Análise de Força da moeda estável USDT: Avaliação da possibilidade de colapso
Recentemente, as preocupações do mercado sobre a estabilidade do USDT voltaram a aumentar. Este artigo analisará a possibilidade de um colapso do USDT sob duas perspectivas: a qualidade das reservas de ativos e a liquidez.
Primeiro, a composição das reservas de ativos do USDT é semelhante à de fundos do mercado monetário, sendo composta principalmente por dinheiro e títulos de curto prazo de alta qualidade. Recentemente, a qualidade das reservas de ativos do USDT tem melhorado continuamente, a proporção de notas comerciais (CP) tem diminuído, enquanto a proporção de títulos do tesouro dos EUA (T-Bill) tem aumentado. De acordo com os dados, no primeiro trimestre de 2022, os T-Bill já representavam 48% dos ativos de reserva, enquanto o CP caiu para 24%. Espera-se que, no segundo trimestre, a proporção de T-Bill ultrapasse 60%, enquanto o CP cairá para cerca de 13%.
Além disso, a qualidade dos CPs detidos em USDT também está a melhorar, com a proporção de CPs acima de 3A a aumentar de 93% no segundo trimestre de 2021 para 99% no primeiro trimestre de 2022. Isso indica que a segurança e a liquidez dos ativos de reserva em USDT estão a aumentar continuamente.
USDT recentemente enfrentou um severo teste de liquidez. Em meados de maio, quando o sentimento de pânico no mercado estava alto, o USDT conseguiu lidar com uma pressão de resgate de cerca de 17 bilhões de dólares, com a circulação diminuindo 20%. Isso demonstra plenamente a capacidade do USDT de lidar com grandes resgates em um curto espaço de tempo.
Apesar disso, se ocorrer uma situação extrema (, como uma demanda de resgate superior a 80% em uma semana ), o USDT ainda pode enfrentar o risco de desvio. No entanto, a probabilidade de uma super onda de resgates ocorrer é muito baixa, e as principais razões são:
USDT desempenha um papel importante no ecossistema de criptomoedas, muitos pares de negociação e canais OTC dependem do funcionamento do USDT, e essa parte da demanda representa cerca de 20% do total.
O direito de resgatar USDT é limitado, apenas instituições na lista branca podem trocar diretamente com o emissor por dólares, o que reduz o risco de corrida ao banco.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes, dos quais mais da metade são T-Bills de alta liquidez, que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro.
O mecanismo de arbitragem do mercado consegue corrigir rapidamente desvios de curto prazo, como no dia 12 de maio, quando o USDT caiu brevemente para 0,95 dólares e logo se recuperou.
Em suma, embora não seja possível eliminar completamente os riscos, a probabilidade de um colapso do USDT é baixa. A qualidade dos seus ativos e a sua capacidade de gestão de liquidez foram testadas pelo mercado. Os investidores devem encarar as declarações relacionadas de forma racional, evitando serem influenciados por informações falsas.
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GateUser-a606bf0c
· 9h atrás
estou sempre a bombear o escudo, estou descansado.
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GateUser-cff9c776
· 07-02 16:16
moeda estável que até o Buffett não consegue conter~
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CryptoPunster
· 07-02 15:53
Todos os dias falam de explosões, se não houver explosões, como é que se faz as pessoas de parvas?
A probabilidade de um colapso do USDT é baixa, a qualidade da reserva de ativos e a liquidez melhoraram ambas.
Análise de Força da moeda estável USDT: Avaliação da possibilidade de colapso
Recentemente, as preocupações do mercado sobre a estabilidade do USDT voltaram a aumentar. Este artigo analisará a possibilidade de um colapso do USDT sob duas perspectivas: a qualidade das reservas de ativos e a liquidez.
Primeiro, a composição das reservas de ativos do USDT é semelhante à de fundos do mercado monetário, sendo composta principalmente por dinheiro e títulos de curto prazo de alta qualidade. Recentemente, a qualidade das reservas de ativos do USDT tem melhorado continuamente, a proporção de notas comerciais (CP) tem diminuído, enquanto a proporção de títulos do tesouro dos EUA (T-Bill) tem aumentado. De acordo com os dados, no primeiro trimestre de 2022, os T-Bill já representavam 48% dos ativos de reserva, enquanto o CP caiu para 24%. Espera-se que, no segundo trimestre, a proporção de T-Bill ultrapasse 60%, enquanto o CP cairá para cerca de 13%.
Além disso, a qualidade dos CPs detidos em USDT também está a melhorar, com a proporção de CPs acima de 3A a aumentar de 93% no segundo trimestre de 2021 para 99% no primeiro trimestre de 2022. Isso indica que a segurança e a liquidez dos ativos de reserva em USDT estão a aumentar continuamente.
USDT recentemente enfrentou um severo teste de liquidez. Em meados de maio, quando o sentimento de pânico no mercado estava alto, o USDT conseguiu lidar com uma pressão de resgate de cerca de 17 bilhões de dólares, com a circulação diminuindo 20%. Isso demonstra plenamente a capacidade do USDT de lidar com grandes resgates em um curto espaço de tempo.
Apesar disso, se ocorrer uma situação extrema (, como uma demanda de resgate superior a 80% em uma semana ), o USDT ainda pode enfrentar o risco de desvio. No entanto, a probabilidade de uma super onda de resgates ocorrer é muito baixa, e as principais razões são:
USDT desempenha um papel importante no ecossistema de criptomoedas, muitos pares de negociação e canais OTC dependem do funcionamento do USDT, e essa parte da demanda representa cerca de 20% do total.
O direito de resgatar USDT é limitado, apenas instituições na lista branca podem trocar diretamente com o emissor por dólares, o que reduz o risco de corrida ao banco.
85% das reservas de USDT são em dinheiro e equivalentes, dos quais mais da metade são T-Bills de alta liquidez, que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro.
O mecanismo de arbitragem do mercado consegue corrigir rapidamente desvios de curto prazo, como no dia 12 de maio, quando o USDT caiu brevemente para 0,95 dólares e logo se recuperou.
Em suma, embora não seja possível eliminar completamente os riscos, a probabilidade de um colapso do USDT é baixa. A qualidade dos seus ativos e a sua capacidade de gestão de liquidez foram testadas pelo mercado. Os investidores devem encarar as declarações relacionadas de forma racional, evitando serem influenciados por informações falsas.