A onda de investimento em IA varre o mundo, com 58% do capital de risco a fluir para o campo da IA no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o investimento em startups de IA em todo o mundo superou em muito o mesmo período de 2024. No primeiro trimestre, o financiamento no setor de IA atingiu entre 60 a 73 bilhões de dólares, ultrapassando mais da metade do total do ano de 2024, com um crescimento superior a 100%. O capital de risco recebido pelas empresas de IA representou 58% do total, um aumento significativo em relação aos 28% do ano anterior, destacando o entusiasmo dos investidores pela IA.
Essa tendência significa que o capital está se concentrando no setor de IA em uma escala sem precedentes, com grandes instituições apostando em dobro nas empresas de IA que têm perspectivas promissoras, o que pode reconfigurar o padrão de alocação de recursos na segunda metade do ano.
O financiamento em larga escala domina o mercado
Neste período, o financiamento posterior em grande escala de empresas líderes destaca-se especialmente. Uma empresa de IA arrecadou 40 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico para rondas de financiamento privado, com uma avaliação de 300 mil milhões de dólares. Outro financiamento da ronda E de 3,5 mil milhões de dólares de uma empresa de IA elevou a sua avaliação para 61,5 mil milhões de dólares. Além disso, houve várias transações de grande montante, como o financiamento de 2 mil milhões de dólares de uma empresa e o financiamento da ronda E de 650 milhões de dólares de outra empresa, que elevaram ainda mais o total.
Essa situação de "vencedor leva tudo" está concentrando a maior parte dos fundos em um número muito reduzido de empresas, ocupando os recursos que poderiam ter ido para empresas em estágio inicial ou de menor escala.
A escala das transações apresenta polarização
Além do notável financiamento de grandes quantias, houve um aumento nas transações de médio porte, enquanto o financiamento da rodada seed foi mais seletivo. O valor mediano do financiamento seed na área de IA alcançou 15 milhões de dólares (, com uma média de cerca de 41 milhões de dólares ). O valor mediano do financiamento na rodada A é de cerca de 75-80 milhões de dólares, ambos muito acima da média histórica. Os valores medianos de financiamento nas rodadas C e D, em estágios de crescimento, concentram-se entre 250-300 milhões de dólares, com a média sendo elevada devido a casos extremos.
A expansão do tamanho das transações reflete a intensa concorrência entre as principais empresas do setor. Investidores que não conseguem emitir cheques de grandes quantias podem optar por nichos de mercado ou investimentos em estágios mais iniciais, enquanto qualquer startup que alegue ter uma narrativa de IA consegue obter financiamentos em maior escala e avaliações mais altas.
Alta concentração da indústria e da região
O campo da IA generativa e dos modelos/infrastruturas principais atraiu mais de 45 bilhões de dólares em financiamento no primeiro semestre, representando mais de 95% do total de fundos divulgados. Já os setores verticais de IA aplicada enfrentam uma escassez de financiamento, com aproximadamente 700 milhões de dólares no campo de saúde/biotecnologia; e cerca de 2 a 3 bilhões de dólares no setor de fintech/empresas. Em termos regionais, os Estados Unidos, especialmente o Vale do Silício, dominam, com mais de 99% do financiamento global em IA fluindo para empresas com sede nos EUA. A Ásia e a Europa estão relativamente atrasadas, com a maior transação na China recebendo 247 milhões de dólares; enquanto a Europa teve apenas algumas rodadas de financiamento de médio porte.
Esta onda tem os Estados Unidos como centro, liderada por algumas grandes empresas; espera-se que governos e investidores fora dos EUA respondam no segundo semestre, estabelecendo fundos nacionais de IA, oferecendo incentivos ou realizando investimentos transfronteiriços para evitar ficar para trás.
Perspectivas para o segundo semestre: entusiasmo elevado, mas cautela ainda
Apesar do investimento de capital ter atingido recordes, a cautela dos investidores está a regressar. Muitas das rondas de financiamento do primeiro semestre estavam focadas em investidores estratégicos ou corporativos, o que indica que os investidores estão mais inclinados a projetos com cenários de aplicação prática e sinergias estratégicas. À medida que entramos no segundo semestre, os investidores vão prestar atenção especial ao desempenho das startups que receberam grandes quantias de financiamento em termos de entrega de produtos, receita e resposta à regulamentação, especialmente num contexto de competição cada vez mais acirrada.
