分析师称，比特币被困是因为长期持有者持续向华尔街出售

关键洞察：

• 比特币当前价格在$100,000以上的停滞可能是因为长期持有者正在将其头寸出售给机构投资者.
• 这种“财富的静默转移”不一定是看空的，因为新买家正在吸收供应。即将迎来一场反弹。
• 尽管数十亿资金流入现货比特币ETF，但价格并未飙升，因为机构主要通过场外(OTC)交易台进行大额购买.

在过去几周，关于比特币的乐观消息占据了互联网。然而，尽管这一积极趋势，尽管如此，这种加密货币仍然被困在$100,000以上和$112,000以下。

这种螃蟹走法让许多散户投资者和分析师感到沮丧，尤其是在机构FOMO似乎在加剧的时候。然而，来自Capriole Investments的创始人查尔斯·爱德华兹表示，比特币之所以这样表现，可能是一个简单的原因。

长期持有比特币的投资者(或称“老玩家”)一直在抛售他们的头寸。他们将资产倾倒到华尔街的热切买家手中。让我们看看发生了什么，以及为什么尽管需求强劲，价格依然疲软。

为什么比特币的价格在100,000美元以上停滞不前

查尔斯·爱德华兹直言不讳地说道：“人们在想，为什么比特币在$100K停滞了这么久，尽管机构投资者的FOMO如此强烈。这是因为自2024年1月ETF推出以来，老玩家们一直在抛售给华尔街。”

比特币的价格在今年首次突破六位数。然而，从那时起，它并没有太大的变化。

相反，它现在的交易区间主要是在$102,000和$110,000之间，偶尔出现短暂的飙升，但很快又会消失。

根据爱德华兹的说法，这种整合正在发生，因为财富在悄然转移。早期积累比特币的长期持有者正在利用这一波新的机构需求作为退出机会。

比特币老玩家出局，机构入场

虽然一开始看起来很奇怪，但OG鲸鱼的这一抛售并不一定意味着看跌

根据区块链数据，尽管老旧币种正在从冷钱包中转出，但一类新的买家正在进入。这些买家主要是企业财务部门和机构投资者。可以把他们看作是将比特币添加到资产负债表上的公司：不是为了短期投机，而是为了长期战略。

根据爱德华兹的说法，持有比特币六个月或更长时间的持有者群体激增。

在短短两个月内，这个群体几乎吸收了过去18个月中长期持有者抛售的所有BTC。*“我们显然已经进入了比特币国库趋势的高峰期，”*爱德华兹说。“许多模仿者已经进入市场。”

一些有趣的华尔街投资者正在收购所有这些比特币，包括Cardone Capital、ProCap (安东尼·庞普利亚诺的风险投资公司)、矿产勘探公司Panther Metals以及挪威深海采矿公司Green Minerals。

这多样化的公司纷纷进入比特币市场，表明比特币作为储备资产越来越具有吸引力。

ETF 怎么样？

现在的问题是：如果数十亿美元涌入比特币现货ETF，为什么价格没有呈现抛物线式上涨？根据链上分析师TXMC的说法，答案可能在于比特币本身的交易方式。

ETF和机构倾向于通过场外交易(OTC)台积累BTC，而不是在公共交易所上进行大额市场订单。这些场外交易的购买不会立即影响价格走势，因为它们避免了在订单簿上触发需求压力。

“大多数人低估了实际上每小时决定比特币价格的供应量有多小，” TXMC 说

比特币的价格主要由集中交易所的活动决定，在这些交易所中，任何时刻只有一小部分供应量在积极交易。从本质上讲，虽然ETF管理者可能在大量购买BTC，但他们的活动并没有推动零售投资者希望看到的价格上涨。至少目前还没有。

‘飞轮’会启动吗？

尽管停滞不前，爱德华兹仍然保持乐观。他认为，越来越多的企业比特币持有者正在形成一个飞轮效应。

简单来说，随着越来越多的公司将BTC添加到他们的财政储备中，其他公司也会感受到跟进的压力。这可能会创造出稳定的长期需求，最终压倒出售压力。

“如果600万+的持有者能够继续他们不懈的购买，我们就准备好迎接突破，” 爱德华兹说道。

正如爱德华兹所言，“飞轮还有很长的路要走。” 但当它达到全速时，比特币的下一轮牛市可能会与我们之前见过的任何情况都截然不同。