A política tarifária gera preocupações econômicas, o Bitcoin pode experimentar uma reversão no segundo trimestre.
A confusão e a preocupação geradas pela política de tarifas de Trump, juntamente com o ressurgimento das expectativas de inflação nos Estados Unidos, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia americana pode enfrentar "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa atingiu as avaliações das ações americanas, que estavam elevadas há dois anos, e transmitiu-se ao mercado de criptomoedas através do ETF de Bitcoin.
Os investidores de Bitcoin de curto prazo venderam, bloqueando a maior perda do ciclo atual, completando preliminarmente a nova precificação do Bitcoin. Os detentores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "aumento", absorvendo parte da pressão de vendas, fazendo com que o preço atingisse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado continua frágil, e as perdas não realizadas dos detentores de curto prazo ainda estão em níveis elevados. Se o mercado de ações dos EUA entrar em colapso ou houver uma venda maciça de fundos de ETF de Bitcoin, é muito provável que os detentores de curto prazo também participem da venda, levando a uma nova correção nos preços.
Atualmente, o ajuste moderado no mercado de ações dos EUA está basicamente concluído, mas a tendência futura ainda depende da implementação específica da política de tarifas em 2 de abril e se os dados de emprego de março apresentarem uma deterioração significativa. Se esses dois fatores se deteriorarem além do esperado, o mercado ainda se ajustará para baixo.
Com o surgimento de caos e quedas, as ações da bolsa americana e o Bitcoin sofreram uma grande correção, e o sentimento de pânico no mercado foi bastante aliviado.
Acreditamos que, à medida que os efeitos negativos da política tarifária sejam gradualmente absorvidos e com a aproximação do reinício do ciclo de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, é muito provável que o Bitcoin experimente uma reversão no segundo trimestre.
Macroeconomia: Dados econômicos e de emprego impulsionam a expectativa de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações americanas caem.
"Trump 2.0 Trade" parou, e as ações dos EUA basicamente voltaram ao ponto de partida do dia da vitória de Trump em 6 de novembro de 2024. Um novo quadro de julgamento de negociação foi estabelecido preliminarmente no final de fevereiro, e todo o mês de março girou em torno da produção resultante desse quadro de julgamento, com base em vários dados econômicos, de emprego e de taxas de juros que foram constantemente divulgados.
Este quadro de julgamento é o jogo entre a possibilidade de "estagflação" ou até mesmo "recessão econômica" que pode ser desencadeada pela política tarifária de Trump e a escolha da política monetária do Federal Reserve entre priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa de mercado de 170 mil, mostrando uma desaceleração no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano, acima da taxa de inflação, mostrando uma melhoria nos salários reais, mas podendo pressionar a inflação.
Estes dados de emprego "razoáveis" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já tenha começado a entrar em recessão, com as ações americanas a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações permanecem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém das expectativas e a taxa de desemprego está a recuperar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do IPC: em fevereiro, o índice geral de preços ao consumidor aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, uma ligeira diminuição em relação a janeiro, que foi de 3,0%. O IPC núcleo (excluindo alimentos e energia) aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano, mostrando que a inflação abrandou, mas a inflação núcleo ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
Os dados do PCE, que são mais relevantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostram: o índice de preços dos gastos pessoais de consumo geral aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo que o caminho de queda da inflação está obstruído e que os indicadores centrais são bastante resilientes.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação defendido pelo Federal Reserve enfrenta desafios severos.
Após a reunião de política monetária nos dias 18 e 19, o Federal Reserve anunciou que manterá a taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, interrompendo pela segunda vez consecutiva a redução da taxa. A declaração aponta que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho se mantém sólido, mas a inflação ainda está ligeiramente elevada, especialmente com o aumento da incerteza nas perspectivas econômicas devido às políticas de Trump. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve indica claramente que as políticas tarifárias podem afetar a desaceleração econômica, mas o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor para março, que caiu de 64,7 em fevereiro para 57, abaixo das expectativas. Os consumidores esperam que a taxa de inflação anual nos próximos 5 a 10 anos seja de 4,1%, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, e a expectativa para a inflação no próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
No mesmo dia, o modelo GDPNow do Banco da Reserva Federal de Atlanta mostrou que, até o dia 28, a previsão para a taxa de crescimento do PIB real dos EUA no primeiro trimestre era de -2,8%. Este valor ressoou com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, levando os três principais índices a uma queda acentuada, enquanto o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
Em relação à política de tarifas de Trump, até o final de março, já foram aplicadas tarifas sobre o Canadá, o México, a China e sobre produtos de aço e alumínio. A partir de 2 de abril, os EUA impuseram uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como carros de passageiros e caminhonetes leves. Também será aplicada uma tarifa de 25% sobre componentes automotivos essenciais, com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está pendente é a implementação de "tarifas recíprocas" para os principais países com déficit comercial, com a lista específica a ser divulgada no dia 2 de abril. O dia 2 de abril é atualmente visto pelo mercado como o dia de maior atenção na guerra comercial.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo uma "recessão econômica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, resultando em quedas de 8,21%, 5,75% e 4,20% no Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones, respectivamente, ultrapassando ou aproximando-se de ultrapassar a média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de grau moderado.
