El modo Margen con varias monedas en la cuenta unificada permite a los usuarios usar una cuenta para el trading de spot, el trading de spot con margen, el trading de futuros perpetuos con USDT-M y el trading de opciones con USDT-M. El margen compartido está habilitado en los diferentes tipos de trading. El saldo de margen de la cuenta servirá como criterio para determinar si una posición puede abrirse o debe liquidarse. Por otro lado, se pueden utilizar varios activos como margen en la cuenta unificada, lo que aumenta la eficiencia del capital. También es posible realizar coberturas y compensar PnL entre posiciones en diferentes tipos de trading. Por ejemplo, supongamos que un usuario tiene posiciones spot de BTC y posiciones cortas de BTC Perp. Cuando el precio del BTC sube, se puede compensar el beneficio en spot y la pérdida en futuros. En comparación con el modo de cuenta clásica, el modo de varias monedas en la cuenta unificada permite a los usuarios realizar operaciones estratégicas más complicadas a través de carteras diversificadas. Este artículo describe las reglas relacionadas con el margen del modo Margen con varias monedas en la cuenta unificada.
I. En la dimensión de la moneda
| Término | Definición | Fórmula |
|---|---|---|
| Saldo de la moneda | Saldo de una moneda en la cuenta, que puede ser negativo debido al pago de intereses y al trading de derivados. | / |
| Pasivos de la moneda | Pasivos reales de una moneda, incluidos los préstamos, el saldo negativo, la PnL no realizada de futuros, el valor de las opciones, etc. | Pasivos de la moneda = en préstamo + ABS (mín [spot disponible + PnL no realizada de futuros + valor de las opciones, 0]) |
| PnL no realizada de la moneda | PnL no realizada de futuros, que solo existe cuando la moneda de liquidación de futuros es USDT. | PnL no realizada de monedas = ∑ (PnL no realizada de futuros) |
| Patrimonio neto de la moneda | Activos netos de una moneda, que puede ser negativo. | Patrimonio neto de la moneda = saldo de la moneda - tomado en préstamo + PnL no realizada de futuros de la moneda + valor de las opciones. En esta fórmula, el valor de las opciones = suma (cantidad de la posición de opciones x precio de mercado). |
| Margen inicial para préstamo de una moneda | Margen inicial necesario para tomar prestada una moneda | Margen inicial para préstamo de una moneda = pasivo de la moneda x nivel de margen inicial para tomar prestada una moneda |
| Margen inicial de futuros de la moneda | Margen inicial requerido en el trading de futuros de una moneda, que solo existe cuando la moneda de liquidación de futuros es USDT. | Margen inicial de futuros de una moneda = suma (margen inicial de todas las posiciones de futuros) |
| Margen inicial de las opciones de la moneda | Margen inicial requerido para el trading de opciones, que solo es aplicable a USDT. | Margen inicial de opciones de una moneda = suma (margen inicial requerido para posiciones y órdenes de opciones) |
| Margen inicial total de la moneda | La suma del margen inicial de préstamo de la moneda, el margen inicial de futuros de la moneda y el margen inicial de opciones de la moneda.a | Margen inicial total de la moneda = margen inicial de préstamo de la moneda + margen inicial de futuros de la moneda + margen inicial de opciones de la moneda |
| Margen de mantenimiento del préstamo de la moneda | Margen de mantenimiento necesario para tomar prestada una moneda | Margen de mantenimiento para el préstamo de la moneda = pasivo de la moneda x nivel de margen de mantenimiento para el préstamo de la moneda |
| Margen de mantenimiento de futuros de la moneda | Margen de mantenimiento necesario para el trading de futuros de una moneda, que solo existe cuando la moneda de liquidación de futuros es USDT. | Margen de mantenimiento de futuros de la moneda = ∑ (margen de mantenimiento de todas las posiciones de futuros) |
| Margen de mantenimiento de las opciones de la moneda | Margen de mantenimiento requerido para el trading de opciones, que solo es aplicable a USDT. | Margen de mantenimiento de opciones de la moneda = suma (margen de mantenimiento requerido para posiciones cortas en opciones) |
| Margen de mantenimiento total de la moneda | La suma del margen de mantenimiento de préstamos de la moneda, el margen de mantenimiento de futuros de la moneda y el margen de mantenimiento de opciones de la moneda. | Margen de mantenimiento total de la moneda = margen de mantenimiento de préstamo de moneda + margen de mantenimiento de futuros de moneda + margen de mantenimiento de opciones de moneda |
