HTX Ventures Bilan du marché des cryptomonnaies 2024 et Perspectives 2025 : 5 grands axes de développement remarquables

L'année 2024 sera une année charnière pour l'industrie du chiffrement. Depuis l'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum au début de l'année, jusqu'à l'essor du marché haussier, et enfin à l'impact des élections américaines, des cryptomonnaies comme le Bitcoin atteignent des valorisations record, influençant de plus en plus le paysage social et politique.

En regardant vers l'avenir, cinq principaux secteurs qui montreront des progrès enthousiasmants en 2024 seront étroitement surveillés en 2025. Ces secteurs comprennent l'écosystème Bitcoin, l'infrastructure (Infra), les mèmes, l'intelligence artificielle (IA) et l'écosystème TON.

Écosystème Bitcoin

marché principal

Au cours de l'année passée, la domination du marché du Bitcoin est passée de 45,27 % à 56,81 %. Cela signifie que la majorité de la liquidité actuelle du marché des cryptomonnaies est principalement concentrée dans l'écosystème Bitcoin, et elle continue d'augmenter.

Les ETF sur Bitcoin au comptant ont accumulé 5,3 % de la quantité totale de Bitcoin existante, avec un volume de détention passant de 629 900 unités au début de l'année à 1 243 608 unités, soit une augmentation de 613 708 unités. Au cours des 12 derniers mois, la part de détention des ETF est passée de 3,15 % à 6,25 %.

Un nouveau marché, centré sur le Bitcoin comme actif principal, utilisant les ETF et les actions américaines comme canaux d'entrée de capitaux, a officiellement ouvert ses portes en tant que véhicule par des entreprises cotées. Par conséquent, la nécessité de développer davantage l'écosystème Bitcoin et d'améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds devient de plus en plus évidente, ce qui sera réalisé par l'augmentation de la demande en BTC et la hausse des prix.

Couche 2

Au cours des trois dernières années, 77 projets Layer 2 Bitcoin ont été lancés ou ont terminé leur financement. Au cours du premier semestre 2024, grâce à l'engouement pour les concepts d'ETF Bitcoin, le volume d'échanges et le prix des jetons des projets Layer 2 Bitcoin des cycles précédents ont considérablement augmenté. Ces anciens projets Layer 2 ont également été témoins d'un développement technologique supplémentaire. Diverses solutions Layer 2 sont apparues sur Bitcoin, y compris Spiderchain, ZKRollup, chaînes compatibles EVM, sidechains, etc. À ce jour, la valeur totale verrouillée (TVL) des Layer 2 Bitcoin a atteint 3 milliards de dollars, grâce à 19 projets. Si tous les projets Layer 2 Bitcoin sont lancés dans les prochaines années, la TVL totale devrait encore augmenter d'au moins 2 à 4 fois, atteignant entre 6 et 12 milliards de dollars.

Couche 1/ couche d'exécution

BRC-20, Ordinals et Runes sont les principales nouvelles normes d'exécution apparues à la fin de 2023. Bien que le marché global ait connu un déclin au deuxième trimestre, l'activité sur le Layer 1 de BTC continue de croître régulièrement. Cependant, bien que le marché du Bitcoin ait connu une reprise au troisième trimestre, cette dynamique de croissance n'a pas pu se maintenir.

autres infrastructures Bitcoin

Avec l'augmentation de l'utilisation du Bitcoin, d'autres infrastructures, y compris des solutions d'interopérabilité et des couches de sécurité, commencent également à émerger.

En termes d'interopérabilité, les ponts et WBTC demeurent actuellement les solutions d'interopérabilité dominantes sur Bitcoin. Nous prévoyons que davantage de solutions d'interopérabilité, y compris Xlink, Atomiq et Auran, seront lancées dans l'année à venir.

En ce qui concerne la couche de sécurité, des solutions de sécurité liées au Bitcoin commencent à émerger. Babylon en est un exemple typique, car il a développé un protocole de partage sécurisé pour Bitcoin, y compris les horodatages Bitcoin et le staking Bitcoin.

De plus, avec l'émergence de nouvelles technologies, telles que la couche de disponibilité des données (couche DA), la valeur d'utilisation potentielle du Bitcoin est encore libérée. Nubit est un acteur clé dans le domaine DA du Bitcoin.

La mise à niveau de 2025 dépend de OP_CAT.

La mise à niveau de Taproot a permis à la blockchain Bitcoin d'émettre des actifs. Depuis l'émergence des inscriptions BRC-20 et du marché des NFT Ordinals en 2023, jusqu'au lancement des protocoles d'émission d'actifs comme ARC-20 et SRC-20, en passant par l'émergence d'infrastructures telles que les solutions de Layer 2 Bitcoin, le Restaking Bitcoin et LST, ainsi que les ponts inter-chaînes Bitcoin, tout l'écosystème s'est développé rapidement. Ensuite, après la conférence Bitcoin de juillet 2024, le marché a de nouveau tourné son attention vers le BTCFi natif capable de réaliser un modèle décentralisé et non emballé, comme les stablecoins.

