PDG Tom Gardner : "Regardez là où les autres ne regardent pas" pour battre le marché au cours des 3 à 5 prochaines années.

Points Clés

• Le marché pourrait entrer dans une période de performance médiocre pour les actions de croissance.
• Des avoirs plus sûrs et orientés vers le revenu pourraient être sur le point d'une phase battant le marché.
• Cela pourrait être un bon moment pour investir dans des entreprises qui sont plus en dehors des sentiers battus.
• 10 actions que nous préférons à Schwab U.S. Dividend Equity ETF ›

Vous voulez battre le marché ? La plupart des investisseurs le souhaitent. C'est plus facile à dire qu'à faire. En effet, le risque et l'effort nécessaires pour tenter de surperformer le marché peuvent facilement entraîner une sous-performance. C'est pourquoi de nombreux investisseurs se contentent de simplement égaler le marché boursier à long terme en achetant et en conservant des fonds indiciels.

De temps en temps, cependant, il est judicieux de repenser la stratégie d'investir simplement dans le marché dans son ensemble ou de posséder ses noms incontournables. Cela pourrait être l'un de ces moments.

C'était la principale conclusion d'une récente interview avec Tom Gardner, co-fondateur et PDG de The Motley Fool. "Si vous cherchez de bons rendements au cours des trois à cinq prochaines années qui battent le marché," a-t-il déclaré, "je pense que vous devez regarder là où les autres ne regardent pas en ce moment." Et il a raison.

La question est de savoir ce que cela signifie en termes pratiques et concrets pour l'investisseur moyen ? Pour y répondre, il est utile de d'abord regarder trois à cinq ans en arrière, puis de remonter un peu plus loin.

Pas la norme à long terme

Comme dans la vie, la seule constante dans l'investissement est le changement. La façon dont les choses sont maintenant n'est pas celle qu'elles étaient dans le passé, ni celle qu'elles seront dans un avenir prévisible. Il suffit de regarder en arrière sur les quelques dernières années pour le constater.

Les soi-disant actions "Magnificent Seven" ( et leurs pairs proches ) qui ont si brillamment performé depuis 2020 ? Elles n'étaient pas exactement des superstars dans les années précédentes. Apple a eu des performances mitigées entre 2012 et 2016, par exemple, dans un contexte de ralentissement des ventes d'iPhone. Les actions de Nvidia, qui ont flambé au milieu des années 2010, ont été ruinées en 2018 lorsque la folie du minage de crypto-monnaies s'est calmée. Meta Platforms ( puis Facebook ) et Tesla ont également connu des performances inégales pendant le semestre qui a précédé 2020, même si pour des raisons différentes.

Mais toutes ces puissances ont eu la chance de bénéficier d'une confluence d'événements : l'explosion de l'intelligence artificielle, l'intérêt croissant pour les véhicules électriques, et même la demande stimulée par l'avènement de la pandémie de COVID-19. Et en partie en raison de leur taille, la force brute de ces quelques entreprises a donné le ton haussier au reste du marché.

Données AAPL par YCharts. Cependant, cette poussée à la hausse n'était pas particulièrement saine ou durable. En effet, on peut dire qu'elle a été malsaine, en raison du manque de contribution globale d'un groupe plus large d'actions.

L'histoire continuePour donner une perspective, les sept plus grandes entreprises de l'S&P 500 représentent aujourd'hui environ un tiers de sa valeur totale. La plupart de l'optimisme du marché ces dernières années a été propulsé par les entreprises mentionnées ci-dessus, Nvidia et Meta, ainsi que par Microsoft et Amazon -- leurs gains bien supérieurs à la moyenne ont eu un impact exagéré sur la performance de l'S&P 500, spécifiquement parce qu'elles constituent de grandes portions de l'indice pondéré par la capitalisation.

Pour clarifier davantage cela, bien que certaines de ces actions de méga capitalisation soient désormais revenues à des sommets historiques grâce à leur forte reprise depuis les creux d'avril, moins d'un dixième des composants du S&P 500 sont réellement en territoire de record historique. En fait, près de la moitié des titres de l'indice sont toujours dans le rouge pour l'année.

