Два виступи, з інтервалом у п'ять днів, але вони ніби поставили на місце шахову дошку американських криптофінансів.
31 липня голова SEC Пол С. Аткінс оголосив про «Project Crypto», включивши «переведення американських капітальних ринків на блокчейн» до регуляторного порядку денного.
4 серпня комісар Гестер М. Пірс на заході «Арахісове масло та кавун» в UC Berkeley відкрито обговорила реконструкцію фінансової конфіденційності та принципів регулювання.
Об'єднавши обидва аспекти, ви виявите: США не лише використовують «більш чіткі правила» для підвищення привабливості капітальних ринків, але й «більш глибоке сприйняття прав» для перетворення привабливості талантів.
Два виступи
Проект Crypto від Atkins є декларацією про трансформацію «рівня ринкової структури».
Він розповів про історичні контексти від угоди Buttonwood на Нью-Йоркській фондовій біржі до виникнення ATS (альтернативних торгових систем), а потім перейшов до сучасної реалії: повне перенесення випуску, зберігання та торгівлі активами США на блокчейн.
Ключових моментів три:
По-перше, необхідно вирішити давню проблему «чи є це цінним папером» за допомогою чітких і простих стандартів, які можуть бути реалізовані, та визначити окремі категорії для різних типів токенів (цифрові товари, стейблкоїни, токени цінних паперів з розподільчими доходами тощо).
По-друге, сучасні правила зберігання, одночасно публічно підкреслюючи, що «самостійне зберігання є основною американською цінністю», і включаючи стейкінг та інші дії на блокчейні до законних інвестиційних активностей.
Третє — запропонувати концепцію регулювання «super-app (супер-додаток)» — обробляти як цінні папери, так і нецінні папери в рамках одного регульованого платформи, щоб зменшити втрати ефективності ринку, пов'язані з розподіленим регулюванням.
У всій промові неодноразово підкреслюється тема «повернення виведених бізнесів і команд назад до США» та зв'язок Project Crypto з президентською робочою групою (PWG) і нещодавно ухваленим федеральним законодавством про стабільні монети.
А Peirce "арахісове масло та кавун" є перепризначенням фінансової конфіденційності в цифрову еру на рівні "соціального контракту".
Вона розпочала з принципу третьої сторони (third-party doctrine) та практики звітності BSA/AML, вказавши на одну ключову помилку: перенесення масштабного моніторингу банківської системи без змін на однорангові крипто мережі.
Оскільки технології усувають посередників, межі прав також повинні оновлюватися; інакше це призведе до імпульсу «допомогти, якщо можна», що призведе до вищих витрат і не завжди кращих результатів.
Вона посилається на багато прецедентів і даних, щоб пояснити, як у цифровому середовищі перерозмежувати межі приватності та регулювання, виступаючи проти автоматичного включення звичайних користувачів і розробників до ланцюга моніторингу.
Вона не заперечує необхідність боротьби зі злочинністю, але підкреслює, що слід дотримуватися принципу пропорційності, реалізовувати точне правозастосування та захищати правомірність технологій поліпшення конфіденційності.
Портрет персонажа
Професійний фон Аткіна — це «інженер ринкової структури».
Він був комісаром SEC з 2002 по 2008 рік, з 2012 по 2015 рік обіймав посаду невиконавчого голови BATS Global Markets, після чого заснував і протягом тривалого часу керував консультаційною компанією з питань відповідності та ринкової структури Patomak, поки в квітні 2025 року не став 34-м головою SEC.
З його публічного резюме видно, що він приділяє увагу таким ключовим моментам, як «сприяння конкуренції» та «зменшення непотрібного накладення регулювання», що також є причиною, чому «Project Crypto» виглядає як проект дизайну, який поєднує біржі, брокерів, клиринг, зберігання та онлайнові розрахунки.
Тег Персі — «Crypto Mom», але ще важливіше те, що вона має «подвійний погляд» як всередині, так і поза системою.
