Dans le monde du trading de dérivés cryptographiques, en particulier les contrats perpétuels, le taux de financement est un concept de base crucial. Il fonctionne silencieusement comme une main invisible pour s’assurer que le prix d’un contrat perpétuel ne s’écarte pas significativement du prix au comptant de son actif sous-jacent (comme le BTC, l’ETH, etc.) pendant une longue période. Pour faire simple, le taux de financement est une commission payée régulièrement entre les parties longues et courtes, et son objectif principal est de maintenir l’ancrage entre le prix du contrat et le prix au comptant.
##Pourquoi les contrats à terme perpétuels ont-ils besoin d'"ancrage" ?
Les contrats à terme traditionnels ont une date d’expiration fixe, à laquelle le prix du contrat est forcé de converger vers le prix au comptant à ce moment-là. Mais les contrats perpétuels, comme leur nom l’indique, n’ont pas de date d’expiration. Les traders peuvent conserver des positions indéfiniment. Cela soulève le problème : en l’absence d’un mécanisme de convergence forcée, le prix d’un contrat perpétuel peut être constamment et significativement supérieur ou inférieur au prix au comptant en raison du sentiment du marché (cupidité extrême ou peur extrême), des déséquilibres à court terme entre l’offre et la demande ou de l’effet de levier.
taux de financement : équilibrage automatisé
Le mécanisme du taux de financement a été conçu pour résoudre ce problème. Sa logique de fonctionnement repose sur un principe simple :
Lorsque le prix du contrat perpétuel > le prix au comptant (prime) : Cela signifie généralement que le marché est haussier et que les haussiers (acheteurs) dominent. À ce stade, le taux de financement est généralement positif. Les positions longues doivent payer des frais aux positions courtes.
Lorsque le prix des contrats à terme perpétuels < le prix au comptant (à prix réduit) : cela signifie généralement que le sentiment du marché est fortement baissier, les vendeurs (shorts) dominent. À ce moment-là, le taux de financement est généralement négatif. Les vendeurs doivent payer des frais aux acheteurs.
Comment le paiement ### se produit-il ?
Ce frais n'est pas un virement séparé, mais est directement réglé sur le compte des traders ayant des positions. La fréquence de paiement est généralement toutes les 8 heures (à 00:00, 08:00 et 16:00 UTC), mais cela peut varier légèrement d'une plateforme à l'autre.
Si vous êtes le payeur (par exemple, si vous détenez une position longue et que le taux est positif) : lors du règlement, la marge de votre compte (ou le solde disponible) sera calculée en fonction du taux et le montant correspondant sera déduit.
Si vous êtes le destinataire (par exemple, si vous avez une position à découvert et que le taux est positif) : lors du règlement, votre compte recevra ce montant.
Comment le taux de financement de ### est-il calculé ?
Le calcul précis du taux de financement est établi par la plateforme de trading, mais son cœur contient généralement deux éléments :
Indice de prime : Mesurez l’écart en pourcentage (c’est-à-dire la prime ou l’escompte) entre le prix d’un contrat perpétuel et le prix au comptant. C’est la base du calcul.
Composante de Taux d'Intérêt : Parfois, les différences de taux d'emprunt des actifs sous-jacents (comme le taux d'emprunt de l'USDC) sont prises en compte, mais elles représentent généralement une part très faible ou nulle.
Une approche de formule générale simplifiée est : Taux de financement = Indice de prime + Composante d'écart de taux d'intérêt
La plateforme fixera un plafond (par exemple 0,75 %) pour éviter des fluctuations excessives des taux. Le taux final sera déterminé et publié un certain temps avant chaque paiement (par exemple 1 heure).
##Signification du taux de financement pour les traders
Facteurs clés des coûts de détention : Pour les traders qui prévoient de conserver des positions à long terme, en particulier les traders à fort effet de levier, les taux de financement sont une considération de coût importante. Payer constamment des taux positifs gruge les bénéfices à long terme ; Le fait de payer constamment des taux négatifs augmente le coût des positions courtes. Se déplacer stratégiquement avant et après un point de règlement des taux fait parfois partie d’une stratégie.
Opportunités d’arbitrage : Les traders professionnels profitent des écarts importants entre le prix du contrat et le prix au comptant, ce qui entraîne des taux positifs ou négatifs élevés. Par exemple, lorsque la prime est trop élevée (taux positif élevé), ils peuvent vendre le contrat et acheter au comptant en même temps, attendre que le prix converge pour réaliser un profit et gagner des frais de financement payés par la position longue à la position courte.
Indicateur du sentiment du marché : Un taux de financement constamment positif et élevé indique généralement un fort sentiment haussier sur le marché ; Un taux de financement toujours négatif et plus faible (et plus négatif) indique un fort sentiment baissier sur le marché. Les traders peuvent l’utiliser comme indicateur de référence secondaire.
##Comprendre les risques : le positif et le négatif sont possibles
Risque de frais positifs (paiement long) : Les traders détenant des positions longues doivent être attentifs à l'accumulation des coûts due au paiement continu de frais positifs élevés. Dans un marché latéral ou en légère hausse, cela peut réduire considérablement, voire annuler, les bénéfices.