No segundo semestre, o capital pode favorecer aquelas empresas que demonstrem eficiência e verdadeiro apelo de mercado, especialmente os fornecedores de "ferramentas e pás" ( ferramentas, chips, software empresarial ), o que aumentará a barreira de entrada para novos entrantes, consolidará as vantagens das empresas existentes e, ao mesmo tempo, representará um desafio para os novos entrantes.
Importância
O primeiro semestre de 2025 é um momento crucial para o investimento em IA. O grande volume de capital que está a entrar no campo da IA ( e a sua inclinação para poucos participantes e regiões ) moldarão o panorama de inovação e a dinâmica competitiva nos próximos anos. Para os investidores, compreender o fluxo de capital e os motivos é fundamental para aproveitar as oportunidades no segundo semestre de 2025. Os vencedores conseguirão provar que suas avaliações são razoáveis, ou haverá correções e um novo foco? Os dados do primeiro semestre fornecem pistas iniciais, servindo de referência para estratégias de portfólio, considerações políticas e as perspectivas de financiamento dos fundadores no próximo semestre.
Análise Macroeconômica e de Tendências
Impulso de financiamento: aumento sem precedentes em relação ao ano anterior
No primeiro semestre de 2025, o investimento de capital de risco em startups de IA superou em muito os níveis do mesmo período de 2024. No primeiro trimestre, cerca de 70 mil milhões de dólares entraram em empresas de IA, ultrapassando mais da metade do total de financiamento no setor de IA em 2024. No primeiro trimestre de 2025, a participação da IA no capital de risco global saltou para cerca de 53-58%, enquanto um ano antes era de cerca de 25-30%.
Fatores impulsionadores: algumas grandes rodadas de financiamento; sem elas, o capital de risco global permanece aproximadamente estável em relação ao ano anterior.
Impacto no segundo semestre de 2025: os indicadores gerais de investimento de risco podem depender do fluxo de transações no setor de IA; qualquer arrefecimento do entusiasmo no setor de IA pode reduzir o nível geral de financiamento.
Fase de financiamento: o financiamento posterior aumentou significativamente, enquanto a situação do financiamento inicial é desigual.
Os dados mostram que o volume de transações no campo da IA apresenta uma distribuição em forma de sino.
Financiamento posterior ( C+ ronda ) domina: no primeiro trimestre de 2025, o montante total de financiamento posterior em todos os setores atingiu 81 mil milhões de dólares, um aumento de cerca de 147% em comparação com o ano anterior, sendo a IA o principal motor.
Fase inicial: O número de transações caiu (, com uma queda de aproximadamente 19% nas transações ano a ano na fase inicial global ), mas o tamanho do financiamento aumentou significativamente.
Pontos-chave: Os investidores estão a investir fundos em menos projetos, com apostas maiores, mostrando confiança em temas específicos de IA, enquanto adotam uma postura cautelosa em outras áreas. Esta situação polarizada deverá continuar na segunda metade do ano.
Configuração da Indústria: Modelo Básico e Construção de Infraestruturas
Cerca de 95% do financiamento em IA está a ser direcionado para desenvolvedores de modelos de IA generativa e a sua infraestrutura( computação em nuvem, chips, plataformas de desenvolvimento). Apenas duas empresas líderes absorveram cerca de 60% do financiamento na área da IA no primeiro semestre.
Em comparação, o tamanho dos domínios de aplicação vertical é menor:
Cuidados de saúde/Biotecnologia AI: cerca de 700 milhões de dólares
Serviços financeiros e produtividade empresarial: um total de apenas algumas dezenas de bilhões de dólares
Robótica/IA de Defesa: um subcampo, mas que vale a pena acompanhar
Lógica do investidor: controlar a "stack de IA"; aplicações verticais podem ser comoditizadas ou enfrentar ciclos de comercialização mais longos.
Distribuição geográfica: Estados Unidos concentrados, a área da baía representa metade do valor de financiamento.
No primeiro trimestre, 71-73% do capital de capital de risco global fluiu para a América do Norte; em termos de valor, a concentração de fundos na área de IA é de cerca de 99% nos Estados Unidos. Apenas a Baía de São Francisco representa quase metade do capital de risco global.