| Saldo disponible | Parte no congelada del saldo | Saldo disponible = saldo de la cuenta - spot congelado. El spot congelado corresponde a los activos congelados en las órdenes abiertas de spot y en las órdenes de compra de opciones. |
| Prestable | El máximo que puede pedir prestado para esta moneda dado el nivel actual de margen inicial de la cuenta | Mín (margen disponible de la cuenta / nivel de margen inicial para el préstamo de monedas / precio del índice de monedas, (préstamo máximo de monedas en el nivel VIP actual - pasivo de monedas) / precio del índice de monedas, (límite de préstamo de monedas basado en el apalancamiento actual - pasivo de monedas) / precio del índice de monedas, pool disponible) |
| Saldo disponible de spot | Saldo disponible en el trading de spot | Saldo disponible en spot = saldo disponible + prestable |
| Saldo disponible de futuros | Saldo disponible en el trading de futuros | Margen disponible en cuenta/Precio del índice de la moneda |
| Transferible | Cantidad transferible de una moneda | Transferible = mín (margen disponible de la cuenta / precio de la moneda, saldo disponible). Nota: Si la tasa de descuento de la moneda es 0 y el nivel de margen inicial de la cuenta >= 100 %, transferible = saldo disponible de la moneda) |
II. En la dimensión de la cuenta
| Término | Definición | Fórmula |
|---|---|---|
| Saldo del margen de la cuenta | Valor en USD del patrimonio total de la cuenta | Saldo del margen de la cuenta = ∑ (patrimonio positivo x precio del índice x tasa de descuento) + ∑ (patrimonio negativo x precio del índice) - recorte de valoración - valor de las opciones; nota: En el modo Margen de cartera: saldo del margen de la cuenta = ∑ (patrimonio positivo x precio del índice x tasa de descuento) + ∑ (patrimonio negativo x precio del índice) - recorte de valoración. |
| Margen inicial de la cuenta | Valor en USD de la suma del margen inicial total de las distintas monedas | Margen inicial de la cuenta = ∑ (margen inicial total de la moneda x precio del índice de la moneda) |
| Margen de mantenimiento de la cuenta | Valor en USD de la suma del margen de mantenimiento total de las distintas monedas | Margen de mantenimiento de la cuenta = ∑ (margen de mantenimiento total de la moneda x precio del índice de la moneda) |
| Nivel de margen inicial de la cuenta | Un umbral para activar la cancelación automática | Nivel de margen inicial de la cuenta = saldo de margen de la cuenta / margen inicial de la cuenta |
| Nivel de margen de mantenimiento de la cuenta | Un umbral para activar la liquidación | Nivel de margen de mantenimiento de la cuenta = saldo de margen de la cuenta / margen de mantenimiento de la cuenta |
| Margen disponible de la cuenta | Saldo de margen tras deducir el margen inicial de la cuenta | Margen disponible de la cuenta = saldo del margen de la cuenta - margen inicial de la cuenta |
III. Reglas del margen
1. Tasa de descuento
Los activos de spot de tu cuenta reciben una tasa de descuento por niveles en función de su liquidez para calcular su valor en USD.
El precio del índice de spot y la tasa de descuento por niveles se usarán para calcular el valor en USD de estos activos de margen. Para obtener más información sobre la tasa de descuento, consulta: Tasa de descuenton.
Ejemplo de cálculo (tenga en cuenta que todos los parámetros que figuran a continuación son solo a título de ejemplo. Consulte los parámetros reales en el enlace anterior):
Supongamos que las tasas de descuento por niveles de BTC son las siguientes
| Nivel (USD) | Tasa de descuento |
|---|---|
| 0 - 2 000 000 | 1 |
| 2 000 000 - 5 000 000 | 0,95 |
| >5 000 000 | 0,5 |
Cuando el patrimonio de sus activos de BTC se sitúe en el rango de 0 a 2 000 000 $, el valor en USD del BTC como margen será igual a su precio del índice multiplicado por 1, tasa de descuenton sin descuento. Sin embargo, cuando sus activos de BTC superen los 2 000 000 $, el valor del margen de la porción que se sitúe en el rango de 2 000 000 $ a 5 000 000 $ se multiplicará por 0,95, lo que supone un descuento del 5 %; cuando sus activos en BTC superen los 5 000 000, la parte que se encuentre por encima de los 5 000 000 $ recibirá una tasa de descuento de 0,5 en el cálculo del margen, lo que supone un descuento del 50 %.
