Dalam dunia perdagangan derivatif kripto, terutama kontrak abadi, Funding Rate adalah konsep inti yang penting. Ini bekerja secara diam-diam seperti tangan tak terlihat untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual tidak menyimpang secara signifikan dari harga spot aset dasarnya (seperti BTC, ETH, dll.) untuk waktu yang lama. Sederhananya, tingkat pendanaan adalah biaya yang dibayarkan antara pihak panjang dan pendek secara teratur, dan tujuan utamanya adalah untuk mempertahankan jangkar antara harga kontrak dan harga spot.
##Mengapa Kontrak Berjangka Perpetual Memerlukan "Penetapan"?
Kontrak berjangka tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, di mana harga kontrak dipaksa untuk menyatu ke harga spot pada saat itu. Tetapi kontrak abadi, seperti namanya, tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Trader dapat memegang posisi tanpa batas waktu. Hal ini memunculkan masalah: dengan tidak adanya mekanisme konvergensi paksa, harga kontrak perpetual mungkin secara konsisten dan secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah dari harga spot karena sentimen pasar (keserakahan ekstrem atau ketakutan ekstrem), ketidakseimbangan penawaran-permintaan jangka pendek, atau leverage.
tarif dana: penyeimbang otomatis
Mekanisme biaya modal dirancang untuk menyelesaikan masalah ini. Logika operasionalnya didasarkan pada prinsip sederhana:
Ketika harga kontrak berkelanjutan > harga spot (premium): Biasanya berarti sentimen pasar sangat bullish, posisi panjang (pembeli) mendominasi. Pada saat ini, tingkat biaya biasanya positif. Pihak panjang perlu membayar biaya kepada pihak pendek.
Ketika harga kontrak berkelanjutan < harga spot (diskon): biasanya berarti pasar menunjukkan sentimen bearish yang kuat, dengan posisi short (penjual) mendominasi. Pada saat ini, biaya modal biasanya negatif. Pihak short perlu membayar biaya kepada pihak long.
Bagaimana cara ### pembayaran terjadi?
Biaya ini bukan transfer terpisah, melainkan diselesaikan langsung di akun trader yang memegang posisi. Frekuensi pembayaran biasanya setiap 8 jam sekali (pada waktu UTC pukul 00:00, 08:00, dan 16:00), tetapi platform yang berbeda mungkin memiliki sedikit perbedaan.
Jika Anda adalah pihak pembayaran (misalnya, memiliki posisi long dan tarifnya positif): Saat penyelesaian, margin akun Anda (atau saldo yang tersedia) akan dihitung dan jumlah yang sesuai akan dipotong sesuai tarif.
Jika Anda adalah penerima (misalnya, memiliki posisi kosong dan tarifnya positif): Pada saat penyelesaian, akun Anda akan menerima dana ini.
Bagaimana cara menghitung biaya dana ###?
Rumus perhitungan tarif pendanaan ditentukan oleh platform perdagangan, tetapi inti biasanya mencakup dua elemen:
Indeks Premium (Premium Index): Mengukur deviasi persentase antara harga kontrak berkelanjutan dan harga spot (yaitu premium atau diskon). Ini adalah dasar perhitungannya.
Komponen Suku Bunga (Interest Rate Component): Terkadang perbedaan suku bunga pinjaman dari aset dasar (seperti suku bunga pinjaman USDC) akan dipertimbangkan, tetapi biasanya hanya berkontribusi sangat kecil atau nol.
Sebuah pemikiran formula umum yang disederhanakan adalah: tarif pembiayaan = indeks premium + komponen suku bunga offset
Platform menetapkan batas (misalnya 0,75%) untuk mencegah fluktuasi tarif yang berlebihan. Tarif akhir ditentukan dan dipublikasikan beberapa waktu sebelum setiap pembayaran (misalnya 1 jam).
##Makna Tingkat Biaya Modal bagi Trader
Faktor kunci dari biaya posisi: Bagi trader yang berencana untuk memegang posisi dalam jangka panjang (terutama trader dengan leverage tinggi), biaya pendanaan adalah pertimbangan biaya yang penting. Membayar tarif positif secara terus-menerus dapat menggerogoti keuntungan posisi long; membayar tarif negatif secara terus-menerus dapat meningkatkan biaya posisi short. Terkadang, beroperasi secara strategis sebelum dan setelah titik penyelesaian tarif adalah bagian dari strategi.
Peluang Arbitrase: Trader profesional memanfaatkan penyimpangan yang signifikan antara harga kontrak dan harga spot, menghasilkan tingkat positif atau negatif yang tinggi. Misalnya, ketika premi terlalu tinggi (tingkat positif tinggi), mereka dapat menjual kontrak dan membeli spot pada saat yang sama, menunggu harga menyatu untuk menghasilkan keuntungan, dan mendapatkan biaya pendanaan yang dibayarkan oleh posisi long ke posisi short.
Indikator Sentimen Pasar: Tingkat biaya modal yang terus positif dan cukup tinggi biasanya menunjukkan bahwa sentimen pasar bullish sangat kuat; tingkat biaya modal yang terus negatif dan cukup rendah (nilai negatif yang lebih besar) menunjukkan bahwa sentimen pasar bearish sangat kuat. Trader dapat menggunakannya sebagai indikator referensi tambahan.
##Memahami Risiko: Keduanya Mungkin
Risiko biaya positif (pembayaran posisi panjang): Trader yang memegang posisi panjang harus waspada terhadap akumulasi biaya tinggi yang disebabkan oleh pembayaran biaya positif yang berkelanjutan. Dalam pasar yang sideways atau perlahan naik, ini dapat secara signifikan mengurangi bahkan menghapus keuntungan.
