O mercado macroeconómico entrou numa fase de consolidação de baixa Flutuação, com o regresso do sentimento do mercado ao familiar modelo 'Goldilocks', com os mercados de ações e obrigações a subir gradualmente sob dados económicos moderados e taxas de Volatilidade em queda.
O governo Trump mais uma vez divulgou novas tendências sobre tarifas, mas a reação do mercado foi relativamente morna, mostrando que o mercado está gradualmente imune a esse tipo de notícia. A mais recente política de tarifas recíprocas foi adiada para 1 de abril e será revisada para os principais parceiros comerciais, como Canadá, México, Índia e China.
No geral, apesar de muitas expectativas em relação ao segundo mandato de Trump, o desempenho das negociações relacionadas com Trump este ano não tem sido bom, ficando claramente atrás dos índices de mercado. O dólar e o preço do petróleo caíram significativamente, enquanto as ações e moedas de mercados emergentes tiveram um desempenho relativamente forte.
O mais notável é o desempenho excepcional do mercado de ações da China, inicialmente impulsionado pelo frenesi em torno da IA da DeepSeek, e ultimamente devido ao reaquecimento das relações entre o governo e as empresas de tecnologia domésticas. Parece que o índice Hang Seng (HSI) está pronto para quebrar a tendência de baixa dos últimos anos, enquanto empresas importantes como Alibaba estão começando a atrair a atenção de gestores de fundos e investidores institucionais dos Estados Unidos.
Os dados econômicos dos EUA mostraram um desempenho mediano, com o CPI da semana passada superando as expectativas e os dados de vendas no varejo na sexta-feira passada sendo fracos. As expectativas de um corte de juros em junho aumentaram para cerca de 60%. O presidente Powell fez o possível para minimizar as preocupações do mercado com a inflação durante a última audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara.
"Os dados do IPC estão quase acima de todas as previsões, mas gostaria de lembrar a todos de duas coisas. Primeiro, não ficaremos excessivamente otimistas por um ou dois bons dados, nem excessivamente pessimistas por um ou dois maus dados. Em segundo lugar, nosso objetivo de inflação se concentra no índice de preços do consumo pessoal (PCE), pois acreditamos que ele pode refletir melhor a situação da inflação." - Powell, 13 de fevereiro de 2024
No entanto, num mercado aparentemente estável, as previsões de lucros por ação (EPS) das empresas do S&P 500 para 2025 foram drasticamente revistas em baixa. Além disso, Warren Buffet também está gradualmente reduzindo a exposição às ações, tendo vendido por completo a posição no SPX ETF no quarto trimestre do ano passado, incluindo uma grande redução nas participações em ações de bancos.
Embora o mercado de ações tenha tido um pequeno aumento desde o início do ano, o preço do ouro disparou devido à forte demanda por entrega de ouro físico nas principais bolsas. De acordo com a Bloomberg, a quantidade de ouro transferida para a cúpula do COMEX nos EUA pelos instituições financeiras aumentou em mais de 70% em relação ao normal. Nos últimos 8 meses, cerca de 300 a 400 toneladas de ouro foram transportadas de Londres para Nova Iorque.
Os mercados preocupam-se com a política de tarifas de Trump, que pode aumentar os preços das importações, levando assim os traders a acumular ouro em grande escala, enquanto a indiferença da Reserva Federal em relação à inflação também impulsiona ainda mais a demanda por ouro.
No mercado de criptomoedas, diferente do desempenho estável do ouro, o ETH tem lutado em tempos difíceis, com uma queda de 20% no preço desde o início deste ano, e uma Volatilidade real de cerca de 60–70%, tornando-se o pior ativo entre todas as principais criptomoedas e índices de ações principais.
A única coisa positiva é que o mercado está extremamente pessimista em relação ao ETH, enquanto a World Liberty Financial de Trump continua a comprar ETH neste período de baixa. O ETH está prestes a ter um rebote de gato morto (dead cat bounce)?
Por outro lado, embora o preço do BTC ainda esteja a oscilar em torno dos 100.000 dólares, a entrada de fundos acumulados no ETF do BTC continua estável. O arquivo 13 F da Tudor Investment mostra que, até o final de 2024, o IBIT ETF é a maior posição única de ações do fundo (com um total de ativos de 120 bilhões de dólares).
