黄金ETF的资金流入达到了两年来的最高水平

截至2023年，黄金交易所交易基金( ETFs)的已知总持有量已冲锋至四年来的最高水平，打破了连续四年的资金流出趋势。

这种对黄金的新投资者需求出现在*Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI)*停滞在2021年初最后一次见到的水平附近。

彭博银河加密指数 (BGCI) 值得注意的是，这种分歧引发了人们对加密货币在风险资产领域重新夺回领导地位能力的担忧，彭博情报 高级商品策略师迈克·麦克格隆表示。

彭博情报在6月30日的一条X帖子中，McGlone分享的数据表明，截至2025年6月27日，黄金ETF持有量已超过104.7公吨，而BGCI则徘徊在859.95。这一指标显示出投资者对主要加密货币的热情正在减退。

数据显示黄金ETF流入稳步上升，与数字资产的动能减弱形成对比。

上升的黄金ETF流入与低迷的加密货币 - 什么阻止了它？ 黄金ETF持有量已升至自2023年以来的最高水平(，逆转了四年的资金外流)，因为彭博银河加密指数在2021年首次交易的水平上停滞不前。如果美国股市下跌，… pic.twitter.com/y12YYOMJgf

— 迈克·麦格隆 (@mikemcglone11) 2025 年 6 月 30 日

不断上涨的黄金ETF资金流入与停滞不前的加密货币 – 到底是什么阻止了它？ 黄金ETF死拿已跃升至自2023年以来的最高水平(，结束了四年的资金外流)，因彭博银河加密指数在2021年首次交易的水平停滞。如果美国股市下跌，… pic.twitter.com/y12YYOMJgf

消退的投机狂热

此外，这位策略师将这种分歧归因于更广泛的宏观经济再校准。在这种情况下，随着来自 COVID 时代刺激措施的流动性浪潮的消退，推动加密市场的投机狂热已经降温。

与此同时，黄金长期以来被视为对抗货币过剩和通缩风险的对冲工具，似乎正在重新获得其传统的避风港地位。

在2025年，由于投资者在贸易紧张和地缘政治不稳定加剧的经济不确定性中寻求避风港，这种金属的需求重新回升。

一些分析师甚至警告说，如果全球经济进入严重衰退，黄金可能会达到5000美元。

McGlone警告说，在当前市场动态下，任何美国股票的失误都可能引发一连串“通缩多米诺骨牌”，收紧信贷，削弱增长，并驱使更多投资者转向黄金等硬资产。

在这样的环境中，数字资产可能难以与基于实物黄金的ETF所感知的稳定性和实物支持竞争。

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