Risiko tarif negatif (pembayaran short): Trader yang memegang posisi short juga harus memperhatikan tekanan biaya yang terus menerus membayar tarif negatif yang tinggi (yaitu membayar kepada posisi long). Di pasar yang sideways atau turun perlahan, ini tidak menguntungkan bagi posisi short.
##Kesimpulan
Tingkat pendanaan adalah mekanisme yang sangat diperlukan untuk menjaga operasi pasar kontrak abadi yang efisien. Ini dengan cerdik menggunakan insentif ekonomi (membayar biaya) untuk secara dinamis menyesuaikan kekuatan sisi panjang dan pendek, dengan tegas "menjangkarkan" harga kontrak di sekitar harga spot. Bagi para pedagang, pemahaman yang mendalam tentang prinsip dan perhitungan tingkat pendanaan serta dampaknya terhadap biaya dan strategi kepemilikan adalah langkah kunci dalam membuat keputusan yang tepat dan mengelola risiko secara efektif dalam perdagangan kontrak abadi.
Sebelum berpartisipasi dalam perdagangan, pastikan untuk membaca dengan teliti penjelasan aturan rinci mengenai tarif dana di platform perdagangan yang dipilih. Ingat, ini adalah alat untuk menjaga stabilitas pasar dan juga merupakan biaya penting atau sumber potensi keuntungan yang harus dipertimbangkan oleh trader.
Penulis：Tim Blog
*Konten ini tidak merupakan tawaran, ajakan, atau saran apapun. Anda harus selalu mencari saran profesional independen sebelum membuat keputusan investasi.
*Harap diperhatikan, Gate dapat membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari wilayah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan:
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa itu funding rate? "Anchor tersembunyi" dari Perpetual Futures Aset Kripto
Dalam dunia perdagangan derivatif kripto, terutama kontrak abadi, Funding Rate adalah konsep inti yang penting. Ini bekerja secara diam-diam seperti tangan tak terlihat untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual tidak menyimpang secara signifikan dari harga spot aset dasarnya (seperti BTC, ETH, dll.) untuk waktu yang lama. Sederhananya, tingkat pendanaan adalah biaya yang dibayarkan antara pihak panjang dan pendek secara teratur, dan tujuan utamanya adalah untuk mempertahankan jangkar antara harga kontrak dan harga spot.
##Mengapa Kontrak Berjangka Perpetual Memerlukan "Penetapan"?
Kontrak berjangka tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, di mana harga kontrak dipaksa untuk menyatu ke harga spot pada saat itu. Tetapi kontrak abadi, seperti namanya, tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Trader dapat memegang posisi tanpa batas waktu. Hal ini memunculkan masalah: dengan tidak adanya mekanisme konvergensi paksa, harga kontrak perpetual mungkin secara konsisten dan secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah dari harga spot karena sentimen pasar (keserakahan ekstrem atau ketakutan ekstrem), ketidakseimbangan penawaran-permintaan jangka pendek, atau leverage.
tarif dana: penyeimbang otomatis
Mekanisme biaya modal dirancang untuk menyelesaikan masalah ini. Logika operasionalnya didasarkan pada prinsip sederhana:
Bagaimana cara ### pembayaran terjadi?
Biaya ini bukan transfer terpisah, melainkan diselesaikan langsung di akun trader yang memegang posisi. Frekuensi pembayaran biasanya setiap 8 jam sekali (pada waktu UTC pukul 00:00, 08:00, dan 16:00), tetapi platform yang berbeda mungkin memiliki sedikit perbedaan.
Bagaimana cara menghitung biaya dana ###?
Rumus perhitungan tarif pendanaan ditentukan oleh platform perdagangan, tetapi inti biasanya mencakup dua elemen:
Sebuah pemikiran formula umum yang disederhanakan adalah: tarif pembiayaan = indeks premium + komponen suku bunga offset
Platform menetapkan batas (misalnya 0,75%) untuk mencegah fluktuasi tarif yang berlebihan. Tarif akhir ditentukan dan dipublikasikan beberapa waktu sebelum setiap pembayaran (misalnya 1 jam).
##Makna Tingkat Biaya Modal bagi Trader
##Memahami Risiko: Keduanya Mungkin
##Kesimpulan
Tingkat pendanaan adalah mekanisme yang sangat diperlukan untuk menjaga operasi pasar kontrak abadi yang efisien. Ini dengan cerdik menggunakan insentif ekonomi (membayar biaya) untuk secara dinamis menyesuaikan kekuatan sisi panjang dan pendek, dengan tegas "menjangkarkan" harga kontrak di sekitar harga spot. Bagi para pedagang, pemahaman yang mendalam tentang prinsip dan perhitungan tingkat pendanaan serta dampaknya terhadap biaya dan strategi kepemilikan adalah langkah kunci dalam membuat keputusan yang tepat dan mengelola risiko secara efektif dalam perdagangan kontrak abadi.
Sebelum berpartisipasi dalam perdagangan, pastikan untuk membaca dengan teliti penjelasan aturan rinci mengenai tarif dana di platform perdagangan yang dipilih. Ingat, ini adalah alat untuk menjaga stabilitas pasar dan juga merupakan biaya penting atau sumber potensi keuntungan yang harus dipertimbangkan oleh trader.
Penulis：Tim Blog *Konten ini tidak merupakan tawaran, ajakan, atau saran apapun. Anda harus selalu mencari saran profesional independen sebelum membuat keputusan investasi. *Harap diperhatikan, Gate dapat membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari wilayah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan: