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Bitcoin a explosé à 120 000 $ Pourquoi les investisseurs détaillants restent-ils silencieux ?
Bitcoin franchit 120 000 $ : une fête du capital sans investisseur détaillant.
Le 14 juillet 2025, les écrans des traders du monde entier affichent le même groupe de chiffres : Bitcoin dépasse 120 000 $. En seulement 24 heures, près de 100 000 personnes ont été liquidées, 278 millions de dollars se sont évaporés, mais les réseaux sociaux étaient étrangement silencieux – pas d'emojis de célébration d'investisseur détaillant, pas de messages « devenir riche du jour au lendemain », seulement des commandes silencieuses d'achat en gros des géants comme BlackRock et Fidelity sur le marché de gré à gré.
Qui pousse ce "marché haussier silencieux" ?
festin glouton de capital institutionnel
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré un afflux net de fonds pendant 19 jours consécutifs, avec un maximum de collecte de 650 millions de dollars en une seule journée, et la taille totale des actifs sous gestion a dépassé 51 milliards de dollars. Les avoirs IBIT de BlackRock sont supérieurs à 700 000 BTC, ce qui représente un apport continu de 380 millions de dollars sur le marché chaque jour.
La société japonaise cotée Metaplanet a augmenté sa participation de 797 Bitcoins (d'une valeur de 96 millions de dollars) en une seule journée, portant son total à 16 352 Bitcoins, dépassant ainsi Tesla en tant que plus grande entreprise de détention en dehors de l'Amérique du Nord. La quantité totale détenue par MicroStrategy a même franchi 528 000 Bitcoins, d'une valeur de 35,63 milliards de dollars.
Les institutions achètent frénétiquement, ce qui entraîne une chute du stock de Bitcoin sur les échanges à son plus bas en cinq ans, inversant complètement la relation offre/demande.
Jeux politiques de pouvoir cachés
Trump est passé de critique de "Bitcoin est de l'air" à l'ambassadeur numéro un des actifs cryptographiques : il a promu l'ETF des blue chips cryptographiques, initié la création d'une réserve stratégique de Bitcoin américaine, et même collaboré avec le fonds familial et la société minière Hut 8 pour créer une entreprise de minage. Derrière ce changement de politique se cache un don de 260 millions de dollars injecté par l'industrie des cryptomonnaies au super comité d'action politique Fairshake qui soutient Trump.
Le récit de l'"or numérique" sous l'assouplissement quantitatif mondial Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale augmentent, l'indice du dollar s'affaiblit, la corrélation négative entre Bitcoin et l'indice de volatilité des actions américaines (VIX) atteint -0,73, un sommet historique. Lorsque le Trésor américain émet 956 milliards de dollars d'obligations en un trimestre, Bitcoin devient un nouvel outil pour lutter contre la monétisation de la dette.
Pourquoi les investisseurs détaillants sont-ils collectivement "absents" ?
Malgré la flambée des prix, le marché montre une étrange divergence :
, ne représentant qu'un tiers du pic de plus de 100 000 dollars de Bitcoin en novembre 2024 ;
(pic historique 90), montrant que l'émotion n'est pas encore à un stade d'engouement ;
Ce silence cache un seuil psychologique élevé des prix du Bitcoin et un transfert du pouvoir de fixation des prix dominé par les institutions. Les données on-chain révèlent une réalité brutale : la part des transactions de plus de 100 000 $ a grimpé à 89%, soit une augmentation de 23 points par rapport à 2022, les petites transactions des investisseurs détaillants étant en train d'être marginalisées.
Signaux de risque sous-jacents
Derrière la frénésie, quatre grands risques émergent silencieusement :
Accumulation de la bulle de levier : Tether a émis 4 milliards de USDT en une semaine, le taux de croissance de l'offre de stablecoins (SSR) a dépassé 1.2, le taux de financement des contrats perpétuels a atteint un niveau record cette année ;
Cygne noir de la politique en vol : La date limite de Trump pour l'imposition de droits de douane supplémentaires sur l'UE et le Mexique (22 juillet) approche, l'escalade de la guerre commerciale pourrait provoquer une chute résonnante des actifs à risque ;
Inquiétudes concernant un surachat technique : Le seuil de 125 000 dollars concentre 3,7 milliards de dollars de contrats d'options, le duel entre les haussiers et les baissiers est sur le point d'éclater ;
Profits des mineurs sous pression : La marge brute des machines minières de Canaan Creative a chuté à 29% (42% l'année dernière), la compétition intense en matière de puissance de calcul érodant le coussin de sécurité.
150 000 $ est la prochaine étape ?
Scénario 1 : La réglementation déclenche un "bull market de conformité" Si la loi GENIUS, qui est en cours d'examen par le Congrès américain cette semaine, établit un cadre d'audit pour les stablecoins, les géants de la gestion d'actifs traditionnels pourraient augmenter leur proportion de Bitcoin de 0,3 % à 1 %, ce qui entraînerait 80 milliards de dollars de fonds supplémentaires — suffisamment pour faire dépasser le prix à 150 000 dollars.
Scénario 2 : La tempête macroéconomique favorise le "remplaçant de l'or" Les dépenses d'intérêts des États-Unis atteindront 1,6 trillion de dollars en 2025. Si le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 4,5 %, la corrélation entre Bitcoin et l'or pourrait passer de 0,2 à 0,6, attirant ainsi les fonds souverains.
Scénario trois : La révolution technologique refaçonne la logique d'évaluation Le volume de verrouillage du réseau de deuxième couche Bitcoin, Merlin Chain, a dépassé 3,5 milliards de dollars et le TVL de l'écosystème Stacks a augmenté de 300 % ce mois-ci. Si le problème de la scalabilité est résolu, Bitcoin pourrait évoluer de "l'or numérique" en actif de base de l'internet de la valeur.
L'aube d'un nouvel ordre financier
Lorsque la banque centrale allemande se débarrasse de l'or pour détenir des Bit, lorsque les gouvernements des États américains l'intègrent dans leurs réserves stratégiques, lorsque les familles sud-américaines utilisent le BTC pour se couvrir contre la dévaluation de leur monnaie - cette révolution capitalistique alimentée par 120 000 $ est en train de réécrire les règles de répartition du pouvoir financier.
« Ce n'est pas la fête des investisseurs détaillants, mais le début de la revalorisation par les institutions. » murmure un trader de Wall Street devant le guichet OTC à l'aube. Derrière lui, à l'écran électronique, les ordres d'achat d'ETF de BlackRock affluent dans le système à raison de 13 par seconde, tandis que 80 000 Bitcoins provenant d'adresses de baleines précoces viennent d'être transférés sur les échanges en préparation d'une vente - cet échange épique de capitaux anciens et nouveaux déterminera si Bitcoin peut réellement franchir le « saut périlleux » de l'actif à risque au stockage de valeur.