Del mismo modo, supongamos que las tasas de descuento por niveles de GT son las siguientes:
| Nivel (USD) | Tasa de descuento |
|---|---|
| 0 - 1 000 000 | 0,95 |
| 1 000 000 - 2 000 000 | 0,9 |
| 2 000 000 - 4 000 000 | 0,8 |
| >4 000 000 | 0 |
El usuario A holdea 30 BTC y 500 000 GT y no tiene préstamos.
Supongamos que 1 BTC = 100 000 USD y 1 GT = 10 USD.
El valor en USD del BTC que puede servir de margen es 2 000 000 x 1 + 1 000 000 x 0,95 = 2 950 000 USD.
El valor en USD del GT que puede servir de margen es de 1 000 000 x 0,95 + 1 000 000 x 0,9 + 2.000.000 x 0,8 + 1 000 000 x 0 = 3 450 000 USD.
2. Recorte de valoración
El recorte de valoración se refiere a la disminución del patrimonio neto de la cuenta debido a las diferentes tasas de descuento entre la moneda que se transfiere de salida y la moneda que se transfiere de entrada después de la ejecución de una orden.
Recorte de valoración de una sola transacción = máx. (valor en USD del margen est. de la moneda que se transfiere de salida - valor en USD del margen est. Margen USD de la moneda transferida, 0)
Recorte de valoración total = ∑ (cada recorte de valoración individual)
Cuando hay varias órdenes abiertas tanto en la oferta como en la demanda, el valor est. USD de los activos como margen se sumarán. La cantidad de la orden por completar de las órdenes abiertas anteriores también se contará como parte de sus activos para determinar en qué nivel estarán los activos que va a recibir y encontrará la tasa de descuento respectiva para calcular el recorte de valoración.
Ejemplo
Supongamos que las tasas de descuento por niveles de GT son los siguientes:
| Nivel (USD) | Tasa de descuento |
|---|---|
| 0 - 1 000 000 | 0,95 |
| 1 000 000 - 2 000 000 | 0,9 |
| 2 000 000 - 4 000 000 | 0,8 |
| >4 000 000 | 0 |
Supongamos que las tasas de descuento por niveles de USDT son las siguientes:
| Nivel (USD) | Tasa de descuento |
|---|---|
| >0 | 1 |
Supongamos ahora que 1GT = 10 USD, 1 USDT = 1 USD.
El usuario A está holdeando 90 000 GT. Las órdenes de compra y los respectivos recortes de valoración en el mercado GT/USDT se listan como sigue:
| Órdenes abiertas | Lado | Recorte de valoración |
|---|---|---|
| Precio de orden：9,9. Tamaño de orden: 10 000. | Compra | Valor en USD del margen est. de la moneda saliente = 99 000. Valor en USD del margen est. de la moneda entrante = 95 000. Recorte de valoración = 4000 |
| Precio de orden：9,8.Tamañao de orden：10 000 | Compra | Valor en USD del margen est. de la moneda saliente = 98 000. Valor en USD del margen est. Valor en USD del margen de la moneda entrante = 90 000 (como la primera orden aporta el valor total a la segunda orden, la tasa de descuento de GT en la segunda orden es 0,9.). Recorte de valoración = 8000 |
Total del recorte de valoración = 4000 + 8000 = 12 000 USD
IV. Requisitos de margen para tomar monedas en préstamo
1. Pasivo de moneda y saldo negativo
La cantidad de margen requerido se basa en sus pasivos de monedas. Pasivos de una moneda = prestado + ABS (Mín [spot disponible + PnL no realizada de futuros + valor de opciones, 0])
En esta fórmula:
PnL no realizada de futuros = suma (PnL no realizada de todas las posiciones de futuros)
PnL no realizada de una posición de futuros = tamaño de la posición x (precio de mercado de futuros - precio medio de entrada)
Valor de las opciones = suma (tamaño de la posición de opciones x precio marco de las opciones). El valor de posición de una posición corta en opciones es negativo, mientras que el de una posición larga es positivo.