Finalmente, a FTX finalmente começará a reembolsar esta semana (começando pelas contas de pequeno valor), devemos prestar atenção se esses fundos serão reinvestidos no mercado de criptomoedas.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
SignalPlus Análise Macro Especial: Slow Grind
O mercado macroeconómico entrou numa fase de consolidação de baixa Flutuação, com o regresso do sentimento do mercado ao familiar modelo 'Goldilocks', com os mercados de ações e obrigações a subir gradualmente sob dados económicos moderados e taxas de Volatilidade em queda. O governo Trump mais uma vez divulgou novas tendências sobre tarifas, mas a reação do mercado foi relativamente morna, mostrando que o mercado está gradualmente imune a esse tipo de notícia. A mais recente política de tarifas recíprocas foi adiada para 1 de abril e será revisada para os principais parceiros comerciais, como Canadá, México, Índia e China.
No geral, apesar de muitas expectativas em relação ao segundo mandato de Trump, o desempenho das negociações relacionadas com Trump este ano não tem sido bom, ficando claramente atrás dos índices de mercado. O dólar e o preço do petróleo caíram significativamente, enquanto as ações e moedas de mercados emergentes tiveram um desempenho relativamente forte.
O mais notável é o desempenho excepcional do mercado de ações da China, inicialmente impulsionado pelo frenesi em torno da IA da DeepSeek, e ultimamente devido ao reaquecimento das relações entre o governo e as empresas de tecnologia domésticas. Parece que o índice Hang Seng (HSI) está pronto para quebrar a tendência de baixa dos últimos anos, enquanto empresas importantes como Alibaba estão começando a atrair a atenção de gestores de fundos e investidores institucionais dos Estados Unidos.
Os dados econômicos dos EUA mostraram um desempenho mediano, com o CPI da semana passada superando as expectativas e os dados de vendas no varejo na sexta-feira passada sendo fracos. As expectativas de um corte de juros em junho aumentaram para cerca de 60%. O presidente Powell fez o possível para minimizar as preocupações do mercado com a inflação durante a última audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. "Os dados do IPC estão quase acima de todas as previsões, mas gostaria de lembrar a todos de duas coisas. Primeiro, não ficaremos excessivamente otimistas por um ou dois bons dados, nem excessivamente pessimistas por um ou dois maus dados. Em segundo lugar, nosso objetivo de inflação se concentra no índice de preços do consumo pessoal (PCE), pois acreditamos que ele pode refletir melhor a situação da inflação." - Powell, 13 de fevereiro de 2024
No entanto, num mercado aparentemente estável, as previsões de lucros por ação (EPS) das empresas do S&P 500 para 2025 foram drasticamente revistas em baixa. Além disso, Warren Buffet também está gradualmente reduzindo a exposição às ações, tendo vendido por completo a posição no SPX ETF no quarto trimestre do ano passado, incluindo uma grande redução nas participações em ações de bancos.
Embora o mercado de ações tenha tido um pequeno aumento desde o início do ano, o preço do ouro disparou devido à forte demanda por entrega de ouro físico nas principais bolsas. De acordo com a Bloomberg, a quantidade de ouro transferida para a cúpula do COMEX nos EUA pelos instituições financeiras aumentou em mais de 70% em relação ao normal. Nos últimos 8 meses, cerca de 300 a 400 toneladas de ouro foram transportadas de Londres para Nova Iorque. Os mercados preocupam-se com a política de tarifas de Trump, que pode aumentar os preços das importações, levando assim os traders a acumular ouro em grande escala, enquanto a indiferença da Reserva Federal em relação à inflação também impulsiona ainda mais a demanda por ouro.
No mercado de criptomoedas, diferente do desempenho estável do ouro, o ETH tem lutado em tempos difíceis, com uma queda de 20% no preço desde o início deste ano, e uma Volatilidade real de cerca de 60–70%, tornando-se o pior ativo entre todas as principais criptomoedas e índices de ações principais. A única coisa positiva é que o mercado está extremamente pessimista em relação ao ETH, enquanto a World Liberty Financial de Trump continua a comprar ETH neste período de baixa. O ETH está prestes a ter um rebote de gato morto (dead cat bounce)?
Por outro lado, embora o preço do BTC ainda esteja a oscilar em torno dos 100.000 dólares, a entrada de fundos acumulados no ETF do BTC continua estável. O arquivo 13 F da Tudor Investment mostra que, até o final de 2024, o IBIT ETF é a maior posição única de ações do fundo (com um total de ativos de 120 bilhões de dólares).
Finalmente, a FTX finalmente começará a reembolsar esta semana (começando pelas contas de pequeno valor), devemos prestar atenção se esses fundos serão reinvestidos no mercado de criptomoedas.