Os fundos de避险 estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando a taxa de juro dos títulos a 2 anos a cair 1,15% em um mês. A taxa de juro dos títulos a 10 anos caiu 0,45%, mas, devido às expectativas de inflação, as expectativas de fundos a longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caíram para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio preferido pelos principais investidores, o ouro, recebeu destaque, com o preço do ouro em Londres a ultrapassar oficialmente os 3000 yuans este mês, subindo 8,51% em um único mês, alcançando 3123,97 dólares/onza.
A confiança do consumidor está baixa, as expectativas de inflação estão aumentando, há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA e até preocupações de que uma guerra tarifária incontrolável e volátil possa levar a economia americana a um "stagnation" e "recessão". A incerteza das tarifas de Trump é a maior variável, e essa variável está pressionando a economia americana e a confiança do consumidor a piorar, o que, por sua vez, está levando o mercado a realizar transações de "stagnation" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente do Federal Reserve, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de redução de taxas em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de taxas também está aumentando de dois para três. A questão da inflação pode ser temporariamente colocada de lado, mas não desapareceu; ao contrário, tende a se intensificar com a guerra tarifária. O impacto da guerra tarifária só poderá ser visto após a sua definição.
Ativos Criptográficos: Operando em um canal de descida, condições extremas ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O Bitcoin manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em março, o Bitcoin abriu a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu um máximo de 95128,88 e um mínimo de 76555,00, com uma amplitude de 22,03%, e o volume de negócios aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma grande queda no final de fevereiro, o Bitcoin iniciou uma recuperação técnica nas segundas e terceiras semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, com a máxima em relação ao ponto mais baixo a ser apenas de 16%. Na semana seguinte, com a confusão frequente nas políticas tarifárias dos EUA e a queda nos dados de inflação, especialmente nos dados de confiança do consumidor, o Bitcoin caiu junto com as flutuações do mercado de ações dos EUA, registrando finalmente uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro está a operar dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de subida deste ciclo. E desde a queda no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume de negócios a diminuir semana após semana. A maior parte do tempo, o preço opera abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham mostrado um estado de saída de Bitcoin ao longo do mês, o canal ETF de Bitcoin também teve uma pequena entrada de fundos. No entanto, no contexto de incertezas nos mercados de ações dos EUA, o Bitcoin, como um ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No que diz respeito à política, este mês trouxe muitas boas notícias. No dia 6 de março, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva, estabelecendo oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incluindo cerca de 200.000 Bitcoins que o governo federal havia confiscado anteriormente, e deixou claro que não venderá esses ativos nos próximos quatro anos. No dia 7 de março, Trump convocou uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando várias pessoas da indústria e investidores para discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções futuras de desenvolvimento. No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que clarificam o processo de conformidade para os bancos que participam em atividades relacionadas a criptomoedas. No mesmo dia, Trump concedeu clemência a três cofundadores de uma exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, que já entrou na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo isso indica que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão se concretizando nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, entre outros, precisam de tempo para realmente entrar em vigor, mas sem dúvida estão eliminando obstáculos para que os Estados Unidos se tornem a "capital cripto".
No entanto, a preocupação com a "estagflação" e a "inflação" dominou o mercado, e os traders que evitam riscos e cortam avaliações escolheram ignorar estes fatores positivos a longo prazo, o que levou à queda de preço do Bitcoin a curto prazo.
