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Gate Instituto: BTC atinge novos máximos, estratégia ATR lucra de forma constante acima de 200%
Introdução
O relatório quinzenal de quantificação desta vez (de 1 de julho de 2025 a 14 de julho de 2025) analisa o desempenho do mercado do Bitcoin e do Ethereum, analisando sistematicamente indicadores-chave como a razão long/short, o volume de contratos e a taxa de financiamento, proporcionando uma interpretação quantitativa do mercado geral. O módulo de estratégias quantitativas desta edição explora em profundidade a aplicação prática da "estratégia de canal de volatilidade ATR" nos dez principais projetos de capitalização de mercado de criptomoedas (excluindo stablecoins), explicando sistematicamente a lógica da estratégia, o mecanismo de determinação de sinais e o processo de execução. Através da otimização de parâmetros e validação de backtesting histórico, a estratégia demonstrou uma boa estabilidade e disciplina de execução em identificação de tendências e controle de riscos. Em comparação com a simples posse de BTC e ETH, essa estratégia apresenta um desempenho superior em termos de aumento de receita e controle de recuos, oferecendo uma estrutura de referência de negociação quantitativa de valor prático.
Resumo
Visão Geral do Mercado
Para apresentar o comportamento de fundos e as mudanças na estrutura de transações no atual mercado de criptomoedas, este relatório aborda cinco dimensões-chave: a volatilidade de preços do Bitcoin e do Ethereum, a taxa de negociação long/short (LSR), o valor das posições em contratos, a taxa de financiamento e os dados de liquidações de mercado. Esses cinco indicadores abrangem tendências de preços, sentimento de mercado e condições de risco, refletindo de forma abrangente a intensidade de negociação e as características estruturais do mercado atual. A seguir, serão analisadas sequencialmente as mudanças mais recentes de cada indicador desde 1 de julho:
1. Análise da volatilidade de preços do Bitcoin e do Ethereum
De acordo com os dados da CoinGecko, o BTC apresenta uma tendência de alta constante, subindo desde o início do mês em torno de 110.000 USDT, rompendo continuamente níveis de resistência técnica chave, e em 14 de julho atingiu um novo recorde histórico de 123.000 USDT, demonstrando forte impulso altista. As médias móveis de curto prazo mantêm uma disposição altista, e o impulso do MACD continua a se expandir, mantendo uma estrutura técnica geral saudável. Em termos de volume de negociação, houve um aumento claro durante a fase de alta, e durante a correção, o volume se contraiu de forma suave, mostrando que a confiança do mercado ainda está presente. Em comparação, o ETH, embora tenha iniciado uma recuperação no final de junho, ficou preso em uma consolidação após atingir o ponto alto de 3.065 USDT em 11 de julho. Embora o preço ainda esteja dentro de um canal de tendência de alta, o MACD mostra sinais de divergência de impulso, e o impulso de alta a curto prazo está diminuindo, com a disposição do mercado para comprar a alta sendo relativamente conservadora. O volume de negociação tem diminuído constantemente desde 12 de julho, mostrando um aumento na expectativa do mercado, sem ainda formar uma nova força de ruptura.
A política continua a enviar sinais positivos, no dia 4 de julho, Trump assinou oficialmente a lei "Grande e Bela", que estende a redução de impostos para empresas e indivíduos, além de aumentar os gastos com defesa e infraestrutura, impulsionando a popularidade dos ativos de risco. Apesar de a pressão inflacionária a médio prazo ainda exigir atenção, espera-se que a curto prazo isso aumente a liquidez no mercado de criptomoedas. No âmbito regulatório, no dia 7 de julho, a SEC publicou diretrizes sobre ETFs de criptomoeda, esclarecendo os caminhos de apresentação e os critérios de revisão, com instituições como Fidelity e Grayscale apresentando documentos complementares, apoiando a expansão regulamentar dos ETFs de ativos em blockchain. A partir de 14 de julho, o Congresso dos EUA inicia a "Semana da Cripto", onde serão discutidas várias legislações essenciais, incluindo a regulamentação de stablecoins (GENIUS Act), a definição de poderes regulatórios (Clarity Act) e propostas contra CBDCs, com o sentimento do mercado a tender para o positivo.
