加密市场周报：BTC价格回落，山寨币有所反弹

市场概览

本周加密货币市场整体呈现震荡下行趋势。美元指数接近年内新高，对风险资产形成压力。美元走强不仅源于美国通胀粘性和降息预期推迟，还反映了市场对地缘政治风险的担忧。相比美股，加密市场表现更为脆弱。

比特币(BTC)跌破重要支撑位，但以太坊(ETH)相对表现较好。市场反弹主线围绕ETH生态系统展开。值得关注的是，BLAST、KAS和LISTA等项目本周表现亮眼。

BTC市场分析

链上数据

市场已进入衰竭阶段。6月以来，BTC价格跌破3个月平均持仓成本，投资者信心受到打击。历史上类似的大调整平均会出现5次。

稳定币市值供应放缓，反映市场缺乏新增资金流入。机构资金连续两周净流出，但部分资金转向山寨币。

MVRV-Z Score指标跌至1.8，进入中间区域。该指标反映市场总体盈利状况，当前水平显示持有者整体处于亏损状态。

期货市场

期货资金费率小幅下降，但仍显示多头杠杆较重。BTC期货持仓量持续下降。期货多空比为2.4，表明散户抄底情绪较高，市场可能尚未见底。

现货市场

BTC价格自3月创下历史新高后一直处于横盘整理。中心化交易所(CEX)交易量下降至去年底水平，但去中心化交易所(DEX)交易量保持稳定。ETH/BTC汇率持续走强，未来主要机会或围绕ETH生态展开。

公链与DeFi数据

本周总锁仓量(TVL)下跌5.6%至953亿美元。主流公链TVL几乎全线下跌，其中BLAST链跌幅最大，达27%。值得注意的是，TON链本月TVL逆势上涨107%。

各大公链上的主要DeFi协议锁仓量也普遍出现下滑。以太坊、BSC、Polygon、Arbitrum、Optimism、Base和Solana等链上头部协议均受到不同程度影响。

NFT市场情况

NFT市场持续低迷。主流蓝筹项目地板价大幅下跌，如CryptoPunks下跌13%，BAYC下跌17%，Pudgy Penguins下跌28%。仅Milady项目微涨4%。

整体交易量小幅下滑，蓝筹项目交易量普遍下降约20%。新增买家和复购买家数量也在逐步减少。总体而言，NFT市场环境仍然十分严峻。