Вона з 2018 року є комісаром SEC, раніше працювала в Mercatus Center, була старшим юридичним радником у комітеті банківського справи Сенату, а ще раніше була юристом у відділі інвестицій SEC і працювала юридичним радником у Atkins.
Ця біографія дозволила їй як ознайомитися з межами законодавства та правозастосування, так і знайти точку опори в рамках технологій та прав, «оновлюючи правознавство, а не лише правила».
Також через цей фон і довіру з боку Atkins, вона в даний час була призначена очолити Крипто-таск форс SEC.
Капітал та таланти
Якщо розділити конкурентоспроможність США на дві криві — привабливість капітальних ринків та привабливість талантів — ці дві промови якраз зможуть підштовхнути кожну з кривих, а потім перетнутися, утворюючи синергію.
Atkins конкретизує «привабливість капітального ринку» як: визначеність класифікації токенів, паралельність кастодіальної та самостійної (self-custody) систем, єдність торгових майданчиків та крос-категорійна сумісність, узгодженість ончейнових розрахунків.
Це все може безпосередньо підвищити ефективність «випуску — торгівлі — розрахунків — зберігання», звільняючи ліквідність доларових активів на ланцюгу.
Пірс основано на першопринципах «привабливості талантів»: фінансова приватність є складовою частиною громадянських прав і не повинна «передаватися за замовчуванням» через технологічні зміни.
Регулювання потребує можливості аудиту та відповідальності, але не повинно відбуватися за рахунок загальної свободи.
Іншими словами, перше робить орбіту доступною, а друге спонукає людей потрапити на орбіту.
Порівняльний погляд на регулювання в різних країнах
Сучасна міжнародна конкуренція вже не полягає в питанні «чи є регулювання», а в тому, чий контроль більше нагадує «обчислювальну, комбіновану» операційну систему.
Європейська MiCA у 2024 році впровадила правила для двох основних видів стабільних монет – ART та EMT. Від зобов'язань щодо білого паперу, капіталу та резервів, розкриття інформації до термінів викупу, надано єдину базу, що підходить для трансакцій «паспортом». Ця система спеціалізується на «обміні ліцензій на визначеність», але для нативної взаємодії DeFi все ще визначає основними постачальниками послуг.
Подвійна система ОАЕ — Регламент «Віртуальні активи та супутня діяльність» Дубайського VARA (2023) та рамки FRT (токен, що посилається на фіатну валюту) Абу-Дабі ADGM — відома своїм «високим рівнем прозорості + швидкою ітерацією» в регулюванні, дійсно надає «ліцензію у форматі списку» для бірж, зберігання та випуску активів. Його особливість полягає в тому, що «спочатку створюється виробнича лінія», а потім шляхом оновлень постійно коригується.
Постановою про стабільні монети, що набирає чинності 1 серпня 2025 року в Гонконгу, було включено «випуск стабільних монет, прив’язаних до фіатної валюти» до ліцензованих діяльностей, а деталі та видача ліцензій будуть регулюватися Управлінням грошового обігу (Hong Kong Monetary Authority). Це формує шлях «спочатку стабільні монети, потім більш широкий ринок токенів» зверху вниз. Його сильна сторона полягає в чітких правових рамках і зрозумілому головному регулятору, але ще слід спостерігати за здатністю екосистеми приймати чисті публічні блокчейн-додатки і міжкордонною співпрацею.
Сінгапурська MAS у 2023 році затвердила рамки стабільної валюти, запропонувавши «100% високоякісних резервів, викуп протягом п’яти робочих днів, незалежний аудит та обмеження капіталу, відповідну ідентифікацію». Японія у 2023 році в оновленні «Закону про грошові перерахунки» визначила «стабільну валюту в єнах» як «актив, оцінений у валюті», обмеживши її випуск «банкам, трастам та компаніям з переказу коштів». Проект закону «Основи цифрових активів» у Південній Кореї підкреслює «ізоляцію від банкрутства», управління резервами та аудит.