Actuellement, grâce aux techniques cryptographiques des contrats de journal prudents (DLC) et des signatures d'adaptateur (Adaptor Signature), les développeurs peuvent programmer des contrats financiers basés sur des événements externes dans les scripts Bitcoin, garantissant ainsi l'absence de permission lors de la liquidation des stablecoins et des projets de prêt, et assurant l'absence de permission des opérations de trading multi-parties via des transactions Bitcoin à signatures partielles (PSBT). Cependant, cela implique dans une certaine mesure une logique de théorie des jeux, c'est-à-dire empêcher les comportements malveillants des projets en augmentant le coût de la malveillance, plutôt que d'atteindre une décentralisation complète au niveau des contrats intelligents. Le projet de stablecoin Shell Finance, qui sera bientôt lancé sur le réseau principal, adopte cette solution.

Ce qui peut vraiment changer la situation, c'est OP_CAT. Tant qu'OP_CAT peut être adopté, les développeurs pourront utiliser des langages de programmation avancés natifs de Bitcoin comme sCrypt pour réaliser un développement de contrats intelligents totalement décentralisé et transparent sur le réseau principal de Bitcoin. Les Layer 2 de Bitcoin actuels peuvent également être convertis en ZK Rollup, et l'échelle totale de BTCFi devrait connaître une forte augmentation.

Avec le double soutien du marché macroéconomique et des infrastructures, nous croyons que le Bitcoin connaîtra une nouvelle explosion de la demande sur le marché au cours des deux prochaines années.

Infrastructure (Infra)

En 2024, les infrastructures restent l'un des secteurs les plus attractifs de l'industrie du chiffrement. La combinaison du capital et de la technologie a favorisé le développement rapide de projets tels que Layer 1, Layer 2 et les middleware. La mise à niveau et la construction continues de l'écosystème Ethereum, ainsi que l'amélioration des frais et des performances de Layer 2 ; le développement rapide d'autres Layer 1 haute performance, dirigé par Solana ; la profondeur continue du paysage multichaînes ; des projets tels qu'EigenLayer augmentent la sécurité du réseau et l'efficacité du capital grâce au mécanisme de Restaking ; plusieurs projets Layer 2 de Bitcoin tentent de combiner la sécurité de Bitcoin avec des solutions d'extension haute performance, tout cela favorise le développement florissant du secteur des infrastructures.

Couche 1

Les projets Layer 1 continuent d'optimiser leur mécanisme de consensus et leurs performances, offrant une base solide pour les applications en chaîne.

• Ethereum : lancement de l'EIP-4844, ce qui réduit les frais du réseau Layer 2.
• Solana et TRON : Grâce au développement des Meme Coins et des projets d'infrastructure associés, les transactions sur la chaîne sont très actives.
• Aptos et Sui : les applications dans le domaine de GameFi et DeFi stimulent la croissance des utilisateurs actifs.

Couche 2

La couche 2 continue d'être un chemin clé pour l'évolutivité, avec le ZK Rollup et l'Optimistic Rollup qui se développent chacun.

• zkSync et StarkNet : itérations continues et mises à niveau, l'expérience utilisateur des ZK Rollup s'est considérablement améliorée.
• Base et Arbitrum : les projets DeFi et NFT prospèrent sur ces plateformes, avec une augmentation significative du TVL.

Layer 0 et middleware inter-chaînes

Layer 0 et le middleware inter-chaînes ont réalisé de nouvelles avancées en matière d'interopérabilité.

• LayerZero : connecte plus de 40 chaînes, le volume des transactions inter-chaînes a considérablement augmenté.
• Cosmos : mise à niveau IBC, performance inter-chaînes améliorée de 50 %.

chaîne publique modulaire

Les blockchains modulaires offrent des performances élevées et de la flexibilité, attirant une diversité d'applications.

• Celestia : prend en charge plusieurs couches d'exécution modulaire, devenant ainsi un projet phare de la chaîne de blocs modulaire.
• Monad : attire de nombreux développeurs et déploiements de DApp avec des performances TPS ultra élevées.

Bitcoin Layer 2

Le Layer 2 de Bitcoin est devenu un nouveau point chaud sur le marché primaire cette année, plusieurs projets connexes tels que Babylon, Taro, BounceBit, Corn, etc. ayant terminé leur financement cette année, apportant principalement des contrats intelligents et des fonctionnalités d'extension au réseau Bitcoin.

• Taro : étendre la capacité de paiement et de contrat de Bitcoin via le réseau Lightning.
• Stacks et RSK : favoriser la croissance des applications de contrats intelligents Bitcoin.

