特种光纤：新兴应用催生投资机会

光纤是通信材料中的重要组成部分，但特种光纤作为一种特殊的无源器件，正随着AI算力、卫星通信和低空经济的兴起而需求增加，形成新的投资机会。

特种光纤是不符合单模和多模通信光纤标准的光纤。它们在材料、结构和应用场景上都有特殊性，主要包括:

• 纤芯掺杂其他元素的光纤
• 具有特殊双折射结构的保偏光纤
• 多包层光纤
• 耐辐射光纤
• 特殊折射率光纤

特种光纤的主要应用

光纤陀螺仪

光纤陀螺仪是特种光纤最早的应用之一。相比机械陀螺仪,它具有体积小、重量轻、灵敏度高等优势。目前在惯性导航系统中得到广泛应用,尤其是在无人驾驶和低空经济领域有巨大潜力。

掺铒光纤放大器

掺铒光纤放大器(EDFA)的发明彻底改变了光传输网络。它可以同时放大多个波长的信号,推动了波分复用技术的发展。在卫星激光通信中,EDFA也发挥着重要作用。

保偏光纤

保偏光纤可以维持光的偏振状态,是CPO(共包光电)交换机中不可或缺的组件。它可以解决传统光纤中偏振态变化的问题。

空芯光纤

空芯光纤以空气为传输介质,可以大幅降低延迟、提升带宽。它有望突破传统光纤的容量极限,为AI超算等应用提供更好的网络性能。

市场前景

特种光纤市场正处于高速增长期。预计到2025年,全球市场规模将达到421亿美元,8年CAGR达17.9%。细分市场中,有源光纤、传能光纤和保偏光纤占比较大。

目前国内企业在某些细分领域已接近国际先进水平,但整体仍有差距。国产替代的空间巨大,率先突破的企业有望获得更多市场份额。

投资建议

建议关注以下几类公司:

1. 经历过光纤光缆完整产业周期的龙头企业,如长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等。

2. 专注于特种光纤应用的新兴企业,如太辰光、长盈通等。

3. 国外龙头企业,如康宁、古河电工、藤仓等。

风险提示

• AI发展不及预期
• 低空经济发展不及预期
• 技术迭代风险