De um modo geral, o BTC tem continuamente alcançado novos máximos recentemente, com uma estrutura técnica e um impulso de negociação que se mantêm bons, exibindo uma tendência de alta robusta; o ETH, por outro lado, está em uma fase de consolidação em níveis elevados, com o impulso a esfriar, apresentando um desempenho relativamente conservador no curto prazo. Ao mesmo tempo, os EUA continuam a liberar políticas favoráveis tanto do ponto de vista fiscal quanto regulatório, o que fez com que as expectativas do mercado aumentassem significativamente, podendo injetar mais liquidez e confiança regulatória nos ativos cripto, sustentando a continuidade de um padrão de alta no mercado.
Imagem 1: BTC continua a ultrapassar níveis de resistência técnica chave, e no dia 14 de julho atinge um novo recorde histórico de 123,000 USDT; a dinâmica de alta a curto prazo do ETH está a enfraquecer, e a disposição do mercado para seguir a tendência de alta é mais conservadora.![]()
Em termos de volatilidade, o BTC, embora tenha apresentado várias ampliações temporárias durante o processo de atualização de máximas, mantém um ritmo geral bastante estável, indicando uma forte disposição dos fundos principais para entrar no mercado e uma direção clara para o mercado. Em contraste, a volatilidade do ETH subiu rapidamente desde 12 de julho, atingindo um pico temporário em 14 de julho, refletindo uma maior incerteza e componente especulativa em relação à tendência futura do ETH, com operações de fundos mais voltadas para o trading e experimentação. De forma geral, a volatilidade tanto do BTC quanto do ETH está em um intervalo historicamente baixo, mas a volatilidade do ETH continua a aumentar, indicando que os riscos de flutuação de curto prazo ainda precisam ser monitorados, e se o volume acompanhar, pode levar a uma escolha de direção.
Figura 2: O ritmo de volatilidade do BTC é relativamente estável, enquanto a volatilidade do ETH aumentou significativamente em meados de julho, refletindo a divergência e a intensificação do sentimento de teste do mercado em relação à sua direção de quebra.![]()
Nas últimas duas semanas, o mercado de criptomoedas manteve uma tendência predominantemente alta, com o BTC apresentando um desempenho forte e avançando de forma constante, quebrando continuamente níveis técnicos chave e alcançando novos recordes históricos. A estrutura de capital e a formação técnica permanecem saudáveis. Embora o ETH também tenha recuperado, ele está oscilando e se consolidando próximo a picos de onda, com a recuperação de momentum relativamente lenta, e a sensação de espera no mercado está aumentando, resultando em uma fraca disposição para seguir preços. Em termos de volatilidade, o ritmo geral do BTC ainda parece estável, com uma breve ampliação em 14 de julho, seguida de um rápido recuo; a volatilidade do ETH, por outro lado, subiu várias vezes em meados de julho, indicando que ainda há uma grande divergência no mercado sobre sua direção futura, com comportamentos de negociação mais voltados para o curto prazo e exploratórios. No nível de políticas, a parte americana está liberando sinais positivos tanto na área fiscal quanto na regulamentação, com a liquidez de curto prazo e a aversão ao risco recebendo suporte, o que pode continuar a fortalecer a base para a alta de médio prazo do mercado.
2. Análise da relação de escala de transações longas e curtas de Bitcoin e Ethereum (LSR)
De acordo com os dados da Coinglass, o preço do BTC continuou a subir fortemente e, em 14 de julho, alcançou um novo ponto alto histórico, enquanto a relação de volume de negociação entre posições longas e curtas (LSR) manteve-se em um nível relativamente neutro e ligeiramente otimista. Embora a relação de posições longas e curtas tenha atingido um pico próximo de 1,15 em 11 de julho, indicando um aumento no otimismo de curto prazo no mercado, esse nível manteve-se apenas por cerca de um dia antes de recuar rapidamente, mostrando que a compra em alta ainda é cautelosa. No entanto, desde 10 de julho, a relação de posições longas e curtas recuperou-se para acima de 1, e mesmo tendo caído brevemente durante o período, ainda reflete a confiança do mercado na tendência de médio prazo do BTC.
