Bitcoin 2023年度回顾:关键趋势与突破性发展

简介

2023年是Bitcoin历史上最重要的年份之一。Bitcoin Ordinals开创了全新的概念和子市场。Bitcoin二层网络、侧链和扩容方案重新引起市场关注。传统金融机构开始将BTC视为正式的资产类别,多家机构提交了现货BTC ETF申请并于2024年初获批。更重要的是,BTC似乎正在从加密市场最严重的熊市中逐渐复苏,并在经历Luna、FTX等事件后变得更加强大。总的来说,Bitcoin的现状令人振奋。

本报告将重点关注2023年Bitcoin的几个关键趋势和领域。需要说明的是,这并非2023年Bitcoin所有发展的详尽清单,因为有太多的进展难以一一列举。无论是通过闪电网络进行小额支付,还是在铭文市场交易,抑或在侧链上使用BTC,Bitcoin在2023年的发展都达到了前所未有的水平。我们在2021年和2022年看到的僵化的Bitcoin似乎已成为过去。

网络

我们首先关注Bitcoin作为一个网络的运行情况。Bitcoin是世界上最大的去中心化货币网络,因此密切监控网络的健康状况至关重要。2023年,Bitcoin网络的几乎所有指标都开始好转。

2023年的算力表现令人惊讶。尽管2022年BTC价格表现不佳,但算力在2023年之前不断创下新高。自2022年初以来,Bitcoin的算力已经翻了一番。较高的算力表明网络更加安全,也反映了矿工对网络的信心。

活跃BTC地址数量在2023年呈现增长趋势,但在2024年初似乎已趋于稳定,维持在100万左右。

2023年,我们看到Bitcoin的手续费收入有所改善。铭文和对区块空间的新需求对Bitcoin产生了巨大影响。首先,我们看到年初手续费大幅飙升。在最初的飙升之后,手续费水平趋于平稳,但仍明显高于之前水平。

铭文的出现有助于解决Bitcoin的手续费挑战。从根本上说,铭文允许用户在Bitcoin网络上存储任意数据。这种小的技术进步导致了对Bitcoin区块空间需求的爆炸式增长。2023年平均区块大小几乎翻了一番。

对区块空间的需求也可以从Bitcoin内存池中看出。从2023年第一季度开始,Bitcoin的内存池爆炸式增长。内存池突然被大量交易堵塞,试图将铭文刻在Sats上。对于苦苦挣扎的矿工来说,拥堵的内存池可能是好事,但那些进行小额交易的人对此感到沮丧。

铭文的火爆导致小额BTC转账骤减,这似乎是我们看到BTC交易量在铭文大火之后下降的原因。Bitcoin的交易量已经下降到自2020年以来未见过的水平。

铭文需求和手续费的增加导致Bitcoin的FRM(手续费比率倍数)处于一段时期以来的最低水平。FRM衡量的是一条链取代其区块奖励所需的手续费倍数。2023年,FRM从80倍暴跌至12-40倍之间,更接近Bitcoin在2020-2021年间的水平。较低的FRM水平更有希望。

总的来说,Bitcoin的网络数据描绘出了一幅生动的图景。Bitcoin似乎正在超越简单的HODL(持有)概念,进入更多实际应用场景。对Bitcoin区块空间的需求为网络创造了新的手续费和用户来源。归功于新的手续费来源,网络如今繁忙且安全如初。尽管有些人持怀疑态度,但到2023年底,铭文已经证明对整个Bitcoin网络无疑是一种福音。

Bitcoin实体

交易所

2023年延续了2020年以来的趋势,即BTC持续从交易所流出。交易所的BTC余额处于2018年以来最低水平,略高于200万。这可能与FTX事件后用户对中心化实体信任度下降,以及Ordinals的兴起有关。

矿工

2023年,矿工持有的BTC通常多于出售,虽然差距不大。在FTX倒闭期间,矿工们出售了大量BTC,但从2023年开始又开始囤积BTC(虽然在2023年第四季度和2024年第一季度一直在出售)。

