De acordo com a última previsão do JPMorgan, a política tarifária dos EUA pode levar a um cenário doloroso de estagflação — uma mistura tóxica de crescimento estagnado e inflação persistente. Este aviso surge enquanto o banco revisa a sua estimativa de crescimento do PIB dos EUA para 2025, de 2% para apenas 1,3%.
No seu relatório semestral de perspetivas económicas, o JPMorgan afirmou que agora há uma probabilidade de 40% de uma recessão no segundo semestre do próximo ano.
A Economia Sofre Entre o Aumento de Preços e o Crescimento Lento
Estagflação — um cenário de pesadelo reminiscentes da década de 1970 — envolve alta inflação, crescimento fraco e aumento do desemprego, e é notoriamente difícil de abordar usando ferramentas de política tradicionais. O JPMorgan agora vê esse risco aumentando devido a novas tarifas introduzidas em abril, que provavelmente irão aumentar tanto os custos de importação quanto os de produção doméstica.
“O impulso de estagflação devido ao aumento das tarifas foi um fator chave na nossa revisão em baixa da previsão do PIB,” afirmou o banco. “Continuamos a ver riscos elevados de recessão.”
Os Mercados de Obrigações Reagem – e o Fed Pode Adiar os Cortes nas Taxas
Os receios em torno do impacto das tarifas já estão a refletir-se nos mercados de obrigações. Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA a 2 anos subiram para 3,8%, enquanto os rendimentos a 10 anos estão a aproximar-se dos 4,3%, indicando que os investidores estão a reavaliar as expectativas de inflação e taxas de juro.
Apesar desta volatilidade, o JPMorgan espera alguma estabilização até ao final do ano:
🔹 Obrigações de 2 anos: rendimentos a cair para 3,5%
🔹 Obrigações a 10 anos: espera-se que desçam para 4,35%
No entanto, o banco também alerta para o aumento dos prémios de prazo — o rendimento extra que os investidores exigem por manter dívida de longo prazo — que pode aumentar entre 40 a 50 pontos base devido a preocupações sobre a sustentabilidade fiscal dos EUA e ao desinteresse crescente de compradores estrangeiros, incluindo a China, o Japão e o próprio Federal Reserve.
Cortes de Taxas? Apenas em Dezembro — e Lentamente
Enquanto alguns participantes do mercado estão a apostar que o Federal Reserve começará a cortar as taxas ainda este ano, o JPMorgan mantém-se cauteloso. Com a inflação ainda "aderente" e as tarifas a exercer pressão ascendente, é improvável que o Fed aja antes de dezembro de 2025.
🔸 O banco espera um ciclo de cortes nas taxas de 100 pontos base, prolongando-se até a primavera de 2026.
Se a economia se enfraquecer mais do que o esperado, o Fed pode precisar responder de forma mais agressiva. Mas por agora, o JPMorgan está a preparar-se para uma recalibração medida, passo a passo.
Dólar em queda, moedas emergentes mais fortes? Provável
O JPMorgan também ofereceu uma perspetiva pessimista sobre o dólar dos EUA, argumentando que a moeda norte-americana poderia enfraquecer à medida que as economias estrangeiras superam os EUA graças a políticas internacionais favoráveis ao crescimento. Entretanto, os EUA tendem para o protecionismo e potencialmente para políticas isolacionistas, o que pode pesar sobre a expansão interna.
⚠️ O banco alerta que o tamanho do mercado de títulos dos EUA pode se tornar mais difícil de sustentar se os compradores estrangeiros continuarem a se afastar dos ativos dos EUA.
A Tecnologia e a IA Mantêm as Ações à Superfície
Nem todas as perspetivas são sombrias, no entanto. A JPMorgan mantém-se otimista em relação às ações dos EUA, citando várias razões para otimismo:
🔹 Forte consumo das famílias
🔹 Resultados robustos do setor tecnológico
🔹 Demanda persistente dos investidores por ações
A menos que haja um grande choque geopolítico ou político, o JPMorgan acredita que o crescimento impulsionado pela tecnologia e pela IA continuará a apoiar os mercados de ações.
