LSDFi升温，解析五种超额收益策略

LSDFi是基于流动性质押衍生品(LSD)的DeFi产品。通过LSD,质押者可将质押的ETH转化为可交易资产,解锁流动性,同时降低质押门槛。LSDFi背后是DeFi的可组合性,新项目通过各种激励吸引用户质押ETH/LSD,以获取市场份额和LSD掌控权。

以下是LSDFi的五种主要形式:

1. LP(收益10%+)

在ETH质押奖励基础上,通过提供LSD-ETH流动性获得额外收益。上海升级后,LP规模可能继续增加。

2. 循环借贷(收益10%+)

通过在借贷平台循环质押LSD和借出ETH来获得杠杆收益。清算风险较高,实际收益取决于循环次数。

3. Yield(10%+)

类似Yearn Finance的收益聚合平台,通过组合多个平台的收益和代币补贴来提高LSD收益率。

4. EigenLayer(收益未知)

提供LSD和LSD LP的二次质押,以及超级流动性质押等多种质押方式。

5. 激励性LSDFi项目

通过杠杆、期权、债券等提高资本效率,或利用高APY吸引用户。代表项目包括:

• Pendle:提供LSD折扣交易和高收益流动性池
• Ion Protocol:将LSD代币化为allETH和vaETH
• unshETH:动态分配激励以提高验证者去中心化程度
• LSDx Finance:致力成为LSD资产DEX
• Liquid Staking Derivatives:LSD聚合器
• Stader Ethereum:即将发布ETHx
• Hord:通过多种方式实现更高APR
• Parallax Finance:在L2上提供LSD收益和杠杆借贷
• bestLSD:Real Yield聚合器
• 0xAcid DAO:最大化LSD资产回报的管理协议
• Index Coop:发行dsETH和icETH指数产品
• Gitcoin:推出gtcETH指数用于公共物品捐赠

总的来说,LSDFi项目正在争夺LSD市场份额和话语权。高收益可能会持续一段时间,但稳定性和可持续性也很重要。未来可能会形成不同风险收益等级的产品,LSD War可能会持续到以太坊质押率稳定在25%以上。