La PnL no realizada de futuros y el valor de opciones solo son aplicables a USDT.
Spot disponible = saldo - congelado. Si el saldo es negativo, el spot disponible también lo es.
Los escenarios que pueden dar lugar a un saldo negativo son los siguientes:
Pago de la tarifa de trading cuando se realiza una orden de futuros (solo aplicable a USDT).
Cuando la PnL realizada de una posición de futuros es negativa después de cerrar la posición (solo aplicable a USDT)
Pago de la tarifa de trading cuando se ejecuta una orden de opciones y la prima de las órdenes de compra (solo aplicable a USDT)
Pago de la tarifa de trading y de la liquidación de las posiciones cortas en opciones tras la entrega y liquidación en las fechas de vencimiento (solo aplicable a USDT)
Pago de intereses cada hora (aplicable a todas las monedas con préstamos)
Cuando se produzcan los escenarios mencionados, independientemente del saldo disponible de su cuenta, el sistema realizará la acción de transferir fondos y existe la posibilidad de que se genere un saldo negativo.
Nuestra plataforma considera el saldo negativo como un tipo de pasivo, igual que el préstamo obtenido, y se incluye en el cálculo de los requisitos de margen inicial y de mantenimiento para tomar monedas en préstamo.
2. Margen de mantenimiento para tomar monedas en préstamo
Nuestra plataforma ofrece un mecanismo de cálculo del margen por niveles para tomar monedas en préstamo admitidas en la cuenta unificada en función de su liquidez. Para conocer los parámetros en tiempo real, vaya a: Cálculo de margen por niveles
Para facilitar la elaboración de un ejemplo, suponemos que los requisitos de margen por niveles para el préstamo de BTC son los siguientes:
| Nivel de préstamo (USD) | Nivel de margen de mantenimiento | Apalancamiento máximo |
|---|---|---|
| 0 - 2 000 000 | 2 % | 10x |
| 2 000 000 - 5 000 000 | 4 % | 5x |
| 5 000 000 | 6 % | 0x |
Como se muestra en la tabla anterior, hemos establecido diferentes niveles de margen de mantenimiento para los distintos niveles de préstamos. Cuanto mayor sea el nivel de préstamo, mayor será el requisito de nivel de margen de mantenimiento. Esto se debe a que los préstamos de mayor cuantía están sujetos a mayores riesgos de liquidez en la liquidación.
Tomemos como ejemplo la tabla anterior de cálculo de márgenes por niveles:
Supongamos que el usuario A tiene un préstamo de 30 BTC y que el precio spot actual del BTC es de 100 000 USD. El margen de mantenimiento requerido para este préstamo = 2 000 000 x 2 % + 1 000 000 x 4 % = 80 000 USD.
3. Apalancamiento y margen inicial necesarios para tomar monedas en préstamo
Al inicio del servicio de la cuenta unificada, nuestra plataforma permite a los usuarios elegir entre x1, x2 y x3 como apalancamiento (en la cuenta unificada, apalancamiento = pasivo máximo / activo neto de la cuenta), y los niveles de margen inicial correspondientes son del 100 %, 50 % y 33 % respectivamente para cada apalancamiento elegido. Este apalancamiento se aplica a todas las monedas que pueden tomarse prestadas. En la actualidad, con el fin de ofrecer un apalancamiento mayor para que los usuarios puedan experimentar más posibilidades de trading, mantenemos esta configuración y ofrecemos una nueva función de ajuste del apalancamiento para una sola moneda. Los usuarios pueden ajustar el apalancamiento para tomar prestadas dentro del límite de apalancamiento de una moneda. La escala es (0, apalancamiento máximo) y la precisión del ajuste es de 0,01. El nivel de margen inicial necesario para tomar prestada esta moneda = 1 / apalancamiento. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el requisito de margen inicial, mayor será la cantidad que los usuarios pueden pedir prestada, mayores los riesgos y mayor la rentabilidad posible.
Tome como ejemplo la tabla anterior de cálculo del margen por niveles:
Cuando el valor en USD de su préstamo de BTC se encuentra en el rango de 0-2.000.000, puede seleccionar un apalancamiento de (0-10). Por ejemplo, si selecciona 9, el nivel de margen inicial requerido para el préstamo de BTC será de 1/9.
