Os traders agora estão a apostar em mais cortes nas taxas de juro à medida que Jerome Powell se prepara para deixar o Sistema da Reserva Federal. Um relatório do FT de 28 de junho destacou como a saída esperada de Powell e as críticas de Donald Trump estão a influenciar as previsões do mercado. Os traders agora esperam cinco cortes de um quarto de ponto até ao final de 2026, comparado com apenas quatro projetados no mês passado. As repetidas queixas de Trump sobre as ações lentas de Powell alimentaram a suposição de que o próximo presidente da Fed reduzirá as taxas.
Aliviando as Preocupações com a Inflação e a Pressão Política Muda a Perspetiva
As alterações recentes no tom da política também influenciaram estas projeções. Os oficiais atenuaram os seus avisos sobre os impactos inflacionários das tarifas, que anteriormente limitavam o argumento para cortes nas taxas. Ao mesmo tempo, Trump tem chamado repetidamente Powell de “Sr. Tarde Demais”, encorajando a visão da sua eventual substituição. Esta mudança nas expectativas de liderança levou os traders a preparar-se para um ritmo mais rápido de afrouxamento monetário a partir do próximo ano.
Matthew Raskin do Deutsche Bank observou que os mercados de futuros mostram as mudanças mais acentuadas por volta de meados de 2026. Esta tendência sugere que os investidores esperam cortes constantes nas taxas de juro assim que um novo presidente do Federal Reserve começar. Trump disse esta semana que reduziu as potenciais substituições para “três ou quatro pessoas.” Numa publicação no Truth Social, ele descreveu a liderança de Powell como “terrível” e enfatizou seu desejo de nomear alguém rapidamente. O mercado está a observar de perto à medida que os nomes dessa lista restrita ganham atenção.
A Influência Política Pode Moldar a Posição do Sucessor do Fed
Algumas das pessoas que estão supostamente em consideração incluem o Secretário do Tesouro Scott Bessent. Ele é o ex-governador do Fed Kevin Warsh e o atual governador do Fed Christopher Waller. Waller afirmou que apoia cortes nas taxas de juro já em julho. Michelle Bowman, outra atual governadora do Fed, também disse que a queda da inflação apoia uma ação mais rápida. Estas declarações aumentaram a especulação de que uma mudança na liderança e na direção do Fed pode ocorrer mais cedo.
Os analistas começaram a examinar como a pressão política poderia influenciar estes candidatos. Ian Lyngen da BMO Capital Markets mencionou que candidatos como Warsh eram anteriormente mais agressivos. Ele disse que as opiniões anteriores podem não ser um guia fiável neste caso. A crítica pública de Trump colocou mais atenção no processo de seleção. Isso torna provável que alguns concorrentes modifiquem as suas posições políticas para parecerem mais favoráveis.
Powell Mantém-se Firme à Medida que Fala de um “Chair Sombra” Acrescenta Incerteza
Há também rumores sobre um suposto "presidente sombra". Alguém que começaria a fornecer sinais sobre a direção da Fed antes da verdadeira saída de Powell. Embora nenhuma decisão esteja próxima, de acordo com a Casa Branca, os mercados já parecem estar se preparando para a mudança. A mudança de liderança pode significar uma revisão de política mais rápida do que inicialmente esperado. Isso adiciona mais um nível de incerteza para os investidores que acompanham os movimentos da Fed.
Apesar de toda esta especulação, Jerome Powell manteve-se firme. Durante um recente testemunho ao Congresso. Ele indicou que as condições atuais não são propícias para um corte nas taxas em julho. Ele disse que o Fed deveria ser mais sensível ao impacto das tarifas antes de tomar qualquer ação. A inflação de maio subiu para 2,4%, um pouco mais alta do que em abril, mas abaixo do que os economistas previam. Estes números tornam mais difícil prever quando os cortes nas taxas realmente começarão, mesmo que os mercados os estejam precificando cada vez mais.
O Mercado de Títulos Responde a Expectativas em Mudança
Os rendimentos do Tesouro reagiram à mudança de perspectiva. Tanto os rendimentos das notas a dois como a cinco anos caíram para os níveis mais baixos em dois meses. Estes movimentos refletem as expectativas de reduções das taxas uma vez que um novo presidente assuma o controlo do Sistema da Reserva Federal. Powell não alterou a sua posição sob críticas políticas, mas os mercados estão a posicionar-se para uma política diferente em 2026. Com mudanças na liderança à vista, os investidores continuam a monitorizar cada desenvolvimento de perto.