Restaking

Le restaking a amélioré l'efficacité de l'utilisation du capital, et cette année, il a également connu un bon développement et une attention sur le marché, y compris des projets comme EigenLayer et Satori qui ont tous deux reçu des investissements de plusieurs millions de la part de capitaux de premier plan.

événements de financement

Les infrastructures occupent toujours une place importante dans le financement et l'investissement de cette année. Les infrastructures liées à Layer 1, aux chaînes publiques modulaires et à l'écosystème Bitcoin ont toutes été favorisées par le capital. Layer 1 représente actuellement le développement et l'exploration technologique les plus concentrés dans le domaine du chiffrement, et cette voie restera un domaine de concentration des ressources de développement et du capital à l'avenir.

Meme

Après la mise en œuvre de la politique d'assouplissement du chiffrement, une entrée importante de fonds de petits investisseurs.

En 2024, le secteur des mèmes redevient un point chaud du marché des cryptomonnaies. En tant que bastion écologique, il non seulement favorise le consensus communautaire, mais s'associe également à des domaines tels que DeFi et GameFi, créant de nouveaux cas d'utilisation. Depuis les projets Bome et Slerf en début d'année jusqu'à Pump.fun au milieu de l'année, ces projets, grâce à la courbe de prix Bonding Curve et à un modèle d'ouverture à faible valorisation, montrent une forte "attribut de loterie", attirant une large attention. De plus, la caractéristique décentralisée de Pump.fun permettant à "tout le monde de déployer des mèmes" favorise une prospérité écologique encore plus grande, avec actuellement plus de la moitié des projets de mèmes Solana provenant de Pump.fun, dont plusieurs dizaines ont une valorisation dépassant 1 milliard de dollars. Certaines chaînes publiques ont également rapidement suivi la stratégie des mèmes, dynamisant davantage leurs écosystèmes respectifs.

Les projets de mèmes, en raison de leur simplicité et de leur faible barrière à l'entrée, sont devenus un outil important pour attirer de nouveaux utilisateurs dans le marché des cryptomonnaies. Le lancement de Moonshot permet aux utilisateurs d'acheter des actifs de mèmes avec des monnaies fiduciaires, tandis que la vague de mèmes liée à la politique après les élections offre un fort sentiment de participation aux nouveaux joueurs. En regardant vers l'avenir, certaines tendances politiques pourraient apporter des impacts potentiels sur le marché ou engendrer de nouveaux points chauds de mèmes.

Alors que l'environnement du marché des cryptomonnaies devient plus souple, on s'attend à ce que davantage de petits investisseurs entrent sur le marché, et les projets de type Meme deviendront un canal important pour les flux de capitaux. Les énormes hausses observées après chaque lancement de cryptomonnaie de type Meme sur une certaine plateforme de trading témoignent pleinement de cette tendance, et cela pourrait continuer à stimuler le développement de ce secteur à l'avenir.

infrastructure de mème

Avec la demande croissante des utilisateurs du marché pour une émission équitable, cette année, le secteur des lancements équitables de Meme a connu une attention et une participation de marché extrêmement élevées. Des projets d'infrastructure comme Pump.fun sont devenus des projets de flux de trésorerie de premier plan cette année, apportant une nouvelle dynamique au développement de Meme.

Pump.fun est une plateforme d'émission de projets Meme construite sur Solana. En offrant des outils de création simples et intuitifs ainsi qu'un fort soutien communautaire, elle adopte un modèle de distribution équitable et conçoit un mécanisme pour ajouter automatiquement de la liquidité à DEX, en plus du succès des opérations de marché, des opérations communautaires et des faibles coûts de transaction de Solana lui-même. Dès son lancement, Pump.fun a été reconnu par le marché et a réussi à incuber plusieurs projets Meme connus. À partir de novembre 2024, plus de 40 000 projets ont été émis avec succès sur un DEX, générant des revenus totaux de plus de 1,17 million SOL, soit environ 200 millions de dollars.

En même temps, le succès de Pump.fun a attiré l'imitation de nombreux autres projets, avec l'apparition de clones de Pump sur plusieurs chaînes. Dans l'ensemble, cette vague de Meme propulsée par le marché ne peut pas se passer de l'innovation et du développement des outils d'infrastructure. Des outils tels que Pump ont été les premiers à introduire l'ajout automatique de liquidité sur les plateformes d'émission, tout en visant l'équité, le faible coût et l'efficacité en matière de coûts et de méthodes d'émission, réduisant efficacement les coûts et les barrières à l'entrée, renforçant ainsi la confiance et la participation du marché et de la communauté, ce qui a conduit à un succès continu des projets Meme cette année.

Le succès de Pump.fun n'a pas été parfaitement reproduit sur d'autres chaînes, pour des raisons principales telles que :

• Solana, grâce à ses faibles coûts de transaction et à sa haute capacité de traitement, est devenu l'une des plateformes de lancement idéales pour les projets Meme.