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Aviso:
,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo destinam-se exclusivamente a fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo destas páginas não deve ser considerado como aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra forma. Aconselhamos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“
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JPMorgan Adverte: Novas Tarifas dos EUA Podem Desencadear uma Perigosa Estagflação
De acordo com a última previsão do JPMorgan, a política tarifária dos EUA pode levar a um cenário doloroso de estagflação — uma mistura tóxica de crescimento estagnado e inflação persistente. Este aviso surge enquanto o banco revisa a sua estimativa de crescimento do PIB dos EUA para 2025, de 2% para apenas 1,3%. No seu relatório semestral de perspetivas económicas, o JPMorgan afirmou que agora há uma probabilidade de 40% de uma recessão no segundo semestre do próximo ano.
A Economia Sofre Entre o Aumento de Preços e o Crescimento Lento Estagflação — um cenário de pesadelo reminiscentes da década de 1970 — envolve alta inflação, crescimento fraco e aumento do desemprego, e é notoriamente difícil de abordar usando ferramentas de política tradicionais. O JPMorgan agora vê esse risco aumentando devido a novas tarifas introduzidas em abril, que provavelmente irão aumentar tanto os custos de importação quanto os de produção doméstica. “O impulso de estagflação devido ao aumento das tarifas foi um fator chave na nossa revisão em baixa da previsão do PIB,” afirmou o banco. “Continuamos a ver riscos elevados de recessão.”
Os Mercados de Obrigações Reagem – e o Fed Pode Adiar os Cortes nas Taxas Os receios em torno do impacto das tarifas já estão a refletir-se nos mercados de obrigações. Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA a 2 anos subiram para 3,8%, enquanto os rendimentos a 10 anos estão a aproximar-se dos 4,3%, indicando que os investidores estão a reavaliar as expectativas de inflação e taxas de juro. Apesar desta volatilidade, o JPMorgan espera alguma estabilização até ao final do ano:
🔹 Obrigações de 2 anos: rendimentos a cair para 3,5%
🔹 Obrigações a 10 anos: espera-se que desçam para 4,35% No entanto, o banco também alerta para o aumento dos prémios de prazo — o rendimento extra que os investidores exigem por manter dívida de longo prazo — que pode aumentar entre 40 a 50 pontos base devido a preocupações sobre a sustentabilidade fiscal dos EUA e ao desinteresse crescente de compradores estrangeiros, incluindo a China, o Japão e o próprio Federal Reserve.
Cortes de Taxas? Apenas em Dezembro — e Lentamente Enquanto alguns participantes do mercado estão a apostar que o Federal Reserve começará a cortar as taxas ainda este ano, o JPMorgan mantém-se cauteloso. Com a inflação ainda "aderente" e as tarifas a exercer pressão ascendente, é improvável que o Fed aja antes de dezembro de 2025. 🔸 O banco espera um ciclo de cortes nas taxas de 100 pontos base, prolongando-se até a primavera de 2026. Se a economia se enfraquecer mais do que o esperado, o Fed pode precisar responder de forma mais agressiva. Mas por agora, o JPMorgan está a preparar-se para uma recalibração medida, passo a passo.
Dólar em queda, moedas emergentes mais fortes? Provável O JPMorgan também ofereceu uma perspetiva pessimista sobre o dólar dos EUA, argumentando que a moeda norte-americana poderia enfraquecer à medida que as economias estrangeiras superam os EUA graças a políticas internacionais favoráveis ao crescimento. Entretanto, os EUA tendem para o protecionismo e potencialmente para políticas isolacionistas, o que pode pesar sobre a expansão interna. ⚠️ O banco alerta que o tamanho do mercado de títulos dos EUA pode se tornar mais difícil de sustentar se os compradores estrangeiros continuarem a se afastar dos ativos dos EUA.
A Tecnologia e a IA Mantêm as Ações à Superfície Nem todas as perspetivas são sombrias, no entanto. A JPMorgan mantém-se otimista em relação às ações dos EUA, citando várias razões para otimismo:
🔹 Forte consumo das famílias
🔹 Resultados robustos do setor tecnológico
🔹 Demanda persistente dos investidores por ações A menos que haja um grande choque geopolítico ou político, o JPMorgan acredita que o crescimento impulsionado pela tecnologia e pela IA continuará a apoiar os mercados de ações.
#JPMorgan , #Inflação , #US , #economia , #notíciasdomundo
Fique um passo à frente – siga o nosso perfil e mantenha-se informado sobre tudo o que é importante no mundo das criptomoedas! Aviso: ,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo destinam-se exclusivamente a fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo destas páginas não deve ser considerado como aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra forma. Aconselhamos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“