生息稳定币成为加密货币市场新焦点

稳定币已成为加密货币市场中一个成熟且重要的板块。与传统加密货币的高波动性不同，稳定币通常与美元挂钩，不仅可作为交易媒介，还能用于支付等多种场景。目前稳定币总市值超过2000亿美元，显示出其在市场中的重要地位。

尽管中心化稳定币如USDT和USDC占据市场主导地位，但去中心化稳定币的发展也备受关注。从DAI到UST的演变过程中，去中心化稳定币在抵押品类型和锚定机制上不断创新。近期，Ethena推出的USDe开创了利用期现套利和质押收益的新模式，其市值已跃居全球第三，达59亿美元。Ethena还与知名资产管理公司合作，推出基于实物资产(RWA)提供收益的USDtb稳定币，进一步完善了其产品线。

受Ethena成功案例的启发，市场上涌现出更多生息稳定币项目。本文将重点介绍三个新兴协议：Usual、Anzen和Resolv，探讨它们的锚定机制和收益来源。

Usual：强大的团队背景与独特的代币经济学

Usual推出的USD0是一种基于RWA的生息稳定币，其背后资产为短期国债。用户可以质押USD0获得USD0++，并以$USUAL作为质押奖励。该项目旨在将90%的价值回馈给用户，使其成为项目的共同所有者。

Usual的团队背景十分强大，包括前法国国会议员和总统顾问。这种政商关系为项目在监管和政府支持方面提供了优势。

在代币经济学设计上，USUAL采用了一种通胀模型，其发行量与USD0的TVL挂钩，但会根据协议收入增长而调整。这种设计旨在奖励早期参与者并随时间推移增加代币稀缺性。

近期，Usual与Ethena达成合作，接受USDtb作为抵押品，并将部分USD0支持资产迁移到USDtb。这一合作将使Usual成为USDtb的主要铸造者和持有者之一，同时为用户提供更多收益机会。

Anzen：信贷资产代币化的先行者

Anzen发行的USDz支持多个区块链网络，其背后资产是由私人信贷资产组成的投资组合。通过与美国持牌经纪交易商Percent合作，Anzen主要投资美国市场，采取分散投资策略以控制风险。

该项目已获得多家知名机构的支持，包括BlackRock、JP Morgan和高盛等。在融资方面，Anzen完成了400万美元的种子轮融资，并通过公募筹集了300万美元。

Anzen采用ve模型设计ANZ代币，持有者可以锁仓质押获得veANZ，从而分享协议收入。

Resolv：创新的Delta中性稳定币协议

Resolv提供两种主要产品：USR和RLP。USR是一种由ETH超额抵押铸造的稳定币，而RLP则利用USR的超额抵押部分提供支持。

Resolv采用Delta中性策略管理USR的ETH抵押品。大部分抵押品在链上质押，一小部分由机构保管作为期货保证金。收益来源包括链上质押和资金费率，其中70%作为基础奖励分配给stUSR和RLP持有者，30%作为风险溢价分配给RLP。

最近，Resolv在Base网络上线，并推出积分活动为未来可能的代币发行做准备。

这些新兴生息稳定币项目展现了加密货币市场的创新活力，为用户提供了多样化的投资选择。随着市场的不断发展，我们可能会看到更多创新型稳定币解决方案的出现。