Cuando el valor en USD de su préstamo de BTC se encuentra en el rango de 2 000 000-5 000 000, puede seleccionar un apalancamiento de (0-5). Por ejemplo, si selecciona 3,25, el nivel de margen inicial requerido para el préstamo de BTC es de 1/3,25.
Cuando el valor en USD de su préstamo de BTC es superior a 5 000 000, el apalancamiento máximo que puede seleccionar es x0, lo que significa que ha alcanzado el límite del préstamo y no puede solicitar más.
Además, si su aplicación no se ha actualizado a la versión 6.36.0, no podrá seleccionar un apalancamiento para una sola moneda. El apalancamiento establecido anteriormente para la cuenta unificada (el x1, x2 o x3 seleccionado antes) seguirá siendo efectivo para aquellas monedas para las que no haya personalizado un apalancamiento específico. Si ha personalizado el apalancamiento para algunas monedas en la versión web o a través de la interfaz openAPI, el nivel de margen inicial necesario para tomar prestadas estas monedas = 1 / apalancamiento personalizado. Para aquellas monedas sin apalancamiento personalizado, el requisito de margen inicial se calculará basándose en el apalancamiento previo establecido en la cuenta unificada. Para una experiencia más completa del servicio de la cuenta unificada y una mayor eficiencia del capital, realice las actualizaciones oportunas en su aplicación.
4. Apalancamiento y límite de préstamo
Cuando selecciona un apalancamiento, se determina el límite de préstamo correspondiente. Cuanto menor sea el apalancamiento, mayor será el límite de préstamo.
Tome como ejemplo la tabla anterior de cálculo del margen por niveles:
Cuando selecciona un apalancamiento de x10, su límite de préstamo es de 2 000 000.
Cuando selecciona un apalancamiento de x9 (no el de x5 del siguiente nivel), su límite de préstamo sigue siendo de 2 000 000.
Cuando selecciona un apalancamiento de x5 o inferior, su límite de préstamo se eleva a 5 000 000.
El apalancamiento de x0 es el apalancamiento máximo del nivel de préstamo de más de 5 000 000. El tamaño del préstamo de 5 000 000 es el límite máximo de préstamo establecido por la plataforma. Una vez alcanzado este límite, ya no podrá pedir prestado ningún fondo.
Si desea tener un límite de préstamo más elevado, puede reducir su apalancamiento para ir al nivel de préstamo que le interese.
Por ejemplo: si selecciona un apalancamiento de x10 (el límite de préstamo correspondiente es de 2 000 000 $) y toma prestados fondos por valor de 1 500 000 $. Debido al aumento del precio de la moneda, el valor del préstamo se amplía a 2 200 000 $. En este caso, aunque tenga suficiente saldo de margen en su cuenta, como ha alcanzado el límite de préstamo del nivel actual de 2 000 000 $, no puede solicitar prestados más fondos. Si quiere aumentar el límite de préstamo, tiene que reducir el apalancamiento a x5 o menos, tras lo cual su límite de préstamo pasará a ser de 5 000 000 $.
El límite de préstamo global incluye el mecanismo de límite de préstamo para los diferentes niveles VIP. Para más información, visite: Límite máximo de préstamos
En conclusión, la cantidad real que se puede pedir prestada = mín. (margen disponible en la cuenta / nivel de margen inicial para tomar monedas en préstamo / precio del índice de monedas, (préstamo máximo de monedas en el nivel VIP actual - pasivos de monedas) / precio del índice de monedas, (límite de préstamo de monedas basado en el apalancamiento actual - pasivos de monedas) / precio del índice de monedas, pool disponible).
Además:
1.Para conocer las normas de cálculo de los intereses de los préstamos de monedas, consulte: Reglas de obtención de préstamos
2.El contenido de esta sección también se aplica a los requisitos de margen inicial y margen de mantenimiento para el préstamo de monedas en el modo Margen de cartera de la cuenta unificada.
