暗号資産は分岐点に立つ

元のタイトル「外部のイノベーションと内部のジレンマ：不確実性を通過する暗号資産」を転送します

AIは避けられないが、暗号資産×AIは？

2025年が始まると、AIコミュニティはFantom Quantが開発したDeepSeekによって「核爆弾」を投下されたことで揺さぶられました。中国のAIモデルは、2048台のNVIDIA H800 GPUのみを使用して訓練され、コストは558万ドル（Metaのコストの約1/10）で、MMLUやGPQAなどのベンチマークテストでGPT-4やLlama 3.1などと直接競合しました。さらに、複雑な推論や中国語の意味理解などの分野で、これらのシリコンバレーの巨人たちをわずかに上回りました。米国が中国に対して課した年月にわたるチップ封鎖にもかかわらず、DeepSeekの計算能力は劇的に米国の独占を崩し、中国は独自の国家コンテキストに適した技術経路を開発しましたが、それでもトップクラスのグローバルモデルと競合することができました。このオープンソースで低コスト、均質なアプローチは、突出した成功を収めながら米国の計算防衛を突破しました。

長年、性能面で一歩遅れていると見なされていた中国の技術製品は、安価で模倣的というステレオタイプに苦しんできました。これが多くの人々が中国のインターネット企業に対して持っていた直感的な認識だと信じています。しかし、DeepSeekは違います。ChatGPTを凌駕しているかどうかという主観的な体験に踏み込まずに、この出来事が米国の政治界やテクノロジー界で頻繁に言及されている事実は重要です。中国が今や技術の追随者から挑戦者へと移行したことは明らかであり、その世界的な波及効果は深刻です。

最初の影響は財布にありますが、これは従来のAI開発の判断ミスに起因するとされるものですが、私は引き続き、特にDeepSeekが暗号資産業界に与える影響について共有したいと考えています。

1.このイベントで最も大きな敗者はNVIDIAです。まず、AIコンピューテーションパワーへの需要が問われ、次にNVIDIAの統一ハードウェアおよびソフトウェアコンピューティングアーキテクチャであるCUDAが迂回されました。AI分野に精通している方であれば、CUDAが現代のAI開発を推進する重要な要石であることを知っているでしょう。大規模モデル開発者がNVIDIA GPUを使用する際、一般的に作業にCUDAを頼ります。CUDAを使用すると、開発者の技術要件が低下し、事前にパッケージ化された機能があるため、開発者は細部について心配する必要がなくなりますが、これは実行効率のコストがかかります。

CUDAは汎用プログラミングフレームワークであるため、モデルトレーニング時の柔軟性が制限されます。DeepSeekのソリューションは、PTX(GPU用に設計されたNVIDIAの中間命令セットフレームワーク)を直接使用して、トレーニング速度のハードウェア制限を回避し、トレーニング時間を短縮することでした。他のモデルではトレーニングに10日かかりますが、DeepSeekは5日で完了できます。これはまた、DeepSeekが将来的に中国国内のGPUに適応することを計画した場合、ハードウェア適応プロセスがよりシームレスになり、AIチップ市場におけるNVIDIAの優位性を揺るがす可能性があることを意味します。(この段落は、韓国のFuture Asset SecuritiesによるDeepSeekのトレーニングプロセスに関するレポートからの引用です。

NVIDIAの株価の潜在的な下落以外に、これは暗号市場に深刻な影響を与える可能性があり、これは米国株に密接に関連しています。しかし、私は長期的には、これが分散コンピューティングプロジェクトに実際に利益をもたらすと考えています。まず、より多くの個人GPUが余剰の計算能力を提供できるようになります。第二に、DeepSeekのコンパクトでオープンソースのモデルアプローチが成功すれば、多くのAI企業にオープンソース化を迫り、ローカル展開や二次開発の計算能力の需要が増加することにつながるでしょう。DeepSeek R1のハードウェア要件を見ると、NVIDIA GeForce GTX 1660 Superから40および50シリーズ、さらにプロフェッショナルレベルのA100やH800 GPUまで、すべてが余剰の計算能力を提供する機会があります。現在はあまり活用されていない分散コンピューティングプロジェクトにとって、これは潜在的な突破口になる可能性があります-前提としてレイテンシが十分に低い場合。