O preço do ETH também se recuperou gradualmente para perto de 3,000 USDT, com a proporção de longos e curtos a maior parte do tempo mantendo-se na faixa de 0.95 a 1.05, oscilando, sem uma quebra direcional clara, mostrando que os fundos ainda mantêm uma atitude conservadora de espera em altos níveis. De forma geral, a dinâmica de fundos do BTC tem uma maior compatibilidade com a tendência de preços, enquanto o ETH apresenta uma hesitação tanto na negociação quanto no sentimento, com a liberação de energia a curto prazo ainda insuficiente.【6】
Imagem três: O preço do BTC continuou a subir fortemente e, a 14 de julho, atingiu um novo recorde histórico, mantendo-se durante esse período a proporção long/short em um nível relativamente neutro e ligeiramente otimista.![]()
Imagem 4: O preço do ETH está se recuperando gradualmente para perto de 3.000 USDT, com a razão de longos e curtos mantendo-se na faixa de 0,95 a 1,05, oscilando sem uma clara quebra de direção.![]()
3. Análise do valor da posição do contrato
De acordo com dados da Coinglass, o valor das posições em contratos de BTC e ETH subiu em sincronia, mostrando um claro aumento na participação geral de alavancagem no mercado. O valor das posições em BTC aumentou rapidamente de cerca de 70 bilhões de dólares no início de julho para 86 bilhões de dólares, com um aumento superior a 20%; enquanto o valor das posições em contratos de ETH subiu de cerca de 33 bilhões de dólares para 42 bilhões de dólares, com um crescimento próximo a 30%. Dentre esses, o ETH acelerou o crescimento a partir de 5 de julho, com o valor das posições atingindo novos máximos, mostrando que, embora a dinâmica à vista esteja desacelerando, o capital alavancado está ativamente entrando para se posicionar na recuperação do mercado.
De um modo geral, a popularidade do uso de alavancagem em BTC e ETH mostra sinais de aquecimento, acompanhada por um aumento de preços e estímulos favoráveis na política, com uma recuperação significativa no apetite pelo risco do mercado. No entanto, é importante notar que o nível atual de posições abertas já está próximo de altos relativos do ano, e se as flutuações de preços se ampliarem, isso pode levar a liquidações concentradas ou oscilações acentuadas. Recomenda-se continuar a monitorar as variações de fundos alavancados e o risco de liquidações.
Figura 5: O valor das posições em contratos de BTC e ETH sobe em sincronia, mostrando um aumento claro na participação geral de alavancagem do mercado.![]()
4. Taxa de financiamento
Nas últimas duas semanas, as taxas de financiamento do BTC e ETH oscilaram ligeiramente em torno do eixo zero, indicando que o mercado está em uma fase de impasse entre forças de compra e venda. Os investidores estão relativamente contidos em suas apostas de alta, e o capital alavancado ainda não entrou em cena de forma abrangente. No contexto de uma contínua alta do mercado, as taxas de financiamento não mostraram um aumento significativo, refletindo que a atual alta é principalmente impulsionada por capital de mercado à vista ou de baixa alavancagem, e não depende excessivamente do impulso de contratos futuros. Isso ajuda a reduzir o risco de bolhas a curto prazo, e a estrutura geral é relativamente robusta. 【8】【9】
Observando os movimentos concretos, embora a taxa de financiamento tenha se tornado negativa várias vezes de forma breve, a velocidade de recuperação foi rápida, mostrando que, embora os vendedores a descoberto tenham tentado pressionar, não conseguiram formar uma pressão contínua, e não houve uma onda massiva de liquidações, a resistência geral do mercado ainda é forte. Especialmente entre 10 e 13 de julho, o valor das posições em contratos de BTC e ETH subiu de forma sincronizada, mas a taxa de financiamento permaneceu moderada, o que indica ainda mais que o aumento de posições no mercado tende a ser cauteloso, com a entrada de fundos não agressivos.