V. Requisitos de margen para el trading de futuros
El límite de riesgo se establece para el control del riesgo en función de la liquidez de los diferentes mercados de futuros. Para más detalles, consulte: Apalancamiento y margen
Los requisitos de margen para las posiciones de futuros en la cuenta unificada son los mismos que en la cuenta de futuros clásica. En primer lugar, como usuario, puede seleccionar un nivel de límite de riesgo para un único mercado de futuros en función del tamaño de su posición actual y del nivel de límite de riesgo previsto (Nota: El límite de riesgo del nivel que seleccione debe ser superior al tamaño de su posición actual). El nivel que seleccione determina el tamaño máximo de su posición, los requisitos de margen de mantenimiento para las posiciones y el apalancamiento máximo en este mercado de futuros. A continuación, puede seleccionar un apalancamiento inferior al apalancamiento máximo en función de su propio apetito de riesgo. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menores serán los requisitos de margen inicial (nivel de margen inicial = 1 / apalancamiento), mayor será el tamaño de posición que puede abrirse, mayores serán los riesgos y los beneficios potenciales.
1. Modo unidireccional
En el modo unidireccional, las reglas de cálculo de los requisitos de margen inicial y margen de mantenimiento son las siguientes:
Margen de mantenimiento de la posición = abs (tamaño de la posición) x precio de marca x requisito de margen de mantenimiento en el nivel de límite de riesgo seleccionado + Est. Tarifa de Liquidación
Margen inicial de la posición = abs (Tamaño de la posición) x precio de marca x 1 / apalancamiento + tarifa de liquidación est. Tarifa de liquidación
Margen inicial para órdenes abiertas = abs (tamaño de la orden) x precio de la orden x 1 / apalancamiento + tarifa de liquidación est. Tarifa de liquidación + tarifa est. de trading
No hay requisito de margen inicial para las órdenes de cierre o reducción de posiciones. La tasa estimada de la tarifa de trading es del 0,075 %, aplicable también en el modo de cobertura.
2. Modo de cobertura
En el modo cobertura, las reglas de cálculo de los requisitos de margen inicial y margen de mantenimiento son las siguientes:
Margen de mantenimiento requerido en modo de cobertura = máx. (margen de mantenimiento de las posiciones largas, margen de mantenimiento de las posiciones cortas) + tarifa de liquidación est. de las posiciones de cobertura
El cálculo del margen de mantenimiento de las posiciones largas y cortas es el mismo que en el modo unidireccional. El nivel de margen de mantenimiento se determina en función del nivel de límite de riesgo.
Margen inicial requerido en modo de cobertura = máx. (margen inicial de las posiciones largas, margen inicial de las posiciones cortas) + tarifa de liquidación est. de las posiciones de cobertura
El cálculo del margen inicial de las posiciones largas y cortas es el mismo que en el modo unidireccional. El nivel de margen inicial se determina en función del apalancamiento seleccionado por el usuario.
Margen inicial para órdenes abiertas= abs (tamaño de la orden) x precio de la orden x 1 / apalancamiento + tarifa de liquidación est. + tarifa de trading est.
No hay requisito de margen inicial para las órdenes de cierre o reducción de posiciones.
Como en la cuenta unificada solo se admiten futuros perpetuos con USDT-M, los requisitos de margen inicial y de mantenimiento se calcularán en USDT.
Margen de mantenimiento en USDT para posiciones de futuros en la cuenta unificada = ∑ (margen de mantenimiento de todas las posiciones de futuros)
Margen inicial en USDT para posiciones de futuros en cuenta unificada = ∑ (margen inicial requerido para todas las posiciones de futuros y órdenes abiertas)
VI. Requisitos de margen para el trading con opciones
Los requisitos de margen para el trading con opciones en la cuenta unificada son básicamente los mismos que los de la cuenta de opciones clásica. El margen de mantenimiento solo se exige para las posiciones cortas, mientras que el margen inicial se exige tanto para las posiciones largas como para las cortas.
1. Requisitos de margen de mantenimiento
Margen de mantenimiento para puts cortas = (Factor de margen de mantenimiento x max(Precio de marca, índice spot) + Precio de marca) x abs (Tamaño de la posición)
Margen de mantenimiento para calls en corto = (Factor de margen de mantenimiento x Índice spot) + Precio de marca) x abs (Tamaño de la posición)
2. Requisitos de margen inicial
Margen inicial para opciones de venta en corto = ( máx. (factor mínimo del margen inicial x índice al contado x (1 + precio de mercado / índice al contado), factor máximo del margen inicial x índice al contado - grado de moneyness OTM) + precio de mercado) x abs (tamaño de la posición)
Margen inicial de opciones call en corto = (máx. [factor mínimo del margen inicial x índice de spot, factor máximo del margen inicial x índice al contado - grado de moneyness OTM] + precio de marca) x abs (tamaño de la posición)
Grado de moneyness OTM de las opciones call = máx (0, precio de ejercicio - índice al contado)
Grado de moneyness OTM de las opciones put = máx (0, índice spot - precio de ejercicio)
Margen inicial para órdenes de compra de opciones = (prima + tarifa de trading) x (1 + nivel de margen inicial para tomar prestados USDT)
No hay requisito de margen inicial para la parte de la prima para las órdenes de compra de opciones para reducir posiciones.