2.AIフレームワークプロジェクト: DeepSeekの"核爆弾"前のホットな暗号資産トラック

DeepSeekが「核爆弾」を投下する前、AIフレームワークプロジェクトは暗号資産空間で最も急成長しているトラックでした。それらは中国の新年前に私が取り上げた最後のトピックでした。ただし、DeepSeekのブレークスルーの後、これらのプロジェクトのほとんどは急速にゼロに向かってトレンドしています。結局、DeepSeekは約600万ドルのコストでOpenAIと同等の成果を達成しましたが、FDVが数十億ドルの先導プロジェクトはまだ真に実用的なAIエージェントと見なすことができるものを生み出していません。

ブロックチェーンの発端以来、資産化へのほぼ執拗な追求が続いています。現在、暗号資産スペースは資産化に対して非常に寛容になっています。チェーン上にさえないAIフレームワークプロジェクトにとって、オープンソースのGitHubリポジトリとソーシャルアカウントがあればトークンを発行するだけです。この「ライブラリベースのコイン」アプローチには、いつか従来のAI企業からの「二次元箔」攻撃によって一掃されるという避けられないリスクが伴います。

AI開発の黄金時代において、従来のインターネット企業はDeepSeekを唯一の武器として立ち止まることはなさそうです。米中対立におけるAI開発は加速する一方であり、重要な問題は、暗号資産をAIの上流および下流とどのように組み合わせて、予期せぬAOEに打ちのめされることなく、分散型の利点を強調することができるかということです。大まかに言えば、Crypto x AIの技術スタックは、コンピューティングパワー、データ、ミドルウェア、アプリケーションの4つのレイヤーに分類できます。現在の階層構造では、クリプトの関与の必要性がわかりません。しかし、将来の視点から見ると、AIエージェントはすでに人間の仕事に取って代わったり支援したりするために現実のものになっているため、プライバシーとセキュリティは強力な角度になる可能性があります。AIが処理する仕事や個人データのプライバシーを確保することは、従来のインターネット企業では解決できない課題になる可能性があります。さらに、AIエージェントが支払い権限を持っている場合、ウォレットのセキュリティを確保することが問題になります。ブロックチェーンをAIモデルのコンプライアンスおよび監査レイヤーとして使用することは、将来の開発の重要な方向性となる可能性があります。

一方、インセンティブも重要な役割を果たします。インセンティブは、コンピューティング能力とモデル共有を刺激するだけでなく、AIに仮想世界との対話方法を教えることができます。何十年にもわたるグローバルなインターネットデータを自由に使えるLLMとは異なり、AIに正しい行動を教えるには、人間による継続的なラベル付けが必要です。たとえば、動物と車を認識する視覚モデルを教えることは、大学生のグループにアウトソーシングできるものではありません。仮想世界と対話できるAIエージェントを作成するには、AIに教えるための個人の大規模な分散型ネットワークが必要になります。これは1つの潜在的な方向性です。これについては、過去の記事で詳しく説明しました。インセンティブは他に何をもたらすことができますか?DePinと組み合わせて、AIエージェントに物理世界との対話を教えたり、AIに注意を引くようにインセンティブを与えたり、AIの2回目の生成を奨励したり(Bittensorのインセンティブモデルが良い例です)、AIによってトークンインセンティブメカニズムを自動的に調整したり、これらはすべて魅力的な可能性です。これは、前回の記事の別の質問につながります:分散型プロジェクトが大規模に成長し、主流になったとき、デフレとインフレをどのように管理すべきか?単純なコードルールに頼るべきか、プロジェクトチーム内の数人に頼るべきか、それともそれらの主要な個人に頼るべきか?そしてもちろん、ガバナンストークンもあります。しかし、ガバナンストークンは「魔女問題」を解決する前には意味がありません。a16zは少数の財布で大規模なコミュニティの投票に拒否権を行使できるため、民主的な投票がガバナンスの提案に反映されることは決してありません。