Além disso, em termos de variação cíclica, a taxa de financiamento do BTC é mais estável em comparação com a do ETH, mostrando que, como "líder em segurança", ainda é favorecida por instituições e fundos conservadores; o ETH, por sua vez, devido à grande divergência nas expectativas do mercado sobre seu desempenho futuro, apresenta entradas e saídas de capital mais frequentes, com volatilidade ligeiramente maior, refletindo que ainda está numa fase de dominância comercial.
De forma geral, embora a situação financeira não tenha ajudado de forma significativa, também não constituiu uma pressão notável. Se as taxas de financiamento se tornarem continuamente positivas no futuro e acompanhadas de um aumento no volume, isso se tornará um sinal catalisador para uma nova quebra no mercado, que vale a pena acompanhar continuamente.
Figura 6: A taxa de financiamento do BTC e ETH oscila ligeiramente em torno do eixo zero, mostrando que o mercado está numa fase de impasse entre a força compradora e vendedora.![]()
5. Gráfico de liquidação de contratos de criptomoedas
De acordo com os dados da Coinglass, nas últimas duas semanas, o mercado de criptomoedas apresentou um padrão de disputa relativamente ordenado entre touros e ursos, sem apresentar um desequilíbrio sistêmico ou uma liquidação extrema. O valor total das liquidações de posições longas foi relativamente baixo, e a amplitude de flutuação não foi grande, refletindo que o ritmo de aumento das posições longas atualmente é bastante conservador, com capital de compra em alta não entrando em grande escala. O mercado, durante o processo de alta, não se mostrou excessivamente agressivo, e o uso de alavancagem permanece moderado. Essa situação, por um lado, indica que o aumento de preços é principalmente impulsionado por compras à vista ou aumento de posições estáveis, e, por outro lado, reduz o risco sistêmico de liquidações em cadeia que poderiam ocorrer durante oscilações ou correções em níveis altos.
Relativamente, a liquidação de posições vendidas aumentou significativamente entre 9 e 13 de julho, especialmente no dia 10 de julho, quando o BTC e o ETH tiveram um aumento significativo, com o montante das liquidações de posições vendidas atingindo um ponto alto na fase, aproximando-se de 1 bilhão de dólares, mostrando que a aposta dos vendedores a descoberto falhou e foi forçada a fechar posições. Esse tipo de liquidação geralmente ocorre juntamente com uma tendência de alta forte, refletindo o reconhecimento do mercado em relação ao impulso de alta e fornecendo suporte de liquidez crucial para um movimento adicional de alta nos preços. Nos dias seguintes, embora as liquidações de posições vendidas tenham diminuído, ainda se mantiveram em uma faixa alta, mostrando que alguns participantes do mercado ainda tentam "tocar o topo" do mercado, e o sentimento vendedor não desapareceu completamente.
Estruturalmente, a atual concentração de liquidações não é extrema, a dinâmica de fundos e posições entre comprados e vendidos mantém uma tensão, o que indica que, embora o mercado tenha uma direção clara, ainda não entrou em uma fase de sobreaquecimento. Essa pressão de venda em fase e a limpeza gradual ajudam a estabelecer uma base de alta mais saudável, permitindo que os preços tenham um impulso contínuo em vez de uma rápida queda após um aumento pontual. De modo geral, a estrutura e o ritmo das liquidações atuais no mercado de contratos refletem a atitude cautelosa dos participantes do mercado, bem como uma expectativa levemente otimista em relação ao futuro, com um certo potencial de alta contínua.
