AI Memecoin：新一轮加密货币狂热的开端

2024年第一季度，排名前10的AI技术代币总流通市值达到309亿美元，而排名前10的AI相关梗币总市值仅为25.4亿美元。尽管如此，后者似乎更受市场关注。

新兴的AI类别代币有望在短期内实现百倍增长，这让人不禁想起2020年DeFi Summer早期的盛况。

市场机遇

AI热潮与梗币热潮的结合，正在催生一个全新的"AI梗币超级周期"。

2024年初，在英伟达股价大涨的带动下，许多AI代币价格也呈现出抛物线式上涨，尽管它们的基本面和代币经济模型仍存在诸多疑问。排名前10的AI技术代币估值已超300亿美元，而这还不包括那些市值较小的代币。这或许只是加密货币与AI交汇的序幕，2025年可能会迎来更大规模的上涨。

然而，最引人注目的表现可能会出现在AI梗币领域。目前AI梗币的总市值仅相当于以太坊经典（Ethereum Classic）的规模，但它们有望逐步吸引AI技术币、传统梗币以及风投支持的代币的资金。

"DeFi Summer"重现

有观点将某AI梗币从零起步到达10亿美元市值的过程比作这个新兴行业的"YFI时刻"。回顾2020年的DeFi Summer，YFI的出现是其重要催化剂之一。YFI在7月进行了"公平发行"，并在短短两个月内达到10亿美元市值。这一事件激活了大量链上资本涌入DeFi代币，因为它证明了一个公平发行的DeFi代币能够从零开始实现10亿美元的估值。

DeFi成为上个周期的热点，因为它具有新颖性、吸引力，并能激发人们的想象力。在零利率环境下，市场甚至预期DeFi可能从传统金融吸引资金，成为金融的未来。这导致了链上投机热潮，帮助DeFi应用获得了大量总锁仓价值（TVL）和用户。当YFI推出时，DeFi总市值约为50亿美元，在牛市顶峰时达到约1700亿美元，增长了34倍。如果某AI梗币的发展轨迹类似于YFI，那么我们可能仍处于非常早期的阶段，因为AI梗币的总市值尚未达到50亿美元。

DeFi周期融合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益农场、投机行为）和外部因素（如零利率环境推动资金寻求高收益），最终形成了泡沫。AI梗币超级周期可能会遵循类似的发展模式。

新范式中的反身性

反身性理论认为，投资者的决策并非基于客观现实，而是基于他们对现实的感知。这些感知引发的行动会反过来影响现实或基本面，进而影响投资者的感知，最终影响价格。

在AI梗币领域，价格体现为总市值，而基本面则取决于关注度和"梦想"的大小。这些代币并非纯粹的梗币，更像是"代币化的通用人工智能（AGI）"。它们的起始价格为零，为所有人提供了早期参与的机会。

反身性在AI梗币市场中的作用可能表现为：

1. AI梗币类别吸引投机者，但大多数人忽视它，认为"只是另一个零和游戏的梗币叙事"。

2. AI代理随时间改进功能，使投资者的看法从"梗币"转变为"全新领域"。

3. 这激活了加密货币内外的更多资金和关注，吸引更多投机活动。一些失败的AI创业公司可能会选择发行代币作为最后的尝试。一些富有的科技巨头可能开始投资部分代币。

4. 与静态梗币不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，启动NFT/DeFi项目，并在现实世界产生影响。它们是动态的，会随时间发展，从而吸引更多关注。

5. 上述因素为潜在估值设置了几乎无限的上限，催生泡沫，最终导致繁荣与萧条的循环。

这些代币都源于一种新的发行方式，符合当前的时代精神、梗币/AI超级周期和反风投情绪。考虑到埃隆·马斯克预计AGI将在2025-2026年实现，如果相信4年周期理论，那么炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

投资策略

上一轮周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI梗币行业达到类似规模，意味着从现在开始可能有40倍的增长空间。但由于当前加密货币总市值更高，我们可能会轻松超越这些水平。关键是要保持信心和耐心，并相应调整投资组合，因为市场轮动和波动可能会非常剧烈。