Talvez devido ao suporte de longos períodos de alta, em comparação com o mercado de ações americano que já voltou ao nível de 6 de novembro, o Bitcoin ainda se encontra numa posição forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda acima dos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas forem superiores ao esperado ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais adversos, o Bitcoin não descarta a possibilidade de retrair toda a alta da "negociação Trump", caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorreria no caso de uma deterioração das tarifas ou dos dados de emprego que superasse amplamente as expectativas. Se, no dia 2 de abril, as ações dos EUA puderem estabilizar gradualmente após a "data de libertação" em que o impacto negativo das tarifas for totalmente liberado, os 76000 dólares anteriores podem se tornar o ponto mais baixo desta onda de vendas.
Fundos: A saída de Bitcoin ETF à vista diminuiu, enquanto os stablecoins continuam a entrar.
No mês passado, as vendas do ETF de Bitcoin à vista atingiram 3.249 milhões, estabelecendo o maior recorde de saídas mensais desde a sua criação. Este mês, os fundos do canal ETF continuaram a tendência de saída, mas a escala diminuiu consideravelmente para 634 milhões de dólares. As saídas ocorreram principalmente no início de março, enquanto após a metade do mês, houve um fluxo contínuo de entradas durante 10 dias de negociação consecutivos.
E as stablecoins continuaram a entrar este mês com 4,893 milhões de dólares, ligeiramente abaixo dos 5,3 mil milhões do mês passado.
A entrada e saída de fundos do canal ETF está completamente sincronizada com a subida e descida do preço do Bitcoin, podendo servir como uma prova do efeito de contágio da correção das ações americanas nesta rodada.
Os fundos no mercado não realizaram ações independentes, mas seguiram o mercado em suas reações, tanto na queda do final de fevereiro até o início de março quanto na recuperação subsequente.
O preço do Bitcoin continuará a estar ligado ao mercado de ações dos EUA, especialmente ao Nasdaq, portanto, a guerra tarifária dos EUA e a decisão de redução da taxa de juros da Reserva Federal continuarão a influenciar a tendência de médio e longo prazo. O fluxo de capital no canal ETF e sua continuidade tornaram-se ferramentas de observação para o julgamento da tendência de curto e médio prazo.
Suspensão da segunda venda: os ativos voltam a ser mantidos por detentores de longo prazo, enquanto os detentores de curto prazo continuam sob pressão.
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MrDecoder
· 07-05 03:46
comprar na baixa difícil criador de mercado difícil
Bitcoin ou pode ter uma reversão no segundo trimestre, políticas de tarifas geram preocupações econômicas
A política tarifária gera preocupações econômicas, o Bitcoin pode experimentar uma reversão no segundo trimestre.
A confusão e a preocupação geradas pela política de tarifas de Trump, juntamente com o ressurgimento das expectativas de inflação nos Estados Unidos, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia americana pode enfrentar "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa atingiu as avaliações das ações americanas, que estavam elevadas há dois anos, e transmitiu-se ao mercado de criptomoedas através do ETF de Bitcoin.
Os investidores de Bitcoin de curto prazo venderam, bloqueando a maior perda do ciclo atual, completando preliminarmente a nova precificação do Bitcoin. Os detentores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "aumento", absorvendo parte da pressão de vendas, fazendo com que o preço atingisse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado continua frágil, e as perdas não realizadas dos detentores de curto prazo ainda estão em níveis elevados. Se o mercado de ações dos EUA entrar em colapso ou houver uma venda maciça de fundos de ETF de Bitcoin, é muito provável que os detentores de curto prazo também participem da venda, levando a uma nova correção nos preços.
Atualmente, o ajuste moderado no mercado de ações dos EUA está basicamente concluído, mas a tendência futura ainda depende da implementação específica da política de tarifas em 2 de abril e se os dados de emprego de março apresentarem uma deterioração significativa. Se esses dois fatores se deteriorarem além do esperado, o mercado ainda se ajustará para baixo.
Com o surgimento de caos e quedas, as ações da bolsa americana e o Bitcoin sofreram uma grande correção, e o sentimento de pânico no mercado foi bastante aliviado.
Acreditamos que, à medida que os efeitos negativos da política tarifária sejam gradualmente absorvidos e com a aproximação do reinício do ciclo de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, é muito provável que o Bitcoin experimente uma reversão no segundo trimestre.
Macroeconomia: Dados econômicos e de emprego impulsionam a expectativa de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações americanas caem.
"Trump 2.0 Trade" parou, e as ações dos EUA basicamente voltaram ao ponto de partida do dia da vitória de Trump em 6 de novembro de 2024. Um novo quadro de julgamento de negociação foi estabelecido preliminarmente no final de fevereiro, e todo o mês de março girou em torno da produção resultante desse quadro de julgamento, com base em vários dados econômicos, de emprego e de taxas de juros que foram constantemente divulgados.