Figura 7: No dia 10 de julho, tanto o BTC quanto o ETH tiveram um aumento significativo, com o valor das liquidações de posições de venda a atingir um pico nesta fase, aproximando-se de 1 bilhão de dólares.![]()
No atual contexto de viés estrutural positivo e com um controle na entrada de capital, embora a tendência de preços tenha potencial de continuidade, os riscos de volatilidade a curto prazo também devem ser observados. O ritmo do mercado tende a se diversificar, e os investidores precisam utilizar ferramentas técnicas mais precisas para dominar o ritmo do comércio e o controle de riscos. Portanto, o conteúdo a seguir se concentrará no indicador técnico de quantificação conhecido como ATR (Intervalo Médio de Oscilação Real), explorando sua eficácia prática em capturar momentos de entrada e stop loss em um mercado de alta volátil. Focaremos na "Estratégia do Canal de Oscilação ATR", testando seu desempenho sob diferentes criptomoedas e diferentes intervalos de volatilidade, avaliando a adaptabilidade e a estabilidade dessa estratégia no controle de recuos e na ampliação dos lucros da tendência.
Análise Quantitativa - Estratégia de Canal de Volatilidade ATR
（Isenção de responsabilidade: Todas as previsões deste artigo são baseadas em dados históricos e análises de tendências de mercado, apenas para referência, e não devem ser vistas como aconselhamento de investimento ou garantia de futuras tendências de mercado. Os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.）
1. Visão Geral da Estratégia
Esta estratégia é uma estratégia de tendência de curto prazo que se baseia na Média da Verdadeira Amplitude (Average True Range, abreviada como ATR ou ADR) para entradas em rompimentos e saídas com lucro e stop loss estáticos. O ATR é um indicador técnico proposto por Welles Wilder, utilizado para medir a volatilidade do mercado, calculando a média da verdadeira amplitude dentro de um determinado período, refletindo o grau de atividade das flutuações de preços, frequentemente utilizado para avaliar o momento de entrada e definir as regiões de lucro e stop loss.
O design do ATR considera situações de gaps de preço ou flutuações acentuadas, definindo primeiro o "Intervalo Verdadeiro (True Range, TR)" como o maior dos três seguintes:
High-Low)High-Previous Close|)Low-Previous Close|)Em seguida, calcule a média do TR dos últimos N dias (geralmente 14 dias) para obter o valor do ATR, que serve como uma medida quantitativa da volatilidade atual do mercado.
A estratégia calcula a faixa de volatilidade atual do mercado e, uma vez que o preço ultrapasse a faixa razoável, considera-se a confirmação da direção do mercado, acionando o sinal de negociação, e controla o risco e garante lucros com um mecanismo fixo de stop gain e stop loss. Combinando a lógica de stop gain e stop loss dinâmico, esta estratégia ajuda a obter lucros em rebounds de tendência ou a cortar perdas rapidamente em caso de erro de julgamento, sendo adequada para aproveitar oportunidades de negociação de curto prazo em ambientes de mercado de reversão com flutuações.
Este backtest utiliza os dez principais projetos em termos de capitalização de mercado de criptomoedas (excluindo stablecoins) como alvos, abrangendo principais blockchains e ativos com alta liquidez. O teste avalia a adaptabilidade e a utilidade da estratégia em diferentes moedas e estágios de mercado, validando sua viabilidade e robustez na implementação em tempo real.
2. Definição de parâmetros principais
3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação
Condições de entrada
atr_period), um sinal de compra é acionado.Condições de entrada:
atr_period), considera-se que o mercado pode estar enfraquecendo, acionando um sinal de fechamento.stop_loss_percent), aciona o stop loss forçado.take_profit_percent), acione o fechamento de lucro.Exemplo prático
Figura 8: Diagrama de posição de entrada da estratégia XRP/USDT (9 de julho de 2025)![]()
Figura 9: Diagrama ilustrativo da posição de saída da estratégia XRP/USDT (12 de julho de 2025)![]()
Através dos exemplos práticos acima, mostramos de forma intuitiva a lógica de entrada e saída da estratégia de rompimento e retração baseada no ATR em tendências de mercado, bem como o mecanismo dinâmico de controle de risco. Esta estratégia utiliza o indicador ATR para avaliar a faixa de volatilidade razoável, entrando de forma decisiva quando o preço rompe a linha superior da faixa, capturando sinais de início de tendência; enquanto sai a tempo quando o preço recua para a linha de suporte inferior "máximo-ATR", garantindo a realização dos ganhos temporários.