Europa, Oriente Médio e África: apenas algumas transações de médio porte em IA.
Região Ásia-Pacífico: No primeiro trimestre de 2025, apenas foram arrecadados 1.8 mil milhões de dólares para IA(, uma queda de 50% em relação ao ano anterior); a maior ronda de financiamento na China foi de 247 milhões de dólares.
Em suma: os Estados Unidos têm uma vantagem em termos de investimento financeiro nesta "corrida armamentista de IA".
Padrão do investidor:
Os fundos soberanos e os fundos de investimento transfronteiriços lideraram várias rodadas de financiamento.
Os departamentos de capital de risco das grandes empresas de tecnologia estão muito ativos.
Efeito líquido: entrada de capital de várias partes.
Perspectiva Prospectiva para o Segundo Semestre:
Marco regulatório
Os governos de todo o mundo ainda estão a explorar como responder à IA. Na União Europeia, espera-se que a "Lei da IA" possa ser finalizada até ao final de 2025. Espera-se que, no segundo semestre, as startups iniciem uma guerra de lobby, podendo também surgir sinais de conformidade precoce. Nos Estados Unidos, qualquer movimento relacionado a ordens executivas sobre IA e no Congresso será crucial. Novas regulamentações sobre o uso de dados, transparência de modelos ou controle de exportação de chips podem remodelar a situação econômica das startups e a confiança dos investidores.
Além disso, é importante prestar atenção à situação de aquisição de IA pelo governo dos EUA, rumores sobre um plano de bilhões de dólares podem fornecer sinais de demanda importantes para empresas de IA focadas no setor empresarial.
Canais de IPO e formas de saída
Apesar do aumento significativo no financiamento privado em 2025, ainda não vimos uma IPO de IA revolucionária. Esta situação pode mudar no segundo semestre. Algumas das principais empresas relacionadas com IA podem ser potenciais candidatas a IPO.
Ao mesmo tempo, as atividades de fusões e aquisições podem aumentar. Grandes empresas de tecnologia podem adquirir equipes de IA menores ou fornecedores de infraestrutura essenciais. Uma aquisição significativa de IA pode remodelar o cenário competitivo e trazer retornos para as empresas de capital de risco.
Quebra de tecnologia e lançamento de produtos
Aguardando a divulgação de notícias importantes: pode ser o próximo modelo de geração, ou um novo produto de hardware.
Qualquer grande avanço em capacidades pode validar a superavaliação e desencadear uma nova onda de capital.
Deve-se também prestar atenção à atratividade para empresas, vendas de API, adoção de SaaS e situação de receitas. Mas os riscos também existem; uma vez que ocorra um incidente de segurança ou abuso público, pode haver uma forte oposição regulatória, o que pode prejudicar o sentimento do mercado.
Em suma, a execução técnica e comercial no segundo semestre determinará se o otimismo do primeiro semestre pode ser mantido.
Regulação e resistência ética
Se o governo ou o público sentir que a IA saiu de controle, espera-se que sejam rapidamente implementadas medidas de intervenção: como a implementação de um sistema de licenciamento, a aplicação de multas de acordo com a legislação relevante, ou a imposição de restrições rigorosas a certos modelos.
Resistência ética: Escândalos, demissões em massa causadas por automação ou desinformação gerada por IA podem rapidamente mudar o sentimento do mercado, tornando mais difícil a alocação de fundos.
Cálculo e restrição de talentos
A veia da IA - processadores gráficos (GPU) e engenheiros de elite - ainda são escassos.
O gargalo de GPU pode forçar equipes com recursos limitados a sair, enquanto empresas com grandes recursos acumularão recursos computacionais.
A competição por talentos está a intensificar-se, e as empresas líderes estão a recrutar os melhores talentos.
A velocidade de queima de dinheiro está a aumentar: algumas startups gastam mais de 100 milhões de dólares por ano em serviços de nuvem, mas falham em lançar produtos rapidamente. Se a diferença entre custos e produtos continuar a aumentar, prevê-se uma desvalorização do financiamento e uma dura reconfiguração do mercado.
Comercialização de modelos
É irônico que a competição de grandes modelos de linguagem (LLM) esteja impulsionando a rápida comercialização. A publicação em código aberto obscurece as diferenças.