Risque de frais négatifs (paiements courts) : Les traders ayant des positions courtes doivent également être conscients de la pression des coûts pour continuer à payer des frais négatifs élevés (c’est-à-dire des paiements pour les positions longues). Dans un marché latéral ou en baisse lente, ce n’est pas bon pour les baissiers.
##Conclusion
Le taux de financement est un mécanisme indispensable au maintien du bon fonctionnement du marché des contrats perpétuels. Il utilise habilement des incitations économiques (paiement de frais) pour ajuster dynamiquement les forces des côtés long et court, en « ancrant » fermement le prix du contrat autour du prix au comptant. Pour les traders, une compréhension approfondie du principe et du calcul du taux de financement et de son impact sur les coûts de détention et les stratégies est une étape clé pour prendre des décisions éclairées et gérer efficacement les risques dans le trading de contrats perpétuels.
Avant de participer au trading, assurez-vous de lire attentivement les règles détaillées concernant les taux de financement de la plateforme de trading choisie. Souvenez-vous, c'est à la fois un outil pour maintenir la stabilité du marché et une source de coûts ou de revenus potentiels importants que les traders doivent prendre en compte.
Auteur : Blog Team
*Ce contenu ne constitue aucune offre, sollicitation ou recommandation. Vous devriez toujours chercher un conseil professionnel indépendant avant de prendre toute décision d'investissement.
*Veuillez noter que Gate peut restreindre ou interdire tout ou partie des Services à partir de régions restreintes. Veuillez lire les Conditions d’utilisation pour plus d’informations, lien :
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Quel est le taux de funding ? L'« ancre invisible » du Futures Perpétuel des cryptoactifs.
Dans le monde du trading de dérivés cryptographiques, en particulier les contrats perpétuels, le taux de financement est un concept de base crucial. Il fonctionne silencieusement comme une main invisible pour s’assurer que le prix d’un contrat perpétuel ne s’écarte pas significativement du prix au comptant de son actif sous-jacent (comme le BTC, l’ETH, etc.) pendant une longue période. Pour faire simple, le taux de financement est une commission payée régulièrement entre les parties longues et courtes, et son objectif principal est de maintenir l’ancrage entre le prix du contrat et le prix au comptant.
##Pourquoi les contrats à terme perpétuels ont-ils besoin d'"ancrage" ?
Les contrats à terme traditionnels ont une date d’expiration fixe, à laquelle le prix du contrat est forcé de converger vers le prix au comptant à ce moment-là. Mais les contrats perpétuels, comme leur nom l’indique, n’ont pas de date d’expiration. Les traders peuvent conserver des positions indéfiniment. Cela soulève le problème : en l’absence d’un mécanisme de convergence forcée, le prix d’un contrat perpétuel peut être constamment et significativement supérieur ou inférieur au prix au comptant en raison du sentiment du marché (cupidité extrême ou peur extrême), des déséquilibres à court terme entre l’offre et la demande ou de l’effet de levier.
taux de financement : équilibrage automatisé
Le mécanisme du taux de financement a été conçu pour résoudre ce problème. Sa logique de fonctionnement repose sur un principe simple :
Comment le paiement ### se produit-il ?
Ce frais n'est pas un virement séparé, mais est directement réglé sur le compte des traders ayant des positions. La fréquence de paiement est généralement toutes les 8 heures (à 00:00, 08:00 et 16:00 UTC), mais cela peut varier légèrement d'une plateforme à l'autre.
Comment le taux de financement de ### est-il calculé ?
Le calcul précis du taux de financement est établi par la plateforme de trading, mais son cœur contient généralement deux éléments :
Une approche de formule générale simplifiée est : Taux de financement = Indice de prime + Composante d'écart de taux d'intérêt
La plateforme fixera un plafond (par exemple 0,75 %) pour éviter des fluctuations excessives des taux. Le taux final sera déterminé et publié un certain temps avant chaque paiement (par exemple 1 heure).
##Signification du taux de financement pour les traders
##Comprendre les risques : le positif et le négatif sont possibles
##Conclusion
Le taux de financement est un mécanisme indispensable au maintien du bon fonctionnement du marché des contrats perpétuels. Il utilise habilement des incitations économiques (paiement de frais) pour ajuster dynamiquement les forces des côtés long et court, en « ancrant » fermement le prix du contrat autour du prix au comptant. Pour les traders, une compréhension approfondie du principe et du calcul du taux de financement et de son impact sur les coûts de détention et les stratégies est une étape clé pour prendre des décisions éclairées et gérer efficacement les risques dans le trading de contrats perpétuels.
Avant de participer au trading, assurez-vous de lire attentivement les règles détaillées concernant les taux de financement de la plateforme de trading choisie. Souvenez-vous, c'est à la fois un outil pour maintenir la stabilité du marché et une source de coûts ou de revenus potentiels importants que les traders doivent prendre en compte.
Auteur : Blog Team *Ce contenu ne constitue aucune offre, sollicitation ou recommandation. Vous devriez toujours chercher un conseil professionnel indépendant avant de prendre toute décision d'investissement. *Veuillez noter que Gate peut restreindre ou interdire tout ou partie des Services à partir de régions restreintes. Veuillez lire les Conditions d’utilisation pour plus d’informations, lien :