Їхні спільні риси полягають у тому, що вони використовують стабільні монети для платежів, спочатку роблять гроші програмованими, а потім з'єднують цінні папери з токенізованими реальними активами.
А наратив "першого принципу" в США має два рівні.
Перший рівень — це рівень «грошей»: Закон GENIUS, підписаний Трампом 18 липня, надав «федеральну основу» платіжним стабільним монетам, вимагав резерву високої ліквідності 1:1, регулярного розкриття інформації та спроектував положення про захист власників з «надпріоритетом» у разі банкрутства; від платіжних розрахунків до збереження коштів, а також до емітентів ліцензій (банки/федеральні небанківські установи), вперше включив «програмовану форму долара» до єдиного стандарту.
Другий рівень – це рівень «влади»: Пірс не просто говорить про «м'яке регулювання», а ставить на обговорення принципи третьої сторони і реальні наслідки BSA, виступаючи за заміну «загального виклику» на «принцип пропорційності + точне правозастосування», що є поверненням до «приватності як основного права людини».
У порівнянні з Європою, яка зосереджена на «ліцензіях», Близьким Сходом, який зосереджений на «переліках бізнесу», і Азією, яка зосереджена на «платежах», США намагаються поставити «права та ринкову структуру» на рівень системного початку, що якраз і є частиною, яка може надати розробникам і підприємцям довгострокову впевненість.
Стратегія виходу на міжнародний ринок
На основі п'ятнадцятирічного досвіду роботи та підприємництва у фінансовій та fintech сферах США та світу, хочу зробити кілька загальних стратегічних рекомендацій щодо китайського капіталу та компаній Web 3/RWA:
По-перше, стратегічне позиціонування має бути багаторівневим.
У короткостроковій перспективі можна реалізувати «сільське оточення міста», використовуючи Гонконг/Сінгапур/ОАЕ/Європу як майданчик для зростання та дотримання норм; але в середньостроковій та довгостроковій перспективі США повинні бути в центрі уваги, і варто почати планувати це вже зараз.
США одночасно є джерелом прибутковості, центральної оцінки та впливу, а відсутність участі означає тривалу знижку.
Вхідний бар'єр - це не лише витрати, а й повага до перших принципів: продукт має бути природно "дружнім до конфіденційності", а відповідність має бути "можливою для аудиту та притягнення до відповідальності".
По-друге, два стовпи продукту та ліцензії.
Після того, як закон GENIUS встановить федеральну основу для платіжних стабільних монет, грошові кошти в доларах США на блокчейні та фонди короткострокових боргових зобов'язань стануть стандартом для B2B, міжнародних розрахунків та блокчейн-фінансів.
Для компаній, які в основному працюють з стабільними монетами, RWA та брокерськими основами, пріоритетом є забезпечення складу резервів, механізму викупу, незалежного аудиту та банкрутства на рівні «готовності до США», а також проведення практичних операційних показників і темпу контролю ризиків з реальними коштами та реальними клієнтами в юрисдикціях Сінгапуру/ОАЕ/Європи, заздалегідь накопичуючи внутрішні контрольні документи та аудиторські сліди як «активи відповідності».
По-третє, американська інтеграція каналів та екосистем.
Напрямок "супер-додатку" Atkins означає, що США можуть дозволити більш "уніфікований ліцензійний стек", що ставить нові вимоги до інтерфейсів співпраці між торгівлею та маркет-мейкінгом, брокерами та інвестиційними консультантами, синтетичними активами та кастодією.
Практичний підхід полягає в тому, щоб якомога раніше встановити екологічну співпрацю з фінансовою системою США на етапах відповідності до білого списку, підключення до розрахунків, пілотному проекті з он-лінй розрахунків, перетворивши себе на «плоский» вузловий бізнес, а не ставши важким активом з повним циклом.
Четверте, локалізація наративу та команди.
Промова Пірса сигналізувала про те, що американське регулювання у трикутнику «приватність—відповідність—ефективність» наближається до «наукової кількості та принципу пропорційності».