矿工的收入由区块奖励和手续费两部分组成。回顾2016年以来,我们看到矿工从手续费中获得的收入通常只是区块奖励的一小部分,很少超过10%。铭文所产生的手续费可能会给矿工带来一些希望,但铭文能否根本解决Bitcoin的手续费难题依然值得怀疑。

除非BTC价格大幅上涨,否则矿工的收入将在即将到来的减半中受到严重打击。自上次减半以来,Bitcoin平均每天只能通过手续费产生约50 BTC,这仅是矿工在减半中损失的1/9。从非常实际的角度来看,减半将使矿工的收入减少一半。

有趣的是,减半使铭文对Bitcoin的长期成功更加重要。随着区块奖励在2024年4月左右减半,手续费在矿工收入中所占的比例比以前更大,作为Bitcoin新的重要手续费来源,铭文将比以往任何时候都重要。平均而言,仅铭文就占Bitcoin手续费的13%左右。在某些狂热的时候铭文甚至可能占到手续费的四分之一以上。

机构及ETF

2023年是Bitcoin蓬勃发展的一年。那些备受尊敬、信誉良好的公司正在排队将BTC带入传统市场。"认真"的投资者第一次认为BTC是一种合理的资产。

2023年,我们看到了Bitcoin和机构之间的重大进展。现货BTC ETF的获批是一个强烈的信号,表明BTC以及其他加密资产市场是一种重要的资产类别。现货ETF为大量资本打开了大门。投资者可以通过银行、金融应用程序、公司401K等购买ETF。现货BTC ETF将BTC牢牢地置于主流地位,并为其打开了巨大的流动性池。

Bitcoin的演变

Ordinals和BRC20

2023年Bitcoin最有趣的发展之一是Casey Rodarmor开发和发布的铭文(Ordinals)技术。铭文使用Taproot允许用户在Bitcoin网络上存储任何数据,并将数据绑定或者说刻在特定的Sat上。一经推出,市场迅速拥抱了铭文,截至本报告发布时,Bitcoin网络上有超过59M个铭文。

匿名开发者Domo使用铭文推出了简单的Token标准BRC20,创建了一个市值超过10亿美元的子行业。BRC20超级简单,它们是用户内嵌到sats的JSON文本文件,用于描述deploy、mint和transfer三种Token函数。这些简单的功能现在已经成就了一个价值数十亿美元的产业。

BRC20市场在2023年一直是一个有趣的市场。已经部署了超过5.6万个BRC20 token。$ORDI是第一个在中心化交易所上市的BRC20 token,并创下82美元的历史新高。$ORDI的表现是市场对BRC20的有力支持。

然而,需要指出的是,BRC20和Ordinals并非没有争议。许多Bitcoin信仰者认为Ordinal和BRC20是垃圾,对链有害,并且背离了Bitcoin的初心。不过无论如何,我们预计Ordinals仍将存在争议,但由于它们的激励措施和市场如此强大,它们可能会继续存在。

DeFi和扩容

闪电网络的采用在2023年停滞不前,因为Bitcoin作为中立支付轨道的叙事逐渐消失。由于Ordinals和BRC20推高了手续费,闪电网络可能会在基本的BTC交易中找到其产品市场,而不是作为支付渠道。2023年对闪电网络来说是中性的一年,其容量和节点数量保持相对稳定。

Bitcoin Rollup最近引发了大量市场关注和资金涌入。我们看到了Citrea的发布,这是Chainway孵化的zk-rollup,它使用BitVM。我们将在2024年进一步关注这一领域的发展。

2024年展望

2023年对Bitcoin来说是重要的一年,2024年似乎有望继续这些积极趋势。Ordinals已经动摇了Bitcoin的核心,但社区仍在努力解决围绕Ordinals的争论。机构投资者通过ETF为Bitcoin打开了新的资金流入渠道。我们期待看到Bitcoin在2024年的进一步发展。