Ao controlar as retrações, a estratégia conseguiu evitar a devolução de lucros que poderia ser causada pela volatilidade em alta, demonstrando sua capacidade defensiva e disciplina de negociação na fase de exaustão da tendência. Este caso não só valida a executabilidade e estabilidade da estratégia ATR em condições de mercado reais, mas também fornece uma base empírica para a futura otimização da estratégia combinando stop gains dinâmicos, seguimento de tendências ou sinais multifatoriais.
4. Exemplos de aplicação prática
Configuração de Teste de Parâmetros Para encontrar a melhor combinação de parâmetros, realizamos uma busca sistemática em grade dentro dos seguintes intervalos:
atr_period：2 a 20 (passo de 1)stop_loss_percent: 1% a 2% (passo de 0,5%)take_profit_percent：10% a 16% (passo de 5%)Tomando como exemplo os dez principais projetos de criptomoedas por capitalização de mercado (excluindo stablecoins), este artigo testou os dados de velas de 6 horas durante o período de maio de 2024 a julho de 2025. O sistema testou um total de 114 combinações de parâmetros e selecionou os cinco grupos com o melhor desempenho em termos de taxa de retorno anualizada. Os critérios de avaliação incluem taxa de retorno anualizada, valor de Sharpe, máxima retração e ROMAD (recompensa em relação à máxima retração), para avaliar de forma abrangente a estabilidade da estratégia e o desempenho ajustado ao risco em diferentes ambientes de mercado.
Figura 10: Tabela de comparação do desempenho das cinco melhores estratégias![]()
Explicação da lógica da estratégia Quando o programa detectar que o preço ultrapassou a faixa superior dinâmica formada pelo ponto baixo atual mais o ATR (Amplitude Média Verdadeira), isso será considerado como o mercado entrando na fase de liberação de energia de curto prazo, e a estratégia acionará imediatamente a operação de compra. Esta lógica visa capturar o ponto de ruptura chave no início de uma tendência, utilizando o ATR para medir a amplitude de flutuação razoável e, através da forte quebra de preço, julgar se o mercado pode se transformar em uma tendência unilateral. Após a entrada, o sistema combinará mecanismos de take profit dinâmico e stop loss fixo para fortalecer o desempenho de gerenciamento de riscos. Se o preço subsequente recuar para a área de suporte dinâmica de "ponto alto - ATR", ou atingir a proporção de stop loss definida, o sistema executará automaticamente a operação de saída, bloqueando prontamente os lucros já obtidos ou controlando o risco.
Tomando o XRP como exemplo, as definições utilizadas nesta estratégia são as seguintes:
atr_period= 16 (usado para calcular a faixa de volatilidade de preços)stop_loss_percent= 1%take_profit_percent= 10%Esta lógica combina sinais de quebra de preço com regras de controle de risco de proporções fixas, sendo adequada para ambientes de mercado com tendências claras e estruturas de ondas bem definidas, permitindo seguir a tendência enquanto controla efetivamente a retração, melhorando a estabilidade das transações e a qualidade geral do rendimento.
Análise de Desempenho e Resultados O intervalo de teste é de maio de 2024 a julho de 2025, com a estratégia aplicando a lógica de rompimento de intervalo e gerenciamento de risco de recuo com o ATR (Amplitude Média Verdadeira) em projetos de criptomoedas entre os dez principais em termos de capitalização de mercado (excluindo stablecoins). O desempenho do retorno acumulado é robusto, superior à estratégia de Buy and Hold de BTC e ETH. Na figura, pode-se ver que as curvas de rendimento das estratégias de XRP, DOGE e SUI estão em constante ascensão, com aumentos acumulados superiores a 150%, capturando com sucesso várias vezes o início de tendências sazonais e utilizando o mecanismo de recuo da estratégia para realizar lucros de forma eficaz, demonstrando um ritmo de negociação claro e um controle de risco rigoroso. Em particular, a estratégia de XRP apresentou um desempenho sólido e ascendente desde outubro de 2024, com recuos limitados, e um retorno a longo prazo superior ao de outras criptomoedas, com um retorno acumulado da estratégia superior a 200%.