Твоя команда з управління ризиками, інженерні дані та юридичний відділ повинні бути в змозі самостверджувати свою цінність в логіці «зменшення неефективних подань, збереження ефективного аудиту»; твої основні інженери також повинні бути готові ітерувати в культурі «вписування прав у продукт» — це саме є ключем до залучення найкращих талантів зі США.
Більш того, ваша команда з бізнесу та операцій повинна глибоко розуміти місцеві наративи та бізнес-культуру, перетворювати регуляторну мову на бізнес-мову, а технологічні переваги – на цінність для клієнтів, здатна встановлювати довготривалу довіру в багатьох контекстах, таких як асоціації галузі, державні та федеральні регуляції, а також відповідність установам і закупівлі.
Висновок
Привабливість Америки буде водночас походити від «кращої ринкової структури» та «вищого стандарту прав».
Читаючи «Project Crypto» Аткінса та «Арахісове масло та кавун» Пірса, ви побачите Америку, яка одночасно орієнтована на капітал і таланти:
Перший використовує системну визначеність і ринкову інженерію, щоб повернути ліквідність і випуск назад; другий використовує першопричинний захист приватності та свободи, щоб розробники, користувачі та бренди були готові встановити «ринок за замовчуванням» тут.
Для китайських підприємств та капіталу Сполучені Штати, навіть якщо зараз це не «єдине поле бою», безумовно є «висотою», яку потрібно подолати в середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Спочатку на навколишніх ринках слід відточити відповідність і технологічний стек, які можна безшовно перенести в США, а потім у вибраний момент вийти на ринок, повністю поєднавши Web 3 і Web 2 фінансові системи в США, де «наратив і інститути знаходяться на одній хвилі». Це і є правильний спосіб подолати цикли та поділитися цифровими дивідендами активів у доларах.
Якщо у вас є суперечки щодо авторських прав на перепубліковану статтю, будь ласка, зв'яжіться з нами для видалення.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Зрозуміти SEC, від «Project Crypto» до «арахісового масла та кавунів»
Джерело: махровий лев на Дюнах
Автор: Чарлі Літл Сан
Два виступи, з інтервалом у п'ять днів, але вони ніби поставили на місце шахову дошку американських криптофінансів.
31 липня голова SEC Пол С. Аткінс оголосив про «Project Crypto», включивши «переведення американських капітальних ринків на блокчейн» до регуляторного порядку денного.
4 серпня комісар Гестер М. Пірс на заході «Арахісове масло та кавун» в UC Berkeley відкрито обговорила реконструкцію фінансової конфіденційності та принципів регулювання.
Об'єднавши обидва аспекти, ви виявите: США не лише використовують «більш чіткі правила» для підвищення привабливості капітальних ринків, але й «більш глибоке сприйняття прав» для перетворення привабливості талантів.
Два виступи
Проект Crypto від Atkins є декларацією про трансформацію «рівня ринкової структури».
Він розповів про історичні контексти від угоди Buttonwood на Нью-Йоркській фондовій біржі до виникнення ATS (альтернативних торгових систем), а потім перейшов до сучасної реалії: повне перенесення випуску, зберігання та торгівлі активами США на блокчейн.
Ключових моментів три:
По-перше, необхідно вирішити давню проблему «чи є це цінним папером» за допомогою чітких і простих стандартів, які можуть бути реалізовані, та визначити окремі категорії для різних типів токенів (цифрові товари, стейблкоїни, токени цінних паперів з розподільчими доходами тощо).
По-друге, сучасні правила зберігання, одночасно публічно підкреслюючи, що «самостійне зберігання є основною американською цінністю», і включаючи стейкінг та інші дії на блокчейні до законних інвестиційних активностей.
Третє — запропонувати концепцію регулювання «super-app (супер-додаток)» — обробляти як цінні папери, так і нецінні папери в рамках одного регульованого платформи, щоб зменшити втрати ефективності ринку, пов'язані з розподіленим регулюванням.
