Jefferies maintient un avis d'achat sur les actions d'Alibaba, citant une forte croissance du cloud alimentée par l'IA

Investing.com -- Jefferies a réitéré sa note d'Achat sur les actions Alibaba (NYSE:BABA) mercredi, soulignant la croissance accélérée des revenus cloud et un élan record dans les opérations de commerce instantané comme principaux catalyseurs.

En prévision des résultats du deuxième trimestre d'Alibaba, Jefferies a écrit : « Une croissance accélérée des revenus Cloud est attendue en raison d'une demande solide en IA », estimant une croissance des revenus du Cloud Intelligent Group de 23 % d'une année sur l'autre, dépassant à la fois sa prévision précédente de 20 % et le consensus du marché.

La société a noté que cet élan est soutenu par une demande croissante des entreprises pour des applications d'intelligence artificielle.

Jefferies a également souligné des niveaux records dans le volume des commandes quotidiennes pour les plateformes de commerce instantané d'Alibaba, écrivant : « Taobao Instant Commerce et Eleme ont annoncé que leur volume de commandes quotidien combiné avait dépassé 80 millions le 5 juillet, y compris plus de 13 millions de commandes non alimentaires.

La société a noté que cette étape suit un précédent record de 60 millions de commandes le 23 juin, soulignant ce que Jefferies a appelé « un élan solide… à travers les segments. »

Cependant, l'entreprise a également signalé une pression sur les marges en raison des dépenses liées à la croissance, estimant que l'EBITA global devrait baisser de 15 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ 38 milliards de RMB, avec une marge de 15 %, en dessous des attentes consensuelles de 18 %.

Pour le segment Taobao Tmall Group, qui intègre désormais les services locaux Eleme et OTA Figgy, Jefferies prévoit une baisse de 20 % de l'EBITA, citant un investissement dans le commerce instantané.

Néanmoins, la société reste optimiste quant à la trajectoire à moyen terme. "Nous croyons que le marché a formé des attentes sur l'investissement dans le commerce instantané," a écrit Jefferies, ajoutant que le CMR devrait dépasser la croissance du GMV, grâce aux contributions de QZT et aux frais de service.

Jefferies s'attend à ce qu'Alibaba informe les investisseurs sur la croissance de l'IA cloud, l'engagement des utilisateurs et le positionnement concurrentiel lors de son prochain appel de résultats.

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