Em comparação, as estratégias de Buy and Hold de BTC e ETH apresentaram uma volatilidade significativa durante o mesmo período, com ETH chegando a ter uma máxima retração de mais de 50%. O modelo de estratégia baseado em ATR demonstrou uma forte capacidade defensiva durante as fases de oscilação e correção, conseguindo sair rapidamente de posições altas e evitar correções profundas, acumulando gradualmente de forma robusta. Além disso, a partir do desempenho das estratégias de TRX e ADA, embora a volatilidade geral seja baixa, ainda se mantém na zona de retorno positivo, confirmando a adaptabilidade e robustez da estratégia sob diferentes ativos voláteis.
De um modo geral, a estratégia de rompimento de intervalo baseada no ATR apresenta um bom desempenho em termos de rentabilidade, capacidade de resistência a recuos e aplicabilidade em múltiplas criptomoedas, possuindo valor prático de implementação. No futuro, pode-se combinar ainda mais com indicadores de momentum, variação de volume ou mecanismos de confirmação de tendência, otimizando a qualidade de entrada e o momento de saída, aumentando assim a eficiência de negociação e o desempenho de rentabilidade da estratégia em diferentes estruturas de mercado.
Figura 11: Comparação da taxa de retorno acumulada nos últimos doze meses entre cinco estratégias de parâmetros ótimos e as estratégias de manutenção de BTC e ETH.![]()
5. Resumo da estratégia de negociação
A estratégia do canal de volatilidade ATR constrói intervalos de ruptura dinâmicos com base na média do verdadeiro alcance (ATR), combinando uma paragem fixa com um mecanismo de realização de lucros dinâmico, demonstrando uma boa capacidade de controle de risco e um desempenho robusto de rendimento em vários ativos criptográficos principais. Durante o período de backtest, a estratégia conseguiu várias vezes capturar com sucesso o início da tendência de ruptura de preços para cima, especialmente durante fases de consolidação e transição de tendência, apresentando um desempenho geral significativamente superior ao da estratégia tradicional de Buy and Hold.
De acordo com os resultados de testes de múltiplas criptomoedas, as combinações de estratégias de projetos como SUI, XRP e DOGE apresentaram um desempenho notável, com o retorno acumulado mais alto a ultrapassar 200%, ao mesmo tempo em que evitou eficazmente o risco de quedas profundas que ativos como ETH poderiam enfrentar durante o período de posse à vista, validando ainda mais a adaptabilidade e a estabilidade dessa estratégia em um ambiente de mercado real. Vale a pena mencionar que, embora a taxa de sucesso da maioria das criptomoedas sob essa estratégia seja geralmente inferior a 50%, graças à estrutura assimétrica de lucro e perda e a um rigoroso mecanismo de controle de risco, mesmo em condições de baixa taxa de sucesso, ainda é possível alcançar uma acumulação contínua de retornos positivos, demonstrando a alta eficácia da estratégia no controle de perdas e na gestão de posições.
De um modo geral, a estratégia ATR conseguiu um bom equilíbrio no controle de recuos, na melhoria da eficiência de negociação e no aumento da flexibilidade do uso de capital, sendo particularmente adequada para aplicação em ambientes de mercado de alta volatilidade e alta incerteza. No futuro, pode-se introduzir ainda mais mecanismos de filtragem como as bandas de Bollinger, a variação de volume ou a volatilidade, para otimizar a qualidade dos sinais de entrada e expandir para um sistema de negociação quantitativa multi-período e multi-ativo, continuando a melhorar a estabilidade e a escalabilidade da estratégia.
