Défis et analyses auxquels le cycle actuel des Cryptoactifs est confronté

Le cycle actuel du marché des cryptoactifs est plus difficile que jamais. Le nombre de participants a augmenté, la concurrence est plus intense et il y a de plus en plus de joueurs expérimentés. Si vous n'avez pas détenu une grande quantité de Bitcoin ou de Solana pendant le marché baissier, il est probable que vous n'ayez pas réalisé de gains substantiels, voire que vous vous soyez retrouvé en difficulté.

Les principaux défis auxquels le cycle actuel est confronté

1. Traumatisme psychologique des investisseurs

Au cours des deux derniers cycles massifs de jetons alternatifs, la plupart des jetons ont chuté de 90 à 95 %. Avec l'impact des événements Luna et FTX, l'ensemble de l'industrie a subi un coup dur, et le prix des jetons pourrait tomber à des niveaux injustifiables. Cette expérience a laissé une profonde empreinte psychologique sur les investisseurs en cryptoactifs.

Peu de gens sont prêts à détenir des actifs à long terme, car ils ne veulent pas revivre la douleur d'une forte réduction de leur portefeuille. Les émotions des participants au marché fluctuent encore plus, chacun spéculant constamment sur le sommet du cycle. Cet état d'esprit influence non seulement le comportement de trading, mais aussi la construction et les méthodes d'investissement de l'ensemble de l'écosystème. Les projets font face à un examen plus rigoureux, et le seuil de confiance a considérablement augmenté. Cela a des avantages et des inconvénients : cela aide à filtrer les escroqueries évidentes, mais rend également plus difficile pour les projets légitimes d'obtenir de l'attention.

2. Le rythme de l'innovation ralentit

Bien qu'il y ait encore des innovations itératives et que l'infrastructure continue de s'améliorer, il manque des avancées révolutionnaires de type 0 à 1 comme dans le cas de la DeFi. Cela rend plus facile pour le public de remettre en question le développement des cryptoactifs et a également conduit à plus de déclarations telles que "les cryptoactifs ne valent rien".

Le schéma d'innovation est passé d'une percée révolutionnaire à une amélioration progressive. Bien que cela soit un processus naturel dans le développement de toute technologie, cela pose sans aucun doute des défis pour un marché qui dépend des récits.

Nous manquons toujours d'applications phare capables d'attirer des milliards d'utilisateurs sur la chaîne.

3. Pression réglementaire

Les actions des régulateurs ont gravement entravé le développement de l'industrie, en particulier dans certains domaines qui auraient pu avoir une meilleure adéquation des produits et un public plus large (comme le DeFi). Ils ont également limité la transmission de valeur des jetons de gouvernance aux détenteurs, ce qui a en quelque sorte conduit à l'affirmation selon laquelle "tous ces jetons sont sans valeur".

La pression réglementaire a forcé certains bâtisseurs à partir (comme Andre Cronye qui a démissionné en raison de la pression réglementaire), entravant l'interaction entre la finance traditionnelle et l'industrie, et forçant finalement l'industrie à dépendre davantage du financement par capital-risque, ce qui a entraîné des dynamiques d'approvisionnement et de découverte des prix défavorables, la valeur étant principalement captée par quelques personnes.

4. Le nihilisme financier est en plein essor

Les facteurs mentionnés ci-dessus ont conduit à ce que le nihilisme financier devienne une caractéristique marquante de ce cycle. Les "jetons de gouvernance inutiles" ainsi que l'évaluation de dilution complète élevée et la faible dynamique de circulation causées par la réglementation poussent de nombreux joueurs natifs de Cryptoactifs à se tourner vers les jetons de mème, à la recherche d'opportunités "plus équitables".

Dans la société actuelle, les prix des actifs explosent, les devises officielles se dévaluent, la croissance des salaires ne suit pas l'inflation, les jeunes doivent spéculer pour accumuler de la richesse, ce qui rend les loteries de jetons mèmes très attrayantes. Les loteries ont toujours un marché, car elles peuvent donner de l'espoir.

En raison de la correspondance des produits sur le marché de la spéculation dans le domaine des cryptoactifs, ainsi que de notre technologie plus avancée dans ce domaine (comme certaines blockchains publiques à haute performance et plateformes de trading), le nombre d'émissions de jetons a explosé. Cela est dû au fait que de nombreuses personnes souhaitent spéculer avec un risque élevé et un rendement élevé. Il existe une telle demande sur le marché.

