华尔街神算子 Tom Lee 豪赌以太坊：他为何坚信 ETH 将飙破 1 万美元？

Tom Lee 的名号响彻金融圈，被誉为「华尔街神算子」，凭借其精准的市场预测和对科技股、比特币等资产的深刻洞察赢得了广泛的关注。作为分析机构 Fundstrat 的创办人，他既是传统市场知名的分析师，也是比特币（BTC）和以太坊（ETH）等数位资产的坚定支持者。最近，Lee 被任命为矿企 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）董事会主席，并参与该公司推出的 2.5 亿美元以太坊财库策略，引发市场广泛关注。而在对外访谈中，他大胆预测，在当前市场周期中，以太坊将攀升至 10,000 美元。

Bitmine 宣布 2.5 亿以太坊财库策略，任命 Tom Lee 为董事会主席

矿商 Bitmine Immersion Technologies （BMNR）近期公开宣布了一项 2.5 亿美元的私募计划，旨在为其以太坊财库战略提供资金，这一举措与 Strategy 公司（前身为 MicroStrategy）采用比特币财库战略相似。7 月 3 日，Bitmine 股票应声飙升超过 1,000%，引发了投资者的热烈讨论与投机。此次募资由 MOZAYYX 主导，并得到如今加密投资界一些活跃机构的支持，包括 DCG 等。

同时，Bitmine 也宣布了 Tom Lee 作为董事会主席的任命。Lee 是 Fundstrat 的创办人，也是长期看好加密货币的知名策略师。他的早期对比特币和科技股的坚定信念为他赢得了华尔街的忠实追随者。

尽管股价的激增引起了广泛关注，但也伴随着警告。有分析指出，加密财库策略虽然是强大的叙事驱动因素，但也带来了新的波动性风险。Bitmine 的未来将与以太坊的走势紧密相连，而在这一领域，情绪变化可能非常迅速。对于看好以太坊长期应用的投资人来说，直接投资可能是更简单且较少波动的选择。

Tom Lee：以太坊是现实世界资产代币化的直接受益者

Tom Lee 在一次最近采访中表示，他之所以喜欢以太坊，是因为它是一个可编程的智能合约区块链，支持以太坊的原因是稳定币的崛起。他提到了 Circle，近期大热门的稳定币上市公司，估值 90 亿美元。「Circle 就像是五年来最好的 IPO，而且它的交易市值是 EBITDA 的 100 倍，为一些基金带来了非常好的表现，帮助他们进入了前 1%。」

Lee 指出，这确实证明了华尔街正在尝试让代币化资产具备股票的属性，而加密世界则在进行股票的代币化，因为它们把美元进行了代币化。人们现在看到，摩根大通想要推出自己的稳定币，亚马逊、沃尔玛、高盛也都在关注。稳定币是一个非常好的商业模式，而且对于消费者和商家来说，它们非常有效。但它们都必须在区块链上运行，而大多数稳定币的交易都发生在以太坊上。

「以太坊一度被忽视。目前稳定币市场的总规模只有 2500 亿美元，它占据了以太坊交易费用的 30%，而且以太坊每年创造了超过 50% 的稳定币。财政部长 Scott，他很喜欢稳定币。他认为这将是一个 2 兆美元的市场，也就是成长 10 倍。」Lee 进一步指出，他认为，以太坊是华尔街尝试将加密货币具备股票属性的直接受益者。

财库策略的五大优势：为何优於单纯购买以太坊？

谈到 BMNR 股票涨势的「Tom Lee 效应」，Lee 提出如果要投资以太坊，为什么不直接购买 ETF，或者为什么不直接在链上购买它，交给托管机构。他强调，实际上，储备公司有 5 个非常重要的面向：

增加每股代币量： 如果人们购买一个 ETF，或在链上购买以太坊，你持有的以太坊单位将是固定的。但这些储备公司，他们的目标是增加每股的代币量，Strategy 公司的基准就是这个关键绩效指标。如果它的交易价格高于净资产价值（NAV），他们可以发行股票，创造更多的每股净资产价值，这就是他们所谓的反射增长。

更低的资金成本： 底层的代币非常波动，以太坊的波动性是比特币的两倍。如果人们持有以太坊 ETF，并且想用杠杆买更多的以太坊 ETF，银行可以向收取 10% 的费用。但如果你在财库资产公司，资金成本更低。可以透过可转换债券或衍生性商品的方式卖出波动性。在 Strategy 公司的案例中，资本成本为零，所以你现在可以拉动两个杠杆。

并购套利机会： 有一个市价与净值之间的差距。投资者有股权，还有其他的储备公司也在进行净资产价格的交易。所以如果某个东西在净资产价值的价格上交易，而你交易了三倍的价格，就可以进行并购，购买其他储备公司。这就像是套利。

创造营运业务： 可以创建一个营运公司。例如，我们可以创造一个帮助 DeFi 生态系统的业务，进行以太坊质押贷款。这在比特币中并不常见，但实际上在以太坊上，这是一个巨大的优势。

主权认沽期权： 可以创造所谓的结构性认沽期权。在以太坊世界中，因为它是一个质押代币，如果这些储备资产公司拥有 5% 的以太坊，他们对生态系统就非常重要。所以他们的市值应该会上涨，高盛如果推出一个美元代币，而这个代币运行在以太坊上，他们会确保以太坊网路的安全性。所以最终，他们会购买大量的以太坊。但这些质押实体已经拥有它。所以，也许他们只会购买质押实体的权利。因此，质押实体拥有了华尔街的认沽选择权，这是一种非常合逻辑的思维方式。

Tom Lee 的早期经验与宏观策略

回顾 Tom Lee 的个人经历，他的原名为 Thomas Jong Lee，父母是韩国移民。Lee 在宾夕法尼亚大学的沃顿商学院获得经济学学士学位，主修金融和会计，并且是 CFA 特许金融分析师。他的职业生涯始于 1990 年代初期，先后在 Kidder, Peabody & Company 和 Salomon Smith Barney 工作。1999 年，他加入摩根大通担任首席股票策略师。2014 年，Lee 离开摩根大通创办了自己的研究顾问公司 Fundstrat Global Advisors，并且成为该公司研究主管。

Lee 是华尔街首位为客户提供比特币正式研究的主要策略师，这一举动当时引起了媒体的广泛关注。Lee 以其对市场的深刻洞察和准确的长期预测而闻名。他的分析包括对标普 500 指数的预测、对市场反弹的看法、以及对特定股票如 Strategy 公司和 Tesla 的评论。此外，Lee 也讨论了通货膨胀和联准会政策对市场的影响。

最近，他预测标普 500 指数将在 2025 年上涨 10%，并认为目前的市场反弹虽然积极，但仍未得到大多数投资者的信任。尽管 Lee 因其乐观的市场预期而受到批评，他的支持者则高度评价其机构级的视角和对市场趋势的深刻理解。

Tom Lee 从「华尔街神算子」变身以太坊大多头，其对以太坊财库策略的坚定看好，不仅基于对稳定币市场潜力的洞察，更源于他对以太坊作为底层金融基础设施的深刻理解。他提出的财库策略五大优势，为企业级以太坊资产配置提供了新的思路。尽管以太坊曾被认为缺乏创新，但随着现实世界资产代币化的兴起，Tom Lee 相信以太坊将迎来迟来的突破，并可能冲击 10,000 美元。如果 Bitmine 的策略成功，ETH 的资金管理模式可能不只是下一个热门话题，它还可能成为加密货币公开市场的未来。