Bitcoin estabiliza: beneficiado pelo fluxo de capital, políticas e apoio macroeconômico.
O Bitcoin está novamente a aproximar-se do seu ponto mais alto histórico, apoiado pelo regresso da atenção dos investidores e um ambiente macroeconómico favorável.
Em abril, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram quase 3 mil milhões de dólares em entradas líquidas, enquanto de maio até agora atraíram 1,6 mil milhões de dólares. Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostram que os fundos alavancados não aumentaram significativamente as posições vendidas, o que indica que a maior parte do fluxo de capital pertence a apostas de direção, e não a negociações de arbitragem.
No âmbito das políticas, as tendências relacionadas estão a aquecer cada vez mais. O Novo Hampshire tornou-se o primeiro estado dos EUA a aprovar uma lei sobre reservas estratégicas de bitcoin, e outros 19 estados estão a preparar propostas semelhantes. Ao mesmo tempo, o Arizona está a avançar simultaneamente com o processo legislativo nas áreas de custódia de criptomoedas e reservas estratégicas.
A nível federal, o Senado bloqueou o projeto de lei de regulação de stablecoins conhecido como "GENIUS Act", mas o mercado de criptomoedas não se deixou abalar, mantendo uma sólida propensão ao risco.
A economia macro também emitiu sinais de apoio. A revisão da política tarifária de Trump é vista como uma medida para promover o crescimento, o que impulsionou o mercado de ações e o dólar, ao mesmo tempo que pressionou para baixo os preços do ouro e do iene, além de reduzir a probabilidade de recessão. A volatilidade do mercado diminuiu, e o índice VIX caiu atualmente para seu nível médio dos últimos 12 meses.
Em resumo, o Bitcoin está a beneficiar de três fatores: aumento da procura institucional, ambiente político favorável e melhoria do cenário macroeconómico. Em termos de posicionamento, os investidores estão a adotar uma postura de compra.
O Bitcoin transferiu o domínio da volatilidade para o Ethereum
A volatilidade implícita do Bitcoin subiu cerca de 8 pontos percentuais e ultrapassou novamente a barreira de 100.000 dólares. O Ethereum, por outro lado, é ainda mais impressionante, com sua volatilidade implícita disparando para 90%, tendo o preço aumentado 30% em apenas dois dias. A volatilidade implícita de curto prazo do Bitcoin caiu ligeiramente, enquanto a volatilidade implícita do Ethereum aumentou 20 pontos de volatilidade devido à forte flutuação de preços.
O custo de manutenção do Bitcoin voltou ao neutro, mas o custo de manutenção do Ethereum tornou-se profundamente negativo, e os vendedores de Gamma sofreram grandes perdas.
A alta do Bitcoin só ultrapassou uma vez o ponto alto implícito (na marca de 100 mil), enquanto o Ethereum conseguiu várias quebras para cima. Parece que o Bitcoin já transferiu o controle do ímpeto para o Ethereum, mas se essa situação irá se manter, ainda precisa ser verificada com o tempo.
A estrutura de prazo da volatilidade do Bitcoin está se achatando, e o prêmio das opções de compra está se manifestando novamente.
Com a recuperação do mercado, a curva inclinada está a nivelar-se, e os prémios das opções de compra estão a aumentar.
A inclinação da volatilidade do Bitcoin permanece em torno de 2-3 pontos de volatilidade em toda a estrutura de prazo, indicando a presença de fluxos de capital otimistas apostando na alta dos preços, mas os níveis de volatilidade implícita ainda estão em um nível relativamente baixo.
A volatilidade da inclinação das opções de Ethereum está a descer, apresentando uma tendência moderadamente baixista (exceto no lado dos contratos de curto prazo). Se o Ethereum conseguir manter os ganhos recentes e romper eficazmente a marca dos 2800 dólares, o mercado poderá ver um retorno da compra contínua de opções de compra. Nesta fase atual, os investidores continuam a manter uma atitude cautelosa.
A longo prazo, o Ethereum ainda tem uma lacuna a preencher em relação ao Bitcoin.
A diferença de preços da volatilidade do front-end aumentou drasticamente
ETH/BTC subiu 33% na última semana e atualmente está testando o nível de resistência da tendência de baixa crítica em 0.025. Com o Ethereum se destacando significativamente na volatilidade realizada, seu prêmio de volatilidade de curto prazo já disparou para 35 pontos de volatilidade.
Entretanto, o spread de volatilidade a longo prazo mantém-se próximo de 15 pontos de volatilidade, o que indica uma reação limitada; este fenómeno apoia a ideia de que o VEGA a longo prazo (exposição ao risco de volatilidade) pode ser adequado para venda ao nível atual.
Apesar da grande volatilidade do Ethereum, a inclinação da volatilidade dos contratos de opções de curto prazo está ainda mais inclinada para o prêmio das opções de venda. Isso indica que o mercado de opções ainda não reconheceu completamente esta rodada de alta.
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Bitcoin três informações favoráveis consolidam a defesa, a volatilidade do Éter move-se e conquista a influência no mercado.