我々は確かに伝統的なインターネット企業のように、高度なAI人材のグループを集めることはできませんし、巨大なGPUクラスタを購入または借りることもできません。ブロックチェーン内でDeepSeekを複製しようとするのは夢想であります。 暗号資産の役割は、我々がかつて世界に金融の自由をもたらしたように、他の分野に代替不可能な分散特性をもたらすことです。 AIは人類の避けられない物語ですが、重要な問題は、暗号資産がこれにどのような役割を果たすことができるかです。

3.ワードコイン：暗号資産ユートピアプロジェクトに関する初めての議論

これは私が記事でWordcoinに言及するのは初めてです。 Sam Altmanによって始められたこの暗号資産のユートピアプロジェクトは、今でも私にとっては馬鹿げて見えます。 自分の虹彩を記録する決定は、国家監視と企業監視の選択の間で選ぶようなものであり、マトリックスの赤い錠剤と青い錠剤の選択に似ています。

しかし、普遍的な基本収入や金融包摂のアイデアは、この段階ではもはや冗談のようには思えません。DeepSeekのAIエージェントは、トップティアのモデルに匹敵する地域展開が可能で、すでに中国の病院や政府機関に現れ始めています。McKinseyの2024年の予測によると、次の6年以内にAIによって最大50%の仕事が置き換えられる可能性があります。将来のWordcoinのバージョンは、政府によって配布されることさえあります。このトレンドが強化されれば、普遍的金融に関連するトークンが出現し、繰り返しハイプされるかもしれません。5〜6年の期間を考えると、これはトランプの大統領任期と一致するかもしれません。暗号資産の大統領がそのようなトークンを発行する可能性は非常に高いと思います。

4.Elon MuskとAI研究資金の未来

Elon Muskの最近の発言を踏まえると、AIが次の25年でノーベル賞を支配する可能性があります。ブロックチェーンベースの資金調達（計算能力、ストレージ、手法、その他のリソースの提供を含む）を通じてAI研究を推進する方が、現在の分散型科学（DeSci）運動よりも興味深く効果的だと思います。おそらくこれを分散型AI科学またはDeAISと呼ぶことができるかもしれません。

II. ミームコインはもはやミームではありません

以前、私たちがミームコインについて話したとき、焦点はサブカルチャー、コミュニティの合意、ウイルス効果に置かれていました。今、GMGNの前に座っていると、陰謀グループ、主導アドレス、開発者の内部取引を分析しています。さまざまな「クソコイン」グループ全体でCAが発行されると、それは行動する時です。今日のミームコインは以前よりもさらにばかげています。Pump.funの現在の段階では、寝ることができる安定したトークンを見つけることは期待しないでください — トイレに行く間に、チャートが急落している可能性があります。

資産発行の閾値の簡素化とブロックチェーンの高い匿名性が、このカジノのような文化を極限まで引き上げてきた。名前のない運用が、暗号資産市場をATMに変えることができる。ミームの進化はますますカジュアル化しており、「図書館ベースのコイン」だけでなく、どんな出来事、どんな人物、あるいはどんなAIでもコインになることができる。文化的な中核もなく、コミュニティを結びつける合意もなく、いわゆる先進的プロジェクトですら数週間で忘れ去られることがある。トランプによって引き起こされたセレブリティコインの熱狂は、わずか1か月しか続かなかった。マイレイ大統領のツイートにより、数十億ドルがSolから流出し、外部世界に戻り、ミームの撤退を示唆している。マイレイの反応は単純でした：ツイートを削除し、「私は気づいていませんでした」と返信しました。

AIの急速な発展は世界からあまりにも多くの注目を奪っており、技術派の進歩は停滞しています。価値投資を放棄した小売投資家は、ポンプアンドダンプ計画で幸運な少数に賭けるしかありません。ますます希少になっている流動性は、CEXやDEXの日々の赤いKラインに反映され、伝統的な資本やアウトサイダーがオルトコインに対する軽蔑を示しています。