As valas estão mudando para a qualidade dos dados, canais de distribuição ou integração vertical.
Se as empresas líderes começarem a perder para participantes de código aberto mais enxutos, ou para modelos desenvolvidos internamente, os investidores de capital de risco podem reavaliar o verdadeiro significado de "defensabilidade".
A segunda metade do ano pode tocar o sino de alerta: nem todos os pacotes meticulosamente ajustados merecem uma avaliação de 1 bilhão de dólares.
Previsão para o segundo semestre de 2025
A escala de financiamento desacelerou, mas ainda se mantém em níveis elevados.
Após a onda do primeiro semestre, o ritmo das transações irá desacelerar. Espera-se que não haja mais rodadas de financiamento de 40 mil milhões de dólares, mas o volume de financiamento em IA no trimestre ainda será o dobro do nível de 2024. A prosperidade continua, apenas de forma mais robusta.
Grande evento de liquidez a caminho
Espera-se que ocorra pelo menos uma saída de mais de 10 bilhões de dólares: IPO ou aquisição por uma empresa tradicional que tenta manter a sua influência.
Isto irá afetar o sentimento dos investidores e redefinir as expectativas de preços.
Um ecossistema de startups claramente estratificado, até ao quarto trimestre, a diferenciação será evidente:
As 5-10 melhores empresas de IA ( possuem fortes recursos financeiros e um impulso de desenvolvimento ) irão gradualmente sair, e podem atrair talentos através de aquisições.
Quais são as startups que estão na média ou foram excessivamente promovidas, mas ainda não alcançaram a correspondência produto-mercado? Muitas irão se transformar, passar por reavaliações ou desaparecer gradualmente.
Os investidores irão recompensar a capacidade de execução que pode gerar receita, e não apenas o investimento em pesquisa de soluções ou GPUs.
Conclusão Final
Nos próximos seis meses, a narrativa de IA será submetida a testes de estresse. 2025 será o início de uma transformação contínua ou uma bolha que precisa ser corrigida?
Algumas bolhas vão estourar, mas o argumento central continua válido. AI
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CryptoDouble-O-Seven
· 7h atrás
A bolha está muito óbvia, a queda está chegando.
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MEVHunterX
· 7h atrás
Outra ronda de fazer as pessoas de parvas começa agora.
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DecentralizedElder
· 7h atrás
idiotas também correm para projetos de IA, cuidado com o colapso
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GasOptimizer
· 7h atrás
400 bilhões de dólares... uma taxa de queima impressionante, quem vai calcular a taxa de gás por segundo?
A onda de investimento em IA varre o mundo, com 58% do capital de risco a fluir para o setor de IA no primeiro semestre de 2025.
A onda de investimento em IA varre o mundo, com 58% do capital de risco a fluir para o campo da IA no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o investimento em startups de IA em todo o mundo superou em muito o mesmo período de 2024. No primeiro trimestre, o financiamento no setor de IA atingiu entre 60 a 73 bilhões de dólares, ultrapassando mais da metade do total do ano de 2024, com um crescimento superior a 100%. O capital de risco recebido pelas empresas de IA representou 58% do total, um aumento significativo em relação aos 28% do ano anterior, destacando o entusiasmo dos investidores pela IA.
Essa tendência significa que o capital está se concentrando no setor de IA em uma escala sem precedentes, com grandes instituições apostando em dobro nas empresas de IA que têm perspectivas promissoras, o que pode reconfigurar o padrão de alocação de recursos na segunda metade do ano.
O financiamento em larga escala domina o mercado
Neste período, o financiamento posterior em grande escala de empresas líderes destaca-se especialmente. Uma empresa de IA arrecadou 40 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico para rondas de financiamento privado, com uma avaliação de 300 mil milhões de dólares. Outro financiamento da ronda E de 3,5 mil milhões de dólares de uma empresa de IA elevou a sua avaliação para 61,5 mil milhões de dólares. Além disso, houve várias transações de grande montante, como o financiamento de 2 mil milhões de dólares de uma empresa e o financiamento da ronda E de 650 milhões de dólares de outra empresa, que elevaram ainda mais o total.
