelo da Luna e do UST. A Luna e o UST imprimem-se mutuamente, e, essencialmente, o UST é uma moeda emitida sem ancoragem, dependendo apenas de juros elevados de 20% para se manter. A MicroStrategy adota uma estratégia de compra a baixo preço e alavancagem, que é uma abordagem standard de empréstimo para compra a descoberto, e a escolha da direção está correta.
A popularidade do Bitcoin é muito superior à do UST, e a influência da MicroStrategy sobre o Bitcoin é também muito inferior à influência da Luna sobre o UST. Simplificando, uma taxa de 2% ao dia é um esquema Ponzi, enquanto uma taxa de 2% ao ano é um negócio bancário, onde a mudança quantitativa provoca uma mudança qualitativa. A MicroStrategy não é o único fator que determina a tendência do Bitcoin, portanto, não pode ser equiparada à Luna.
O modelo de financiamento da MicroStrategy
Para angariar fundos rapidamente, a MicroStrategy emitiu um total de cerca de 5,7 mil milhões de dólares em dívida (, equivalente a 1/15) da dívida da Microsoft, e quase todos esses fundos foram utilizados para a compra contínua de Bitcoin.
Ao contrário da alavancagem no mercado, a MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado. Por que os credores estão dispostos a lhe fornecer empréstimos não garantidos? Isso é porque a MicroStrategy emitiu um tipo de obrigação conversível.
Segue abaixo as principais características deste título conversível:
Fase inicial:
Se o preço de negociação dos títulos cair mais de 2%, o credor pode converter os títulos em ações MSTR e vendê-los;
Se o preço de negociação dos títulos estiver normal ou aumentar, o credor poderá vender os títulos no mercado secundário.
Fase final: Quando os títulos estão prestes a vencer, a regra de 2% já não se aplica, e os credores podem optar por recuperar o dinheiro ou converter os títulos em ações da MSTR.
Para os credores, esta é basicamente uma transação garantida.
Se o Bitcoin cair e a MicroStrategy tiver fundos, os credores poderão recuperar dinheiro;
Se o Bitcoin cair e a MicroStrategy não tiver fundos suficientes, os credores poderão converter os títulos em ações para realizar.
Se o Bitcoin subir, o preço das ações da MSTR sobe, e os credores podem obter um retorno mais alto sobre as ações.
Este é um comércio com um limite inferior alto e um limite superior muito alto, portanto a MicroStrategy conseguiu arrecadar fundos com sucesso. Felizmente, a MicroStrategy escolheu o Bitcoin como objeto de investimento, e o Bitcoin não a desapontou.
Com a subida do preço do Bitcoin, o valor do Bitcoin adquirido precocemente pela MicroStrategy aumentou significativamente. De acordo com os princípios tradicionais de avaliação de ações, quanto mais ativos a empresa possui, maior deverá ser o seu valor de mercado. Assim, o preço das ações da MicroStrategy também subiu consideravelmente.
Atualmente, o volume diário de transações da MicroStrategy ultrapassou as das ações estrelas deste ano, a Nvidia. Isso proporciona à MicroStrategy mais opções de financiamento.
Além de emitir títulos, a MicroStrategy agora também pode levantar fundos através da emissão adicional de ações. Na semana passada, o Bitcoin subiu de 80.000 dólares para 98.000 dólares, graças ao apoio da MicroStrategy. A empresa levantou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações.
Ao contrário de muitas empresas de criptomoedas, a MicroStrategy não liquidou esses fundos, mas investiu tudo na compra de Bitcoin, impulsionando ainda mais o aumento do preço do Bitcoin.
Até aqui, o modelo de operação da MicroStrategy já é claramente visível:
Comprar Bitcoin → Ações sobem → Comprar mais Bitcoin com dívida → Bitcoin sobe → Ações sobem ainda mais → Aumentar a dívida → Comprar mais Bitcoin → Ações continuam a subir → Emitir mais ações para financiar → Comprar mais Bitcoin → Ações continuam a subir......