Margen inicial para órdenes de venta de opciones = máx. (Margen inicial para la posición corta de la orden de venta - prima, 0) = tarifa de trading
No hay requisito de margen inicial para las órdenes de venta de opciones para reducir posiciones.
Los parámetros de control de riesgo para el cálculo del margen en los distintos mercados de opciones son los siguientes:
| Activo subyacente | Factor de margen de mantenimiento | Factor mínimo del margen inicial | Factor máximo del margen inicial |
|---|---|---|---|
| BTC | 0,075 | 0,1 | 0,15 |
| ETH | 0,075 | 0,1 | 0,15 |
| DOGE | 0,1 | 0,15 | 0,2 |
| SOL | 0,1 | 0,15 | 0,2 |
| LTC | 0,1 | 0,15 | 0,2 |
Como la moneda de liquidación del trading de opciones es USDT en la cuenta unificada, los requisitos de margen inicial y de mantenimiento se calcularán en USDT.
Margen de mantenimiento en USDT para posiciones en opciones en la cuenta unificada = ∑ (margen de mantenimiento de todas las posiciones cortas en opciones)
Margen inicial en USDT para posiciones en opciones en la cuenta unificada = ∑ (margen inicial requerido para todas las posiciones en opciones y órdenes abiertas)
VII. Ejemplo de cálculo
Supongamos que el usuario A no tiene órdenes abiertas en los mercados de futuros y mantiene las siguientes posiciones:
| Mercado de futuros perpetuos | Tamaño de la posición (número de monedas) | Precio promedio de entrada | Precio actual de marca | Posición PnL no realizadas |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT | -1 | 70 000 USDT | 60 000 USDT | 10 000 USDT |
El nivel de límite de riesgo seleccionado por el usuario es el siguiente:
| Mercado de futuros perpetuos | Límite de riesgo | Nivel de margen de mantenimiento | Nivel de margen inicial | Apalancamento máximo |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT | 1 000 000 | 0,4 % | 0,8 % | 125 |
El apalancamiento que el usuario establece para este mercado de futuros es de x10. Para ello, el margen inicial y el margen de mantenimiento necesarios para esta posición de futuros son (sin tener en cuenta la tarifa de trading):
Margen inicial = 1 x 60000 x 1/10 = 6000 USD
Margen de mantenimiento = 1 x 60 000 x 0,4 % = 240 USD
Supongamos que el usuario A no tiene órdenes abiertas en los mercados de opciones y mantiene las siguientes posiciones:
| Mercado de opciones | Tamaño de la posición (número de monedas) | Precio actual de marca | Valor de la posición de opciones |
|---|---|---|---|
| BTC-241025-70000-C | -1 | 1800 USDT | -1800 USDT |
Supongamos que el precio de spot actual del índice del BTC es de 60 000 USDT. El margen inicial y el margen de mantenimiento necesarios para esta posición de opciones son (sin contar con la tarifa de trading):
Margen inicial = (máx. [0,1 x 60 000, 0,15 x 60 000 - 10 000] + 1800) x 1 = 7800 USDT
Margen de mantenimiento = (0,075 x 60000 + 1800) x 1 = 6300 USDT
Supongamos que el usuario A no tiene órdenes abiertas en los mercados de spot, toma prestados 2 ETH y los vende. El préstamo de ETH no se devuelve. Supongamos que el precio actual del índice de spot de ETH es de 2500 USDT. El usuario A estableció un apalancamiento de x5 para el préstamo de ETH y un apalancamiento de x10 para el préstamo de USDT. Supongamos que las reglas de cálculo del margen por niveles para el préstamo de USDT y ETH se enumeran en la tabla siguiente:
| Moneda | Nivel de préstamo (USD) | Nivel de margen de mantenimiento | Apalancamiento máximo |
|---|---|---|---|
| USDT | 0 - 10 000 | 1 % | 10x |
| USDT | 10 000 - 20 000 | 3 % | 5x |
| USDT | >20 000 | 3 % | 0x |
| ETH | 0 - 20 000 | 2 % | 10x |
| ETH | 20 000 - 50 000 | 4 % | 5x |
| ETH | >50 000 | 6 % | 10x |
Supongamos que el usuario A holdea 2 BTC y tiene un saldo negativo de -10 000 USDT. El precio de USDT es de 1 USD.