Essa situação de "vencedor leva tudo" está concentrando a maior parte dos fundos em um número muito reduzido de empresas, ocupando os recursos que poderiam ter ido para empresas em estágio inicial ou de menor escala.
A escala das transações apresenta polarização
Além do notável financiamento de grandes quantias, houve um aumento nas transações de médio porte, enquanto o financiamento da rodada seed foi mais seletivo. O valor mediano do financiamento seed na área de IA alcançou 15 milhões de dólares (, com uma média de cerca de 41 milhões de dólares ). O valor mediano do financiamento na rodada A é de cerca de 75-80 milhões de dólares, ambos muito acima da média histórica. Os valores medianos de financiamento nas rodadas C e D, em estágios de crescimento, concentram-se entre 250-300 milhões de dólares, com a média sendo elevada devido a casos extremos.
A expansão do tamanho das transações reflete a intensa concorrência entre as principais empresas do setor. Investidores que não conseguem emitir cheques de grandes quantias podem optar por nichos de mercado ou investimentos em estágios mais iniciais, enquanto qualquer startup que alegue ter uma narrativa de IA consegue obter financiamentos em maior escala e avaliações mais altas.
Alta concentração da indústria e da região
O campo da IA generativa e dos modelos/infrastruturas principais atraiu mais de 45 bilhões de dólares em financiamento no primeiro semestre, representando mais de 95% do total de fundos divulgados. Já os setores verticais de IA aplicada enfrentam uma escassez de financiamento, com aproximadamente 700 milhões de dólares no campo de saúde/biotecnologia; e cerca de 2 a 3 bilhões de dólares no setor de fintech/empresas. Em termos regionais, os Estados Unidos, especialmente o Vale do Silício, dominam, com mais de 99% do financiamento global em IA fluindo para empresas com sede nos EUA. A Ásia e a Europa estão relativamente atrasadas, com a maior transação na China recebendo 247 milhões de dólares; enquanto a Europa teve apenas algumas rodadas de financiamento de médio porte.
Esta onda tem os Estados Unidos como centro, liderada por algumas grandes empresas; espera-se que governos e investidores fora dos EUA respondam no segundo semestre, estabelecendo fundos nacionais de IA, oferecendo incentivos ou realizando investimentos transfronteiriços para evitar ficar para trás.
Perspectivas para o segundo semestre: entusiasmo elevado, mas cautela ainda
Apesar do investimento de capital ter atingido recordes, a cautela dos investidores está a regressar. Muitas das rondas de financiamento do primeiro semestre estavam focadas em investidores estratégicos ou corporativos, o que indica que os investidores estão mais inclinados a projetos com cenários de aplicação prática e sinergias estratégicas. À medida que entramos no segundo semestre, os investidores vão prestar atenção especial ao desempenho das startups que receberam grandes quantias de financiamento em termos de entrega de produtos, receita e resposta à regulamentação, especialmente num contexto de competição cada vez mais acirrada.
No segundo semestre, o capital pode favorecer aquelas empresas que demonstrem eficiência e verdadeiro apelo de mercado, especialmente os fornecedores de "ferramentas e pás" ( ferramentas, chips, software empresarial ), o que aumentará a barreira de entrada para novos entrantes, consolidará as vantagens das empresas existentes e, ao mesmo tempo, representará um desafio para os novos entrantes.
Importância
O primeiro semestre de 2025 é um momento crucial para o investimento em IA. O grande volume de capital que está a entrar no campo da IA ( e a sua inclinação para poucos participantes e regiões ) moldarão o panorama de inovação e a dinâmica competitiva nos próximos anos. Para os investidores, compreender o fluxo de capital e os motivos é fundamental para aproveitar as oportunidades no segundo semestre de 2025. Os vencedores conseguirão provar que suas avaliações são razoáveis, ou haverá correções e um novo foco? Os dados do primeiro semestre fornecem pistas iniciais, servindo de referência para estratégias de portfólio, considerações políticas e as perspectivas de financiamento dos fundadores no próximo semestre.
Análise Macroeconômica e de Tendências
No primeiro semestre de 2025, o investimento de capital de risco em startups de IA superou em muito os níveis do mesmo período de 2024. No primeiro trimestre, cerca de 70 mil milhões de dólares entraram em empresas de IA, ultrapassando mais da metade do total de financiamento no setor de IA em 2024. No primeiro trimestre de 2025, a participação da IA no capital de risco global saltou para cerca de 53-58%, enquanto um ano antes era de cerca de 25-30%.