Situação da dívida da MicroStrategy
Muitos short sellers da MSTR acreditam que chegou a hora de fazer short, chegando até a duvidar que isso irá repetir o colapso da Luna. No entanto, a realidade é diferente.
De acordo com as estatísticas mais recentes, o custo médio de aquisição de Bitcoin pela MicroStrategy é de 49,874 dólares, e atualmente está perto de 100% de lucro flutuante, o que representa uma margem de segurança bastante sólida.
Mesmo no pior cenário, a queda do preço do Bitcoin em 75% para 25.000 dólares ( é quase impossível de acontecer ), o que aconteceria?
A MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado, sem mecanismo de liquidação forçada. No pior cenário, os credores converterão os títulos em ações MSTR e as venderão. Mesmo que o preço das ações MSTR caia para zero, a empresa não precisa ser forçada a vender os Bitcoins que possui, uma vez que a data de vencimento da dívida mais antiga é em fevereiro de 2027.
Ou seja, até fevereiro de 2027, a menos que o Bitcoin caia drasticamente e ninguém queira comprar as ações da MicroStrategy, a empresa não precisará vender nenhum Bitcoin. Isso ainda são mais de 2 anos.
Então, os gastos com juros forçarão a MicroStrategy a vender Bitcoin? A resposta continua a ser negativa.
Como a MicroStrategy emitiu títulos conversíveis, os credores essencialmente garantem lucro, portanto, a sua taxa de juro é extremamente baixa. Por exemplo, a taxa de juro do título que vence em fevereiro de 2027 é de 0%. Os credores estão puramente interessados no potencial de valorização das ações da MSTR.
As taxas de juro de outras dívidas são apenas 0,625%, 0,825% etc., sendo apenas uma de 2,25%, o impacto é muito pequeno, por isso não há necessidade de se preocupar com o problema dos gastos com juros.
Principais Riscos Enfrentados pela MicroStrategy
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin formaram uma relação de causa e efeito.
Mais empresas começaram a imitar o modelo de operação da MicroStrategy. Por exemplo, a empresa de mineração de Bitcoin listada MARA acabou de emitir 1 bilhão de dólares em obrigações convertíveis, prontas para investir exclusivamente em Bitcoin.
Portanto, os vendedores a descoberto devem agir com cautela. Se mais instituições seguirem o exemplo da MicroStrategy, o preço do Bitcoin pode continuar a subir acentuadamente, pois há quase nenhuma resistência acima.
Atualmente, o maior concorrente da MicroStrategy pode ser aqueles que possuem grandes quantidades de Bitcoin, os investidores precoces. Como previsto anteriormente, a maior parte do Bitcoin nas mãos dos pequenos investidores já foi vendida, pois existem muitas outras oportunidades de investimento, como a recente onda de moedas meme.
Assim, os principais grandes investidores permanecem no mercado. Enquanto eles não venderem, é difícil parar esse impulso de alta. Se tivermos um pouco mais de sorte, se esses grandes investidores chegarem a um certo entendimento com a MicroStrategy, poderá haver a possibilidade de impulsionar o Bitcoin a preços mais altos.
Esta também é uma diferença importante entre Bitcoin e Ethereum: Satoshi Nakamoto teoricamente possui quase 1 milhão de Bitcoins minerados no início, mas até agora está desaparecido; enquanto a Fundação Ethereum, de vez em quando, vende algumas ETH para testar a liquidez do mercado.
Até a data da redação, a MicroStrategy alcançou um lucro flutuante de 15 bilhões de dólares, graças à sua lealdade e crença no Bitcoin. Como a empresa está lucrando, continuará a aumentar seus investimentos e não poderá voltar atrás. Mais instituições podem seguir essa estratégia. De acordo com a tendência atual, 170.000 dólares pode ser o objetivo de médio prazo para o Bitcoin.
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LoneValidator
· 11h atrás
Consegue subir para 17w, eu vou fazer uma transmissão ao vivo dançando de mulher.
MicroStrategy empreender um grande esforço Bitcoin ultrapassa 98000 dólares
Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, MicroStrategy teve um papel fundamental.
