Les leaders de l'industrie des stablecoins discutent du développement et des perspectives de régulation de l'industrie

Dans un contexte de développement rapide des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, le fondateur de Frax Finance, Sam Kazemian, et le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, sont sans aucun doute deux figures importantes dans le domaine des stablecoins. Lors d'un dialogue spécial, ils ont partagé leurs opinions sur la croissance rapide de l'industrie des stablecoins, l'innovation de leurs projets respectifs, ainsi que leurs points de vue sur les changements réglementaires à venir, en particulier sur la façon dont les stablecoins sont devenus le point focal de l'industrie après la volatilité du marché crypto en 2022.

Leur discussion s'est concentrée sur le projet de loi GENIUS, une législation marquante qui pourrait élever les stablecoins au rang de monnaie légale, modifiant fondamentalement le paysage mondial du dollar. Cet article examine en profondeur les perspectives de Sam et Stani sur le marché des stablecoins, leurs attentes concernant ce projet de loi, ainsi que la manière dont les stablecoins pourraient façonner l'avenir de l'écosystème financier.

La vague des stablecoins et le vent législatif

Lorsqu'on lui a demandé comment il se sentait face à l'essor actuel de l'industrie des stablecoins, Sam Kazemian a exprimé sa difficulté à cacher son enthousiasme. Il a mentionné que les rapports d'investissement et les briefs sur les ETF ne manquaient jamais de citer "IA" et "stablecoin" comme les deux domaines les plus en vogue dans le monde d'aujourd'hui. En tant que fondateur d'un protocole de stablecoin, il se sent très encouragé de voir cette industrie enfin comprise et acceptée à l'échelle mondiale.

Stani Kulechov a également exprimé des sentiments similaires. Il a souligné que les stablecoins sont des outils très intuitifs et faciles à comprendre, en particulier dans les régions de turbulences financières mondiales et de dévaluation des monnaies fiduciaires, où la stabilité financière offerte par les stablecoins est plus attrayante que celle de la monnaie locale. Même dans les pays occidentaux, la valeur des stablecoins réside non seulement dans la "stabilité" elle-même, mais aussi dans le fait qu'ils transforment les rendements DeFi en quelque chose que les utilisateurs grand public peuvent comprendre et utiliser.

Impact des stablecoins sur le dollar

Concernant l'impact des stablecoins sur la position du dollar dans le système monétaire mondial, Sam Kazemian estime que les stablecoins sont en réalité une "extension" du dollar, une extension mondiale de son influence. Il divise le développement des stablecoins en deux phases : la première phase est celle de l'idéal des "stablecoins algorithmiques décentralisés", qui se termine finalement par un effondrement ; la deuxième phase est la phase de réalisme dans laquelle nous entrons maintenant, c'est-à-dire obtenir la reconnaissance du gouvernement américain, afin que les stablecoins aient la "qualité légale du dollar".

Stani Kulechov estime que le dollar est un outil de règlement des transactions simple et efficace, et que la popularité d'Internet a en fait élargi le commerce mondial en dollars. Il prévoit que les stablecoins connaîtront également une situation similaire à l'avenir. Kulechov prédit également que, dans les 2 à 3 prochaines années, les stablecoins deviendront la plus grande catégorie d'actifs en chaîne, tandis que dans 5 à 7 ans, les jetons de sécurité dépasseront la somme des stablecoins et des actifs natifs en crypto.

Impact principal de la loi GENIUS

Sam Kazemian a expliqué l'importance de la loi GENIUS. Il a souligné que cette loi permet pour la première fois aux banques non agréées d'émettre de la monnaie M1 sous des réglementations strictes. Ces règles exigent que les stablecoins soient soutenus par des actifs de haute sécurité, tels que des titres de fonds de marché monétaire, des bons du Trésor, etc. Kazemian estime que ce développement n'a pas encore été pleinement intégré par le marché et pourrait être progressivement reconnu au cours des prochains mois avec davantage d'informations connexes.

Stani Kulechov a souligné l'importance d'un équilibre réglementaire. Il estime que le projet de loi GENIUS doit établir des règles claires et inclusives, sans décourager les innovateurs par une prudence excessive.

L'avenir des stablecoins

Les deux fondateurs estiment qu'il n'y a pas de véritable concurrence entre les stablecoins, mais qu'ils offrent différents "canaux de paiement" ou "rails". Stani Kulechov a mentionné que dans l'écosystème Aave, de nombreux utilisateurs ont des périodes de détention de stablecoins dépassant 6 mois, ce qui montre qu'ils ne sont pas seulement des moyens d'échange, mais aussi des instruments de stockage de valeur à long terme.

Sam Kazemian a ajouté que le dollar numérique est un jeu à somme nulle. La taille du marché mondial M1 est de 20 000 milliards de dollars, tandis que la capitalisation totale des stablecoins sur la chaîne ne représente qu'1%, ce qui signifie que le taux de pénétration de l'ensemble de l'industrie reste très faible.

La future collaboration entre Frax et Aave

Enfin, Sam Kazemian a proposé une idée de collaboration, à savoir permettre aux détenteurs de frxUSD de déposer des actifs directement dans Aave pour obtenir des rendements via le marché de prêt réel. Cela rendra la combinaison "dollar numérique + rendement sur la chaîne" une réalité et fera d'Aave la première plateforme de rendement DeFi connectée au dollar légal.

Stani Kulechov a accueilli cette idée, estimant qu'elle démontre la modularité et la combinabilité d'Aave V4. Il a déclaré qu'il attendait avec impatience l'intégration des actifs de Frax dans le processus des propositions de gouvernance et qu'il était prêt à fournir un soutien pertinent pour faire de "l收益 en dollars sur chaîne" une réalité.