ETF de alts: A febre da mineração de ouro: Oportunidades de encriptação na nova era

Em 11 de janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista começou a ser negociado em Wall Street, marcando uma nova era de investimento em encriptação. Em apenas 18 meses, o mercado passou por mudanças drásticas. Agora, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) enfrenta 72 pedidos de ETF de encriptação, abrangendo uma variedade de ativos digitais, desde moedas encriptadas de grande circulação até moedas meme.

Esta mudança reflete uma enorme transformação no mercado de encriptação. Desde a busca por reconhecimento até a corrida desenfreada para obter uma fatia do bolo, o desenvolvimento dos ETFs de encriptação é notável. O sucesso do ETF de Bitcoin é especialmente significativo, tendo atraído 107 mil milhões de dólares em um ano, e atingido um volume de ativos de 133 mil milhões de dólares após 18 meses. Isso não só reescreve o roteiro da gestão de ativos, como também prova a enorme demanda por obter exposição a ativos de encriptação através de ferramentas de investimento tradicionais.

A ascensão dos ETFs de alts é originada pela convergência de múltiplos fatores. A melhoria do ambiente regulatório, o reconhecimento das instituições em relação à encriptação, e a demanda dos investidores por uma exposição diversificada em encriptação, impulsionaram essa tendência. No entanto, em comparação com os ETFs de Bitcoin, espera-se que a aceitação dos ETFs de alts seja diferente. As análises iniciais indicam que o total de entradas nos ETFs de alts pode variar entre centenas de milhões a 1 bilhão de dólares, muito abaixo do sucesso dos ETFs de Bitcoin.

A introdução da funcionalidade de staking trouxe novas oportunidades para ETFs de altcoins. A aprovação da SEC para staking permite que os ETFs criem retornos adicionais para os investidores ao stakar os ativos que possuem. Isso não apenas cria novos modelos de receita para os emissores de ETFs, mas também oferece novas propostas de valor para os investidores. No entanto, a gestão de ativos em staking também traz complexidade e riscos adicionais.

Com a entrada de um grande número de pedidos de ETF, a compressão de custos tornou-se uma tendência inevitável. Os emissores podem utilizar os rendimentos da participação para subsidiar as taxas de gestão, ou até mesmo lançar produtos com taxas zero ou negativas para atrair ativos. Embora essa concorrência beneficie os investidores, também coloca pressão sobre a rentabilidade dos emissores.

A ascensão dos ETFs de alts está a mudar a forma como as pessoas veem o investimento em encriptação. Diferentes moedas encriptação são atribuídas a diferentes posicionamentos de investimento, desde o tipo velocidade até o tipo pagamento, passando pelo tipo rigor acadêmico, incluindo até moedas meme. Essa diversificação faz com que a encriptação deixe de ser uma categoria de ativo peculiar e se torne uma escolha de investimento diversificada com diferentes características de risco e casos de uso.

No entanto, este desenvolvimento também levanta algumas reflexões. Precisamos observar como os ETFs de alts irão diferir dos ETFs de Ethereum, para evitar repetir a baixa adoção deste último. Ao mesmo tempo, essa tendência de mainstream também provocou uma discussão sobre a linha de demarcação entre a criação de valor real e a embalagem especulativa.

No final, o mercado decidirá quais produtos conseguirão destacar-se neste campo competitivo. De qualquer forma, o surgimento do ETF de alts marca sem dúvida a entrada da encriptação em uma nova era, oferecendo aos investidores mais opções e trazendo novas oportunidades e desafios para toda a indústria.