Análise do projeto RWA e sugestões de conformidade

Recentemente, o projeto RWA gerou intensos debates na comunidade Web3. Há opiniões que acreditam que, com base na estrutura regulatória de Hong Kong, o RWA irá reestruturar o ecossistema financeiro. As discussões sobre a questão da "Conformidade" também continuam. Este artigo irá explorar a definição do conceito de RWA e os principais pontos de conformidade a partir de uma perspectiva legal profissional.

1. Definição do conceito de RWA

RWA é um projeto de financiamento que tokeniza ativos do mundo real através da tecnologia blockchain. Especificamente inclui:

1. Com ativos reais como base
2. Tokenização de ativos na blockchain
3. Os ativos digitais têm valor de propriedade
4. A emissão e circulação de tokens estão de acordo com a Conformidade

Os projetos RWA têm principalmente dois tipos:

1. RWA estrito: ativos físicos na blockchain
2. STO: Ativos financeiros na blockchain

Os padrões de reconhecimento de tokens de segurança variam de país para país. Os EUA adotam o teste Howey, focando nas funções reais do token e nas expectativas dos investidores.

Dois, Projeto RWA "Conformidade" em camadas

A conformidade RWA pode ser dividida em quatro níveis:

1. Sandbox Conformidade: como o projeto Ensemble do HKMA em Hong Kong
2. Conformidade da supervisão administrativa de Hong Kong: incluído na gestão do quadro STO
3. Quadro regulatório claro para regiões amigáveis à criptomoeda
4. "Conformidade": ainda não foi considerado uma violação em algumas regiões offshore.

Atualmente, a maioria dos projetos tenta um terceiro caminho, dependendo de algumas políticas mais flexíveis para alcançar a conformidade formal.

Três, recomendações de conformidade para projetos RWA

1. Escolher uma jurisdição amigável à política
2. Garantir que os ativos subjacentes sejam realmente resgatáveis
3. Obter reconhecimento dos investidores
4. Garantir que as operações das instituições na rede estejam em conformidade
5. Prevenção de riscos de conformidade pós-evento
6. Gerir bem a reputação da marca

Quatro, Conclusão

Os projetos RWA devem respeitar o quadro regulatório existente, ao mesmo tempo que promovem a padronização e conformidade da indústria através da prática. Independentemente de como a tecnologia se desenvolve, a lei continua a ser a linha de base para a ordem do mercado e o interesse público. As partes do projeto devem dar grande importância ao trabalho de conformidade, a fim de reduzir o risco sistêmico.