Dadas las condiciones anteriores, el saldo de las distintas monedas en la cuenta es el siguiente:
| Moneda | USDT | BTC | ETH |
|---|---|---|---|
| Saldo | -10 000 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Saldo disponible | -10 000 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Tomado en préstamo | 0 | 0 | 2 ETH = 5000 USD |
| PnL no realizada de futuros | 10 000 | 0 | 0 |
| Valor de las opciones | -1800 | 0 | 0 |
| Pasivos de moneda | 0 + abs (mín. [-10 000 + 10 000 - 1800, 0]) = 1800 | 0 | 2 ETH = 5000 USD |
| Patrimonio neto de la moneda | -1800 | 2 BTC = 120 000 USD | 0 |
| Margen inicial de préstamo de monedas | 1800 x 1/10 = 180 | 0 | 5000 * 1/5 = 1000 USD |
| Margen de mantenimiento de préstamos de monedas | 1800 x 1 % = 18 | 0 | 2000 x 2 % + 3000 x 4 % = 160 USD |
| Margen inicial de futuros de la moneda | 6000 | 0 | 0 |
| Margen de mantenimiento de futuros de la moneda | -1800 | 0 | 0 |
| Margen inicial de las opciones sobre monedas | 7800 | 0 | 0 |
| Margen de mantenimiento de las opciones de la moneda | 6300 | 0 | 0 |
| Margen inicial total de la moneda | 180 + 6000 + 7800 = 13 980 | 0 | 1000 USD |
| Margen de mantenimiento total de la moneda | 18 + 240 + 6300 = 6558 | 0 | 160 USD |
Supongamos que las tasas de descuento por niveles de BTC son las siguientes:
| Moneda | Nivel (USD) | Tasa de descuento |
|---|---|---|
| BTC | 0 - 100 000 | 0,9 |
| 100 000 - 200 000 | 0,8 | |
| >200 000 | 0 |
Según las condiciones anteriores, podemos realizar el siguiente cálculo en la dimensión de la cuenta:
Saldo de margen de la cuenta = capital de USDT + capital de BTC x tasas de descuento por niveles + capital de ETH = -1800 + ( 100 000 x 0,9 + 20 000 x 0,8 ) + 0 = 104 200 USD
Margen inicial de la cuenta = margen inicial de USDT + margen inicial de BTC + margen inicial de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD
Margen de mantenimiento de la cuenta = margen de mantenimiento de USDT + margen de mantenimiento de BTC + margen de mantenimiento de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD
Nivel de margen inicial de la cuenta = saldo de margen de la cuenta / margen inicial de la cuenta = 104200 / 14980 = 695,59
Nivel de margen de mantenimiento de la cuenta = saldo de margen de la cuenta / margen de mantenimiento de la cuenta = 104200 / 14980 = 695,59 %.
Margen disponible de la cuenta = saldo del margen de la cuenta - margen inicial de la cuenta = 104200 - 14980 = 89220 USD
El nivel de margen inicial de la cuenta sirve como umbral para la medida de control de riesgo de cancelación automática. El nivel de margen de mantenimiento de la cuenta sirve como umbral para la medida de control de riesgo de liquidación. Para más detalles, consulte: Modo Margen con varias monedas - Mecanismo de control de riesgos
Gate se reserva el derecho de ajustar todos los parámetros de control de riesgo mencionados en este artículo (incluidos la tasa de descuento, los niveles de margen por niveles, el límite de riesgo de futuros, etc.) y nuestro equipo de control de riesgo tiene derecho a ajustar estos parámetros en función de las condiciones del mercado. Los anuncios y los parámetros en tiempo real prevalecerán.
Gate se reserva el derecho final de interpretar este a