Este quadro de julgamento é o jogo entre a possibilidade de "estagflação" ou até mesmo "recessão econômica" que pode ser desencadeada pela política tarifária de Trump e a escolha da política monetária do Federal Reserve entre priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa de mercado de 170 mil, mostrando uma desaceleração no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano, acima da taxa de inflação, mostrando uma melhoria nos salários reais, mas podendo pressionar a inflação.
Estes dados de emprego "razoáveis" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já tenha começado a entrar em recessão, com as ações americanas a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações permanecem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém das expectativas e a taxa de desemprego está a recuperar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do IPC: em fevereiro, o índice geral de preços ao consumidor aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, uma ligeira diminuição em relação a janeiro, que foi de 3,0%. O IPC núcleo (excluindo alimentos e energia) aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano, mostrando que a inflação abrandou, mas a inflação núcleo ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
Os dados do PCE, que são mais relevantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostram: o índice de preços dos gastos pessoais de consumo geral aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo que o caminho de queda da inflação está obstruído e que os indicadores centrais são bastante resilientes.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação defendido pelo Federal Reserve enfrenta desafios severos.
Após a reunião de política monetária nos dias 18 e 19, o Federal Reserve anunciou que manterá a taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, interrompendo pela segunda vez consecutiva a redução da taxa. A declaração aponta que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho se mantém sólido, mas a inflação ainda está ligeiramente elevada, especialmente com o aumento da incerteza nas perspectivas econômicas devido às políticas de Trump. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve indica claramente que as políticas tarifárias podem afetar a desaceleração econômica, mas o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor para março, que caiu de 64,7 em fevereiro para 57, abaixo das expectativas. Os consumidores esperam que a taxa de inflação anual nos próximos 5 a 10 anos seja de 4,1%, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, e a expectativa para a inflação no próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
No mesmo dia, o modelo GDPNow do Banco da Reserva Federal de Atlanta mostrou que, até o dia 28, a previsão para a taxa de crescimento do PIB real dos EUA no primeiro trimestre era de -2,8%. Este valor ressoou com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, levando os três principais índices a uma queda acentuada, enquanto o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
Em relação à política de tarifas de Trump, até o final de março, já foram aplicadas tarifas sobre o Canadá, o México, a China e sobre produtos de aço e alumínio. A partir de 2 de abril, os EUA impuseram uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como carros de passageiros e caminhonetes leves. Também será aplicada uma tarifa de 25% sobre componentes automotivos essenciais, com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está pendente é a implementação de "tarifas recíprocas" para os principais países com déficit comercial, com a lista específica a ser divulgada no dia 2 de abril. O dia 2 de abril é atualmente visto pelo mercado como o dia de maior atenção na guerra comercial.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo uma "recessão econômica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, resultando em quedas de 8,21%, 5,75% e 4,20% no Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones, respectivamente, ultrapassando ou aproximando-se de ultrapassar a média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de grau moderado.
Os fundos de避险 estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando a taxa de juro dos títulos a 2 anos a cair 1,15% em um mês. A taxa de juro dos títulos a 10 anos caiu 0,45%, mas, devido às expectativas de inflação, as expectativas de fundos a longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caíram para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio preferido pelos principais investidores, o ouro, recebeu destaque, com o preço do ouro em Londres a ultrapassar oficialmente os 3000 yuans este mês, subindo 8,51% em um único mês, alcançando 3123,97 dólares/onza.
A confiança do consumidor está baixa, as expectativas de inflação estão aumentando, há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA e até preocupações de que uma guerra tarifária incontrolável e volátil possa levar a economia americana a um "stagnation" e "recessão". A incerteza das tarifas de Trump é a maior variável, e essa variável está pressionando a economia americana e a confiança do consumidor a piorar, o que, por sua vez, está levando o mercado a realizar transações de "stagnation" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente do Federal Reserve, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de redução de taxas em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de taxas também está aumentando de dois para três. A questão da inflação pode ser temporariamente colocada de lado, mas não desapareceu; ao contrário, tende a se intensificar com a guerra tarifária. O impacto da guerra tarifária só poderá ser visto após a sua definição.