Fatores impulsionadores: algumas grandes rodadas de financiamento; sem elas, o capital de risco global permanece aproximadamente estável em relação ao ano anterior.
Impacto no segundo semestre de 2025: os indicadores gerais de investimento de risco podem depender do fluxo de transações no setor de IA; qualquer arrefecimento do entusiasmo no setor de IA pode reduzir o nível geral de financiamento.
Os dados mostram que o volume de transações no campo da IA apresenta uma distribuição em forma de sino.
Financiamento posterior ( C+ ronda ) domina: no primeiro trimestre de 2025, o montante total de financiamento posterior em todos os setores atingiu 81 mil milhões de dólares, um aumento de cerca de 147% em comparação com o ano anterior, sendo a IA o principal motor.
Fase inicial: O número de transações caiu (, com uma queda de aproximadamente 19% nas transações ano a ano na fase inicial global ), mas o tamanho do financiamento aumentou significativamente.
Pontos-chave: Os investidores estão a investir fundos em menos projetos, com apostas maiores, mostrando confiança em temas específicos de IA, enquanto adotam uma postura cautelosa em outras áreas. Esta situação polarizada deverá continuar na segunda metade do ano.
Cerca de 95% do financiamento em IA está a ser direcionado para desenvolvedores de modelos de IA generativa e a sua infraestrutura( computação em nuvem, chips, plataformas de desenvolvimento). Apenas duas empresas líderes absorveram cerca de 60% do financiamento na área da IA no primeiro semestre.
Em comparação, o tamanho dos domínios de aplicação vertical é menor:
Lógica do investidor: controlar a "stack de IA"; aplicações verticais podem ser comoditizadas ou enfrentar ciclos de comercialização mais longos.
No primeiro trimestre, 71-73% do capital de capital de risco global fluiu para a América do Norte; em termos de valor, a concentração de fundos na área de IA é de cerca de 99% nos Estados Unidos. Apenas a Baía de São Francisco representa quase metade do capital de risco global.
Europa, Oriente Médio e África: apenas algumas transações de médio porte em IA.
Região Ásia-Pacífico: No primeiro trimestre de 2025, apenas foram arrecadados 1.8 mil milhões de dólares para IA(, uma queda de 50% em relação ao ano anterior); a maior ronda de financiamento na China foi de 247 milhões de dólares.
Em suma: os Estados Unidos têm uma vantagem em termos de investimento financeiro nesta "corrida armamentista de IA".
Os fundos soberanos e os fundos de investimento transfronteiriços lideraram várias rodadas de financiamento.
Os departamentos de capital de risco das grandes empresas de tecnologia estão muito ativos.
Efeito líquido: entrada de capital de várias partes.
Perspectiva Prospectiva para o Segundo Semestre:
Marco regulatório
Os governos de todo o mundo ainda estão a explorar como responder à IA. Na União Europeia, espera-se que a "Lei da IA" possa ser finalizada até ao final de 2025. Espera-se que, no segundo semestre, as startups iniciem uma guerra de lobby, podendo também surgir sinais de conformidade precoce. Nos Estados Unidos, qualquer movimento relacionado a ordens executivas sobre IA e no Congresso será crucial. Novas regulamentações sobre o uso de dados, transparência de modelos ou controle de exportação de chips podem remodelar a situação econômica das startups e a confiança dos investidores.
Além disso, é importante prestar atenção à situação de aquisição de IA pelo governo dos EUA, rumores sobre um plano de bilhões de dólares podem fornecer sinais de demanda importantes para empresas de IA focadas no setor empresarial.
Canais de IPO e formas de saída
Apesar do aumento significativo no financiamento privado em 2025, ainda não vimos uma IPO de IA revolucionária. Esta situação pode mudar no segundo semestre. Algumas das principais empresas relacionadas com IA podem ser potenciais candidatas a IPO.
Ao mesmo tempo, as atividades de fusões e aquisições podem aumentar. Grandes empresas de tecnologia podem adquirir equipes de IA menores ou fornecedores de infraestrutura essenciais. Uma aquisição significativa de IA pode remodelar o cenário competitivo e trazer retornos para as empresas de capital de risco.