Resumo
De 1 a 14 de julho de 2025, o mercado de criptomoedas continuou a mostrar uma tendência positiva, com o BTC se destacando como o ativo principal, apresentando um desempenho particularmente forte, com o preço subindo continuamente e várias vezes atingindo novos máximos históricos. A estrutura técnica e o fluxo de capital mostraram-se saudáveis, indicando que os principais investidores continuam a fazer investimentos ativos. Em comparação, embora o ETH mantenha-se dentro de um canal de alta, seu movimento é mais volátil, com um impulso de negociação relativamente fraco, e a confiança do mercado ainda parece insuficiente, com uma disposição conservadora para aumentar os preços. Analisando a relação entre posições longas e curtas e as mudanças nas posições em contrato, o BTC LSR manteve-se acima de 1 na maior parte do tempo, apresentando um sentimento geral neutro a levemente otimista; o ETH, por outro lado, mostrou uma consolidação lateral, com a atitude dos investidores tornando-se mais cautelosa. O valor total das posições em contratos subiu, com o ETH apresentando um crescimento mais acelerado, indicando que o mercado ainda tem expectativas em relação ao seu potencial de recuperação. No entanto, a taxa de financiamento geral ainda oscila em torno do eixo zero, sem mostrar uma ampliação tendencial, refletindo que, embora haja vontade de adotar uma posição longa alavancada, o sentimento geral do mercado continua a ser cauteloso.
No que diz respeito à estrutura de liquidação, o BTC rompeu níveis-chave acompanhado de grandes liquidações de vendedores, fornecendo suporte de liquidez crucial para a tendência de alta; as liquidações de compradores permanecem em níveis baixos, mostrando que o mercado está agindo de forma racional ao buscar preços mais altos, e a estrutura é saudável. Em termos de políticas, em julho, os EUA liberaram várias sinalizações positivas, incluindo a prorrogação do projeto de lei de redução de impostos, a clarificação das diretrizes para a revisão de ETFs de criptomoedas e o início do processo legislativo da "semana das criptomoedas", aumentando a confiança do mercado na trajetória de conformidade e no ambiente de liquidez. Em suma, a estrutura atual do mercado é robusta, as expectativas políticas são favoráveis, o BTC continua a tendência de alta, e o ETH tem espaço para recuperação, mas a continuidade do mercado ainda requer uma maior combinação de volume de negócios e confiança do mercado. Aconselha-se, a curto prazo, prestar atenção especial às taxas de financiamento e à dinâmica das liquidações, como indicadores antecipados da continuidade do mercado e da liberação de riscos.
Neste ambiente estruturalmente otimista, com restrições de capital para entrada, embora o preço tenha potencial para continuidade de tendência, o risco de volatilidade a curto prazo não deve ser ignorado. Nesse contexto, a estratégia baseada no ATR (Average True Range) demonstra boas vantagens de negociação a médio e curto prazo. Esta estratégia utiliza o intervalo dinâmico de volatilidade para identificar sinais de ruptura, combinando mecanismos de stop loss fixo e take profit por retração, controlando efetivamente o risco. Os resultados de backtesting mostram que a estratégia se destaca em moedas principais como SUI, XRP e DOGE, com um retorno acumulado máximo superior a 200%, controlando bem a retração geral. Embora a taxa de acerto seja geralmente inferior a 50%, a estratégia ainda consegue manter um retorno positivo estável, devido à lógica de saída clara e à boa estrutura de lucros e perdas.
De um modo geral, a estratégia demonstra um bom equilíbrio entre potencial de retorno, robustez e eficiência de execução, apresentando certo valor prático. Se no futuro conseguir combinar mais fatores quantitativos e mecanismos de controle de risco, poderá melhorar sua adaptabilidade e capacidade de expansão em ambientes de múltiplos períodos e múltiplas moedas.
Referência:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoedas, que oferece conteúdo aprofundado aos leitores, incluindo análise técnica, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas de setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.
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