У всій промові неодноразово підкреслюється тема «повернення виведених бізнесів і команд назад до США» та зв'язок Project Crypto з президентською робочою групою (PWG) і нещодавно ухваленим федеральним законодавством про стабільні монети.
А Peirce "арахісове масло та кавун" є перепризначенням фінансової конфіденційності в цифрову еру на рівні "соціального контракту".
Вона розпочала з принципу третьої сторони (third-party doctrine) та практики звітності BSA/AML, вказавши на одну ключову помилку: перенесення масштабного моніторингу банківської системи без змін на однорангові крипто мережі.
Оскільки технології усувають посередників, межі прав також повинні оновлюватися; інакше це призведе до імпульсу «допомогти, якщо можна», що призведе до вищих витрат і не завжди кращих результатів.
Вона посилається на багато прецедентів і даних, щоб пояснити, як у цифровому середовищі перерозмежувати межі приватності та регулювання, виступаючи проти автоматичного включення звичайних користувачів і розробників до ланцюга моніторингу.
Вона не заперечує необхідність боротьби зі злочинністю, але підкреслює, що слід дотримуватися принципу пропорційності, реалізовувати точне правозастосування та захищати правомірність технологій поліпшення конфіденційності.
Портрет персонажа
Професійний фон Аткіна — це «інженер ринкової структури».
Він був комісаром SEC з 2002 по 2008 рік, з 2012 по 2015 рік обіймав посаду невиконавчого голови BATS Global Markets, після чого заснував і протягом тривалого часу керував консультаційною компанією з питань відповідності та ринкової структури Patomak, поки в квітні 2025 року не став 34-м головою SEC.
З його публічного резюме видно, що він приділяє увагу таким ключовим моментам, як «сприяння конкуренції» та «зменшення непотрібного накладення регулювання», що також є причиною, чому «Project Crypto» виглядає як проект дизайну, який поєднує біржі, брокерів, клиринг, зберігання та онлайнові розрахунки.
Тег Персі — «Crypto Mom», але ще важливіше те, що вона має «подвійний погляд» як всередині, так і поза системою.
Вона з 2018 року є комісаром SEC, раніше працювала в Mercatus Center, була старшим юридичним радником у комітеті банківського справи Сенату, а ще раніше була юристом у відділі інвестицій SEC і працювала юридичним радником у Atkins.
Ця біографія дозволила їй як ознайомитися з межами законодавства та правозастосування, так і знайти точку опори в рамках технологій та прав, «оновлюючи правознавство, а не лише правила».
Також через цей фон і довіру з боку Atkins, вона в даний час була призначена очолити Крипто-таск форс SEC.
Капітал та таланти
Якщо розділити конкурентоспроможність США на дві криві — привабливість капітальних ринків та привабливість талантів — ці дві промови якраз зможуть підштовхнути кожну з кривих, а потім перетнутися, утворюючи синергію.
Atkins конкретизує «привабливість капітального ринку» як: визначеність класифікації токенів, паралельність кастодіальної та самостійної (self-custody) систем, єдність торгових майданчиків та крос-категорійна сумісність, узгодженість ончейнових розрахунків.
Це все може безпосередньо підвищити ефективність «випуску — торгівлі — розрахунків — зберігання», звільняючи ліквідність доларових активів на ланцюгу.
Пірс основано на першопринципах «привабливості талантів»: фінансова приватність є складовою частиною громадянських прав і не повинна «передаватися за замовчуванням» через технологічні зміни.
Регулювання потребує можливості аудиту та відповідальності, але не повинно відбуватися за рахунок загальної свободи.
Іншими словами, перше робить орбіту доступною, а друге спонукає людей потрапити на орбіту.
Порівняльний погляд на регулювання в різних країнах
Сучасна міжнародна конкуренція вже не полягає в питанні «чи є регулювання», а в тому, чий контроль більше нагадує «обчислювальну, комбіновану» операційну систему.