Quebra de tecnologia e lançamento de produtos
Aguardando a divulgação de notícias importantes: pode ser o próximo modelo de geração, ou um novo produto de hardware.
Qualquer grande avanço em capacidades pode validar a superavaliação e desencadear uma nova onda de capital.
Deve-se também prestar atenção à atratividade para empresas, vendas de API, adoção de SaaS e situação de receitas. Mas os riscos também existem; uma vez que ocorra um incidente de segurança ou abuso público, pode haver uma forte oposição regulatória, o que pode prejudicar o sentimento do mercado.
Em suma, a execução técnica e comercial no segundo semestre determinará se o otimismo do primeiro semestre pode ser mantido.
Regulação e resistência ética
Se o governo ou o público sentir que a IA saiu de controle, espera-se que sejam rapidamente implementadas medidas de intervenção: como a implementação de um sistema de licenciamento, a aplicação de multas de acordo com a legislação relevante, ou a imposição de restrições rigorosas a certos modelos.
Resistência ética: Escândalos, demissões em massa causadas por automação ou desinformação gerada por IA podem rapidamente mudar o sentimento do mercado, tornando mais difícil a alocação de fundos.
Cálculo e restrição de talentos
A veia da IA - processadores gráficos (GPU) e engenheiros de elite - ainda são escassos.
O gargalo de GPU pode forçar equipes com recursos limitados a sair, enquanto empresas com grandes recursos acumularão recursos computacionais.
A competição por talentos está a intensificar-se, e as empresas líderes estão a recrutar os melhores talentos.
A velocidade de queima de dinheiro está a aumentar: algumas startups gastam mais de 100 milhões de dólares por ano em serviços de nuvem, mas falham em lançar produtos rapidamente. Se a diferença entre custos e produtos continuar a aumentar, prevê-se uma desvalorização do financiamento e uma dura reconfiguração do mercado.
Comercialização de modelos
É irônico que a competição de grandes modelos de linguagem (LLM) esteja impulsionando a rápida comercialização. A publicação em código aberto obscurece as diferenças.
As valas estão mudando para a qualidade dos dados, canais de distribuição ou integração vertical.
Se as empresas líderes começarem a perder para participantes de código aberto mais enxutos, ou para modelos desenvolvidos internamente, os investidores de capital de risco podem reavaliar o verdadeiro significado de "defensabilidade".
A segunda metade do ano pode tocar o sino de alerta: nem todos os pacotes meticulosamente ajustados merecem uma avaliação de 1 bilhão de dólares.
Previsão para o segundo semestre de 2025
A escala de financiamento desacelerou, mas ainda se mantém em níveis elevados.
Após a onda do primeiro semestre, o ritmo das transações irá desacelerar. Espera-se que não haja mais rodadas de financiamento de 40 mil milhões de dólares, mas o volume de financiamento em IA no trimestre ainda será o dobro do nível de 2024. A prosperidade continua, apenas de forma mais robusta.
Grande evento de liquidez a caminho
Espera-se que ocorra pelo menos uma saída de mais de 10 bilhões de dólares: IPO ou aquisição por uma empresa tradicional que tenta manter a sua influência.
Isto irá afetar o sentimento dos investidores e redefinir as expectativas de preços.
Um ecossistema de startups claramente estratificado, até ao quarto trimestre, a diferenciação será evidente:
As 5-10 melhores empresas de IA ( possuem fortes recursos financeiros e um impulso de desenvolvimento ) irão gradualmente sair, e podem atrair talentos através de aquisições.
Quais são as startups que estão na média ou foram excessivamente promovidas, mas ainda não alcançaram a correspondência produto-mercado? Muitas irão se transformar, passar por reavaliações ou desaparecer gradualmente.
Os investidores irão recompensar a capacidade de execução que pode gerar receita, e não apenas o investimento em pesquisa de soluções ou GPUs.
Conclusão Final
Nos próximos seis meses, a narrativa de IA será submetida a testes de estresse. 2025 será o início de uma transformação contínua ou uma bolha que precisa ser corrigida?
Algumas bolhas vão estourar, mas o argumento central continua válido. AI