Ativos Criptográficos: Operando em um canal de descida, condições extremas ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O Bitcoin manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em março, o Bitcoin abriu a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu um máximo de 95128,88 e um mínimo de 76555,00, com uma amplitude de 22,03%, e o volume de negócios aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma grande queda no final de fevereiro, o Bitcoin iniciou uma recuperação técnica nas segundas e terceiras semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, com a máxima em relação ao ponto mais baixo a ser apenas de 16%. Na semana seguinte, com a confusão frequente nas políticas tarifárias dos EUA e a queda nos dados de inflação, especialmente nos dados de confiança do consumidor, o Bitcoin caiu junto com as flutuações do mercado de ações dos EUA, registrando finalmente uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro está a operar dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de subida deste ciclo. E desde a queda no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume de negócios a diminuir semana após semana. A maior parte do tempo, o preço opera abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham mostrado um estado de saída de Bitcoin ao longo do mês, o canal ETF de Bitcoin também teve uma pequena entrada de fundos. No entanto, no contexto de incertezas nos mercados de ações dos EUA, o Bitcoin, como um ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No que diz respeito à política, este mês trouxe muitas boas notícias. No dia 6 de março, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva, estabelecendo oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incluindo cerca de 200.000 Bitcoins que o governo federal havia confiscado anteriormente, e deixou claro que não venderá esses ativos nos próximos quatro anos. No dia 7 de março, Trump convocou uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando várias pessoas da indústria e investidores para discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções futuras de desenvolvimento. No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que clarificam o processo de conformidade para os bancos que participam em atividades relacionadas a criptomoedas. No mesmo dia, Trump concedeu clemência a três cofundadores de uma exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, que já entrou na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo isso indica que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão se concretizando nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, entre outros, precisam de tempo para realmente entrar em vigor, mas sem dúvida estão eliminando obstáculos para que os Estados Unidos se tornem a "capital cripto".
No entanto, a preocupação com a "estagflação" e a "inflação" dominou o mercado, e os traders que evitam riscos e cortam avaliações escolheram ignorar estes fatores positivos a longo prazo, o que levou à queda de preço do Bitcoin a curto prazo.
Talvez devido ao suporte de longos períodos de alta, em comparação com o mercado de ações americano que já voltou ao nível de 6 de novembro, o Bitcoin ainda se encontra numa posição forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda acima dos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas forem superiores ao esperado ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais adversos, o Bitcoin não descarta a possibilidade de retrair toda a alta da "negociação Trump", caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorreria no caso de uma deterioração das tarifas ou dos dados de emprego que superasse amplamente as expectativas. Se, no dia 2 de abril, as ações dos EUA puderem estabilizar gradualmente após a "data de libertação" em que o impacto negativo das tarifas for totalmente liberado, os 76000 dólares anteriores podem se tornar o ponto mais baixo desta onda de vendas.
Fundos: A saída de Bitcoin ETF à vista diminuiu, enquanto os stablecoins continuam a entrar.
No mês passado, as vendas do ETF de Bitcoin à vista atingiram 3.249 milhões, estabelecendo o maior recorde de saídas mensais desde a sua criação. Este mês, os fundos do canal ETF continuaram a tendência de saída, mas a escala diminuiu consideravelmente para 634 milhões de dólares. As saídas ocorreram principalmente no início de março, enquanto após a metade do mês, houve um fluxo contínuo de entradas durante 10 dias de negociação consecutivos.
E as stablecoins continuaram a entrar este mês com 4,893 milhões de dólares, ligeiramente abaixo dos 5,3 mil milhões do mês passado.
A entrada e saída de fundos do canal ETF está completamente sincronizada com a subida e descida do preço do Bitcoin, podendo servir como uma prova do efeito de contágio da correção das ações americanas nesta rodada.
Os fundos no mercado não realizaram ações independentes, mas seguiram o mercado em suas reações, tanto na queda do final de fevereiro até o início de março quanto na recuperação subsequente.
O preço do Bitcoin continuará a estar ligado ao mercado de ações dos EUA, especialmente ao Nasdaq, portanto, a guerra tarifária dos EUA e a decisão de redução da taxa de juros da Reserva Federal continuarão a influenciar a tendência de médio e longo prazo. O fluxo de capital no canal ETF e sua continuidade tornaram-se ferramentas de observação para o julgamento da tendência de curto e médio prazo.
Suspensão da segunda venda: os ativos voltam a ser mantidos por detentores de longo prazo, enquanto os detentores de curto prazo continuam sob pressão.
Em fevereiro