Європейська MiCA у 2024 році впровадила правила для двох основних видів стабільних монет – ART та EMT. Від зобов'язань щодо білого паперу, капіталу та резервів, розкриття інформації до термінів викупу, надано єдину базу, що підходить для трансакцій «паспортом». Ця система спеціалізується на «обміні ліцензій на визначеність», але для нативної взаємодії DeFi все ще визначає основними постачальниками послуг.
Подвійна система ОАЕ — Регламент «Віртуальні активи та супутня діяльність» Дубайського VARA (2023) та рамки FRT (токен, що посилається на фіатну валюту) Абу-Дабі ADGM — відома своїм «високим рівнем прозорості + швидкою ітерацією» в регулюванні, дійсно надає «ліцензію у форматі списку» для бірж, зберігання та випуску активів. Його особливість полягає в тому, що «спочатку створюється виробнича лінія», а потім шляхом оновлень постійно коригується.
Постановою про стабільні монети, що набирає чинності 1 серпня 2025 року в Гонконгу, було включено «випуск стабільних монет, прив’язаних до фіатної валюти» до ліцензованих діяльностей, а деталі та видача ліцензій будуть регулюватися Управлінням грошового обігу (Hong Kong Monetary Authority). Це формує шлях «спочатку стабільні монети, потім більш широкий ринок токенів» зверху вниз. Його сильна сторона полягає в чітких правових рамках і зрозумілому головному регулятору, але ще слід спостерігати за здатністю екосистеми приймати чисті публічні блокчейн-додатки і міжкордонною співпрацею.
Сінгапурська MAS у 2023 році затвердила рамки стабільної валюти, запропонувавши «100% високоякісних резервів, викуп протягом п’яти робочих днів, незалежний аудит та обмеження капіталу, відповідну ідентифікацію». Японія у 2023 році в оновленні «Закону про грошові перерахунки» визначила «стабільну валюту в єнах» як «актив, оцінений у валюті», обмеживши її випуск «банкам, трастам та компаніям з переказу коштів». Проект закону «Основи цифрових активів» у Південній Кореї підкреслює «ізоляцію від банкрутства», управління резервами та аудит.
Їхні спільні риси полягають у тому, що вони використовують стабільні монети для платежів, спочатку роблять гроші програмованими, а потім з'єднують цінні папери з токенізованими реальними активами.
А наратив "першого принципу" в США має два рівні.
Перший рівень — це рівень «грошей»: Закон GENIUS, підписаний Трампом 18 липня, надав «федеральну основу» платіжним стабільним монетам, вимагав резерву високої ліквідності 1:1, регулярного розкриття інформації та спроектував положення про захист власників з «надпріоритетом» у разі банкрутства; від платіжних розрахунків до збереження коштів, а також до емітентів ліцензій (банки/федеральні небанківські установи), вперше включив «програмовану форму долара» до єдиного стандарту.
Другий рівень – це рівень «влади»: Пірс не просто говорить про «м'яке регулювання», а ставить на обговорення принципи третьої сторони і реальні наслідки BSA, виступаючи за заміну «загального виклику» на «принцип пропорційності + точне правозастосування», що є поверненням до «приватності як основного права людини».
У порівнянні з Європою, яка зосереджена на «ліцензіях», Близьким Сходом, який зосереджений на «переліках бізнесу», і Азією, яка зосереджена на «платежах», США намагаються поставити «права та ринкову структуру» на рівень системного початку, що якраз і є частиною, яка може надати розробникам і підприємцям довгострокову впевненість.
Стратегія виходу на міжнародний ринок
На основі п'ятнадцятирічного досвіду роботи та підприємництва у фінансовій та fintech сферах США та світу, хочу зробити кілька загальних стратегічних рекомендацій щодо китайського капіталу та компаній Web 3/RWA:
По-перше, стратегічне позиціонування має бути багаторівневим.
У короткостроковій перспективі можна реалізувати «сільське оточення міста», використовуючи Гонконг/Сінгапур/ОАЕ/Європу як майданчик для зростання та дотримання норм; але в середньостроковій та довгостроковій перспективі США повинні бути в центрі уваги, і варто почати планувати це вже зараз.
