مزايا وعيوب الرموز المدعومة بالرافعة المالية للصناديق المتداولة في البورصة (ETF)

مزايا توكنات ETF ذات الرافعة

• رافعة مدمجة: لا حاجة للهامش ولا يوجد خطر التصفية
• تعيد التوكنات التوازن تلقائياً يومياً للحفاظ على الرافعة المستهدفة
• تعرض مرن: توكنات برافعة طويلة وقصيرة متوفرة — إمكانية تحقيق الأرباح في كلا الاتجاهين
• رسوم شفافة: رسم إدارة فقط (عادةً 0.1% يومياً)
• سهولة الاستخدام: تداول بطريقة مشابهة للتداول الفوري، دون القلق بشأن التصفية القسرية

عيوب توكنات ETF ذات الرافعة

1. مخاطر الرافعة

تعمل التوكنات ذات الرافعة على تضخيم حركة سعر الأصل الأساسي من خلال المشتقات المالية مثل العقود الدائمة (perpetual contracts) والعقود الآجلة. وهذا يعني:

• تعظيم الأرباح: إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي، يتضاعف عائد التوكن.
• تعظيم الخسائر: إذا انخفض سعر الأصل الأساسي، تتضاعف خسارة التوكن.

مثال: إذا تراجع الأصل الأساسي بنسبة 10%:

• قد يخسر توكن الرافعة 3x نسبة 30% من قيمته
• قد يخسر توكن الرافعة 5x نسبة 50% من قيمته

2. تآكل القيمة الناتج عن التقلّب — غير مناسب للاستثمار طويل الأجل

صافي قيمة الأصل (NAV - Net Asset Value) للتوكنات ذات الرافعة حساس جداً لتقلّبات السوق، خاصة أثناء التحركات الحادة في سعر الأصل الأساسي.

يشير تآكل القيمة الناتج عن التقلّب إلى أنه عند ارتفاع سعر الأصل الأساسي ثم عودته إلى مستواه السابق (أو العكس)، قد تصبح صافي قيمة التوكن ذات الرافعة أقل من قيمتها الأصلية حتى لو عاد سعر الأصل إلى النقطة التي بدأ منها.