O preço do Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, o que é emocionante. Sem dúvida, a subida na faixa de 40K-70K deve-se principalmente ao lançamento do ETF de Bitcoin, enquanto a faixa de 70K-100K é atribuída às compras contínuas da MicroStrategy.
Agora, algumas pessoas comparam a MicroStrategy com a versão Bitcoin da Luna, o que não é uma comparação justa. Bitcoin é uma criptomoeda muito apreciada, enquanto a Luna é um projeto amplamente criticado. Este artigo tem como objetivo ajudar os leitores a entender melhor a relação entre a MicroStrategy e o Bitcoin.
Primeiro, é necessário esclarecer os seguintes pontos:
MicroStrategy e a diferença essencial com a Luna
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, com grandes reservas de dinheiro. A partir de 2020, a empresa começou a investir em Bitcoin. Após esgotar seus próprios recursos, a MicroStrategy começou a financiar a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações da empresa.
Isto tem uma diferença essencial em relação ao modelo da Luna e do UST. A Luna e o UST imprimem-se mutuamente, e, essencialmente, o UST é uma moeda emitida sem ancoragem, dependendo apenas de juros elevados de 20% para se manter. A MicroStrategy adota uma estratégia de compra a baixo preço e alavancagem, que é uma abordagem standard de empréstimo para compra a descoberto, e a escolha da direção está correta.
A popularidade do Bitcoin é muito superior à do UST, e a influência da MicroStrategy sobre o Bitcoin é também muito inferior à influência da Luna sobre o UST. Simplificando, uma taxa de 2% ao dia é um esquema Ponzi, enquanto uma taxa de 2% ao ano é um negócio bancário, onde a mudança quantitativa provoca uma mudança qualitativa. A MicroStrategy não é o único fator que determina a tendência do Bitcoin, portanto, não pode ser equiparada à Luna.
O modelo de financiamento da MicroStrategy
Para angariar fundos rapidamente, a MicroStrategy emitiu um total de cerca de 5,7 mil milhões de dólares em dívida (, equivalente a 1/15) da dívida da Microsoft, e quase todos esses fundos foram utilizados para a compra contínua de Bitcoin.
Ao contrário da alavancagem no mercado, a MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado. Por que os credores estão dispostos a lhe fornecer empréstimos não garantidos? Isso é porque a MicroStrategy emitiu um tipo de obrigação conversível.
Segue abaixo as principais características deste título conversível:
Fase inicial:
Fase final: Quando os títulos estão prestes a vencer, a regra de 2% já não se aplica, e os credores podem optar por recuperar o dinheiro ou converter os títulos em ações da MSTR.
Para os credores, esta é basicamente uma transação garantida.
Este é um comércio com um limite inferior alto e um limite superior muito alto, portanto a MicroStrategy conseguiu arrecadar fundos com sucesso. Felizmente, a MicroStrategy escolheu o Bitcoin como objeto de investimento, e o Bitcoin não a desapontou.
Com a subida do preço do Bitcoin, o valor do Bitcoin adquirido precocemente pela MicroStrategy aumentou significativamente. De acordo com os princípios tradicionais de avaliação de ações, quanto mais ativos a empresa possui, maior deverá ser o seu valor de mercado. Assim, o preço das ações da MicroStrategy também subiu consideravelmente.
Atualmente, o volume diário de transações da MicroStrategy ultrapassou as das ações estrelas deste ano, a Nvidia. Isso proporciona à MicroStrategy mais opções de financiamento.
Além de emitir títulos, a MicroStrategy agora também pode levantar fundos através da emissão adicional de ações. Na semana passada, o Bitcoin subiu de 80.000 dólares para 98.000 dólares, graças ao apoio da MicroStrategy. A empresa levantou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações.
Ao contrário de muitas empresas de criptomoedas, a MicroStrategy não liquidou esses fundos, mas investiu tudo na compra de Bitcoin, impulsionando ainda mais o aumento do preço do Bitcoin.