III. 舟を彫ることは、剣を取り戻すことができない

サイクル法は明らかにもはや有効ではありません。 '舟を削って失われた剣を見つける'方法はすべて失敗して失われた剣を取り戻すことができません。 BTCのブルマーケットが意味するわけではないが、BTCが下落すると必ずオルトコインも下落します。オルトコインに対する私たちの理解を更新する必要があります。 オルトコイン市場はもはやホワイトペーパーだけでプロジェクトを支援することができる場所ではありません。トップティアのCEXに上場された大規模なプロジェクトは、トークン価格を維持するために十分に成熟している必要があります。

過去7年間のトークンの成長を振り返ると、2017年の市場では、上場されているトークンは2,000未満でしたが、2024年までに上場されているトークンの数は25,000に近づきました（出典：CoinGecko、上場廃止されたトークンを含む）。 トークンの数の指数関数的な拡大は、基本的にブロックチェーンの低エントロピー値系から高エントロピーノイズ系への不可逆的な進化です。 2017年には、まだ各トークンが「世界を変革する」という理想を抱いていましたが、2024年には、トークンは流動性の出口チップに進化しています。 より多くのトークンの登場は、より多くの革新や実世界の応用をもたらしたわけではありませんが、スタープロジェクトの評価が市場流動性の需要を劇的に増加させました。

先に述べたように、外部の世界からの認知がなければ、小売投資家はこれらのプロジェクトの評価を支持することはできません。ほとんどのオルトコインプロジェクトは、上場時に市場価格がピークに達し、バイナンスが最後の行き先となります。暗号資産の世界は革命が必要です。スタープロジェクトは、巨額の資金を正当化すべきです。Bybitがプロジェクトのための公開財務開示の試行を行ったことは、潜在的な解決策かもしれません。しかし、個人的な意見としては、市場はオルトコインの評価システムと上場基準を再構築するために深刻な熊市が必要です。

IV. 混乱

かつて、トンに希望の光を見たことがあり、暗号資産の消費者向けアプリケーションの始まりが訪れたと考えました。しかし、その一瞬の光は「Tap to Earn」トレンドが収束するにつれて消え失せました。5年前、DeFiによって生まれた流動性マイニングは、暗号資産の世界を前代未聞の高みに押し上げました。そして5年後、私たちがまだ成功している唯一の領域はDeFiです。

今、業界の人々とコミュニケーションを取るとき、話題はシンプルです。「BTCを買いましたか？ショートしましたか？CAsを持っていますか？」みんな混乱しています；もはや正しい方向を見つけることができません。BTC以外では、最近はどのトークンを買っても安眠できません。「ダイヤモンドハンズ」は今日、もはや賞賛の言葉ではありません；BTCを保有していないのであれば、それはむしろ愚か者のようです。

スマートフォンでさまざまなチェーンメディアアプリを開くと、ニューヨークタイムズとタブロイドゴシップを読んでいるような感覚になります。あらゆる現象が、この世界でのほとんどの希望が現在政策と注目にかかっていることを反映しています。VCの視点からは、将来はツール製品への投資にのみ依存する可能性があり、資産発行プラットフォームは生存するためにシャベル販売業者や家賃徴収者になるかもしれません。

結論

明らかに、これは私たちが見たい現実ではありません。暗号資産の現状は混乱の霧に包まれているようですが、DeepSeekの成功は革新と改革が停滞した状況を打破する最も効果的な道であることを証明しています。暗号資産は現在、好意的な政策、注目、資金、堅固なインフラを備えた最高の状況にあります。近い将来、多くのオルトコインETFが市場に新たな流動性をもたらすかもしれません。私たちは明らかに主流の中にいますが、自分たちの城壁都市に閉じ込められています。ミームコインの撤退の裏には転機があるかもしれず、人類の未来はAIだけに取り巻かれることはないかもしれません。

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1. この記事は[から転載されましたYBB Capital].原題は「External Innovations and Internal Dilemmas: Crypto Navigating Through Uncertainty(外部イノベーションと内部ジレンマ:不確実性を乗り越える暗号)」です。すべての著作権は原著作者に帰属します[Zeke]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチームが promptly と処理します。
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