Le terme "tranchée" existe depuis longtemps dans le monde des cryptoactifs, mais au cours de ce cycle, il est devenu un terme largement compris.

Cette attitude nihiliste se manifeste de plusieurs manières :

• La culture de la "déchéance" émerge et devient mainstream
• Durée d'investissement raccourcie
• Se concentrer davantage sur le trading à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme
• Normalisation des comportements à risque élevé et de l'effet de levier extrême
• Avoir une attitude "peu importe" envers l'analyse fondamentale

5. L'expérience passée devient un obstacle

Les cycles de marché précédents ont montré aux investisseurs qu'ils pouvaient acheter des jetons de montagne pendant un marché baissier et finalement obtenir un retour en dépassant Bitcoin.

La plupart des gens ne sont pas d'excellents traders, donc c'était le meilleur choix dans le passé. En général, même les jetons alternatifs les moins performants ont une chance.

Cependant, ce cycle est plus adapté aux traders qu'aux investisseurs à long terme. Les traders ont même réalisé les plus gros bénéfices de ce cycle grâce aux airdrops de certains projets populaires.

Le premier cycle de spéculation sur les agents d'intelligence artificielle en est un exemple. Cela pourrait être la première fois que les gens ressentent "c'est la nouvelle chose que nous avons toujours cherchée". Bien qu'il soit encore à un stade précoce, les gagnants à long terme pourraient ne pas encore être apparus.

6. Bitcoin a de nouveaux acheteurs, la plupart des jetons alternatifs n'en ont pas.

Les divergences entre le Bitcoin et les autres cryptoactifs n'ont jamais été aussi évidentes.

Le Bitcoin a reçu pour la première fois une énorme demande de la part des finances traditionnelles. Il dispose d'une source de demande passive incroyablement nouvelle, les banques centrales de différents pays discutent même d'ajouter cela à leur bilan.

Les jetons alternatifs ont plus de difficultés que jamais dans leur concurrence avec le Bitcoin, ce qui est compréhensible car le Bitcoin a un objectif clair de valeur de marché comparable à celle de l'or.

Les jetons alternatifs manquent effectivement de nouveaux acheteurs. Bien que certains investisseurs particuliers soient revenus lorsque le Bitcoin a atteint un nouveau sommet (mais ils ont acheté d'autres jetons), dans l'ensemble, l'afflux de nouveaux investisseurs particuliers est insuffisant et les cryptoactifs souffrent toujours d'un problème de réputation.

7. La transformation du rôle d'Ethereum

La baisse de la domination du Bitcoin est en grande partie influencée par la croissance de la capitalisation boursière d'Ethereum. Beaucoup de gens pensent que le facteur déclencheur de la "saison des altcoins" est la hausse d'Ethereum, mais cette approche heuristique n'a pas fonctionné jusqu'à présent dans ce cycle, car Ethereum a sous-performé pour des raisons fondamentales.

Conseils en stratégie d'investissement

1. Suivez les projets qui présentent les caractéristiques suivantes :

   • Modèle de revenus clair
   • Degré d'adéquation du produit réel au marché
   • Économie de jetons durable
   • Une narration puissante pour compléter les fondamentaux (comme l'IA et la tokenisation des actifs du monde réel)

2. Envisagez de devenir un meilleur trader, concentrez-vous sur le trading à court terme, car le marché offre de nombreuses opportunités à court terme cohérentes.

3. Pour la plupart des gens, un portefeuille d'investissement en barres est toujours viable. Allouez 70-80% des fonds au Bitcoin et à certaines chaînes publiques principales, et utilisez le reste des fonds pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrez régulièrement pour maintenir les proportions.

4. Ajustez votre stratégie en fonction du temps que vous pouvez investir. Si vous êtes un travailleur à temps plein, ne tentez pas de rivaliser avec les jeunes qui passent 16 heures par jour sur le marché.

5. Essayer de combiner différents domaines :

   • Établir une base d'actifs solide
   • Participez à des opportunités d'airdrop à faible risque
   • Identifier les nouveaux écosystèmes émergents et se positionner tôt
   • Se concentrer sur des catégories spécifiques

Bien que le marché des jetons puisse connaître une certaine croissance cette année, il n'y a probablement que quelques secteurs et projets capables de surpasser les jetons principaux. La rotation des jetons continuera de s'accélérer. Même dans des conditions d'assouplissement monétaire extrême, la plupart des jetons ne pourront offrir qu'un rendement moyen du marché. Cette année, nous verrons encore certains grands projets de jetons lancés, la liquidité continuera de se diversifier.