США одночасно є джерелом прибутковості, центральної оцінки та впливу, а відсутність участі означає тривалу знижку.
Вхідний бар'єр - це не лише витрати, а й повага до перших принципів: продукт має бути природно "дружнім до конфіденційності", а відповідність має бути "можливою для аудиту та притягнення до відповідальності".
По-друге, два стовпи продукту та ліцензії.
Після того, як закон GENIUS встановить федеральну основу для платіжних стабільних монет, грошові кошти в доларах США на блокчейні та фонди короткострокових боргових зобов'язань стануть стандартом для B2B, міжнародних розрахунків та блокчейн-фінансів.
Для компаній, які в основному працюють з стабільними монетами, RWA та брокерськими основами, пріоритетом є забезпечення складу резервів, механізму викупу, незалежного аудиту та банкрутства на рівні «готовності до США», а також проведення практичних операційних показників і темпу контролю ризиків з реальними коштами та реальними клієнтами в юрисдикціях Сінгапуру/ОАЕ/Європи, заздалегідь накопичуючи внутрішні контрольні документи та аудиторські сліди як «активи відповідності».
По-третє, американська інтеграція каналів та екосистем.
Напрямок "супер-додатку" Atkins означає, що США можуть дозволити більш "уніфікований ліцензійний стек", що ставить нові вимоги до інтерфейсів співпраці між торгівлею та маркет-мейкінгом, брокерами та інвестиційними консультантами, синтетичними активами та кастодією.
Практичний підхід полягає в тому, щоб якомога раніше встановити екологічну співпрацю з фінансовою системою США на етапах відповідності до білого списку, підключення до розрахунків, пілотному проекті з он-лінй розрахунків, перетворивши себе на «плоский» вузловий бізнес, а не ставши важким активом з повним циклом.
Четверте, локалізація наративу та команди.
Промова Пірса сигналізувала про те, що американське регулювання у трикутнику «приватність—відповідність—ефективність» наближається до «наукової кількості та принципу пропорційності».
Твоя команда з управління ризиками, інженерні дані та юридичний відділ повинні бути в змозі самостверджувати свою цінність в логіці «зменшення неефективних подань, збереження ефективного аудиту»; твої основні інженери також повинні бути готові ітерувати в культурі «вписування прав у продукт» — це саме є ключем до залучення найкращих талантів зі США.
Більш того, ваша команда з бізнесу та операцій повинна глибоко розуміти місцеві наративи та бізнес-культуру, перетворювати регуляторну мову на бізнес-мову, а технологічні переваги – на цінність для клієнтів, здатна встановлювати довготривалу довіру в багатьох контекстах, таких як асоціації галузі, державні та федеральні регуляції, а також відповідність установам і закупівлі.
Висновок
Привабливість Америки буде водночас походити від «кращої ринкової структури» та «вищого стандарту прав».
Читаючи «Project Crypto» Аткінса та «Арахісове масло та кавун» Пірса, ви побачите Америку, яка одночасно орієнтована на капітал і таланти:
Перший використовує системну визначеність і ринкову інженерію, щоб повернути ліквідність і випуск назад; другий використовує першопричинний захист приватності та свободи, щоб розробники, користувачі та бренди були готові встановити «ринок за замовчуванням» тут.
Для китайських підприємств та капіталу Сполучені Штати, навіть якщо зараз це не «єдине поле бою», безумовно є «висотою», яку потрібно подолати в середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Спочатку на навколишніх ринках слід відточити відповідність і технологічний стек, які можна безшовно перенести в США, а потім у вибраний момент вийти на ринок, повністю поєднавши Web 3 і Web 2 фінансові системи в США, де «наратив і інститути знаходяться на одній хвилі». Це і є правильний спосіб подолати цикли та поділитися цифровими дивідендами активів у доларах.
Якщо у вас є суперечки щодо авторських прав на перепубліковану статтю, будь ласка, зв'яжіться з нами для видалення.