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Os comerciantes preparam-se para cortes nas taxas após a saída de Powell no próximo ano
Os traders agora estão a apostar em mais cortes nas taxas de juro à medida que Jerome Powell se prepara para deixar o Sistema da Reserva Federal. Um relatório do FT de 28 de junho destacou como a saída esperada de Powell e as críticas de Donald Trump estão a influenciar as previsões do mercado. Os traders agora esperam cinco cortes de um quarto de ponto até ao final de 2026, comparado com apenas quatro projetados no mês passado. As repetidas queixas de Trump sobre as ações lentas de Powell alimentaram a suposição de que o próximo presidente da Fed reduzirá as taxas.
Aliviando as Preocupações com a Inflação e a Pressão Política Muda a Perspetiva
As alterações recentes no tom da política também influenciaram estas projeções. Os oficiais atenuaram os seus avisos sobre os impactos inflacionários das tarifas, que anteriormente limitavam o argumento para cortes nas taxas. Ao mesmo tempo, Trump tem chamado repetidamente Powell de “Sr. Tarde Demais”, encorajando a visão da sua eventual substituição. Esta mudança nas expectativas de liderança levou os traders a preparar-se para um ritmo mais rápido de afrouxamento monetário a partir do próximo ano.
Matthew Raskin do Deutsche Bank observou que os mercados de futuros mostram as mudanças mais acentuadas por volta de meados de 2026. Esta tendência sugere que os investidores esperam cortes constantes nas taxas de juro assim que um novo presidente do Federal Reserve começar. Trump disse esta semana que reduziu as potenciais substituições para “três ou quatro pessoas.” Numa publicação no Truth Social, ele descreveu a liderança de Powell como “terrível” e enfatizou seu desejo de nomear alguém rapidamente. O mercado está a observar de perto à medida que os nomes dessa lista restrita ganham atenção.
A Influência Política Pode Moldar a Posição do Sucessor do Fed
Algumas das pessoas que estão supostamente em consideração incluem o Secretário do Tesouro Scott Bessent. Ele é o ex-governador do Fed Kevin Warsh e o atual governador do Fed Christopher Waller. Waller afirmou que apoia cortes nas taxas de juro já em julho. Michelle Bowman, outra atual governadora do Fed, também disse que a queda da inflação apoia uma ação mais rápida. Estas declarações aumentaram a especulação de que uma mudança na liderança e na direção do Fed pode ocorrer mais cedo.
Os analistas começaram a examinar como a pressão política poderia influenciar estes candidatos. Ian Lyngen da BMO Capital Markets mencionou que candidatos como Warsh eram anteriormente mais agressivos. Ele disse que as opiniões anteriores podem não ser um guia fiável neste caso. A crítica pública de Trump colocou mais atenção no processo de seleção. Isso torna provável que alguns concorrentes modifiquem as suas posições políticas para parecerem mais favoráveis.
Powell Mantém-se Firme à Medida que Fala de um “Chair Sombra” Acrescenta Incerteza
Há também rumores sobre um suposto "presidente sombra". Alguém que começaria a fornecer sinais sobre a direção da Fed antes da verdadeira saída de Powell. Embora nenhuma decisão esteja próxima, de acordo com a Casa Branca, os mercados já parecem estar se preparando para a mudança. A mudança de liderança pode significar uma revisão de política mais rápida do que inicialmente esperado. Isso adiciona mais um nível de incerteza para os investidores que acompanham os movimentos da Fed.
Apesar de toda esta especulação, Jerome Powell manteve-se firme. Durante um recente testemunho ao Congresso. Ele indicou que as condições atuais não são propícias para um corte nas taxas em julho. Ele disse que o Fed deveria ser mais sensível ao impacto das tarifas antes de tomar qualquer ação. A inflação de maio subiu para 2,4%, um pouco mais alta do que em abril, mas abaixo do que os economistas previam. Estes números tornam mais difícil prever quando os cortes nas taxas realmente começarão, mesmo que os mercados os estejam precificando cada vez mais.
O Mercado de Títulos Responde a Expectativas em Mudança
Os rendimentos do Tesouro reagiram à mudança de perspectiva. Tanto os rendimentos das notas a dois como a cinco anos caíram para os níveis mais baixos em dois meses. Estes movimentos refletem as expectativas de reduções das taxas uma vez que um novo presidente assuma o controlo do Sistema da Reserva Federal. Powell não alterou a sua posição sob críticas políticas, mas os mercados estão a posicionar-se para uma política diferente em 2026. Com mudanças na liderança à vista, os investidores continuam a monitorizar cada desenvolvimento de perto.