En résumé, le S&P 550 -- notre proxy le plus courant pour le marché -- a bien performé depuis un certain temps grâce presque entièrement aux gains d'un petit nombre de valeurs de croissance dans un environnement qui les favorisait fermement. Ce type de dynamique cyclique ne peut pas être attendu pour durer éternellement.

Voici le changement cyclique

Et maintenant, quoi ?

De manière générale, certaines des conditions clés qui tendent à faire perdre de l'attrait aux actions de croissance sont déjà en place. Les taux d'intérêt sont plus élevés et l'économie a évolué vers un scénario de croissance plus lente -- même s'il est stable. Il convient d'ajouter que la folie pour l'intelligence artificielle est enfin en train de se calmer, sans nouvelles tendances évidentes à l'horizon pour alimenter un optimisme démesuré. Les précédentes manies comme les véhicules électriques et les énergies renouvelables ne sont pas non plus susceptibles d'être renouvelées.

Par conséquent, sans rien de nouveau ou d'assez excitant pour inciter les investisseurs à ignorer le manque de bénéfices des entreprises ou leurs évaluations exorbitantes, Gardner estime que "vous devez chercher des actions à dividendes, un investissement plus axé sur la valeur," qui récompense des attributs fondamentaux tels que la prévisibilité et la rentabilité. Quelque chose d'aussi simple que le Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD) ou le Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV) conviendrait.

Source de l'image : Getty Images. Choisir des actions susceptibles d'être parmi les meilleures performances pour les trois à cinq prochaines années ne doit pas nécessairement être une affaire binaire, valeur contre croissance.

"Il y a des centaines de bonnes actions à acheter en ce moment et à posséder pour les cinq prochaines années, mais ce ne sont probablement pas les plus connues [or] suivies activement," a déclaré Gardner. "C'est probablement là où les gens ne regardent pas. C'est probablement des petites capitalisations. Ce sont probablement des noms peu suivis."

Traduction : Concentrez-vous moins sur les désormais en difficulté Magnificent Seven et les composants FAANG qui ont été considérés comme des actifs incontournables pendant la majeure partie des cinq dernières années, et concentrez-vous plutôt sur les actions des entreprises qui prospèrent même sans les projecteurs.

Ces entreprises à considérer maintenant vont peut-être du géant des services publics NextEra Energy à la banque en ligne SoFi Technologies, en passant par l'opérateur de la chaîne de supermarchés Kroger jusqu'au puissant secteur des boissons et des collations PepsiCo ( qui, à son prix d'action actuel, offre un rendement de 4,2%). Ce sont des entreprises relativement ennuyeuses, mais il n'y a rien d'ennuyeux à battre le marché.

Prenez votre temps, mais acceptez le changement

Faut-il donc considérer cela comme un changement stratégique tout ou rien dans votre portefeuille ? Non. Gardner ne suggère pas qu'un investisseur doive simplement bouleverser tous ses noms de croissance familiers et les remplacer par des actions de valeur ou des actions à dividende. Certaines actions de croissance continueront à bien performer dans un avenir prévisible, même si la plupart des actions de croissance à grande capitalisation ne le font pas. Chaque choix d'action potentiel doit toujours être fait au cas par cas, basé principalement sur les mérites et les perspectives particulières de l'entreprise.

Les investisseurs devraient désormais adopter un nouvel état d'esprit philosophique. Beaucoup de ce qui a bien fonctionné ces dernières années -- comme s'accrocher aux plus grandes entreprises du marché alors qu'elles se développaient grâce à l'avènement de l'IA -- n'est pas destiné à bien fonctionner à l'avenir. Les actions de valeur, les paiements de dividendes et les histoires plus obscures pourraient être mieux positionnés pour performer à partir de maintenant. Assurez-vous d'ajuster votre portefeuille en conséquence.

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Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement de marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d'administration de The Motley Fool. John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d'Amazon, est membre du conseil d'administration de The Motley Fool. James Brumley n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NextEra Energy, Nvidia, Tesla et Vanguard Index Funds-Vanguard Value ETF. The Motley Fool recommande Kroger et recommande les options suivantes : calls longs de janvier 2026 à 395 $ sur Microsoft et calls courts de janvier 2026 à 405 $ sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.

PDG Tom Gardner : "Regardez là où les autres ne regardent pas" pour battre le marché au cours des 3 à 5 prochaines années a été initialement publié par The Motley Fool

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