Autor: Imran Lakha
Compilado por: Tim, PANews
Bitcoin estabiliza: beneficiado pelo fluxo de capital, políticas e apoio macroeconômico.
O Bitcoin está novamente a aproximar-se do seu ponto mais alto histórico, apoiado pelo regresso da atenção dos investidores e um ambiente macroeconómico favorável.
Em abril, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram quase 3 mil milhões de dólares em entradas líquidas, enquanto de maio até agora atraíram 1,6 mil milhões de dólares. Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostram que os fundos alavancados não aumentaram significativamente as posições vendidas, o que indica que a maior parte do fluxo de capital pertence a apostas de direção, e não a negociações de arbitragem.
No âmbito das políticas, as tendências relacionadas estão a aquecer cada vez mais. O Novo Hampshire tornou-se o primeiro estado dos EUA a aprovar uma lei sobre reservas estratégicas de bitcoin, e outros 19 estados estão a preparar propostas semelhantes. Ao mesmo tempo, o Arizona está a avançar simultaneamente com o processo legislativo nas áreas de custódia de criptomoedas e reservas estratégicas.
A nível federal, o Senado bloqueou o projeto de lei de regulação de stablecoins conhecido como "GENIUS Act", mas o mercado de criptomoedas não se deixou abalar, mantendo uma sólida propensão ao risco.
A economia macro também emitiu sinais de apoio. A revisão da política tarifária de Trump é vista como uma medida para promover o crescimento, o que impulsionou o mercado de ações e o dólar, ao mesmo tempo que pressionou para baixo os preços do ouro e do iene, além de reduzir a probabilidade de recessão. A volatilidade do mercado diminuiu, e o índice VIX caiu atualmente para seu nível médio dos últimos 12 meses.
Em resumo, o Bitcoin está a beneficiar de três fatores: aumento da procura institucional, ambiente político favorável e melhoria do cenário macroeconómico. Em termos de posicionamento, os investidores estão a adotar uma postura de compra.
O Bitcoin transferiu o domínio da volatilidade para o Ethereum
A volatilidade implícita do Bitcoin subiu cerca de 8 pontos percentuais e ultrapassou novamente a barreira de 100.000 dólares. O Ethereum, por outro lado, é ainda mais impressionante, com sua volatilidade implícita disparando para 90%, tendo o preço aumentado 30% em apenas dois dias. A volatilidade implícita de curto prazo do Bitcoin caiu ligeiramente, enquanto a volatilidade implícita do Ethereum aumentou 20 pontos de volatilidade devido à forte flutuação de preços.
O custo de manutenção do Bitcoin voltou ao neutro, mas o custo de manutenção do Ethereum tornou-se profundamente negativo, e os vendedores de Gamma sofreram grandes perdas.
A alta do Bitcoin só ultrapassou uma vez o ponto alto implícito (na marca de 100 mil), enquanto o Ethereum conseguiu várias quebras para cima. Parece que o Bitcoin já transferiu o controle do ímpeto para o Ethereum, mas se essa situação irá se manter, ainda precisa ser verificada com o tempo.
A estrutura de prazo da volatilidade do Bitcoin está se achatando, e o prêmio das opções de compra está se manifestando novamente.
Com a recuperação do mercado, a curva inclinada está a nivelar-se, e os prémios das opções de compra estão a aumentar.
A inclinação da volatilidade do Bitcoin permanece em torno de 2-3 pontos de volatilidade em toda a estrutura de prazo, indicando a presença de fluxos de capital otimistas apostando na alta dos preços, mas os níveis de volatilidade implícita ainda estão em um nível relativamente baixo.
A volatilidade da inclinação das opções de Ethereum está a descer, apresentando uma tendência moderadamente baixista (exceto no lado dos contratos de curto prazo). Se o Ethereum conseguir manter os ganhos recentes e romper eficazmente a marca dos 2800 dólares, o mercado poderá ver um retorno da compra contínua de opções de compra. Nesta fase atual, os investidores continuam a manter uma atitude cautelosa.
A longo prazo, o Ethereum ainda tem uma lacuna a preencher em relação ao Bitcoin.
A diferença de preços da volatilidade do front-end aumentou drasticamente
ETH/BTC subiu 33% na última semana e atualmente está testando o nível de resistência da tendência de baixa crítica em 0.025. Com o Ethereum se destacando significativamente na volatilidade realizada, seu prêmio de volatilidade de curto prazo já disparou para 35 pontos de volatilidade.
Entretanto, o spread de volatilidade a longo prazo mantém-se próximo de 15 pontos de volatilidade, o que indica uma reação limitada; este fenómeno apoia a ideia de que o VEGA a longo prazo (exposição ao risco de volatilidade) pode ser adequado para venda ao nível atual.
Apesar da grande volatilidade do Ethereum, a inclinação da volatilidade dos contratos de opções de curto prazo está ainda mais inclinada para o prêmio das opções de venda. Isso indica que o mercado de opções ainda não reconheceu completamente esta rodada de alta.