Até aqui, o modelo de operação da MicroStrategy já é claramente visível:
Comprar Bitcoin → Ações sobem → Comprar mais Bitcoin com dívida → Bitcoin sobe → Ações sobem ainda mais → Aumentar a dívida → Comprar mais Bitcoin → Ações continuam a subir → Emitir mais ações para financiar → Comprar mais Bitcoin → Ações continuam a subir......
Situação da dívida da MicroStrategy
Muitos short sellers da MSTR acreditam que chegou a hora de fazer short, chegando até a duvidar que isso irá repetir o colapso da Luna. No entanto, a realidade é diferente.
De acordo com as estatísticas mais recentes, o custo médio de aquisição de Bitcoin pela MicroStrategy é de 49,874 dólares, e atualmente está perto de 100% de lucro flutuante, o que representa uma margem de segurança bastante sólida.
Mesmo no pior cenário, a queda do preço do Bitcoin em 75% para 25.000 dólares ( é quase impossível de acontecer ), o que aconteceria?
A MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado, sem mecanismo de liquidação forçada. No pior cenário, os credores converterão os títulos em ações MSTR e as venderão. Mesmo que o preço das ações MSTR caia para zero, a empresa não precisa ser forçada a vender os Bitcoins que possui, uma vez que a data de vencimento da dívida mais antiga é em fevereiro de 2027.
Ou seja, até fevereiro de 2027, a menos que o Bitcoin caia drasticamente e ninguém queira comprar as ações da MicroStrategy, a empresa não precisará vender nenhum Bitcoin. Isso ainda são mais de 2 anos.
Então, os gastos com juros forçarão a MicroStrategy a vender Bitcoin? A resposta continua a ser negativa.
Como a MicroStrategy emitiu títulos conversíveis, os credores essencialmente garantem lucro, portanto, a sua taxa de juro é extremamente baixa. Por exemplo, a taxa de juro do título que vence em fevereiro de 2027 é de 0%. Os credores estão puramente interessados no potencial de valorização das ações da MSTR.
As taxas de juro de outras dívidas são apenas 0,625%, 0,825% etc., sendo apenas uma de 2,25%, o impacto é muito pequeno, por isso não há necessidade de se preocupar com o problema dos gastos com juros.
Principais Riscos Enfrentados pela MicroStrategy
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin formaram uma relação de causa e efeito.
Mais empresas começaram a imitar o modelo de operação da MicroStrategy. Por exemplo, a empresa de mineração de Bitcoin listada MARA acabou de emitir 1 bilhão de dólares em obrigações convertíveis, prontas para investir exclusivamente em Bitcoin.
Portanto, os vendedores a descoberto devem agir com cautela. Se mais instituições seguirem o exemplo da MicroStrategy, o preço do Bitcoin pode continuar a subir acentuadamente, pois há quase nenhuma resistência acima.
Atualmente, o maior concorrente da MicroStrategy pode ser aqueles que possuem grandes quantidades de Bitcoin, os investidores precoces. Como previsto anteriormente, a maior parte do Bitcoin nas mãos dos pequenos investidores já foi vendida, pois existem muitas outras oportunidades de investimento, como a recente onda de moedas meme.
Assim, os principais grandes investidores permanecem no mercado. Enquanto eles não venderem, é difícil parar esse impulso de alta. Se tivermos um pouco mais de sorte, se esses grandes investidores chegarem a um certo entendimento com a MicroStrategy, poderá haver a possibilidade de impulsionar o Bitcoin a preços mais altos.
Esta também é uma diferença importante entre Bitcoin e Ethereum: Satoshi Nakamoto teoricamente possui quase 1 milhão de Bitcoins minerados no início, mas até agora está desaparecido; enquanto a Fundação Ethereum, de vez em quando, vende algumas ETH para testar a liquidez do mercado.
Até a data da redação, a MicroStrategy alcançou um lucro flutuante de 15 bilhões de dólares, graças à sua lealdade e crença no Bitcoin. Como a empresa está lucrando, continuará a aumentar seus investimentos e não poderá voltar atrás. Mais instituições podem seguir essa estratégia. De acordo com a tendência atual, 170.000 dólares pode ser o objetivo de médio prazo para o Bitcoin.